0700.HK
ByteDance abandons gaming ambitions

短視頻平台抖音的母企字節跳動放棄與騰訊、網易爭奪遊戲王者之位,大幅收縮視頻遊戲業務,但塞翁失馬,未必不是福。

重點:

  • 字節將逐步關閉主要遊戲品牌朝夕光年,裁員數百人,並在12月前暫停所有在研的遊戲項目
  • 字節早前已收縮對教育、房地產經紀和虛擬現實(VR)等業務,市場預期與VR頭戴設備有互補的遊戲亦難倖免

    

羅小芹

字節跳動科技有限公司於周一(27日)證實將重組其遊戲業務,重點放在長期戰略增長的領域。路透早前引述消息報道,公司將大規模收縮遊戲品牌朝夕光年(Nuverse)的業務。字節一直致力在遊戲市場與騰訊(TCEHY.US,700.HK)互爭長短,退場無疑是它一大挫折。

消息人士表示,字節已通知朝夕光年的高級管理人員,在今年12月前終止在研遊戲項目,並裁員數百人。內媒則引述公司回應稱,對已上線的且表現良好的遊戲,會在保障玩家權益的持續營運情況下尋求剝離,這部分包括《晶核》、《星球重啟》及《航海王》等遊戲。至於還未上線的項目,除少量創新及相關技術項目外,全部關停。

字節於2019年成立遊戲品牌朝夕光年,2021年3月公司以40億美元代價收購遊戲開發商沐瞳科技(Moonton Technology),較對手騰訊的20億美元(142億元)出價高出一倍,朝夕光年員工最多時曾達3,000人,足見字節在遊戲業務的雄心壯志。當年朝夕光年負責人嚴授在內部演講時曾經強調,公司大部分業務將面向全球。好明顯,字節是以騰訊為假想敵,目標是挑戰其全球遊戲一哥的地位。

不滿朝夕光年表現

今年7月朝夕光年自研遊戲《晶核》正式上線,上線首兩周全平台流水介乎4至5億元,《晶核》曾被字節寄予厚望,希望能夠打造成像騰訊的《英雄聯盟》與《王者榮耀》,或網易(NTES.US,9999.HK)的《夢幻西遊》及《陰陽師》。但可惜後勁不繼。根據Sensor Tower最新發布的《2023年9月中國AppStore手遊收入排行榜》,《晶核》已從8月的第5位下滑至11位。

以朝夕光年的休閒遊戲為例,2021年,朝夕光年下的休閒遊戲板塊Ohayoo旗下,有9款遊戲流水是過億,39款遊戲流水過千萬,這背後有賴於字節「數據驅動增長」的運作。然而,從Ohayoo今年公布的春節檔數據來看,休閒遊戲下載量比起2021年同期已接近腰斬。

無庸置疑,字節創始人張一鳴和董事會主席梁汝波等高管並不滿意朝夕光年的表現,主要是該公司一直未能開發出在全球大熱的遊戲,其推出的遊戲也難留住玩家。可以說,《晶核》是朝夕光年最後一次豪賭,該遊戲數月內跌出十大,亦宣告字節對遊戲業務失去僅餘的耐性。

事實上,面對國內外監管和經濟方面的不利因素,字節早前已收縮對教育、房地產經紀和虛擬現實(VR)領域的試水,特別是11月公司已對VR頭戴設備業務PICO進行相類的業務收縮,當時已被市場解讀為退出遊戲市場的先兆。

今年年初,梁汝波曾在內部年會中表示,新一年的目標是「聚焦」和「務實」。對於主營業務的信息平台與電商,要加強投入。對於遊戲、教育、PICO等新興業務,則「要有想像力,保持平常心」。

字節高管強調主營業務是信息平台及電商,卻將遊戲與教育、PICO等新興業務歸入同類,這意味遊戲早晚要面對教育和PICO業務同樣的收縮。

營收超越騰訊阿里

字節憑借TikTok的廣告和電商業務所向披靡,獲得超乎業內的營收增速。然而,遊戲收入貢獻不大。2021年,字動跳動3,600億元收入中,遊戲業務僅帶來100億元。過去幾年,旗下抖音平台已經發展為能夠威脅阿里巴巴(BABA.US,9988.HK)的電商平台之一。若字節旨在追求高回報,有了電商這隻現金牛,遊戲業務自然也不太重要,壯士斷腕便不會令人太意外。

據The Information披露的運營數據,今年一季度字節的營收同比增長34%至245億美元,實現利潤60億美元,幾乎是去年的兩倍;再到二季度,其營收約290億美元,同比增速超過40%。按上半年535億美元的營收計,已經超過了騰訊的414億美元。

由於監管環境不確定,字節至今仍沒有清晰的上市路線圖,但今輪字節毅然退出遊戲市場,對其估值只會有正面作用,亦反映其上市意願依然強烈。據Caplight的估計,投資者給與字節在二級市場的估值為2,310億美元,這一估值大約為字節過去12個月營收的2.3倍,即相當於2.3倍的市銷率(P/S ratio)。

字節在內地是以抖音平台開拓電商及廣告業務,國際業務則以TikTok品牌作招徠,這部分也面對最大的監管壓力。究竟字節估值是否合理?可以比較一下其他主力網絡廣告及電商的科網企業,阿里及京東集團(JD.US,9618.HK)的市銷率分別為1.56倍及0.3倍。字節整體收入直迫阿里,且在國際市場表現較阿里及京東為佳,這可能是它估值較優的主要原因。

