一款名为ChatGPTAI聊天机器人引发投资界及科技界高度关注,认为将改写人类未来使用网络搜寻的习惯

重点:

  • ChatGPT最近在全球引起热议,百度、阿里巴巴、腾讯与京东等中国科技巨头纷纷加入战场,推出自家类似产品
  • 投资界认为,阿里巴巴及腾讯会比较受惠于ChatGPT的应用

裴梓龙

在刚过去的情人节,你有没有收到爱人的情书呢?你能否确认这封情书是由他/她亲自撰写,还是由一款热爆全球的人工智能(AI)聊天机器人ChatGPT代笔呢?

根据一项访问了5,000名全球用户的调查,有26%受访者表示会找ChatGPT在这个情人节代写情书,因为这款由微软(MSFT.US)投资的初创企业OpenAI推出的AI聊天机器人,不仅可以回答使用者的问题,还能撰写情书、论文、剧本及分析文章等,甚至可以为计算机门外汉编写程序,其精准度远高于苹果公司(APPL.US)研发的Siri,因此推出短短两个月,每月活跃用户已突破一亿人次。

ChatGPT的原理,是通过自然语言处理(Natural Language Processing)模型分析大数据,并以人类语言与用户对答,属于人工智能生成内容(AIGC)的一种程序,利用“深度神经网络”(Deep Neural Networks)技术,从数以亿计的数据中学习并进行模仿,用户只要输入指令,ChatGPT就可以生成文章或给出答案。

Google处境不利

作为投资者的微软,最近便宣布把旗下搜索引擎Bing与ChatGPT合并,被科技界视为将有力挑战Alphabet公司(GOOGL.US)旗下Google在搜索引擎的霸主地位。

易方资本分析员王逸研认为,Bing的用户本来不多,如果ChatGPT能吸引用户转用Bing搜寻器,对依赖竞价排名广告收入的Google来说,无疑将带来沉重打击。

面对微软的挑战,Google上周三急急召开发布会,介绍自家AI聊天机器人Bard,但Bard竟然答错“关于韦伯太空望远镜的新发现有哪些?”的简单问题,连累Alphabet的股价在紧接的三个交易日内累挫12.1%,失去了近1,700亿美元(1.16万亿元)市值。

既然ChatGPT背后的原理是利用人工智能与大数据,又怎会少了一众中国科网巨头的参与?作为中国人工智能及搜索引擎头部企业的百度(BIDU.US; 9888.HK)上周率先宣布加入战团,推出“文心一言(ERNIE Bot)”聊天机器人,它具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成能力,预计3月完成内部测试。由于百度计划把文心一言接入旗下搜索引擎,刺激上周二股价单日大涨15.3%。

其后阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)也证实旗下阿里达摩院研发类似ChatGPT的对话机器人,并正在进行内部测试。从网上流出的截图来看,阿里或许会把人工智能大模型技术,与集团旗下的企业级智能移动办公平台“钉钉”结合;至于腾讯(700.HK)也不甘寂寞,据外电援引消息报道,该公司正计划开发类似ChatGPT的人工智能技术,以及加大投入内容生成工具。

除了“BAT”这三家中资科网龙头外,京东(JD.US; 9618.HK)上周五也宣布,旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累,推出产业版ChatGPT,命名为“ChatJD”,并公布了“125”落地应用路线图,包括一个平台、两个领域及五个应用。

大华继显(香港)策略师杨韵锐表示,目前百度在开发AI聊天机器人的进度领先其他对手,有助重新评估其基本因素,“随着中国经济复常,推动公司广告收入,加上预测市盈率大约17倍,处于过去5年平均水平,投资者可以关注这家公司。”

腾讯阿里最受惠

不过,中长期来说,当ChatGPT的技术进一步优化,基金界认为百度面对的处境将与Google类似。易方资本的王逸研分析称,百度核心收入同样来自竞价广告收益,加上其他业务需要大量资金投入,一旦广告收入减少,将影响自动驾驶等短期内仍未有大量收入的业务。

