這家電商巨頭旗下的子公司Daraz表示將裁員11%,就在幾周前,阿里巴巴的競爭對手京東宣佈將關停東南亞電商業務

重點:

  • 巴基斯坦電商平台Daraz宣佈將裁員11%,一周後,據報其母公司阿里巴巴又在印度作出重大撤資舉動
  • 分析人士表示,中國電商企業要想在海外取得成功,可能需要更好地實現本地化,而不是簡單複製它們在國內的成功

西一羊

中國幾個電商巨頭在海外的發展最近紛紛遭遇挫折,在不同國家的業務陷入困境,導致裁員甚至關停。隨著地緣政治緊張局勢加劇和全球經濟不景氣,這些困難表明,它們在向外輸出國內取得的成功時,面臨的困難正日漸增加,迫使它們應對無效的本地化戰略和工作文化衝突等挑戰。

最新的挫折來自阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)旗下巴基斯坦電子商務網站Daraz Group,其首席執行官Bjarke Mikkelsen在2月6日發給員工的備忘錄中宣佈將裁員11%。阿里巴巴於 2018 年從德國公司Rocket Internet手中收購了Daraz,該網站自稱為南亞領先的電子商務平台。

Mikkelsen表示,Daraz的增長勢頭在 2022 年大幅放緩,原因包括俄烏戰爭,以及「飆升的通脹擾亂了供應鏈和經濟」。因此,該公司進行裁員是為了準備應對「當前的市場現狀,並確保Daraz能夠長期蓬勃發展」。

Daraz並不是阿里巴巴旗下唯一一個在過去兩年業務放緩的全球資產。除Daraz外,這家中國領先的電商公司還營運另外三個全球性平台:專注於東南亞市場的Lazada、跨境電商平台全球速賣通(AliExpress),以及專注於中東市場的Trendyol。

據阿里巴巴最新季報顯示,在截至9月的三個月裏,Lazada、全球速賣通、Trendyol和Daraz加起來的訂單按年下降3%,但它沒有公布有關各平台單獨業績的更多細節。

事實上,阿里阿巴巴不是唯一一個出海遇阻的。

它在國內的競爭對手京東(JD.US; 9618.HK)在東南亞也一直難以看到起色,並最終於1月31日證實了廣泛傳言,宣佈關閉在印尼和泰國的電商業務。它補充說,關停電商後,那些地區的業務將把重點轉向為當地客戶提供「供應鏈基礎設施」,繼續在東南亞、歐洲和北美打造倉儲和物流業務。

各大電商最近遭遇的困難,部分因素是這些中國公司無法控制的,如全球經濟疲弱,以及中國與美國和印度等國之間的地緣政治緊張局勢加劇。

一些國家電子商務相關法律的變化,也影響了中國公司的電商業務走出海外。在之前的財報中,阿里巴巴將全球速賣通訂單下降歸咎於歐洲稅收規則的重大變化。2021年,歐盟取消豁免價值低於22歐元(147元)的跨境包裹增值稅,打擊了對該公司B2C業務的需求。

儘管如此,正如分析師和行業專家所說,由於中國電商企業的背景和全球化營運經驗相對缺乏,它們還面臨許多其他具體挑戰。

本地化挑戰

許多中國企業走出國門面臨的一大挑戰,是學習如何將產品和服務本地化。網經社電子商務研究中心高級分析師張周平表示,中國互聯網公司作為全球企業的歷史還很短,短期內需要學習的新知識有很多。

他以中國臭名昭著的「996」企業文化為例(意思是高科技公司的員工從週一到週六工作6天,從早上9點工作到晚上9點)。這種文化幫助推動阿里巴巴和京東等公司在國內的崛起,並獲兩家公司的創始人馬雲和劉強東辯護。但張周平表示,這種文化恐怕不適合它們在海外的企業。

蝦皮就發生過這種企業文化所導致的衝突,這是一個總部位於新加坡的電商平台,由中國出生的李小冬創立,得到了中國互聯網巨頭騰訊的支持。

據中國的科技媒體品玩去年8月的一篇報道,由於來自中國的新任首席技術官的一番言論,在新加坡員工當中引起軒然大波,讓這場文化衝突達到了高潮。

據報道,在公司的一次全員大會上,有員工對加班時間過長提出了擔憂,表示動輒要到晚上9點半才能結束工作,該名首席技術官不但沒有詢問該員工的工作情況,更當眾表示:「9點半下班很晚嗎?」

蝦皮對這位首席技術官的任命,是該公司大規模引進中國員工計畫的一部分,此舉削弱了新加坡本地員工的話語權,導致長達一年的動盪局面,期間管理層頻繁更迭。據品玩的那篇報道,該公司越來越多地將其核心業務和營運從新加坡轉移到中國大陸,包括深圳和北京。該報告引述多名蝦皮員工的話稱,到去年8月,深圳和新加坡的員工數量比例達到了4:1,打破了之前的平衡。

