Hello Group's revenue drops

摯文收入跌利潤增 新應用明年或放緩

這款約會應用程式已走出了疫情的影響和早前的監管困境,在三季度取得強勁的利潤和利潤率增長 重點: 摯文集團三季度利潤增長21%,利潤率提高3.7個百分點至22.4% 旗下陌陌和探探兩款約會應用程式的收入和月付費用戶數量繼續下滑,但公司表示較新推出的應用程式增長強勁      譚英 投資者對約會應用程式運營商摯文集團(MOMO.US)最新業績的反應,就好像看到隔壁店裡新來了一個漂亮女孩。該股短時間里引起投資者的興趣,但在意識到也許並沒有什麼太大變化後,再失去了興趣。12月8日發布公告後,該股上漲了16%,但第二天就回吐了大部分漲幅,表明投資者想要的不僅僅是一份漂亮的財報。 摯文集團被稱作「中國的Tinder」,過去幾年最大的問題是2018年2月收購的應用程式探探,該應用程式本來應該成為集團旗下陌陌的補充。但摯文集團至今還不太清楚要拿探探怎麼辦,這也是它過去兩年進行的一項重大改革焦點。 更重要的是,摯文集團新推出的直播業務遭遇監管問題,早在2019年,探探和陌陌就因為未能清除各自平台上的色情內容而遭到監管機構打擊。自那以後,摯文集團管理層愈發謹慎。然後就是三年疫情,約會變成了一件困難重重甚至是不可能的事情。 隨著這些記憶的消退,摯文集團設法提高利潤和利潤率,儘管公司現在面臨著中國經濟放緩的阻力。但至少從中國以外獲得了一些安慰,到今年年底,新推出的獨立應用程式對收入的貢獻可能高達10%。 我們還應該注意到,約會應用程式最近受到中國政府的青睞,部分是為了在生育率急劇下降之際推動人們結婚。陌陌、探探和騰訊(0700.HK)支持的約會應用程式Soul,是中國最受歡迎的三大約會應用程式,2022年加起來的月活躍用戶總數達到1.5億。 這些應用程式已經從簡單地根據外表等身體特徵匹配用戶,發展到利用興趣、愛好和個性將人們聚集到一起。如果說它們一開始只是純粹的約會應用程式,那麼現在約會和社交應用程式之間的界限已經變得非常模糊。 摯文集團市值13.7億美元(97.3億元),市盈率(P/E)不到6倍,目前來看被嚴重低估。規模比它大的美國同行 Match Group(MTCH.US)的市盈率高達18倍,而 Bumble (BMBL.US)的遠期市盈率甚至更高,達到了40倍。或許在經歷了中國漫長的疫情限制週期後,摯文集團可能需要更長的時間才能恢復到之前的狀態。在雅虎財經調查的16家分析機構中,15家給出了「買入」或「強力買入」的評級,只有一家分析機構將其評為「持有」。 收入下降 雖然分析機構普遍持樂觀態度,但普通投資者的情緒則較為複雜,這並非毫無道理。 該公司的營收狀況一直不如人意,在2019年達到170億元的峰值後,去年跌至127億元。三季度繼續下滑,營收同比下降5.9%至30億元,主要是由於探探的營收下降14%至2.95億元所致。公司預計四季度營收在29億元至30億元之間,再度低於去年同期的32億元。 集團首席運營官張思川將探探收入下滑歸因於渠道投資的減少和反垃圾郵件舉措,導致該服務的用戶總數減少。被視為摯文集團搖錢樹的陌陌收入也下降5%至27億元。公司來自視頻直播服務的整體收入下降7.6%至15億元,增值服務中,主要來自虛擬禮物和會員訂閱,則下降4.6%至15億元。 2017年的時候,在視頻直播的推動下,摯文集團(當時還叫陌陌)風頭無兩,一度吸引投資者,包括管理著哈佛大學500億美元的哈佛管理公司。據該集團表示,雖然直播仍佔其收入近一半,但中國經濟放緩導致直播用戶支出減少,該領域的投資回報下降。 摯文集團本季度的直播收入大部分來自陌陌,它貢獻了14.1億元。而探探的總收入則小得多,只有1.2億元,而且也呈下滑趨勢,這是因為該服務從直播業務「轉移」。董事長唐岩表示,公司將繼續縮減視頻直播的規模,並重新專注旗下應用程式的約會功能。 這兩款應用的月付費用戶在三季度也有所下降,陌陌從2022年三季度的840萬下降到最近一個季度的780萬;探探則從上年同期的200萬降至140萬。探探的月活躍用戶也從2022年9月的2,090萬,大幅下降至最近一個季度的1,570萬。 這麼多數字都在降,還有什麼值得高興的事情嗎?利潤。三季度淨利潤增長21%,至5.464億元,這得益於利潤率同比增長3.7個百分點,達到22.4%。繼今年終於扭虧為盈後,探探最近一個季度繼續盈利,實現利潤2,300萬元。 首席財務官彭暉在公司的財報電話會議上說:「在貨幣化方面,作為一個有著12年歷史的應用程式,既有優勢也有劣勢。」她詳細闡述了優勢,包括對陌陌應用的品牌忠誠度。「如果你想與人交往,結交新朋友,與不認識的人進行有趣又有意義的互動,陌陌已經成為一個必去的地方。」 但該公司也在關注新業務。首席運營官張思川說,陌陌和探探的收入下滑,在一定程度上被公司新的獨立應用Duidui、Hertz和Soulchill帶來的2.95億元收入抵消,這三個應用的收入同比增長了45%。Soulchill是2019年10月推出的一款語音聊天應用,面向中東、土耳其、東南亞和南美等海外市場。根據該公司最新的年報,這些獨立應用程式在2022年全年創造了3.4億元的收入。 首席財務官彭暉說,這三款新應用今年有望帶來11億至12億元的收入,淨利潤為1億元。但她承認,隨著新應用的規模擴大,2024年的增長可能會放緩。 有超讚的投資理念,但不知道如何讓更多人知曉?我們可以幫忙!請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Dating app operator Hello Group Inc. on Thursday reported its net profit reached 568 million yuan in the second quarter, up 64.5% year-on-year and 45.6% quarter-over-quarter.

