HK Public Housing

    

香港

    

公营房屋供应充裕

香港一直透过公营房屋去解决基层住屋需求,香港房屋局局长何永贤表示,多年来香港兴建超过130万个公营房屋单位,售出近51万个资助房屋单位。现时房委会管理193个公共屋邨,约有210万人居住在公屋。未来10年,房委会将建41万个单位,足够应付30多万的公营房屋需求。

内地政府早明言要解决香港住屋问题,港府近年即时加把劲去发展房屋,公营房屋当然是重中之重,从政府的行动可见,未来公营房屋的供应问题理应不大。另外,政府同时亦增加推出私楼土地,加快及简化规划、以及重建与补地价等各项程序,亦筹划北部都会区及明日大屿,原在可见未来,私楼供应问题可以逐渐缓纾。然而,近期发展商担忧楼市前景而不投地,接连有六幅土地流拍,对未来私楼的供应会有影响。

李宁买商厦被指不务正业

李宁(2331.HK)斥资近21亿港元购入恒基地产(0012.HK)位于北角的“港滙东”,将用作香港总部,作为扩展香港及海外业务的分部办公室。消息公布后,市场有认为李宁不务正业去投资物业,股价即时插水,迫得李宁急不及待斥资30亿港元进行股份回购。

企业购商厦作总部其实并不罕见,只不过现时香港商厦租金回软,而李宁收购金额又庞大,加上公司今年业绩表现停滞不前,令市场批评声音不绝于耳。不过,楼价起起伏伏难料,若有实际需要亦无可厚非,大家没忘记的话,2001年时任金管局总裁的任志刚也在楼市疲弱时,以37亿港元购入国金中心二期14层楼面,当时也被市场大肆批评,认为金管局不应置业;但今天回望,中环商厦价值以倍计上升,或许市场又说任志刚眼光独到,决断英明。

地产中介又要政府撤辣

那些人最想政府撤辣?答案是地产代理。仲量联行预期明年中小型住宅楼价将跌10%,豪宅亦会下跌5%。该行香港主席曾焕平认为,政府只是减辣对楼市没有大帮助,建议多项救市措施,包括要政府全面撤辣,并为首次置业的年轻人提供无息贷款等。

仲量联行的建议非但要撤辣,还要落药刺激楼市。事实上,楼市是否这样差劲,或频临崩溃缘,以致要大力去拯救。若曾经历97年的香港人,当年的情况远较现时严重,亚洲金融风暴后,楼价一开首暴跌三成,接着经济出现通缩,打工仔别说减薪,连工作也未必能保得住,租金又大幅下挫。相比现时情况,香港楼市及经济远远未如当年严峻。

内地

    

内房问题拖经济后腿

刚结束的中央经济工作会议指出,明年中国经济续要稳中求进。但部份证券界对明年的内地经济有一定保留。野村证券认为中央若将经济增长定在4.5%会较合理,因为内房债务危机持续,将拖累内地经济表现。

野村证券首席中国经济学家陆挺估计,内房企业债务沉重,开发商缺资金完成项目,地区政府要照顾保交楼,市民又不愿置业,令市场陷于恶性循环,经济增长受到影响。我们也认为,内地债务问题在明年不但难以解决,随时会恶化,有企业或会被清盘,土地及项目有机被抛售,牵连整个内房市场,楼价有机进一步下滑。

碧桂园救亡态度正确

受债务困扰的碧桂园(2007.HK)公布,将持有的珠海万达商管1.79%股权,以30.7亿元售予万达集团董事长王健林或万达指定的一方。碧桂园指出,正积极化解阶段性流动压力,而且持有珠海万达商管的权益有限,出售是提前退出及锁定价格

。另外,碧桂园多名董事减薪,当中杨惠妍年薪由37万元减至12万元,莫斌及杨子莹减幅最大,分别由每年300万元及200万元,降至12万元。

按目前集团负债,出售少数投资股权套现是合理做法,至于减薪,区区数目只不过杯水车薪,不过起码态度正确,能够从自身开始去尽力救公司,不像中国恒大(3333.HK),在频临倒闭边缘时,前主席许家印涉嫌借与妻子离异,将资金调走美国。

咏竹坊文章

    

恒大真的大到不能倒?