在前兩年採取大規模擴張戰略後,蝦皮去年變得謹慎起來,最近關閉了在歐洲和印度等多個國家和地區的業務。據彭博新聞社報道,在截至去年9月的6個月裏,其母公司冬海集團(SE.US)已經削減了約7,000個工作崗位,也就是大約10%的員工。

雖然蝦皮借由騰訊對冬海集團的投資而獲其支持,但騰訊作為中國領先的遊戲營運商,並沒有從電子商務中獲得重大收入,而且它認為對這家新加坡公司的投資更多的是出於財務考慮,而不是戰略考慮。話說回來,蝦皮最近的麻煩可能會給希望走向全球的中國電子商務公司敲響警鐘,提醒它們需要考慮當地的工作和其他習俗。

另一方面,中國近期另一個重大的全球電子商務擴張,是來自低價專家拼多多(PDD.US),該公司針對美國市場的平台Temu取得了初步成功。但這項業務仍處於早期階段,目前尚未清楚它的長期表現會如何,也不清楚在營運中是否出現了工作文化方面的問題。

分析人士表示,隨著中國電商企業進軍全球的努力取得好壞參半結果,其他中國互聯網巨頭可能會追隨京東的腳步,剝離部分國際業務。多家媒體本周報道稱,阿里巴巴已經出售了所持印度線上支付服務提供者Paytm剩餘的3.1%股份,完全退出了這家印度本土大型支付公司。之前阿里巴巴放棄了與Paytm建立更具戰略意義的合作夥伴關係的希望。

去年初,有報道稱騰訊已減持冬海集團股份,持股比例從21.3%降至18.7%,套現30億美元(206億元)。百聯諮詢創始人莊帥表示,騰訊未來可能會繼續減持冬海股份,這取決於其自身的資金需求以及蝦皮的發展狀況。

欲訂閱詠竹坊每週免費通訊,請點擊

新聞

行業簡訊:長安與東風合併重組告吹

傳聞近四個月的長安汽車與東風集團重組計劃宣告落空。長安汽車股份有限公司(000625.SZ)周四公告稱,其母公司兵裝集團的汽車業務將分拆為一家獨立中央企業,由國資委繼續履行實控人角色。同日,東風集團股份(0489.HK)亦公告暫不參與資產和業務重組。意味著由國資委主導的汽車央企整合計劃大幅「縮水」。 據財新報道,原重組構想為兵裝集團軍品併入兵工集團,汽車業務與東風合組一家新的汽車央企,擬定名「中國南方汽車集團」,公司總部位於長安汽車所在地重慶。但雙方在話語權、人事安排及總部選址等問題上分歧明顯,加上地方政府介入,重組最終未果。 報道引述知情人士透露,重組原以長安汽車為主導,冀激活東風體系,但重組過程中內部阻力與博弈升溫。分析指出,汽車央企難以靠合併突圍,國資委放棄主導兩家汽車央企重組,令其繼續保持獨立發展,意味著汽車行業兼並重組將主要由市場競爭決定。 消息公布後,周四長安汽車收升3.34%至12.98元,東風集團則大跌14.45%至3.61港元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:綠城五月銷售金額按年按月雙升

房地產開發商綠城中國控股有限公司(3900.HK)周四公布五月營運數據,上月銷售金額 186億元人民幣(下同),較去年同期升14%,較今年4月更大升60%。 五月涉及的銷售面積約42萬平方米,按年跌14%,每平方米均價44,102元,較去年同期的32,766元上升34%。 今年首五個月,累計的合同銷售金額約654億元,歸屬於集團的金額約444億元,按年下跌7%。 周五綠城開市升0.1%報9.3港元,公司過去一年股價相對高位下跌逾30%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Yeahka secures bridgehead in U.S. payments market

