不造大模型只做Token工廠 硅基流動獲資本押注
AI新創企業硅基流動讓不同模型廠商的大模型，能在多種算力晶片上運行，其中立定位在高度分散的中國市場具有獨特優勢 重點： 硅基流動完成新一輪3億美元融資，市場看好介於AI模型與算力晶片之間的中間層服務具備長期發展潛力 與自行開發基礎模型不同，硅基流動主要為DeepSeek、阿里巴巴等模型廠商提供模型託管與推理優化服務 胡鳴鶴 成立不到三年，AI新創公司北京硅基流動科技有限公司在未自行開發基礎模型的情況下，完成新一輪超過20億元（2.94億美元）融資，成為中國AI投資熱潮最新受惠者之一。該公司看好介於AI模型與算力晶片及其他硬件之間的中間層服務，能夠發展成一門具備長期價值的生意。 在目前由各類國產及海外晶片和硬件共同構成的分散市場環境下，這種商業模式看來頗具吸引力。但若大型語言模型（LLM）開發商、雲服務商及晶片製造商最終選擇直接整合產品，壓縮甚至消除這類中立中間層企業的生存空間，相關模式亦面臨風險。 此次融資是硅基流動成立以來完成的第五輪融資，投資方包括在線旅遊巨頭攜程集團、AI企業商湯科技、電信巨頭中國聯通及蔚來資本等。它們加入了阿里雲、智譜AI等早期知名投資者行列。 與ChatGPT這類聊天機器人相比，硅基流動的業務較不為外界所見，但對任何希望穩定運行大模型的企業而言都十分重要。大型語言模型生成答案時，是以一個個「Token」（詞元）逐步輸出內容。硅基流動為DeepSeek、阿里巴巴通義千問、智譜及月之暗面等模型提供託管服務，並透過統一接口供開發者調用。其軟件可針對不同處理器進行推理優化，同時負責內存管理、批次處理，以及在不同晶片和數據中心之間調度工作負載。 這種模型即服務（Model-as-a-Service，MaaS）模式，讓客戶透過應用程式介面（API）調用託管模型，而無需自行購買服務器並維護模型運行。OpenAI的API本身便是一種MaaS服務，而ChatGPT則是面向終端消費者的成品。硅基流動的特色在於同時提供多家模型廠商的產品，並讓它們運行於不同類型的硬件之上。硅基流動本身不開發AI模型，也不生產晶片，而是提供軟件及算力服務，使這些模型能夠在不同硬件平台上高效運行。 「Token工廠」 該公司將自己定位為一家「Token工廠」，不同於按時計費出租算力，硅基流動以可預測的成本和速度，向客戶提供DeepSeek、千問及Kimi等模型的使用權限。其SiliconCloud平台提供公開API，而大型客戶則可預留算力資源、在自有雲端或數據中心部署硅基流動軟件，或利用其系統管理現有算力集群。公司表示，目前已服務超過1,000萬名用戶及1萬家企業客戶。 這一策略反映出創辦人袁進輝長期專注於AI模型背後基礎設施的技術路線。袁進輝本科畢業於西安電子科技大學計算機專業，其後在中國頂尖理工院校清華大學師從人工智能科學家張鈸院士攻讀博士學位。兩所院校均是中國最早的國家級集成電路人才培養基地之一，培育出多代電子與半導體工程人才。 在微軟亞洲研究院任職後，袁進輝於2017年創辦一流科技（OneFlow），致力提升大型神經網絡訓練效率。其後，一流科技被互聯網巨頭美團收購。袁進輝及部分前同事隨後創立硅基流動，將重心從模型訓練轉向模型推理與運行。 袁進輝的技術背景在DeepSeek熱潮期間發揮重要作用。2025年2月，隨著DeepSeek的R1及V3模型需求激增，部分服務出現超載，硅基流動與華為雲合作推出基於華為昇騰處理器運行的版本。此舉提升了硅基流動與華為的市場能見度，但更重要的是展現其技術能力。其後，雙方研究人員進一步披露如何在華為CloudMatrix384超節點上部署DeepSeek-R1，顯示硅基流動所做的不僅是轉售模型調用權限，而是真正參與底層推理優化工作。 中國分散化的算力市場，讓硅基流動這類企業在本土擁有更大的發展空間。企業客戶往往同時使用英偉達處理器，以及華為、壁仞科技、摩爾線程、沐曦等國產供應商的產品，而不同晶片各自擁有不同的軟件生態和性能特徵。若能透過一個中立平台，讓多個模型在多種晶片架構上運行，將可大幅降低客戶在系統整合上的成本與工作量。 