Klook: a Hong Kong unicorn

港人成立的旅遊及體驗平台Klook,剛獲逾2億美元融資,公司朝上市又邁進一步

重點

  • 公司表示,今年收入逾30億美元,並已獲得盈利
  • 創辦人王志豪表示,已隨時準備在香港或美國上市

    

劉智恒

由萬人迷碧咸擁有的美國足球隊邁亞密,於明年二月旋風訪港,這支擁有世界球王美斯的球隊,勢將在港掀起一片熱潮,人人都想一睹球王風彩,料必一票難求。而這次獲獨家銷售門票的Klook,亦即時搶盡風頭。

這家港產的獨角獸Klook Travel,主要經營旅遊及體驗的平台,剛獲2.1億美元(15.1億元)融資,參與的機構投資者有美國的Bessemer Venture Partners、亞洲投資基金Atinum Investment、Golden Vision Capital,以及泰國大城銀行旗下的Krungsri Finnovate。

根據資料,是次為公司成立9年以來第7輪融資,首輪融資是2015年獲取經緯創投的500萬美元,之後接連有知名投資機構入股,包括紅杉、高盛、軟銀願景及TCV等先後注資。至2018年時,當年估值已超過10億美元。

說到Klook,是近年香港少有能做到如此規模,並能獲世界頂級投資者青睞的本土企業,而它的成立,背後就是一個追夢的故事。

一切源於一次尼泊爾的旅程

人的一生很微妙,有人營營役役辛勤工作,忙來忙去一事無成,有人因一件事情,就改變一生命運。Klook的誕生,或許也是一個偶然。

2013年,兩名任職投行的80後年輕人王志豪和林照圍,相約到尼泊爾旅行,在籌備到出發,深深體會到市面上的預訂服務並不足夠也不便利,於是靈光一閃,認為此生意大有可為。

因為年輕,所以任性,也顧不了那麼多,想到就做,當時王志豪的父母極為反對,認為投行工作薪高糧準,沒必要冒險。王志豪卻有另一番看法,「人生只活一次,我想開設一盤生意,不想後悔。」

創業有時就是一剎那的衝動,雖千萬人,吾往矣。王志豪毅然辭去摩根士丹利分析師工作,並將位於半山荷李活道的住宅物業賣掉,集資數百萬創業。林照圍亦辭掉花旗銀行的工作,兩人找來熊小康,三人於2014年成立Klook,意思是Keep Looking。

公司以OTA(Online Travel Agency)模式營運,主要是一家境外目的地旅遊服務商,地域以亞太為核心,通過旅遊KOL去體驗及挑選旅程,設計出多種不同的體驗活動及行程,再而推薦給用戶,當中包括有交通、住宿及遊樂,並為客戶解決各項預訂服務。

把握時勢籌備上市

今天回看,當初的決定沒有錯誤,縱使一路走來經歷風風雨雨,但總算邁過多次的高山低谷,Klook聯合創辦人兼營運總監王志豪接受媒體訪問時表示,公司業績今年早前已有可觀增長,創下歷年最佳成績,亦遠超過疫情前水平,今年度的總預訂額達30億美元,更實現成立以來首次盈利。 

市場早已傳聞,Klook正籌組上市,集資金額達到3至4億美元。王志豪早前對外表示,已做好充分準備在美國或香港上市。

事實上,旅遊業自疫後復蘇,正邁入一片亮麗前景,聯合國世界旅遊組織的《世界旅遊晴雨表》報告指出,旅遊業已恢復至疫前的80%。報告又說,今年第一季全球旅遊人次達2.35億,較去年同期增加逾倍。同時,世界旅遊觀光組織(WTTC)發布的《2023年經濟影響研究》報告預計,2023年旅遊業收入預計將達到9.5萬億美元。

此外,未來兩年全球旅遊業仍將火熱。明年有巴黎奧運會舉行,2025年又有日本大阪世界博覽會,市場將迎來一定增長。

大市場環境對旅遊業有利,不過現時市場上的旅遊網站多的是,許多更是耳熟能詳的大品牌,與Klook相似的有中國台灣台灣旅遊體驗平台KKday,美國亦有Tripadvisor及Expedia等,更不用說內地的㩗程(9961.HK, TCOM.US)、途牛及飛豬等。