快訊:摯文集團利潤急增 探探分部扭轉虧損

最新:約會應用程式營運商摯文集團(MOMO.US)周四公布,今年第二季淨利潤按年上升64.5%至5.68億元,與第一季相比則增長45.6%。 利好:該公司期內淨營收達31.4億元,按年增長0.9%,高於市場預期的30.39億元,主要受惠於視頻直播服務收入增加4.5%至15.9億元。 值得關注:由於會員訂閱收入減少,其探探分部收入按年減少3%至3.2億元,但該業務錄得3,020萬元營運利潤,扭轉去年同期的1.31億元營運虧損。 深度:原名為陌陌科技的摯文集團於2011年成立,2014年12月在美國納斯達克交易所上市,它擁有陌陌、探探等多款手機應用程式,被稱為「中國版Tinder」。摯文集團於2018年收購探探時,由於同時擁有兩款深受中國用戶歡迎的手機社交程式,曾被投資市場視為明日之星。然而,隨着付費用戶減少,探探表現大不如前,去年更錄得3.34億元虧損,但摯文集團一直對這項服務進行全面調整,最終在第二季成功扭轉虧損。 市場反應:摯文集團周四在紐約大挫9.4%,收市報8.63美元,處於過去52周的中間水平。 記者:歐美美 有超讚的投資理念,但不知道如何讓更多人知曉?我們可以幫忙!請聯絡investors@thebambooworks.com 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

探探首次實現盈利 摯文集團修成正果?