競爭激烈 儘管市場機會龐大，硅基流動仍面臨多家實力雄厚的本土競爭對手。根據2025年中國公有雲MaaS市場Token調用量排名，火山引擎、阿里巴巴（BABA.US；9988.HK）旗下阿里雲及百度（BIDU.US；9888.HK）旗下百度智能雲均位居硅基流動之前。這些競爭對手能夠將模型服務與儲存、數據庫、安全服務及既有企業客戶合約打包銷售，具備明顯優勢。派歐雲（PPIO）、無問芯穹及潞晨科技則在推理優化、多晶片部署及私有化AI基礎設施支援等領域，與硅基流動形成更直接競爭。 市場對硅基流動所提供服務的需求正快速增長。IDC數據顯示，中國企業級MaaS市場Token調用量由2024年的114萬億次增至2025年的1,944萬億次；同期公有雲MaaS市場規模達30.7億元（4.53億美元）。中國工業和信息化部（MIIT）則表示，2025年中國人工智能核心產業規模已突破1.2萬億元，相關企業超過6,200家。按Token調用量計算，硅基流動排名第四，但未進入IDC統計的收入規模前五名，顯示公司在技術落地方面進展迅速，但商業化能力仍相對落後。 融資熱潮令整個AI產業鏈獲得充裕資金支持，根據港交所數據，包括智譜AI、MiniMax及壁仞科技在內的12家近期赴港上市企業，合共透過IPO募資49億美元。另有不少企業選擇私募融資，例如據報DeepSeek近日在首次外部融資中募得超過500億元，相較之下，硅基流動此次20億元融資規模顯得相對有限。 然而，龐大的資金投入最終也可能削弱硅基流動這類中間層企業的價值。像DeepSeek這類資金充裕的公司，未來可能利用募集資金自行開發目前由中間層服務商提供的相關能力，進一步壓縮後者的市場空間。 這種壓力也解釋了硅基流動為何正逐步擺脫單純提供公有API服務的模式。公司正在擴大面向企業客戶的產品組合，提供專屬算力資源、安全與治理能力，以及客戶自有硬件管理等服務。硅基流動亦計劃將部分新募集資金投入海外市場拓展。不過，海外市場同樣競爭激烈，包括Together AI、Fireworks AI及Baseten等美國業者，也已從單純提供模型目錄服務，進一步延伸至客製化部署、流量路由及專屬基礎設施等領域。 硅基流動在中國市場擁有更明顯的優勢，由於中國本土晶片生態高度分散，市場對連接AI模型與硬件之間的中立平台存在真實需求。但在海外市場，許多企業採用的英偉達（Nvidia）生態系統相對標準化，硅基流動的優勢未必同樣突出。因此，與其銷售可被替代的API調用服務，硅基流動更有可能透過將自身軟件深度嵌入客戶算力基礎設施，來維持利潤率。公司已證明自己具備支撐海量Token調用的能力，而接下來市場更關注的問題是，在創造出這些價值後，硅基流動最終能保留多少收益。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
採訪：菜鳥推出 ZeeBot 邁向「黑燈倉庫」的最新一步
電商巨頭阿里巴巴旗下物流子公司菜鳥推出了最新一員機器人「ZeeBot」。它最引人注目的能力在於：不僅能在倉內水平移動，還能向上攀爬作業 陽歌 物流是機器人和自動化快速落地的領域之一，阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US；9988.HK）旗下菜鳥物流一直在推動這一進程。各種形態、尺寸和能力的機器人正不斷進入菜鳥及其同行運營的龐大倉儲網絡，完成從堆放新到貨商品到揀選訂單商品等各種任務。 菜鳥機器人軍團中的最新成員是 ZeeBot，菜鳥最近已開始在中國部署這款機器人，並計劃將其推廣到全球網絡的其他地區。ZeeBot的突出特點是具備攀爬能力，打破了傳統自動化倉庫中地面搬運與立庫垂直搬運相互割裂的作業模式，不僅能在地面移動，還能垂直攀爬，以存儲和取回貨物。 這款大型托盤式機器人可以在菜鳥倉庫中自由穿行，將大容量容器運送到所需位置。菜鳥副總裁、物流技術事業部總經理畢江華就 ZeeBot 在公司工作環境中的新角色接受了 Bamboo Works 採訪。他還談到了物流自動化的更廣泛趨勢，以及未來實現一切自動化的“黑燈倉庫”。 