本周《咏竹坊》文章探讨恒大问题,究竟一家负债逾两万亿的公司,是否能大到不能倒,还是负债多到不能救?这情况确实让债权人及中国政府费煞思量。债权人若要将恒大清盘,虽然恒大手上有庞大资产,但当短期抛出市场放售,肯定令供应大增,拖累整个楼市,楼价急跌,结果是资产价值大贬,债权人最终能收回多少,实属未知之数。

若希冀政府打救,是否又过份乐观?虽然恒大破产,势必牵连甚广,但正如前面所讲,天价的债项又是否政府能解决;若政府出手,其它有问题的内房是否又要政府救助。事实上,政府的“白名单”已经提示,有资格接受政府融资支持的,只有财务相对稳健的房企。政府是怕市场的不利消息影响,会导致较健康的房企面对流动性的风险,于是才定出名单相助较健全房企。反之债务问题几已病入膏肓的房企,若希冀政府出手,或许是市场一厢情愿。

蔚来独立造车降成本

《咏竹坊》亦报道造车新势力之一的蔚来汽车(9866.HK, NIO.US),刚获得造车资质,同时又向江淮汽车收购部份资产。一连串的动作显示,蔚来向独立造车迈进。集团作出此决定,一方面是将生产上的各个环节掌握在自家手上,另外就如集团创始人李斌所说,可将成本下降10%。

目前多家电动车公司,亦先后斥资收购车厂以获取生产资质,各自争取在生产上的话语权及减成本。我们可以预见,未来电动车的竞争会更趋白热化,各大造车新势力开始要为前期的投资埋单,不能再一味烧钱去扩张及争市场,要开始交出盈利的成绩表,否则市场随时会离弃那些连年亏损的公司,毕竟投资者现时及可见未来的选择多的是。

    

新闻

思妍丽并表推动业绩增长 美丽田园上半年多赚至少37%

美容与健康管理集团美丽田园医疗健康产业有限公司(2373.HK)周一公布,预计截至今年6月底止上半年收入不少于18.8亿元(2.77亿美元),按年增长至少28%;净利润不少于2.35亿元,增幅至少37%。 公司表示,业绩增长主要受惠于“内生增长+外延收购”策略。集团去年收购美容品牌思妍丽,其业绩自今年1月起并入财务报表,进一步扩大核心城市高端商圈布局,并带来收入及利润增量。 期内直营门店同店收入持续提升,美容、保健及消费医疗业务均录得增长。其中,CellCare秀可儿推出抗衰老方案,带动医美业务量价齐升;平台化营运及规模效应亦推高内生利润率。 公司股价周一高开,至中午休市报18.6港元,升9.41%。该股年初至今累跌约31.6%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

迅策携手鑫宸科创 共同发展Token化业务

数据智能体公司深圳迅策科技股份有限公司(3317.HK)周日宣布,与鑫宸科创签署战略合作备忘录,双方将充分整合与利用各自资源,共同探索为鑫宸科创及其投资企业提供Token化深度赋能服务,联合拓展垂直场景Token商业化等解决方案。 鑫宸科创由新东方创始人俞敏洪及华泰联合证券首任董事长盛希泰共同设立,业务涵盖天使投资、VC投资、PE投资、并购重组、证券投资、财富管理等。 鑫宸科创旗下的洪泰基金,规模超过300亿元人民币,重点聚焦人工智能、芯片、机器人、航天卫星与低空经济。鑫宸科创通过旗下两只私募基金,分别持有迅策4.67%及1.19%股权。 迅策周一开盘涨3%报94港元,公司股价自今年上市以来,累计上涨近90%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

天虹国际2026年上半年净利润增长75%

纱线制造商天虹国际集团有限公司(2678.HK)上周五表示,预计2026年上半年净利润将较2025年同期的4.64亿元增长75%。盈利大增主要是纺织行业需求强劲,以及受益于资产负债表的改善,降低当期的融资成本。 天虹国际虹去年营收下降1.4%至227亿元,但净利润增长63%至9.13亿元。 公司股价在过去52周内上涨了63.6%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Peak gold may have passed; Lingbao Gold's future high growth in doubt