王逸研认为ChatGPT这种新技术,将更有利阿里巴巴及腾讯,“ChatGPT其中一个特点在于分析能力,阿里可以利用它向淘宝和天猫的客户推荐产品,有助提升销售收入;至于腾讯则可以在其角色扮演游戏加入ChatGPT技术,让玩家与角色深入对话,增加玩家沉浸感,促进游戏内消费。”

美股方面,两人都比较看好微软,杨韵锐认为微软作为OpenAI的主要投资者,旗下产品例如云业务Azure可以与ChatGPT深度合作,产生协同效应。

王逸研则相信ChatGPT可与微软的办公软件Office融合,“例如用户只需要打出一个标题,ChatGPT就可以完成文字工作,即使微软收取20美元、甚至2,000美元月费,企业仍然可以节省大量成本,微软则可以获取新的收入来源。”

AI聊天机器人未来能为企业节约多少成本,目前还要拭目以待,然而每次有新的炒作概念时,股市都会“先涨为敬”。以最近的ChatGPT热潮为例,就连知乎(ZH.US; 2390.HK)都曾经单日大涨近60%,需知道知乎作为网络问答小区,未来很可能会受到ChatGPT的影响而失去流量,因此其升势可说是匪疑所思。至于内地A股也有不少ChatGPT概念股连续几日涨停,炒作情况形同去年热炒的“元宇宙”概念。

这种股市乱象已引来官方高度关注,官媒《证券时报》上周发表文章,警告部分上市公司在AI智能聊天机器人只处于初级阶段,距离商业化还有很大的探索空间,部分公司更只是掌握少量相关技术,提醒投资者不要盲目“上头”。

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新闻

简讯:乐信完成业务调整 三季度收入跌盈利升

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简讯:优必选折让11.4%配股筹31.1亿港元

机器人制造商深圳市优必选科技股份有限公司(9880.HK)周二公布,配售3,146.8万股新H股,相当于经扩大已发行股本的6.3%,配售价为每股98.8港元,较前一日收市价折让约11.4%,筹资总额31.1亿港元(4亿美元)。 公司表示,所得款项75%将用于投资或收购集团业务价值链中具潜力的上游或下游目标企业,或与相关行业整合或成立合营实体,15%用于业务运营及发展,10%用于偿还贷款。 2023年上市的优必选,今次已是第六次配股集资,前五次共集资43亿港元。今年7月,公司完成第五次配股集资,所得净额为24.1亿港元,截至11月24日,未动用余额为15.12亿港元。 优必选股价周二低开,至中午休市报112.1港元,转升0.54%。该股今年至今累升约104%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Dongshan makes PCBs