問：請再介紹一下 ZeeBot，以及它旨在解決哪些運營問題？ 答： ZeeBot 是菜鳥的攀爬式倉儲機器人，旨在解決倉儲自動化中的一個核心痛點：靈活性不足，以及設備之間過多的交接。在傳統自動化倉庫中，工作通常由多台機器分擔，例如地面機器人、升降機和堆高機。每一次系統之間的轉運都會帶來等待時間、協調成本和潛在故障點。換句話說，交接越多，整個系統就越低效、越不靈活。 與傳統倉儲設備不同，ZeeBot的設計思路更接近真實工人的作業動線：一台機器人同時完成地面移動、高位攀爬與料箱搬運，意味著它可以獨立完成整個工作流，盡量減少多個設備之間反復交接的效率損耗。 ZeeBot作為打通多個作業環節的關鍵產品，將推動倉庫從單點自動化邁向AI調度的全鏈路多機器人智能協作新階段。 問：與早期技術相比，ZeeBot 有哪些優勢？ 答： ZeeBot 建立在前幾代料箱技術之上，解決了它們的若干局限。 料箱類機器人的演進梳理為四個階段：第一代是料箱穿梭車，每層貨架各鋪一輛車，通過提升機換乘，效率可觀但成本極高；第二代是AGV馱貨到人，解決了換乘問題，卻受制於坪效；第三代是CTU（大小車交接方案），大車在巷道內取箱、小車地面轉運，效率因大車速度慢而形成瓶頸，兩車交接的調度複雜度也成為系統負擔；第四代是飛箱或類堆垛機方案，速度快、成本低，但「一巷一車」的結構一旦單車故障，整條巷道即告癱瘓，柔性極差。 相較於這些早期解決方案，Zeebot展現出顯著的優勢：機器人移動速度更快，平面上達到每秒4米；向上攀爬時，10秒鐘可至5層樓高的貨架；它的存儲密度更高，存儲空間利用率提升40%；模塊化設計、部署效率提升，讓倉庫具備更強的拓展彈性。 問：菜鳥如何在中國和海外部署這些機器人？ 答： 在我們的東莞麻湧跨境倉，這座服務覆蓋40多個歐洲國家，每天處理數百萬件出庫包裹的倉庫，部署了 120 多台ZeeBot，作業人效提升至傳統人工倉的2倍，相比CTU等傳統自動化方案效率提升20%至30%。 在本財年上半年，菜鳥將在荷蘭和西班牙推出攀爬機器人項目，規模都將大於東莞倉。目前，廣州還有三個項目正在推進，香港有一個項目已進入交付階段，美國、加拿大和中東的機會也在討論中。日本的一個項目預計很快也會確定。 問：大規模部署 ZeeBot 的商業回報如何？ 答：攀爬機器人的回本週期具體取決於倉庫規模、運營強度和部署條件。不過，真正的價值在於它改變了倉庫運營結構。 首先，ZeeBot 幫助自動化最重復、最耗人力、最費體力的倉內任務。其次，ZeeBot 簡化了整個工作流程。自動化有助於讓流程更加標準化、可預測，也更不容易出錯。ZeeBot 的商業價值是通過更高的生產率、更低的運營複雜度、更好的穩定性，以及更可擴展的運營模式，全面改善倉儲經濟性。回報不僅來自直接降本，還來自更強的執行力、更低的錯誤率，以及能夠支撐長期增長的倉儲結構。 問：除了 ZeeBot，菜鳥還在關注哪些下一代機器人？ 答： 菜鳥認為，攀爬機器人是硬件與 AI 軟件的結合體：硬件提供倉內靈活移動和運輸能力，而 AI 則讓機器人能夠理解不同場景，並在真實運營環境中做出決策。除了 ZeeBot，菜鳥認為機器人不只是「搬運貨物和存放料箱」這麼簡單。下一代機器人還需要處理揀選、異常恢復，以及更自主的倉庫操作。 其中一個關鍵方向是揀選機器人。比如，ZeeBot把料箱運到工作台以後，再由流程中的下一台機器人完成揀貨。機器人最終應能自主識別商品、理解揀選條件，並獨立完成抓取過程。這意味著，機器人要能夠理解貨品形態、空間位置與環境變化，自主掃描決策、自主糾錯、自主恢復運行。而這背後，本質上依賴於AI在真實物理場景中的進一步成熟。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
小紅書擬今年港上市 本月底前將遞申請
