WeRide in new tie up with Uber

這家自動駕駛出租車運營商,將從阿聯酋開始向優步用戶提供服務,不過目前雙方無意在美國或中國開展合作

重點:

  • 文遠知行與優步建立合作,年底時在阿聯酋開始,可透過優步應用程序選擇預訂文遠知行的自動駕駛出租車
  • 8月,文遠知行在最後一刻叫停4億美元的美國上市計劃,但公司可能會獲得中國證券監管機構的批准後,在年底前嘗試重啓上市計劃

陽歌

文遠知行的紐約IPO計劃可能暫時被迫擱置,但這並不意味這家自動駕駛出租車公司只是閒坐著沒事幹。

在8月份,公司遭遇了一個令人尷尬的挫折,當時它的IPO突然在最後一刻被迫取消,此次IPO原本有望,成為過去三年中國公司在紐約最大的IPO之一。之後公司對此事保持沈默,不過它仍向美國證券監管機構提交最新材料,包括本週三提交的最新招股說明書

撇開財務狀況不談,也是在周三,公司宣佈與共享出行運營商優步 (UBER.US)建立戰略合作夥伴關係,再次彰顯了其在自動駕駛領域的領先地位。這種合作對文遠知行頗為重要,因它正試圖通過自己的技術商業化,以創造一些可觀的收入。公司今年上半年的營收僅為1.5億元,2023年的營收為4.02億元,對於在最近一次融資估值51億美元的公司來說,這算不上亮眼。相比下,公司僅今年上半年就在研發上投入了5.17億元,大致相當於它截至6月的18個月收入。

文遠知行和優步稱兩家的聯姻是「戰略合作夥伴關係,將共同推進文遠知行自動駕駛車輛上線Uber平台,並先在阿聯酋啓動運營」。雙方還表示,這項服務將於今年底推出,優步用戶在阿聯酋打車時,可以選擇文遠知行的無人駕駛出租車。

目前,文遠知行的自動駕駛車隊在中國、新加坡、阿聯酋和美國都擁有自動駕駛牌照,並在亞洲、中東和歐洲7個國家的30個城市開展業務。值得注意的是,最新公告稱,優步和文遠知行「合作不涉及美國和中國市場」。此外,文遠知行的自動駕駛出租車在少許其他市場有牌照,但仍處於測試階段,意味現時與優步的合作只屬有限。

「顯而易見地,未來的出行將越來越共享化、電動化和自動化。我們期待與像文遠知行這樣的領先自動駕駛公司合作,將自動駕駛技術的便利傳遞到世界各地。」優步首席執行官達拉·科斯羅薩西在宣佈這一合作時說。

這份公告為文遠知行的故事增添了一些積極元素,在最後一刻決定推遲美國上市後,文遠知行的名字再次登上新聞頭條。公司正在日益擁擠的中國自動駕駛概念股領域爭奪關注,在香港上市的知行汽車科技(1274.HK)和在美國上市的禾賽(HSAI.US)都屬於這個領域。

此外,豐田支持的自動駕駛出租車初創公司小馬智行和比亞迪支持的自動駕駛軟件公司夢騰智駕,均已獲得中國證券監管機構的批准,可在美國進行IPO。而且汽車芯片設計公司地平線機器人和黑芝麻智能都已申請在香港上市。

IPO前景不明朗

去年8月,中國證券監管機構批准文遠知行赴美上市,這是所有希望在海外上市的中國公司必須完成的步驟。公司於今年7月底,首次向美國證券監管機構提交公開文件,並定於8月19日那周首次公開發行。

此次上市將籌集超過4億美元,其中包括以每股15.50美元至18.50美元的價格出售650萬股美國存托股票,最高籌集1.2億美元。文遠知行表示,全球汽車零部件巨頭博世,已表示有意購買價值約1億美元的IPO股票,這至少相當於其所公開發售股票的90%。其餘的融資將通過同時進行的3.2億美元私募來籌集,其中雷諾-日產-三菱聯盟的風險投資基金Alliance Ventures領投了1億美元。

在當時市場情緒相對低迷的情況下,這些重大承諾是重要的信心信號,表明文遠知行只需找到其他投資者購買極少量的股票即可。考慮到此次上市的承銷商包括摩根士丹利、摩根大通和中國的中金公司這三家A級承銷商,這應該是很容易的事。

但上市的日子到了,公司卻沒有上市。公司後來解釋說:「更新交易文件的時間目前比預期的要長,文遠知行正努力完成推進交易所需的文件。」

不幸的是,公司未能在8月25日之前完成上市,這是中國證券監管機構的批准到期時間。在週三提交給美國的最新文件中,文遠知行承認早先的申請已過期,並表示已向中國證監會重新提交了更新後的申請。