从钣金厂到PCB巨头 东山精密扩张之路与债同行

金属钣金加工业务起家的东山精密,透过多宗收购跨足PCB领域,如今已向香港递交上市申请 重点: 从金属钣金加工转型为全球第三大PCB供应商的东山精密,已申请在港上市 公司在AI与汽车市场的积极扩张,伴随负债不断增加,恐导致财务过度延伸的风险   陈竹 如果没有,就买下来。 这似乎成了苏州东山精密制造股份有限公司(002384.SZ)的行事准则,公司上周正式递表港交所,希望投资者也能买单其并购扩张的成长故事。东山精密最初是一家传统的钣金加工企业,但在过去十年透过一连串并购,成功转型为印刷电路板(PCB)行业的重要参与者。 今年东山精密再度加速其并购打法,宣布两宗重大交易,以扩大其在光通讯及汽车零组件领域的版图。伴随收购动作不断,公司也寄望于香港上市集资,以支撑其持续不断的收购支出。 公司已为此次潜在的公开发售聘请五家顾问,由瑞银及中国领先券商中信证券领衔。虽然东山精密尚未披露具体集资规模,但从其强大的顾问阵容推测,此次IPO规模料将相当可观,集资额可能超过1亿美元。 迄今为止,公司透过并购推动的成长策略相当奏效。其在PCB领域的资产收购,使其成为全球第三大PCB供应商,而PCB亦是各类电子设备不可或缺的核心元件。公司显然将此视为胜利方程式,并将“战略性并购”列为核心竞争优势之一,强调这是一套经过验证、能有效推动业务向新领域拓展的增长模式。 然而,积极扩张的背后,也让东山精密背负了沉重负债,这是公司面临的一项重大风险,我们将在后文更详细分析。此外,跨入光通讯等全新领域也未必保证成功,因为相关行业运作机制各异,并伴随全新的管理挑战,可能对公司的能力边界构成考验。 并购驱动增长 东山精密的前身可追溯至1980年成立的东山钢板。虽然公司多年来一直希望切入消费电子业务,但直到2016年以6亿美元收购美国Mflex(专精于软性印刷电路FPC)后,才真正成功进入该市场。FPC是一种应用于智能手机、平板电脑及其他便携式设备的软性印刷电路板。 两年后,公司再以2.93亿美元收购代工巨头伟创力旗下、专注于硬性印刷电路板(RPCB)的Multek,使其具备生产所有主要类型PCB的能力。 自此之后,PCB成为东山精密的核心业务,事实上已取代其传统的精密金属零组件与铸件业务。今年上半年,PCB业务录得110亿元收入,占公司总收入的 65%。相比之下,其传统精密零组件业务目前仅占13.9%的收入。 公司的整体收入虽然仍在成长,但增速并不算快,今年上半年收入由去年同期的166亿元增至170亿元,升幅2.4%。同期利润则增长更快,由5.6亿元升至7.58亿元,增幅达39%。不过,公司相对较低的利润率仍反映出该行业竞争激烈的特性。 在PCB业务中,东山精密主要聚焦于应用于智能手机、笔记型电脑等移动设备的软性印刷电路(FPC),该类产品期内占其PCB销售的84%。根据其申请文件引用的第三方研究,去年东山精密为全球第二大FPC供应商、以及全球第三大 PCB整体出货商。 公司在FPC市场市占率排名全球第二名,对应23.8%市占率,但需留意的是,其在整体PCB市场排名全球第三,却仅占4.8%的市占率,凸显PCB行业高度碎片化的特性,也反映该成熟市场竞争格外激烈。 尽管中国企业目前生产了全球大部分的PCB,但行业竞争依然激烈。根据深圳创业投资近期发布的研究报告,截至今年4月,中国A股市场共有43家PCB 企业上市,其中不少位于科技产业更集中的深圳,包括胜宏科技(300476.SZ)、深南电路(002916.SZ)及沪电股份(002463.SZ)等。 在如此激烈的竞争环境下,东山精密寻求进一步多元化业务也就不足为奇。公司再次启动其一贯的策略性并购模式,延续其行之有效的成长公式。 公司于6月宣布,将以59亿元收购台湾的索尔思光电。索尔思光电专注于生产光收发模组,为数据中心及电信网路提供高速数据传输,是光通讯基础设施的重要组件。此次收购标志着东山精密正式进入光通讯领域。 收购索尔思光电之前,公司于5月亦宣布将以1亿欧元(1.15亿美元)收购法国汽车零组件制造商Groupe Mécanique Découpage,为其并购布局再添一笔重大交易。 透过收购索尔思光电,东山精密正试图抓住人工智能热潮所带动的强劲需求,包括AI伺服器以及应对海量数据处理所需的各类基础设施。AI伺服器不仅需要索尔思光电所提供的光收发模组,也需要高度复杂的PCB,这让公司在两者之间产生潜在协同效应,有助东山精密切入并拓展其高端电路板在这一火热市场中的客户关系。 借此机会,公司于7月宣布将投资最高10亿美元,在珠海及泰国建设高端PCB生产设施。…

简讯:国泰十月客货运量齐升

国泰航空有限公司(0293.HK)周一公布十月份运营数据,国泰航空及香港快运于上月共接载逾320万人次旅客,按月增21%;货运量则超过15万吨,按月增长12%。 国泰顾客及商务总裁刘凯诗表示,受惠于国庆黄金周及中秋节等多个假期,十月初由内地前往香港及全球各地的休闲出行需求显著增长。加上香港举行多个大型展览,吸引来自多个长途市场的入境旅客。公司在十月的载客率高86%﹐创近年同月新高。 国泰航空于本月开通每日往返长沙的直航服务,以及每周三班往返澳大利亞阿德莱德的季节航班;而香港快运将于本月下旬,开通每日往返沙巴的航班。 周二国泰开市升0.8%报11.69港元,过去一年股价由低位升40%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里