據彭博報道，中國社交媒體平台小紅書擬今年在香港上市，並準備於本月底前向港交所秘密遞交上市申請。 於2021年的一輪融資中，小紅書估值達到200億美元，去年公司的估值更達310億美元。報道指是次的集資額暫未明確，但小紅書2026年的預期利潤可達到30億美元，保薦人為高盛和中金。 小紅書成立於2013年，創始人為毛文超和瞿芳，初期是以海外購物分享為主要內容，逐漸發展成為中國主要的社交媒體、短視頻及電商平台。公司的投資者包括高瓴、騰訊、及阿里巴巴等。 據悉小紅書於2021年曾在美國秘密提交上市申請，但因中國監管機構對上市地點有所擔憂，公司放棄在美上市。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
美團併購叮咚 阿里不甘落後百億豪搶朴朴
據報阿里巴巴正提出15億美元收購區域性生鮮電商朴朴超市，較此前競購方開出的6億美元報價高出逾一倍 重點： 據報阿里巴巴出價15億美元競購朴朴超市，該超市是福建省最大的線上生鮮零售平台之一 這項報價不僅超過此前6億美元的競購方案，也遠高於美團收購全國性生鮮電商叮咚買菜所支付的7.17億美元，反映中國即時零售大戰下，優質資產爭奪正持續升溫 陽歌 就在競爭對手斥資7億美元收購一家全國性生鮮電商數月後，電商巨頭阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US；9988.HK）據報正以一倍於此的價格，競購另一家區域性超市，進一步加碼這個競爭激烈的市場。 根據彭博上周五報道，有多項因素可解釋阿里巴巴為何願意出價15億美元（117億港元）收購朴朴超市。該公司是華南富裕省份福建的線上生鮮零售龍頭。這項報價距離美團（3690.HK）同意以7.17億美元收購領先生鮮電商叮咚買菜（DDL.US），僅僅相隔四個月。 從更宏觀的角度看，阿里巴巴正深陷中國新興即時零售市場的激烈競爭。這個市場最初主要涵蓋生鮮食品和外賣等因易腐壞而需要快速配送的商品，但如今範圍已擴展至各類日用品。這些商品可提前儲存在本地倉庫，再由平台承諾於一小時內送達消費者手中。 阿里巴巴最初透過餓了麼專注於外賣業務，之後再透過淘寶閃購品牌，將業務擴展至生鮮及其他商品配送。即時零售長期以來一直是美團的重要收入來源，在其最新季度業績中，配送服務約佔總收入四分之一。與此同時，京東集團（JD.US；9618.HK）自去年起亦大舉進軍即時零售市場，最初同樣以外賣業務作為切入點。雖然市場焦點主要集中於阿里、美團及京東三大平台，但全國物流龍頭順豐控股（6936.HK）旗下的同城配送平台順豐同城（9699.HK），近年亦積極擴張相關業務。 朴朴超市是中國少數仍保持獨立運營的生鮮電商之一，在福建及鄰近廣東部分地區佔據領導地位，而這兩地均屬中國最富裕的區域之一。據中國媒體報道，朴朴在福建省會福州的線上生鮮市場佔有率高達70%，並在福建及廣東擁有超過400座前置倉。 更值得注意的是，《21世紀經濟報道》指出，朴朴2024年收入達300億元。若數字屬實，將較叮咚買菜憑藉全國性網絡錄得的240億元收入高出約20%。不過，朴朴2024年的毛利率為22.5%，低於叮咚買菜的29.2%。 儘管如此，朴朴在核心市場的壟斷地位，加上即時零售大戰持續升溫，仍可能是阿里巴巴願意開出高價的重要原因。彭博指出，阿里的15億美元報價，較傳統零售商高鑫零售（6808.HK）早前提出的6億美元收購價高出逾一倍。此外，多家媒體亦報道，美團與京東在5月底均曾參與競購朴朴。 種種跡象顯示，這已演變成一場典型的競價戰，意味朴朴最終成交價格很可能高於阿里巴巴目前提出的15億美元報價。 投資者不買帳 即時零售大戰已對相關企業的財務表現造成衝擊。各家公司不僅持續投入巨額資金擴張業務，還祭出數十億元補貼搶奪市場份額。這種燒錢模式令投資者卻步，今年以來，阿里巴巴與美團股價均下跌約23%；順豐同城跌幅更達29%，儘管該公司的即時零售業務看來增長速度更快且盈利能力較佳。京東股價表現相對較好，年初至今僅微跌，但放在今年中國科技股整體反彈的大背景下，也談不上亮眼。 從各家公司的財務數據來看，即時零售價格戰對業績造成的壓力已相當明顯。 其中，美團受到的衝擊最大。其第一季配送服務收入由上年同期的258億元降至250億元。為了與競爭對手爭奪市場，美團投入大量補貼，最終導致公司由去年同期盈利101億元，轉為錄得68.3億元虧損。 