三大策略應對挑戰

面對激烈競爭,Klook未來又有甚麼策略?從Klook最近一次集資的用途,或可見其端倪,即是針對產品創新、拓展KOL社群及人工智能服務。

一直以來,Klook著重於科技去運營,他們認為Z世代主要依賴社群媒體,因此公司加大對數位創作內容的投入,不僅於內容,而是推動從旅客視角出發的原創內容。同時,集團不斷完善預訂體驗,從而吸新客戶,及提升客戶忠誠度。

在疫情期間,Klook投入相當資源,協助商戶數位轉型及擴展服務版圖,例如汽車租賃和戶外體驗等。種種方法使公司更能精準抓緊現時的旅遊新趨勢。

另外,Klook 將投入更多資源,擴展Klook Kreator 計劃規模,通過旅遊界KOL的親身體驗,設計旅遊內容,並把旅遊資訊分享到全世界,配合具針對性的數位行銷策略,提升轉換率。

人工智能方面,他們深信AI是人類的未來,可見將來的使用性會不斷增加。Klook 最近與谷歌雲端合作,將人工智能融入公司的平台,涵蓋自動翻譯、自動生成內容和客戶服務聊天機器人等。

Klook以三大策略去應對新的市場變遷,這隻港產獨角獸可否在強敵環伺下突圍而出,我們且拭目以待。

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新聞

Minimax does AI

簡訊:收入愈升虧損愈大 MiniMax首掛午收仍升78%

人工智能企業MiniMax Group Inc.(0100.HK)周五在港上市,以每股165港元的價格向投資者發售2,900萬股,募資46億港元。該股開盤即漲約43%,早盤持續走高,至午間休市報294港元,較發行價飆升78%。 公開發售部分錄得逾1,800倍超額認購,國際配售部分亦獲超額35倍。此次發行逾半數股份由14家基石投資者認購,包括Abu Dhabi Investment Authority、IDG及Mirae Asset Securities等。 MiniMax已開發多款可理解、生成並整合文本、視頻、音頻等多模態內容的人工智能基礎模型。去年首九個月營收從2024年同期的1,950萬美元增至5,340萬美元,同期公司虧損同比擴大,由3.04億美元增至5.12億美元。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
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簡訊:銅礦商金潯資源港股掛牌 半日升逾22%

陰極銅製造商雲南金潯資源股份有限公司周五在港上市,首掛高開26.7%,至中午休市報36.68港元,較發售價高22.27%。 公司公布,是次全球發售3,676.56萬股,發售價每股30港元,集資淨額10.4億港元(1.33億美元),香港公開發售部分錄得142倍超額認購,國際發售超購逾11倍。 招股書稱,金潯資源是是優質陰極銅的領先製造商,主要在剛果(金)及贊比亞經營陰極銅冶煉業務,專注於開發及供應優質銅資源,以滿足中國龐大的銅需求。此外,公司利用非洲礦石儲量中銅和鈷天然伴生的優勢,積極發展下游鈷相關產品生產業務。 截至2025年6月30日止6個月,金潯股份錄得收入約9.64億元,同比增長約61.7%;淨利潤約1.35億元,同比增長約45.0%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:靈寶黃金發盈喜 料去年盈利升逾倍

黃金生產商靈寶黃金集團股份有限公司(0330.HK)周四發盈喜,料2025年盈利介乎15億至15.7億元人民幣(下同),按年上升115%至125%。收入則按年上升9%至11%,介乎129億元至131.7億元。 業績大增主要是集團優化生產組織、加強生產調度、維持穩定生產節奏,令黃金產量持續增長。同時,集團續推降本增效措施,營運效率得以提升,再叠加黃金市場價格上漲,集團得以受惠。 周五靈寶黃金開市升0.05%報18.93港元,過去半年股價升近一倍。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Wanbang making a fourth listing attempt