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新聞

簡訊:小米正式發布YU7 起售價25.35萬元

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簡訊:萬國數據分拆數據中心 以房託基金模式上市

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簡訊:羽絨龍頭波司登去年度盈利升14%

內地羽絨服品牌波司登國際控股有限公司(3998.HK)周四公布年度業績,截至3月底止收入同比升11.6%至259億元人民幣(下同),股東應佔溢利升14.3%至35.1億元。 羽絨服的收入達216.7億元,同比升11%,佔收入總額的83.7%。集團表示,業績提升主要是2018年開始,集團提出新的戰略目標,回歸初心,聚焦羽絨服,積極建立品牌,推動產品創新。 波司登表示,未來將主力在「時尚功能科技服飾」賽道上發展,進行品類及業務延伸。 周五波司登開市跌0.4%報4.6港元,今年以來公司股價上升近20%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
PPIO eyes next AI frontier

布局邊緣算力 PPIO搶灘AI基建

依靠在邊緣雲計算的基建布局,PPIO切入AI算力市場,試圖把握AI推理時代的商機 重點: 公司聲稱,截至今年5月,日均Token消耗量已達1,419億 過去三年累計虧損5.68億元,去年收入增長55.7%至5.58億元    李世達 隨著AI技術進入應用爆發期,AI推理算力需求正以指數級速度膨脹,成為新一輪雲計算競賽的主戰場。在這場資源戰中,一家來自中國的分布式雲計算服務商——PPIO派歐雲,選擇於此刻遞表港交所,試圖搭上AI推理市場的東風。 PPIO派歐雲母公司PPLabs Technology Ltd.近日正式向港交所遞交上市申請,計劃集資擴大AI雲服務與海外市場布局。公司強調其為中國最早專注於分布式AI推理雲的獨立服務商之一,目前其每日token消耗量已達1,419億,在中國市場僅次於行業頭部的私營雲平台。 PPTV創始人的二次創業 PPIO的創辦人姚欣並非新面孔。早在2005年,他便在華中科技大學攻讀研究生期間創立了中國最早的網絡視頻平台PPTV(聚力傳媒),甚至早於YouTube一年。這個曾經累計獲得7億美元融資的明星公司,於2014年出售給蘇寧,姚欣也一度淡出創業圈。 2018年,姚欣二度創業,成立PPIO,瞄準雲計算中尚未被主流巨頭充分覆蓋的分布式邊緣算力市場。 這背後,是中國AI產業鏈中一個重要趨勢的映射:當訓練型大模型階段逐步轉入實際應用,推理成本與資源調度成為瓶頸。用戶在應用端與AI互動時的即時回應過程,是生成式AI大規模落地的真正戰場,此時,靠近用戶的邊緣算力,便扮演「算力配送平台」,成為戰場上的救火隊。 舉例來說,一位用戶在北京與AI助理互動,若模型推理發生在美國資料中心,即便經過最優化的網路傳輸,也難免延遲感;但若推理發生在北京或河北的某個邊緣節點,則能提供幾乎即時的體驗,這對語音、影像或遊戲類應用尤為關鍵。 灼識諮詢數據顯示,按收入計,中國邊緣雲計算服務市場的規模預計至2029年將達370億元,2024年至2029年的複合年增長率22.9%;2029年,全球AI雲計算服務市場的規模將達4,277億元,年複合增長率68.5%。 這使其成為AI產業鏈中的「算力配送商」:上游對接基礎設施提供者(如三大電信商)與硬體資源(如GPU供應方),中游負責算力的彈性調度與封裝,下游則面向AI應用開發者,提供推理即服務(Inference as a Service)的算力支持。 PPIO透過自建與合作方式,搭建起涵蓋全球超過1,200個城市、4,000多個節點的分布式算力網絡,並結合自研調度平台,讓AI模型的推理任務能被自動分配至就近可用資源。 算力的Airbnb? 盈利模式上,PPIO目前主要透過三種方式變現:其一是「算力租賃」,即向開發者按需提供GPU算力資源,按Token消耗量或時長計費,目前此類收入佔總收入約七成;其二是提供「節點服務」,將部分企業或開發者的閒置硬件納入節點網絡,透過共享算力獲取收入分成;其三是AI應用的定制化服務,特別是在邊緣CDN與小模型推理領域,提供更接近業務場景的組合解決方案。 由於業務仍處擴張初期,PPIO尚未實現盈利,但與同類雲服務初創相比,其虧損幅度相對可控,毛利率亦維持在10%以上。 申請文件顯示,2022年至2024年,PPIO營收分別為2.86億元、3.58億元、5.58億元,複合年增長率39.7%,去年收入同比增長55.7%;毛利率分別為16.1%、17.7%、12.3%;虧損額分別為8,500萬元、1.894億元、2.935億元。三年虧損累計約5.68億元。 如同Airbnb之於房間,PPIO串聯GPU閒置資源、通過多節點調度,提供彈性、即時、具成本優勢的推理服務,特別適合部署在AI智能體、視覺識別與低延遲互動場景中。 但分布式架構也面臨監管、標準化與服務穩定性的挑戰。市場競爭亦日趨激烈,除了同類型競爭對手UCloud外,阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、百度(BIDU.US; 9888.HK)及金山雲(3896.HK)等大型企業也在自建AI算力與邊緣節點。PPIO若想長期佔據一席之地,勢必要在API平台體驗、價格模型與跨境部署上持續創新。 此外,公司手上現金僅約1.14億元,淨負債規模達6.96億元,顯示公司需依賴外部融資延續擴張,若募資不順,將面臨流動性壓力。…