該公司表示:「在證監會完成對我們最新備案材料的審查併發布新的備案通知之前,我們無法完成此次發行和上市。」但沒有說明它何時可能獲發新的批准。這個審批程序相對較新,於去年3月啓動,似乎通常需要幾個月的時間。但文遠知行新提交的申請可能會更快獲得批准,因為它只包含對先前已獲批申請的更新信息。

公司現金相對寬裕,截至6月底擁有18億元。似乎表明它不存在迫在眉睫的資金枯竭危險,只是中國證監會的批准快到期,才急於在8月上市與。

在文遠知行正試圖向其核心圈子以外的投資者推銷自己的故事時,與優步合作的最新公告,至少在一定程度上是為了讓公司的名字繼續出現在頭條新聞,同時也暗示這項合作未來的潛力。鑒於目前的情況,如果中國證監會相對較快地批准該公司的上市申請,我們也不會感到意外,文遠知行可能會嘗試在今年底前重啓上市計劃並完成IPO。

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新聞

Baidu does infrastructure

簡訊:訂單量突破1,400萬 蘿蔔快跑領跑無人駕駛出租車市場並加速全球拓展

百度(BIDU.US; 9888.HK)上周三宣布,截至八月其蘿蔔快跑(Apollo Go)無人駕駛出租車服務累計已完成1,400萬單。這鞏固了其行業領導地位,未來基金(Future Fund LLC)董事總經理Gary Black近期亦稱該公司為「全球無人駕駛出租車領導者」。 財報顯示,僅第二季度蘿蔔快跑完全無人駕駛訂單超220萬單,同比增長148%。百度表示,其車隊迄今累計實現超2億公里無人駕駛里程,且保持優異的安全記錄。與此同時,谷歌Waymo截至今年五月累計付費訂單量達1,000萬單,並宣布其無人駕駛里程達1億英里(約1.6億公里)。 截至六月,蘿蔔快跑業務版圖已覆蓋全球16個城市,並逐步擴大公開道路測試範圍。八月,百度在迪拜和阿布扎比指定區域啓動中東路測。香港是蘿蔔快跑首個右舵車市場,近期測試已拓展至東湧和南區,推進商業區與住宅區更複雜路況的測試。 百度聯合創始人兼CEO李彥宏在上周財報電話會議中表示:「我們在那裡(香港)的經驗為進軍其他右舵車市場提供了寶貴的行業洞察,增強了我們在全球擴展蘿蔔快跑業務的信心。」 七月,百度與Uber達成多年期合作,計劃在亞洲和中東等多個市場部署數千輛無人駕駛車輛。八月又宣佈與Lyft在歐洲達成合作,首站覆蓋德、英兩國,加快推進無人駕駛出行服務的全球佈局。 阳歌 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
China East Education