阿里巴巴截至3月底止季度的即時零售業務收入按年大增57%，接近200億元。但為加速拓展業務，公司投入大量資源，其核心電商業務的經調整息稅及攤銷前利潤（EBITA）按年大跌40%，由397億元降至240億元。 京東情況與阿里相似。其包括即時配送服務在內的新業務板塊收入按年增長9.2%至62.8億元，但經營虧損則由上年同期的13.3億元大幅擴大至103億元。 相比之下，順豐同城的表現最為突出。受惠於外賣及即時零售業務快速增長，其同城即時配送收入去年按年增長47.6%，由91.2億元增至135億元。公司未有單獨披露該業務的盈利情況，但全年整體盈利由1.32億元增至2.78億元，增幅超過一倍。 中國監管部門顯然已注意到即時零售價格戰愈演愈烈，並多次約談阿里巴巴、京東及美團，要求減少惡性競爭。雖然三家公司均表示會配合監管要求，但從最新業績以及朴朴收購戰來看，各方顯然仍未有退讓跡象。 值得注意的是，彭博指出，美團收購叮咚買菜的交易目前仍未獲得監管批准。未來無論由誰成功收購朴朴，也同樣需要通過監管審查。從市場角度而言，即時零售市場若能維持三至四家實力相近的競爭者，其實屬於相對健康的競爭格局。 更重要的是，若監管機構否決交易，叮咚買菜與朴朴這類規模較小的平台，將缺乏阿里巴巴、美團及京東那樣雄厚的資金實力，難以長期承受價格戰帶來的壓力。不過，中國監管部門未必會採納這種邏輯，完全有可能否決其中一宗甚至兩宗交易，以此作為對阿里巴巴和美團未有積極響應監管降溫要求的懲罰措施。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：慧聰集團擬將北京兆信在新三板除牌
B2B電子商務平台運營商慧聰集團有限公司（2280.HK）上周五公布，旗下於新三板上市的北京兆信將會申請除牌，現已向北京兆信的股東大會提交建議。 慧聰集團是中國內地首家在香港上市的B2B電商，早年其市場知名度可媲美阿里巴巴（9988.HK; BABA.US），集團於2003年在香港創業板上市，並於2014年轉往香港主板掛牌。不過公司近幾年業績表現不振，業務持續收縮。 集團於今年3月因審計問題而更換核數師，導致股份停牌，至今仍未恢復買賣，公司2025年度業績亦遲遲未能發布。 慧聰網的股價在高峰時一度高達23.58港元，但今年停牌前股價只得0.206港元。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
AI數據中心需求爆表 萬國數據宣布未來三年投入多至500億元資本開支
這家中國最大的第三方數據中心營運商表示，計劃在未來三年內斥資300億元至500億元用於新數據中心建設 重點： 受益於AI訓練和推理需求激增，萬國數據在第一季創下了200兆瓦的新增訂單紀錄 公司核心指標在該季度均保持了雙位數的穩健增長；同時，透過多元的融資渠道，其現金儲備實現了倍增 陽歌 隨著AI浪潮的全面加速，真正能從這一歷史機遇中獲益的企業，不僅要具備變現能力，更需擁有支撐底層技術與配套基礎設施開發的雄厚資金實力。 這種資金實力和戰略性的資本配置，恰是萬國數據（GDS.US; 9698.HK）於5月20日發布的首季業績報告中的核心亮點。財報展示了公司強勁且多元化的資本結構，足以支撐其資本密集型數據中心的擴張。同時，作為中國最大的第三方數據中心營運商，公司正利用其雄厚的資金實力加碼建設AI基礎設施平台，以滿足AI應用帶來的激增需求。 萬國數據的最新財報顯示，其核心業務繼續以雙位數的速度增長。因此公司表示，預計今年的收入將增長至124億元（18.3億美元）至129億元之間，按中位數計算，較去年公布的114億元增長約11%。 內地科技巨擘競相布局AI大模型與應用，帶動數據中心需求集中釋放，新訂單顯著激增。阿里巴巴已宣布將在未來三年內向雲計算和AI基礎設施投資超過3,800億元。此外，字節跳動也表示，計劃在今年投入超過2,000億元用於資本開支，其中約65%將用於內地。 這些戰略投資正推動Token使用量的指數級增長，而Token是AI用量的主要計算單位。