聊天机器人

名之梦获大笔新资金但应付AI战或需更多

据报道，这家人工智能公司接近获得2.5亿美元新资金，其丰富的人才储备和不断增加的产品，正吸引着投资者重点：据报道，人工智能公司名之梦即将在新一轮融资中，以大约12亿美元的估值筹集逾2.5亿美元该公司将不得不继续大量投资以增强其人工智能实力，在不久的将来可能需要更多融资　西一羊新投资打开了闸门。甚至在聊天机器人出现之前，阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)和百度 (BIDU.US; 9888.HK)等大公司，以及科大讯飞(002230.SZ) 等较小的公司，就已经在投入大量资源，开发自己的同类产品了。这股热潮也开始把大量新资金引入得到大型科技公司和风险投资公司支持的初创公司。上海的名之梦就是其中一个受益者，上月因为有消息称其大语言模型(LLM)将嵌入中国软件开发商金山软件(3888.HK)的办公应用程序，作为规模更大的合作的一部分，该公司引起了轰动。好消息源源不断，路透社上周的一篇报道称，名之梦即将完成一轮超过2.5亿美元(17.8亿元)的新融资，使其在成立仅一年半后，估值便达到12亿美元左右。该报道称，此轮融资的新投资者，包括一家与科技巨头腾讯(0700.HK)有关联的实体。据路透社报道，名之梦成立于2021年，早期投资者包括研发热门游戏《原神》的米哈游，以及中国的云栖基金和明势资本。12亿美元的估值，将使名之梦估值超过10亿美元，成为“独角兽”俱乐部的一员，而且鲜有中国AI初创公司能够加入这一行列。据报道，罕有获得了这一地位的公司，也包括外卖餐饮巨头美团(3690.HK)联合创始人王惠文创立的北京光年之外。3月有报道称，光年之外是在达成收购另一家中国AI公司一流科技的协议后，来获得独角兽地位的。据财新网今年早些时候报道，合并后的实体正在寻求新的融资，估值10亿美元。名之梦最新的庞大规模融资，是开发生成式AI需要巨额投资的体现。与此同时，这类公司开始出现高估值，表明该群体可能会在关注中国的科技和风险投资者中，成为下一个热门领域。该领域最早的初创公司之一，是计算机视觉专家商汤科技(0020.HK)，它2021年12月在香港上市，目前市值近100亿美元。商汤科技作为独立的AI公司，在很多方面都和名之梦相似，并且可以作为先例，预示名之梦将面临的挑战。阿里巴巴是商汤科技的早期投资者者之一，后者的市值一度接近其当前市值的四倍。