這家領先的網上約會服務供應商稱,第一季雖然收入下滑,但利潤增長35%,因為兩款主要應用程式中較小的那個實現了盈利 重點: 摯文集團旗下的探探報告第一季首次實現盈利,儘管過去兩年這款應用程式的營收萎縮了近一半 該公司稱,其瞄準中東和東南亞使用者的應用程式SoulChill,推出僅兩年即已開始產生「可觀收入」   陽歌 終於盈利了! 這是摯文集團(MOMO.US)最新季報傳達的最重要資訊,該公司是中國一款領先約會應用程式的營運商,它常被稱作「中國版Tinder」。事實上,陌陌整體上還是比較賺錢的。不過,我們開篇那句玩笑話其實指的,是它旗下兩款主要應用程式中較小的探探,這是該公司在2018年以7.6億美元的價格收購過來的。 當時,媒體開玩笑地稱這筆收購是「天作之合」,讓該公司原有的、更成熟的應用程式陌陌,與本應成為新增長引擎的後起之秀結為一家。但現實並未朝著這個方向發展,摯文集團在兩年前宣佈對探探進行重大改革,包括探探創始人離職。 雖然探探盈利是摯文集團最新季報的亮點,但財報也包含了其他一些值得注意的新聞。其中包括該公司可追溯至2020年的營收萎縮持續收窄,並且其收入有可能在今年晚些時候最終回歸增長軌道。 摯文集團還就其新近針對中東和東南亞發展中市場的海外擴張,給出了一些細節。它說,這款名為SoulChill的應用程式已經開始產生可觀的收入,創辦人兼首席執行官唐岩稱其為「我們的新嘗試中最有前途的應用程式」。 我們稍後再回來看看這些次重點。但探探扭虧為盈顯然是該公司最大的新聞,消除了過去兩年摯文集團的一個拖累點。 隨著探探實現盈利,分析機構越來越看好該公司。6月,雅虎財經調查的16家分析機構中,有15家將該公司評為「買入」或「強烈買入」,遠遠高於5月的情況,當時17家分析機構中僅有8家給予此類評級。 儘管越來越被看漲,但摯文集團的股票估值依然很低,遠期市盈率僅為6.6倍。相比之下,美國巨頭Match Group(MTCH.US)的遠期市盈率為20倍,而規模較小的Bumble(BMBL.US)高達74倍,因為2022年陷入虧損後,分析機構預計它將於今年實現盈利。 摯文集團被嚴重低估,可能至少部分原因在於中國消費者信心不足,因為人們由於擔心中國經濟不景氣而控制支出。第一季也受到了中國結束「清零」政策後在1月出現一大波感染浪潮,抑制了約會服務需求影響。但隨著那段時間成為過去,人們恢復原來的習慣,這家公司似乎確實應該具備了反彈的條件。 投資者對最新財報總體上反映平淡。摯文集團的美國存托憑證(ADS)在上週二報告發佈當天實際上下跌了1.7%,但在接下來的三天又出現反彈,到上週末股市收市時,還比報告發佈前上漲了2.6%。該股今年截至目前下跌了3.6%。 追求有利可圖增長 摯文集團第一季收入按年下跌10.5%至28.2億元,延續了自2020年第一季以來的收入萎縮趨勢。核心應用程式陌陌的收入佔其總收入的大部分,為25億元,按年下降約10%。 探探收入按年下降11%,至3.09億元。客觀來看,2021年第一季探探收入總計5.68億元,是目前水平的近兩倍,由此可見該部門自改革開始以來的縮水程度。 高層管理人員在財報電話會議上強調,該公司正在放棄早前「不惜一切代價追求增長」的做法,轉而追求有利可圖的增長,與最近在海外上市的中國科技公司中出現的類似口號相呼應。作為該措施的一部分,該公司表示今後將不再公佈更大的每月活躍使用者(MAU)數據,該數據看起來很大,但大部分是免費用戶。相反,它表示將專注於付費用戶。 探探的盈利不斷改善,使其第一季營運和整體淨利潤方面都實現了盈利。與去年同期1.62億元的虧損相比,450萬元的淨利潤是重大改善。主要是因為這種改善,該公司報告第一季整體淨利潤按年增長35%,達到3.9億元。 摯文集團預計第二季錄得30億元到31億元之間的營收,按照中位數計算,這意味著2%的跌幅。與第一季10.5%的降幅和去年四季度12.6%的降幅相比,情況已經有了改善,似乎表明該集團在今年下半年終於有望恢復收入增長。 最後,我們來看看摯文集團的全球發展計畫,也就是探探的SoulChill應用程式。正如我們前面提到的,唐岩稱該應用程式「在短短兩年時間裏,為集團貢獻了可觀的收入和利潤」。該應用於2021年率先在中東推出,最近開始試水東南亞市場,包括印尼。 這種發展路徑與其他的中國互聯網企業類似,儘管很多公司遇到了來自當地對手的競爭,以及試圖將國內的商業模式複製到這些市場時帶來挑戰。最近的一個例子是,京東於今年早些時候將其在東南亞的大多數業務關閉,因為它們始終未能獲得盈利。 「SoulChill在用戶收入和利潤方面一直在快速增長,」唐岩在財報電話會議上說。「而且,儘管第一季遇到了意外事件,如土耳其地震和埃及貨幣貶值,但SoulChill還是表現出了良好的復原力和持續增長。」 欲訂閱詠竹坊每週免費通訊,請點擊這裏