四度衝刺上市 萬幫數字能源的資本考題

站在新能源基礎設施風口,萬幫數字能源收入持續擴張,卻同時面臨毛利下滑、負債攀升與現金流波動的多重考驗,上市之路反覆受阻 重點: 萬邦數字能源近日第二度遞表港交所,也是該公司第四次申請上市 公司收入持續穩定增長,但毛利率卻持續下降    李世達 近年新能源與電動車投資熱度居高不下,然而,即便站在這樣的風口上,萬幫數字能源股份有限公司的上市之路卻並不順遂。這家充電設備製造商近日再度遞表港交所,此前公司曾兩度在A股、一度在港股申市,今次已是四度闖關。 時間回到2014年,新能源汽車仍高度依賴政策補貼,充電標準未統一、設備品質參差,而整車廠對安全與穩定性的要求極為嚴苛。在這樣的環境下,萬幫數字能源專注研發可滿足國際主機廠標準的智能充電設備。所謂「智能充電設備」,主要涵蓋公共與商用場景的直流快充、交流充電硬體及相關控制系統。 這一策略為公司打開了成長空間,上市申請文件顯示,萬幫是中國首批獲得全球整車廠供應商認證的智能充電設備企業之一,並逐步與多家國際汽車製造商建立合作關係。隨著新能源汽車市場進入快速成長期,公司規模亦迅速放大。以2024年收入及銷量計,萬幫已成為全球最大的智能充電設備供應商,當年銷量超過47萬台,產品銷往約70個國家及地區。 轉型擴張之路 不過,規模擴張並未完全消除結構性隱憂。智能充電設備本質上仍屬製造業,雖然技術門檻高於一般家用充電樁,也讓萬幫得以切入整車廠供應鏈,但在商業模式上仍以一次性設備銷售為主,價格競爭激烈、毛利率容易受壓。 這亦促使萬幫近年積極尋求轉型,將業務延伸至微電網系統及大型儲能領域,試圖由單一設備供應商,升級為覆蓋「源、網、荷、儲」的整體能源解決方案提供者。 從收入結構來看,這一轉向已有初步成效。2023年,智能充電設備及相關服務仍佔公司總收入的92.4%;到2025年首九個月則降至71.1%。同期,微電網系統收入佔比由7.6%升至19.8%,大型儲能業務亦自2024年開始貢獻接近一成收入。 然而,業務版圖的擴張並不輕鬆。雖然公司收入持續增長,但利潤卻逐年下降。截至2025年9月底止九個月,公司收入為30.72億元,按年增長23%,增速高於2024年的20.4%,然而毛利率卻由2024年的29.2%,再降至去年首九個月的24.6%。 2024年,公司淨利潤按年下滑32.4%至3.2億元,淨利潤率也由2023年的14.2%降至8%。去年首九個月,淨利潤雖回升至3.04億元,淨利潤率9.8%仍未回到2023年的水平。這一趨勢反映出充電設備市場競爭白熱化,而微電網與儲能項目仍處於放量初期。 現金流不穩定 現金流的表現則進一步揭示公司經營質量的不穩定。2023年,萬幫經營活動產生的現金流量淨額高達11.51億元;但2024年驟降至2.72億元。2025年首九個月,經營現金流又回升至10.43億元,而2024年同期僅為0.68億元。如此劇烈的波動,主要源於大型項目交付與結算周期不穩定。 資產負債表同樣承受壓力。2024年底,公司資產負債率一度升至119.4%,至去年首九個月雖回落至96%,但仍處於偏高水平。非流動負債則由2023年的3.95億元,擴大至2025年首九個月的19.64億元,顯示公司在轉型與擴張過程中,對中長期資金的依賴顯著提高。 上市文件顯示,萬幫在遞表前已引入包括中金公司及施耐德電氣(SU.PA)在內的策略與財務投資者,並與後者透過合資公司切入歐洲市場,意味公司並非在資本市場孤軍作戰,其擴張計劃亦獲部分產業與金融資本的認可。 歐洲等成熟市場雖具較高進入門檻,有助建立長期競爭壁壘,但同時意味著更高的合規成本、銷售投入與較長的回收周期。事實上,公司海外收入佔比近幾年是不增反減,從2023年的25.2%,降至去年前九個月的18.6%,部分原因與匯率因素有關。 萬幫數字能源並非缺乏產業位置或資本支持,其挑戰在於如何將規模與敘事,轉化為更穩定的盈利能力與現金流表現。在新能源基礎設施仍具長期潛力的前提下,市場關心的是這種成長是否足以支撐其不斷上升的資本成本。這或許也是萬幫數字能源在多次叩關之後,仍需向投資者給出的關鍵答案。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