但它一直面临很多问题，包括美国的限制以及持续的巨额亏损，因为它持续不断地投资，以便在成本高昂且竞争日益激烈的人工智能领域保持领先地位。根据研究公司IDC去年10月的一份报告，到2026年，中国每年人工智能投资预计将达到267亿美元，约占全球AI投资的8.9%——这是仅次于美国的投资总额第二高的国家。丰富的人才储备名之梦拥有的一些特点，或许可以解释投资者为何对其兴趣浓厚，使得该公司在成立后迅速跻身独角兽俱乐部。其中最大的一个特点是，在其相对较小的员工队伍中拥有丰富的人才储备；截至2月，它的员工只有大约100人。它的管理团队包括拥有强大工程背景和领先人工智能公司高管经验的人员。它的两名联合创始人闫俊杰和周彧聪都曾在商汤科技工作，前者为副总裁，后者是算法研发负责人。名之梦的另一名联合创始人杨斌之前作为创始团队成员在Uber ATG研究院工作，这是优步的自动驾驶部门，后来它卖给了Aurora Innovation。此前，杨斌还曾在另一家自动驾驶初创企业Waabi工作。据中国媒体甲子光年援引杨斌提供的信息报道，名之梦约百名员工当中，三分之一拥有博士学位。报道称，该公司的技术研发团队包括在自然语言处理、语音识别、计算机视觉、计算机图形学等领域有着丰富经验的人员。名之梦的吸引力可能还在于，与后来者相比，它在推出面向消费者的人工智能产品方面，处于相对早期的位置。去年11月，该公司推出了一款名为Glow的应用程序，这是一个虚拟人工智能伴侣，据称其功能包括帮助用户结交虚拟朋友和克服孤独感。该应用程序允许用户创建虚拟角色，给他们设定背景故事，然后与它们聊天，讨论各种话题，包括情感方面的建议，甚至如何应对脱发问题。据甲子光年报道，这款应用推出仅四个月，注册用户便逼近500万。由于ChatGPT的巨大成功，名之梦也迅速加入了聊天机器人浪潮。它在3月初推出了与ChatGPT类似的Inspo，比百度大肆炒作的文心一言早大约一周时间。一定程度上是因为文心一言没有做现场展示，其表现受到了嘲笑。与百度的文心一言一样，Inspo目前仅面向受邀用户开放。但根据国内媒体量子位的一篇报道，这款应用程序的某些功能已经给人留下了深刻的印象，包括协助写作、信息搜集以及提供建议等。从它大名鼎鼎的商业合作伙伴身上，也能一窥名之梦强大的产品能力。它的商业伙伴包括TikTok的母公司字节跳动，这是全球最大的科技独角兽；另外还包括前文提到的金山软件。今年4月，该公司宣布与字节跳动的企业软件部门火山引擎签署合作协议，共同构建一个软件平台，以提升人工智能的能力。这是这两家公司更大合作关系的一部分。…