金价高峰或已过 灵宝黄金未来高增长成疑

黄金价格今年初一度创出历史新高,受惠金价上升,灵宝黄金上半年盈利出现爆发性增长 重点: 公司上半年盈利预计上升5成 市场担心金价难再重返年初高位   刘智恒 近两年黄金价格出现爆发性增长,金价由2023年底每盎司约2,000美元,升至去年底近4,600美元,今年初金价更如脱缰野马,一个月内暴涨至接近5,600美元。 受惠于金价井喷式上升,灵宝黄金集团有限公司(3330.HK)发布中期业绩预增公告,预计上半年的收入约在79亿元人民币(下同)至81亿元水平,同比上升1%至4%。收入升幅有限,但盈利却大增42%至57%,即约9.5亿元至10.5亿元。 业绩连年上升 公司表示,盈利得以大幅上涨,主要是今年上半年稳定推进生产经营,持续推动降本增效措施,以及期内黄金价格同比大增所致。其次是今年4月,完成将巴布亚新几内亚的Simberi金矿并入集团合并报表,对业绩产生积极效用。 不过,首季度受集团可转换公司债券的公允价值变动影响,损失2.6亿元及2,211万元的相关财务费用,抵销部分核心业务的盈利。 即使如此,灵宝黄金的中期业绩表现仍十分亮丽,业绩预增公告发布后翌日,公司股价冲破16港元关口,全日上涨6%。 从事黄金开采、勘探及冶炼的灵宝黄金,产品包括黄金、白银、铜及硫酸,截至去年底共有34个采矿权及勘探权,涉及的探采面积达187.47平方公里,总黄金储备资源量约148.48吨,相当于477.4万盎司。 公司过去四年的业绩连年上升,由2022年的2.3亿元,升至去年底的15.6亿元,除了本身业务有表现外,最大原因就是黄金价格的猛升暴涨,亦即是说金价主宰了灵宝的命运,要看灵宝未来,势必要为黄金把把脉。 金价高位跌三成 我们看看金价今年上半年走势,今年一月时,金价一直高歌猛进,一度升至每盎司约5,600美元。当时许多分析师认为,今年美联储降息概率极高,美元开始走弱,预计黄金升势持续,见每盎司6,000美元指日可待。 即使世界黄金协会在其《2026年黄金展望》报告中,也指出今年全球续受地缘政治不确定性影响,倘若经济增长放缓叠加利率下滑,金价将温和上涨;若经济情况更严峻,地缘政治的不确定又加剧,金价或会出现更大的升幅。 美伊战争爆发,市场认定金价升势只会更快更猛,岂料自一月底金价见顶后就无以为继,金价一直向下泻,到近日跌至约4,000美元,自高位下挫近三成。 市场的解读是,人们原以为黄金具避险需求,但美伊战事导致油价大幅上升,通胀随时重临,到时美国非但降息不成,反倒要加息应对,那对金价极为不利。 与此同时,金价在过去几年的大涨下,部分投资者开始获利了结,特别眼见降息无望,遂趁金价仍在高位时减持,于是抛盘大量涌现,又再进一步拖低金价。 可以预见,美伊战争暂仍难平息,美联储降息无望,美元已开始转强,美元指数在今年2月低位约96,升至近日的101水平,升势持续,黄金在今年余下时间,势难重返年初高位。 万物皆有周期 世界黄金协会这时一改去年底观点,预计金价将在每盎司4,100美元水平波动,除非利率转弱,才有可能重上4,500美元。 部分投资银行对金价的走势亦转趋保守,摩根大通预计第三及第四季度约在每盎司4,300至4,500美元,美银则将全年均价调至4,360美元,汇丰甚至预计在3,800至4,700美元间震荡。 若金价在下半年维持在4,000美元水平,相信灵宝黄金的强劲增长势难维持,若续走弱,甚至低于4,000美元,说不定灵宝黄金的业绩有可能下跌。 毕竟万物也有周期!上世纪七十年代黄金经历史诗式大涨,金价由35美元大涨20倍。可惜到八十年代风光不再,不断下挫,至2000年更一度低见每盎司250美元,当年没人相信黄金可重拾光辉,财经市场更有一句话:“十年黄金变烂铜”,可见对金价几已心死。 当人人舍弃黄金时,它又慢慢止跌回稳,甚至渐进式回升,至近年更出现爆发增长。然而今年金价又在高位回调,究竟是否又开始步入另一周期,从此将再走进衰落之路? 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里