快手上市首錄盈利 宣布回購「喜上加喜」

這個短片平台第一季錄得經調整利潤4,200萬元,是上市以來首次扭虧 重點: 快手上季度收入按年增長近兩成,並首次錄得4,200萬元經調整利潤 管理層預計下半年廣告復甦勢頭更強,有助公司收入增長,更宣布展開回購股份計劃   羅小芹 上市兩年多,這家深受中國網民歡迎的短片平台,終於初嘗盈利滋味。 快手科技(1024.HK)上周一公布,今年第一季收入按年增長19.7%至252億元,期內毛利率大升4.7個百分點至46.4%,引領淨虧損收窄86%至8.76億元。以非國際通用會計準則(Non-GAAP)計算、即剔除公允值變動、股權激勵支出及無形資產減值等非營運因素,該公司更錄得4,200萬元經調整利潤,為上市以來首度獲利。 回顧首季度,快手大部分業務指標都得到改善,其中用戶數目、核心業務與海外市場營收均錄得明顯按年增長,加上成本控制得宜,最終扭虧成功。管理層同日更宣布另一則好消息,決定從即日起至來年股東周年大會期間,斥資最多40億港元回購公司股份。消息公布後翌日,其股價上漲約3.1%,反映投資者也對這項決定表示歡迎。 今年第一季,快手的核心業務線上營銷、直播及電商的營收,雖然因為去年第四季直播年度盛典活動的高基數效應而錄得按季倒退,但受惠於經濟活動於新冠疫情後復常,推動廣告業務回暖,加上電商商品交易總額提升,上述三大業務的營收,按年仍錄得15.1%至51.3%增幅,引領總收入上升19.7%至252億元。 電商業務建功 一直以來,快手與競爭對手抖音主要通過直播和廣告營銷來變現,通常廣告營銷及電商的利潤率較高,而直播業務因為要將收入與主播分成,並涉及較大稅項支出,利潤率一般較低,但卻是鞏固線上營銷的重要服務方式,也是内容推廣的有效途徑。 為了賺取更高收入,快手近年開始涉足利潤較高的電商業務,並通過累積的用戶數據,繼續拓展該方面收入,是其業務得到改善的主要推動力。 此外,該公司首季海外市場表現改善,也對季度業績帶來利好作用。受惠於巴西、印尼市場用戶直播付費率增長強勁,海外市場經營虧損按季大幅收窄45%至8.23億元。反觀內地市場因受到季節性因素影響,令經營利潤按季減少24%至9.63億元。 對於下半年的廣告營銷表現,首席執行官程一笑充滿信心,認為外循環推動金融、媒體、教育和零售,將令廣告業務的復甦勢頭更強。問及公司未來的增長動力,他指出,在供應側方面,商戶基礎設施、短片内容、品牌電商和不同商品類别的持續擴大,有利於推動其電商業務的需求增長,而快手會繼續投資改善商戶基礎設施,以便更精準匹配用戶,並提高轉化率。 若從首季財報來看,公司在改善用戶基礎上,的確取得了不俗成果,期內平均日活躍用戶(DAU)較上季淨增800萬戶至3.74億戶,按年增長8.3%,平均月活躍用戶(MAU)也淨增1.400萬戶至6.54億戶,升幅為9.4%。 銷售開支大減 快手指出,通過精細化的管理和技術工具,以及原創、高品質的短劇、短片和直播內容自動放置的結果,不但帶動用戶增加,用戶對其應用程序(App)的黏度也有所提升,平均日活躍用戶日均使用時長126.8分鐘,短片和直播內容的總觀看次數按年增長超過10%,代表了更高的增長率和總使用者支出,其中以電商交易總額(GMV)增長最為明顯,按年大升28.4%至2,248億元,遠高於其用戶增速。 此外,快手還進一步完善了平台上的搜索功能,從而增強了使用者對搜索的習慣。第一季,該公司的搜索月均使用者突破4.2億名,平台日搜索量峰值超過6.5億次,在搜索功能商業化方面也取得了持續進展,季內搜索生成的電子商務GMV按年翻了一番,令搜索廣告收入按年增長超過50%。 努力開源的同時,快手也在加快節流。隨著該公司更有效地控制用戶獲取及留存支出,佔支出最大比例的銷售及營銷開支,在第一季按年下降8%至87.2億元;此外,由於研發人員福利支出減少,其研發開支更大削17%至29.2億元,可能側面反映了該公司今年1月起以降本增效為由,「靜悄悄」展開裁員計劃帶來的影響。 快手第一季業績表現可圈可點,預測市盈率暫時高達119倍,遠高於同業摯文集團(MOMO.US)與歡聚傳媒(YY.US)的6.3倍及30倍。不過,投行富瑞把快手第二季經調整利潤預測上調至12.5億元,並預計全年的經調整利潤達37.89億元,如果預測成真,將有助快手大幅降低市盈率,並回到與同業較接近的理性水平。因此,富瑞因此維持快手的「買入」評級,並把目標價由105港元上調至108港元。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