MTL牌照到手 移卡北美布局落地

取得美國亞利桑那州MTL牌照後,移卡的出海之路邁進一大步 重點: 公司成功取得亞利桑那州金融監管部門頒發MTL牌照 去年公司海外交易規模成長近五倍    李世達 在全球支付市場競爭日益激烈的背景下,依託中國境內小微支付業務成長的移卡有限公司(9923.HK),正慢慢實踐其國際化戰略發展目標,逐步從中國本土的第三方支付服務商,轉型為具備國際合規能力的全球化金融科技平台。 移卡上周五宣布,已獲得由美國亞利桑那州金融監管部門頒發的Money Transmitter License(MTL)牌照,這是繼去年獲得Money Services Business(MSB)牌照後,移卡獲得的另一重要支付牌照。 在美國,MSB和MTL是兩種關鍵的支付業務牌照。MSB由聯邦層級的金融犯罪執法局(FinCEN)頒發,允許企業從事貨幣服務業務,涵蓋匯款、貨幣兌換、加密貨幣服務等廣義金融服務,幾乎所有涉及資金轉移的業務,都需要註冊MSB牌照。 而MTL則由各州政府頒發,授權企業在特定州內合法進行資金轉移和相關金融服務,如P2P支付、電子錢包、跨州/跨境匯款等,真正賦予公司在州內合法經營資金轉移業務的資格。 總部位於深圳的移卡,創立於2011年,由前騰訊(0700.HK)高級產品經理劉穎麒創辦。他曾在騰訊任職多年,深諳產品運營與支付業務的發展邏輯。而移卡的發展,也緊扣微信支付的成長節奏。2013年前後,微信支付剛剛起步,移卡便成為最早一批為微信支付拓展線下商戶的合作方之一,負責將微信支付技術整合至中小商戶的收銀系統、POS機及移動支付終端中。 轉型金融科技平台 微信支付雖然由騰訊直接運營,但其線下拓展高度依賴服務商(俗稱「ISV」),而移卡正是這些服務商中重要的一員。2015年之後,移卡開始從單一的支付服務提供商,轉向打造以支付為入口的綜合數位商業服務平台,逐步拓展至商戶營銷、數據智能分析、會員經營、貸款撮合等增值業務,期望轉型為金融科技平台。 不過,隨著中國移動支付基礎設施高度成熟,微信支付與支付寶早已深度滲透至各類場景。作為收單服務商的移卡,其本地市場規模雖大,但增長速度正在放緩,尤其在一線城市已趨近飽和。同時,自2018年起,中國金融監管明顯加強,第三方支付牌照審核趨嚴、資金清算要求提高,加上數據安全、個人隱私與跨境合規風險上升,使得業者的拓展空間受限。 加上移卡所處的聚合支付、ISV服務商領域,競爭者眾多,如拉卡拉(300773.SZ)、銀盛(3773.HK)、樂刷、海科融通等。價格戰激烈,商戶黏性下降,服務費率不斷被壓縮,尋找毛利率更高的新市場迫在眉睫。 於是,移卡自2021年起開始探索海外市場,進入2023年以來,移卡開始積極布局跨境支付與海外市場,推出獨立子品牌「YeahPay」,鎖定東南亞、北美與其他新興市場商戶,目前已獲得包括香港的Money Service Operator(MSO)、新加坡的Major Payment Institution(MPI)與美國的MSB、MTL等牌照。這些舉措為其全球化戰略奠定了堅實的基礎。 海外收入快速成長 根據移卡財報,受到國內消費單筆金額普遍下降影響,公司2024年收入同比下跌21.9%至30.86億元(4.29億美元)。「海外業務」是去年主要亮點,期內公司來自海外的交易規模突破11億元,同比增長近5倍,顯示其全球化布局已初見成效。而在收入減少的情況下,公司依靠人工智能減省成本,各項開支全面下降,令公司取得7,300萬元盈利,按年增長超六倍。 海外業務的擴張也直接反映在資本市場的回饋上。自上周公司宣布取得MTL牌照後,移卡三個交易日股價上漲了65%,過去6個月則升23.8%。投資者看好移卡取得MTL牌照後,有望增強盈利能力。相較於國內低價高頻交易,海外市場用戶對金融服務付費意願更高,尤其在B2B商戶支付、金融科技工具訂閱制等場景中,移卡有機會創造更多穩定且可持續的收入來源。 目前移卡的市盈率約為51倍,低於拉卡拉的78.6倍,但遠高於國際支付巨頭PayPal(PYPL.US)的15.9倍,估值明顯偏高,不過,比起純支付收單業務,移卡也正布局會員經營、廣告數據等工具型SaaS業務,具備更高溢價的潛力,若其海外支付業務能順利商業化並持續放量,當前的市盈率可視為對未來三年的折現預估。但若短期內海外營收增速不達預期,或國內支付市場進一步內捲壓縮利潤,其高估值則會迅速被市場修正,投資人需要審慎評估。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:名創優品擬拆TOP TOY 委摩通瑞銀任承銷商

據媒體周三引述彭博報道,零售商名創優品集團控股有限公司(MNSO.US; 9896.HK)計劃分拆旗下潮玩品牌TOP TOY在香港獨立上市,並已委任摩根大通及瑞銀擔任承銷商。 報道指出,這家主打日式風格、販售從化妝品到文具等各式商品的零售商,也可能再聘其他投行協助,並希望在上市前引入主權財富基金等新投資者。 TOP TOY是名創優品五年前創立的子品牌,專注於潮流玩具。在去年第四季,其收入按年增長超過50%,遠高於同期名創優品整體22.7%的增幅。 這次分拆計劃是近期中國玩具企業赴港上市潮的一部分,繼今年布魯可(0325.HK)上市,以及52Toys近期提交上市申請後,TOP TOY成為又一籌備上市的企業。這些公司均希望借助「盲盒」熱潮獲利,這類藏品玩具毛利率高,深受年輕消費者喜愛。今年憑藉Labubu系列公仔爆紅的泡泡瑪特(9992.HK),即為其中代表。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