2023年06月06日

商汤进军聊天机器人主要股东却接连减持

这家中国人工智能公司最近推出ChatGPT同类产品，却遭两大股东抛售持股重点︰商汤推出聊天机器人“商量”，但日本软银和阿里巴巴先后减持其股份商汤去年经调整亏损飙升，加上收入下跌19%，令投资者感到失望　裴梓龙自从微软(MSFT.US)投资的OpenAI推出ChatGPT聊天机器人，人工智能(AI)浪潮席卷全球，各中国科技巨头自然不会错过庞大商机，百度(BIDU.US; 9888.HK)率先推出“文心一言”后，阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)随即以“通义千问”迎战，作为中国AI龙头的商汤集团股份有限公司(0020.HK)，当然亦不甘寂寞。 4月10日，商汤在技术交流日正式介绍自家AI大模型体系“日日新”，并推出类似ChatGPT的产品“商量(SenseChat)”，董事长兼首席执行官徐立介绍称，“商量”除了可以创作文案及故事外，还支持编写代码、医疗问诊等应用。除了商量外，日日新体系下还有由文字生成图像的“秒画”；同时，商汤也推出AI数字人影片平台“如影”，只需一段5分钟的真人影像素材，便可生成数字人分身，同时又研发了3D创作平台，可生成大规模3D场景和精细化对象。吸取百度演试“文心一言”时只播放录像片段，结果被市场质疑的教训，徐立这次现场利用商量撰写宣传文案，也展示训练秒画，通过输入20张80年代香港女性的照片，秒画便学会生成80年代风格的女士图片。股价跳水但市场对商汤的努力看来不太受落，其股价翌日虽然曾经冲高一成至3.7港元，但很快便倒跌近6%，收盘跌0.9%至3.3港元；截至上周五，其股价更累挫27.3%至2.42港元。商汤下挫的背后原因，可能是两大股东──日本软银集团(9984.T)与阿里巴巴先后借利好消息抛售，折损了市场对该公司的信心。其中软银在商汤公布日日新之前一个交易日减持5,000万股，每股平均价2.7713港元，套现逾1.38亿港元(1.2亿元)，持股由14.14%降至13.95%。至于阿里巴巴是在发布会翌日、即4月11日以每股平均价3.452港元抛售4,000万股，套现1.38亿港元，持股由8.04%减至7.88%；就在同一天，连商汤雇员持股公司SenseTalent Management Ltd.也沽出507.7万股，每股平均价3.3971港元，套现1,725万港元，持股由14%降至13.98%。从估值上看，商汤的市销率约21倍，同属中国“AI四小龙”的云从科技(688327.SH)，市销率却高达55倍。从估值上的差异，正好反映市场对商汤前景的忧虑。大华继显(香港)策略师杨韵锐表示，商汤上市前进行过12轮融资，主要股东软银和阿里巴巴的持股成本低，随着研发及销售开支持续高企，至今仍未能获利，前期投资者沽货套现也很正常。“我估计减持行动仍然有机会持续，尤其是软银经过连续四个季度亏损后，本身也需要资金周转。”杨韵锐说。今年3月底，商汤发布了一份令市场失望的2022年成绩单，净亏损达60.93亿元，虽然比2021年缩小了64.5%，但非国际财务报告准则(non-IFRS)的经调整亏损却上升234%至47.36亿元，已占过去5年经调整亏损总额83亿元的一半以上。对于商汤来说，亏损是市场早有预料，但收入下滑19%，就令投资者始料不及。其中两大核心业务智能商业和智能城市的营收分别减少25.2%及48.9%，抵销了智能生活与智能汽车收入的130%与59%增长。现金流失对于营收下降，商汤归咎于中国的新冠疫情，由于部分城市实施严厉封控举措，延迟客户人工智能支出及产品现场部署，而智能城市的建设也有所推迟，直接导致公司应收账增加。截至去年底，账龄1至2年的应收账激增1.3倍至32.45亿元，更夸张的是3年以上的应收账，竟由2021年的1.01亿元暴增524%至6.3亿元。与此同时，其应收账周转天数也由2021年的319天，大升至去年底的494天。收入下降加上收账困难，但商汤却继续“烧钱”，直接导致亏损扩大。商汤去年总收入为38亿元，但单计研发开支，已增加11.1%至40.14亿元，意味单一开支已超越整体营收，这还未计算约24亿元的销售及行政开支。而总结过去5年，该公司已累计投入128.5亿元在研发项目上。杨韵锐认为，相比其他拥有稳定现金流的大型科企，商汤现有业务不足以满足其资金需要，如果亏损持续，可能会限制未来的研发开支。事实上，商汤去年经营现金净流出30.9亿元，比2021年增加24%；投资现金净流出更扩大逾5倍至93亿元。截至去年底，其现金及现金等价物同比减少51.8%，只剩下79.63亿元，按照目前的烧钱速度，可能不用两年便会花光手头上的现金。主营业务未见好转，日日新也在初始阶段，商汤拒绝坐以待毙，在自动驾驶范畴发力。旗下“商汤绝影”智能汽车平台在2023年上海国际汽车工业展览会中，展现了全栈(Full…