受惠職教需求日增 中國東方教育盈收雙升

這家職業教育龍頭企業上半年營收增長10%,淨利潤飆升近50% 重點: • 中國東方教育今年上半年營收增長10%,較過去兩年的增長率翻倍有餘 • 公司受益於中國年輕人對職業培訓日益上升的偏好,且後者也得到政府的大力支持   陽歌 職業教育不僅助力中國青年應對嚴峻就業市場,更為中國東方教育控股有限公司(0667.HK)注入強勁動力。本週發布的最新財報顯示,公司幾乎所有核心指標均穩步增長,其中淨利潤增幅近50%。 對投資者更具意義的是,這家公司崛起,成為中國職業教育領軍者,促使此前低迷的股價強勢反彈,52周內累計漲幅逾200%,觸及近四年高位。不過,投資者跟風追漲前需注意,職教板塊已顯現分化格局,龍頭股表現強勁,中小同業則持續承壓,詳細分析見下文。 過往數年間,職教機構在中國龐大教育體系中一度遇冷,因資本競相追逐K-12學段服務,以及頂尖高校考生的高增長私營企業。2021年監管風波叫停多數K-12學科培訓服務,使前者幾乎清零;隨著中國越來越多大學畢業生找不到工作,後者近期也明顯承壓。 此消彼長之下,專注烹飪、汽修、計算機維修等實用技能培訓的職教機構,反成民辦教育領域表現最佳的板塊。與觸碰監管紅線的K-12教培機構不同,職業教育正持續獲得政策強力支持。 政策紅利直接體現於財報:中國東方教育上半年政府補助金倍增至2,150萬元(折合300萬美元),上年同期為1,170萬元。金額絕對值有限,但顯著印證政策支持力度加大,此類無須償還的資金既可衝減運營成本,更能直接增厚利潤空間。 近期關鍵政策突破在於,職教機構首獲頒發學士學位授權,這是原屬傳統高校的特權。除象徵高等教育類型平等化外,更具實質意義的是,職校畢業生由此獲得報考公務員及攻讀研究生的資格。 中國東方教育在財報中指出,為應對市場變局,其三年制長期課程的報名佔比持續攀升。為使日益趨近傳統高校模式的長期培養獲得更佳環境,公司正打造多個“職業教育產業園”。此概念實則暗合高校校園的職教版本。 新園區將與遍布全國的234個教學中心(主要是小型教學點)形成互補。目前,四川、山東、貴州、河南四省職教產業園一期已投入運營,江蘇、江西兩省同類項目也在規劃中。 公司強調:「本集團相信職教產業園,將成為增加學生對本集團教育服務需求的主動力,並可在未來達致成本協同效益。」 美容領域的大生意 財報深層數據進一步揭示,中國東方教育整體招生規模加速擴張,但當前疲弱就業環境下,各專業冷熱不均。時尚美業板塊表現亮眼之際,信息技術(IT)領域竟意外遇冷。 公司上半年營收同比增長10.2%至21.9億元(上年同期為19.8億元),相較過去兩年3%至4%的年增速顯著提升。期內新生註冊量同比增長7.1%至83,521人,學員月均總數增長5.5%至152,817人。 時尚美業作為五大業務板塊中的業績明星,營收幾近翻番,學員月均人數增長76%。但該板塊營收佔比仍較小,最新財報期僅貢獻總營收的4%。 烹飪技術作為核心創收板塊,貢獻近半數營收,該部門營收同比增長11%,學員月均人數增長8.3%。規模較小的西點西餐部門表現更優,營收增長14%,學員月均人數增長18.5%。 信息技術及互聯網技術板塊成為業績窪地,期內營收同比下降3%,佔公司總營收17%。該板塊學員月均人數同比下滑6.8%。 招生規模擴容的同時,營業成本基本持平,表明其實現了師資零擴張下的增量承接。由此推動毛利率從上年同期的53%升至57.3%,最終驅動淨利潤同比增長48.4%至4.03億元,上年同期則為2.72億元。 伴隨盈利提升,公司將去年的末期股息從2023年的0.2港元提高至0.22港元,該舉措也是投資者青睞度攀升的潛在動因。 需要重申的是,並非所有職教股均享行業需求紅利。中教控股 (0839.HK) 作為另一業內主要參與者,當前市盈率27倍,與中國東方教育30倍估值相近,但後者市值約為前者一倍。規模更小的新高教集團 (2001.HK) 估值僅2.4倍,民生教育(1569.HK)則幾近虧損邊緣。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:腦動極光中期收入近翻倍 虧損仍擴大

腦動極光醫療科技有限公司(6681.HK)周四公布,截至6月底止六個月,收入按年大增92.8%至1億元(美元)。不過,公司虧損進一步擴大,期內錄得虧損1.27億元,按年擴大11%,經調整淨虧損為8,802萬元。 公司指,收入上升主要來自購買系統的醫院增加,由去年同期的186家增至205家,患者使用次數亦由約180萬次增至259萬次,院外使用人數增至12,915人。同時,醫療AI大模型解決方案貢獻逾2.4億元收入,成為新業務增長點。然而,銷售成本、行政及研發費用大幅增加,拖累整體虧損擴大。 腦動極光是一家專注於認知障礙數字療法解決方案創新企業。今年6月,公司集團執行董事兼首席執行官及首席研發官王曉怡因抑鬱症辭職。 腦動極光股價周五平開,至中午休市報5.36港元,跌1.83%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:富衛上市首份中期業績賺4,700萬美元

保險公司富衛集團有限公司(1828.HK)周五公布上市後首份中期業績,新增業銷售額以按年化新保費計算,同比上升38%至12.46億美元。採用國際財務報告準則第17號,淨利潤達4,700萬美元。 稅後營運利潤增長9%至2.51億美元,當中香港與澳門、泰國和柬埔寨、日本及新興市場等地區持續為集團帶來正面頁獻。 集團行政總裁兼執行董事黃清風表示:「將公開招股所得,用於進一步提升資本實力及財務靈活性,包括減少整體債務,以支持業務增長及拓展客戶及渠道覆蓋滲透的機會。」 富衛周五接近平開報42.7港元,公司本周股價急升逾一成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