根據國家統計局的數據，今年3月，中國日均Token使用量超過140萬億，較三個月前增長了40%。 「過去幾個季度，我們看到AI驅動的數據中心需求出現了前所未有的增長，」萬國數據董事長黃偉在公司電話會議上表示，「我們相信，這只是一個多年增長故事的開端，國產晶片供應的持續增加將進一步支撐這一趨勢。目前，客戶正以前所未有的規模規劃未來部署。」 需求端的爆發直接體現在訂單上，萬國數據首季新增訂單約200兆瓦，創下了單季歷史紀錄。截至5月下旬，2026年新增訂單已超過340兆瓦。公司在電話會議上表示，暴增的客戶需求已推動公司的積壓訂單達到近600兆瓦。 「隨著訂單逐步落實，我們的增長將明顯加速，」黃偉表示。「在中國，AI是具有革命意義的機遇。我們會把所需資源全部投入到AI基礎設施平台的擴張中。」 加速基礎設施投資 為了把握這一巨大機遇，萬國數據承諾在未來三年內支出300億元至500億元資本，這是公司成立25年以來最大規模的投資計劃。公司計劃今年支出約90億元，這已經是2025年43億元資本開支的兩倍多。以2026年的規模估算，2027年和2028年的資本開支合計將增加至210億元至410億元，反映出萬國數據對擴展其AI基礎設施平台的持續承諾。 黃偉表示，僅在過去15個月裏，公司就啟動了10萬平方米新數據中心的建設，規模達400兆瓦，且幾乎已被全部預訂。 這一戰略擴張背後有著合理的資本開支和財務規劃。萬國數據報告稱，截至3月底，其短期債務為93.7億元，大約是去年同期47.4億元的兩倍。其長期債務則較為穩定，從去年同期的378億元小幅下降至3月底的365億元。 公司在該季度透過發行可轉換優先股籌集了21億元。此外，還透過出售財務投資對象DayOne的部分股權套現3.85億美元，DayOne此前是萬國數據的國際業務部門，現已成為一家獨立營運的實體。此次交易完成後，萬國數據保留了DayOne約19.9%的股權，按照C輪融資的定價，剩餘股份價值超過22億美元，仍具備未來資本增值上升空間。 去年，萬國數據還透過發行數據中心公募REITs和資產支持證券ABS優化資本結構，增強融資靈活性。 在這些戰略舉措下，截至3月底，公司的現金及現金等價物從去年同期的75.8億元倍增至148億元。在電話會議上，公司表示目前擁有超過190億元的現金和定期存款，已為新階段擴張做好資金準備。 在加碼AI基礎設施建設的同時，萬國數據第一季的現有業務繼續保持了穩健增長。該季度公司收入按年增長23.6%，達到33.7億元。剔除一次性項目後的增長率保持在7.9%的健康水平，反映出核心業務的穩步擴張。其總簽約及預簽約面積按年增長11.7%，至725,485平方米；而計費面積增長12.7%，至520,929平方米。剔除一次性項目後，其經調整EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）按年增長8%，至14.3億元。 AI數據中心板塊近期勢頭強勁，萬國數據的股價在過去一年裏也累計上漲20%。該股目前的市銷率（P/S）略高於4倍，表明投資者對其龍頭地位與增長前景的信心。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：交易服務超越在線營銷 拼多多營收增長11%
電商公司拼多多控股有限公司 （PDD.US） 周三報告稱，其第一季度營收同比增長11%，達1,062億元（157億美元）。但其季度利潤同比下降15%至125億元，同時聯席董事長趙佳臻表示，供應鏈投資將是公司未來十年的核心戰略重點。 據季度報告，拼多多交易服務營收本季度同比增長20%至563億元，超越在線營銷服務，後者的營收增速較慢，為2.5%至499億元。 公告發布後，PDD股價周三下跌10.4%，收於86.61美元。該股今年已下跌24%，使得公司市盈率僅為9倍，遠低於競爭對手阿里巴巴（BABA.US；9988.HK）和京東（JD.US；9618.HK）的20倍和22倍。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