2023年04月25日

0020.HK

老虎证券推TigerGPT 人工智能助投资决策

这家线上券商称其投资聊天机器人不选股，但可能会消除投资者在筛选“堆积如山的分散数据和信息”时的“无力感” 重点：老虎证券推出投资助手TigerGPT，帮助客户在选股时考虑大量公开数据在OpenAI的ChatGPT获得广泛关注后，该公司加入阿里巴巴、百度和腾讯等中国科技公司的行列，推出了自己的定制聊天机器人　刘小燕涉及一般的知识时，ChatGPT可能占优势。但中国的老虎证券(TIGR.US)认为，在投资方面，它比这个在全球引发轰动的聊天机器人更有优势。而这可能意味着，股票买家、也就是老虎证券上周正式宣布推出的TigerGPT的主要用户，可能会藉此赚大钱。但老虎证券的新聊天机器人不会提供实际的选股服务，这可能也是件好事，因为在成千上万的分析师、基金经理和其他顾问当中，只有一小部分人能总是选出跑赢大盘的股票。过去几个月，ChatGPT在全球引发轰动，尽管这个由美国OpenAI开发的人工智能(AI)聊天机器人在中国不可使用。它的人气促使一大批中国公司加快推出自己的替代产品，这些产品可以在几秒钟内给出几乎所有问题的答案，甚至能撰写诗歌和新闻报道。过去两个月，百度(BIDU.US; 9888.HK)、阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、腾讯控股(0700.HK)和京东(JD.US; 9618.HK)纷纷加入聊天机器人竞赛，发布各种消息，连科大讯飞(002230.SZ)和网易(NTES.US; 9999.HK)等规模较小的公司也不甘落后。但以“老虎证券”股票交易应用程序而着称的这家公司，希望借助其仍在测试和训练中的AI投资助手TigerGPT，从竞争中脱颖而出。老虎证券称，这款聊天机器人将能够吸收最新的市场信息，并号称该虚拟工具是业界首款AI投资助手。老虎证券的股价在上周公告发布当天上涨6.2%，因为投资者期待有机会通过这款聊天机器人赚钱。但随着热情迅速消退，该股在接下来的几天里回吐了全部涨幅，甚至录得跌幅。老虎证券表示，与一般性的聊天机器人ChatGPT不同，TigerGPT专注于投资领域，旨在“为用户提供智能的全球投资决策支持”。它将利用老虎证券庞大的内容库和研究等其他线上资源，来回答投资者提问。只需提出简单的问题，用户就可以查看超过1万家上市公司的简介、收益和公司动向。老虎证券声称TigerGPT是第一款AI投资助手，但我们发现，美国的Wealthfront和SigFig等看起来都像是它的竞争对手。就在老虎证券宣布该消息一天后，新加坡在线券商Long Bridge Securities也推出了自己的PortAI，这是一款基于OpenAI的GPT技术，所研发的综合金融智能助手。和TigerGPT相比，PortAI似乎提供了更复杂的功能，至少从Long Bridge提出的详细描述来看是这样。其中一个例子是PortAI的“一键概要”，它可以从冗长的金融文章中提取关键信息，并在几秒钟内生成一份简明的概要。另一个叫“智能日报”的功能是一款定制工具，可帮助投资者了解其投资组合的关键指标，并识别与投资组合中个股相关的重要事件。所有这些都表明，AI可能会成为一个对投资者特别有价值的工具，并可能迅速成为一个重要的差异化标志，来区分提供最智能产品的在线券商。全国首创虽然目前还不清楚TigerGPT会有多“智能”，但它似乎是中国的第一个此类产品。例如，阿里巴巴的“通义千问”，将被嵌入其旗下的职场通讯平台钉钉，帮助用户完成总结会议记录等管理任务。网易计划用AI在武侠手游中生成对话，反映出它作为中国顶级游戏运营商之一的背景。尽管如此，TigerGPT对老虎证券来说，仍然是一项利好消息，去年底，因为没有必需的牌照，老虎证券与竞争对手富途控股(FUTU.US)双双被中国证券监管机构下令停止在中国内地接收新客户，并登上了头条。这一消息导致老虎证券的股价在去年底单日暴跌近30%，该股目前仍远低于抛售前的水平。在财务方面，老虎证券似乎情况不错。尽管全球宏观经济存在不确定性，但它去年录得2.25亿美元(15.5亿元)总收入，其中四季度收入同比增长15.2%，至6,385 万美元。虽然TigerGPT的消息对老虎证券股价影响有限，但如果该产品在真正推出时能够获得投资者认可，该股仍有可能获得提振。至于过度炒作这类新技术的危险，其中一个可以参照的例子，是百度最近推出的“文心一言”。这家搜索巨头在2月初披露将很快完成对文心一言的测试后，刺激股价在2月7日单日上涨15%。但该聊天机器人在3月中旬的新闻发布会上真正亮相时，却给很多人感觉一般。百度掌舵人李彦宏在一个媒体活动上做产品介绍时，只有预先录制的演示，没有现场展示。早在这场反响平平的活动之前，百度的股价就已经开始下跌了，现在该股经回吐了所有短暂的涨幅，甚至有所下跌。…