快訊:摯文集團利潤升 惟付費用戶續降

最新:約會應用程式營運商摯文集團(MOMO.US)周四公布去年第四季業績,期內收入減少12.6%至32.1億元,是連續第12個季度營收錄得按年下滑,非通用會計準則(Non-GAAP)淨利潤大升73.7%至4.88億元,已持續32個季度獲利。 利好:扣除商譽和無形資產減值損失等非營運開支,該公司去年第四季的成本與支出按年減少17.4%至26.5億元,主要受惠於行銷推廣費用與直播服務主播收入分成減少。 值得關注:截至去年12月底,該公司旗下兩大應用程式「陌陌」和「探探」的月活躍用戶比一年前減少17.1%及31.9%;它們在去年第四季的總付費用戶也分別按年減少12.4%及32%,至780萬及170萬名。 深度:原名為陌陌科技的摯文集團於2011年成立,2014年12月在美國納斯達克交易所上市,其擁有陌陌、探探等多款手機應用程式,經常被稱為「中國版Tinder」。摯文集團於2018年收購探探時,由於同時擁有兩款深受中國用戶歡迎的手機社交程式,曾被投資市場視為明日之星。然而,隨着付費用戶減少,探探表現大不如前,已連續數年未能獲利,去年再錄得3.34億元虧損,因此有分析估計,該公司可能會考慮把這項業務出售。 市場反應:摯文集團周四在紐約大挫8.2%,收市報7.71美元,位處過去52周的中間水平。 記者:何仲尼 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