2023年04月21日

TIGR.US

百度季绩表现出众发展AI聊天有暗涌

百度去年四季度营收及净利润表现都较预期理想，公司灵魂人物李彦宏更乘着人工智能(AI)热潮，推出AI聊天机器人文心一言重点：百度去年四季度营收达330.8亿元，季内净利润同比增长189%至49.5亿元，优于市场预期有传闻指中国政府严格限制科技公司向公众提供AI聊天功能，此举恐长远不利AI科技发展　罗小芹有“中国版Google”之称的百度集团股份有限公司(BIDU.US; 9888.HK)，其创办人及董事长李彦宏一直视Google母企Alphabet(GOOG.US)为目标，但凡Google涉足的业务范围，几乎都可见到百度踪影。最近Alphabet与微软(MSFT.US)正争夺AI聊天功能的庞大商机，这场盛宴焉能缺少百度的一席？受惠于AI、广告及云端业务表现强劲，百度去年四季度营收和利润均优于预期，虽然全年整体业绩表现起伏不定，但这属非战之罪，因为受中国经济下行及新冠疫情反复影响，去年科网平台业务个别发展，而百度表现已在平均线之上，尤其是下半年的恢复速度更相当理想。该公司上周三公布的财报显示，去年四季度营收330.8亿元，无论同比或环比都大致持平，但季内净利润同比大幅增长189%至49.5亿元；扣除非持续性项目后的非公认会计准则(non-GAAP)净利润为53.7亿元，录得32%升幅。百度去年营收则下降1%至1,236.8亿元，净利润减少26.1%至75.6亿元。不过，受惠持续的降本增效与精简营运，公司下半年表现良好，核心non-GAAP经营利润录得14%同比增长。虽然在AI领域中，百度被喻为最能“走出国际”的中国科企，但曾因错失移动互联网的庞大商机，被挤出中国顶尖科企行列；因此，百度在AI这个“超级赛道”是不容有失。靠AI打“翻身仗” 李彦宏在业绩简报中提到三大主题，首先是管理层对于未来几个季度重新提振收入增长十分乐观，百度今年首季的云业务在线营销收入已出现复苏，尤其是健康护理、旅游、商务服务和生活方式等领域。其次是百度在AI领域有先行优势，过去数年这方面投资已增加一倍，无论在搜索、云计算、自动驾驶及AI聊天等各项功能，都大量借助AI科技。李彦宏特别提到近期大热的ChatGPT，认为可成为互联网用户的新流量入口，有利扩大搜索业务的市场份额，协助广告商、内容创建者和商家开拓商机。有见及此，百度即将推出由其最新自有大型语言模型赋能的全新聊天AI机器人“文心一言”，并计划把它全面整合到所有业务。李彦宏透露，文心一言本月会向公众开放，这动作与微软将ChatGPT整合至新版搜索应用程序Bing及浏览器Edge上如出一辙。至于第三个主题，是百度将继续聚焦于长期可持续发展。去年公司通过成本优化、组织结构调整和管理层改组，提升组织的运行效率，并且已反映去年下半年业务指标上。在李彦宏眼中，AI是百度打“翻身仗”的核心技术，显然三大主题中最重要是第二项，而他花了不少篇幅阐述百度未来业务的方向。百度攫取AI市场的能力及信心当然无容置疑，该公司确实较其他中国科企拥有更大的先行优势，而且已在自动驾驶及AI聊天互动做出初步成绩，但阻碍AI业务发展的，主要是变幻无常的政策风险。中国禁止ChatGPT ChatGPT虽然在全球大热，但它并未向中国用户开放服务。不但如此，据媒体报道，包括腾讯(0700.HK)、阿里巴巴(BABA.US,9988.HK)及百度在内的科企被官方告知，不要向公众提供ChatGPT服务，即使是发展自己的AI聊天机器人前，也需要向主管机关报告。个中原因，是ChatGPT很容易给出违背中国严格言论审查制度的答案，而微信平台也陆续关闭类似AI聊天的应用软件。中国政府试图堵塞AI聊天的公众流量入口，对科企的广告业务肯定造成影响，而且这种限制虽然能让官方较易审查，但长远会削弱中国科企相对外国科企的竞争力，因为它们需要同时提供适合国情的中国版平台、以及协助开拓海外市场的国际版平台，情况就好像字节跳动旗下的抖音与TikTok一样。与百度比较，几乎百分百对目标上市公司是Alphabet，后者的净利润率自2021年第一季高见32.41%后便开始拾级而下，至去年四季度更跌至17.92%，主要因为环球经济不景气，令广告收入受挫。相比Alphabet，百度受宏观因素的影响更大，在过去一年半，公司只是在盈亏边缘争扎，即使去年四季度表现理想，但期内净利润率也只是15%。因此，百度的14.5倍预测市盈率较Alphabet的17.12倍出现折让，亦属相当合理。虽然百度以往的管理效率较其他科企逊色，但它是中国科网平台罕有的“现金牛”，其现金、现金等价物、受限制资金及短期投资高达268.7亿美元，因此上周三宣布回购50亿美元股份的计划，可说是游刃有余。如果投资者看好其AI业务的潜在价值，它不失仍然是一个“进可攻、退可守”的选择。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2023年03月02日

9888.HK BIDU.US