寒武紀擬集資7億美元 競逐國產AI晶片寶座
這家高端晶片製造商正從美國的制裁中復元，去年底扭虧為盈，新近營收更錄得強勁增長 重點： 寒武紀擬通過定增募資近50億元，資金將用於大語言模型芯片及其軟件開發 這家AI晶片企業爆發式增長的背後，暗藏對頭部客戶的嚴重依賴風險，或危及未來營收穩定性 陳竹 美國加碼對華芯片出口限制，包括今年4月出台的新規，實質是對華禁售英偉達H20晶片，為國產晶片製造商創造重大機遇。中科寒武紀科技股份有限公司（688256.SS）憑借搶佔缺口的強力舉措脫穎而出，滿足企業對專用AI晶片的需求。 不過，此類尖端研發需巨額投入，即便對2020年登陸科創板集資26億元人民幣（下同）（約合3.62億美元）的企業也是如此。寒武紀旋即提出最高49.8億元的定增計劃，上周獲上交所受理，為其擴張戰略提供更強「彈藥」。 據公告披露，公司擬向不超過35名特定對象，發行不超過2,087萬股A股，從而募集49.8億元。對於所募資金，公司計劃投入29億元用於大模型的晶片平台項目，16億元用於大模型的軟件平台項目，剩餘4.8億元用作補充流動資金。 此輪募資將為寒武紀搶佔市場份額提供關鍵資源，為強化研發實力並拓展產品矩陣提供一臂之力。4月披露的亮眼首季業績已令公司勢頭強勁，營收達11億元，同比暴增4,230%，更創下連續兩季度盈利的佳績，對於AI企業來說，實屬罕見。 作為中國AI晶片概念龍頭股，寒武紀牽動了投資者的目光，他們押注美國制裁下，國產芯片被逼發力填補市場空缺。儘管該股在上海上市（境外投資者交易受限），國際買家仍可借滬港通機制通過香港市場購入。 寒武紀截至周一收市報610元，股價年內漲幅已超200%。該股2024年暴漲387%的成績，使其獲得A股年度「股王」的稱號，現價較2020年64.39元的發行價累計增長近九倍。 但急劇飆升的股價也令估值承壓。當前267倍的遠期市盈率，即使將隨盈利增長快速回落，但仍顯著高於英偉達（NVDA.US）的46倍。即便兼顧傳統CPU服務器與GPU晶片的國內同行海光信息（688041.SH），市盈率也僅處於146倍。 客戶集中隱憂 寒武紀2016年創立於北京，由計算機科學博士陳天石、陳雲霽兄弟從中科院項目孵化而來。公司初期專注智能手機等終端晶片，後轉向雲計算中心服務器晶片領域，於2018年推出首代雲端智能晶片「思元100」系列。 2021年，寒武紀發布新一代產品線「思元290」晶片，引發行業矚目。這款晶片一度被視為國產最先進的AI訓練晶片之一。 近期公布的佳績標誌著公司扭轉逆轉。要知道，去年一季度，其營收僅錄得2,600萬元。持續低迷的主因是2022年美國商務部將其列入實體清單，迫使寒武紀終止與台積電合作，後者曾為其代工多數尖端產品。 過去兩季的強勢回升，顯示公司已覓得國產芯片代工夥伴。美國對高端晶片製造設備的出口管制，嚴重制約尖端AI晶片的國內產能。此前，稀缺產能優先保障華為等企業。 然而，寒武紀近兩季的高增長雖具潛力，但公司披露顯示，其高度集中於少數大客戶，前五大客戶去年貢獻了95%的營收。儘管未披露詳情，國內媒體報道TikTok與抖音的母公司字節跳動，是本輪營收激增的推手，貢獻大部分收入。 坐擁字節跳動這類頭部客戶固然不錯，但也存在重大客戶集中風險。2016至2019年，華為作為最大客戶，在其智能手機採用寒武紀的晶片時曾暴露這種風險。2018年華為貢獻了1.14億元營收，佔比高達98%，但當2019年華為停用其產品而自研晶片後，寒武紀營收驟降至6,400萬元。 國內AI晶片市場競爭日趨白熱化，寒武紀的主要對手華為，擁有國產最高端的晶片，且當前享有其他晶片商難以取得的供應鏈優勢。尤為關鍵的是，華為與本土代工龍頭中芯國際的戰略合作，使其能獲得後者多數稀缺的高端制程產能。 歸根結底，中國AI晶片市場潛力巨大，特別是在西方國家的尖端產品應缺乏下，足以支撐多家企業共生。摩根士丹利在5月客戶簡報中預測，國產GPU製造商2027年銷售額或達2,870億元，佔國內市場的70%（去年僅佔30%）。 寒武紀需突破當前嚴重依賴頭部客戶的局面，實現客戶多元化，從而把握市場機遇。這意味著需加大新客戶合作建設投入，並持續研發投資，方能在日益擁擠的市場與華為等巨頭有效抗衡。公司最新募資舉措及近期業績轉盈，均似是邁向正軌的關鍵步伐。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
鴻蒙PC版挑戰兩巨頭 華為下大棋布局未來
公司最新舉措在說服更多應用開發者，為其操作系統開發適配產品 重點： 華為推出搭載鴻蒙操作系統的PC產品，試圖挑戰Windows和Mac OS的全球主導地位 儘管應用適配率相對較低，制約了其開發第三大操作系統的雄心，但華為可能因中國科技自主化戰略獲得政府支持 陳竹 開發操作系統（OS）是出名困難，不僅因為技術複雜，還因說服應用程序開發者，以及要用戶採用新系統極具挑戰性。微軟在2010年代初進軍手機操作系統折戟便是明證，即便它當時已在個人電腦（PC）端坐擁Windows的巨大優勢，並投入了數十億美元，大肆宣揚要開發一個新的OS來挑戰安卓和iOS的雙頭壟斷，但歷史最終還是否決了Windows Phone。 最新試圖打破這種持續數十年雙頭壟斷局面的，是中國科技公司華為技術有限公司。華為出於自願，而是美國禁止其使用安卓系統後，迫於無奈而採取的行動。 上周，華為的鴻蒙操作系統（HarmonyOS）登上媒體頭條，因公司發布面向電腦端的鴻蒙操作系統，正式向Windows和Mac OS的雙頭霸主地位發起挑戰。同步亮相的還有兩款搭載最新鴻蒙5.0系統的筆記本電腦。 MateBookFold非凡大師配備了OLED雙屏，完全展開時可達18英吋，並且取消了物理鍵盤。這款電腦並不便宜，售價23,999元（約3,331美元）。MateBook Pro則採用了傳統筆記本電腦設計，更實惠些，起售價7,999元。 因違反美國對伊朗技術禁運而遭華盛頓制裁以來，華為此次最新產品的發布，標誌其多年來打造「去美國化」供應鏈的努力再進一步。除鴻蒙操作系統外，在美國制裁其智能手機業務後，華為還自主研發了先進半導體芯片。 華為並不避諱開發操作系統的難度，在產品發布會上，它向觀眾表示，其「堅持做困難而正確的事」。華為近期多款產品發布策略如出一轍，此次活動也巧妙地激發民族主義情緒，公司宣稱以美國為主導市場而開發的產品中，「鴻蒙電腦給世界多一個選擇」。 華為透露，已有超過1,000款應用適配鴻蒙PC操作系統，其中最具代表性的包括類似微軟Office的辦公套件WPS，以及字節跳動旗下類似Slack的辦公協作應用飛書。 至少自2019年起，華為便提及開發自主操作系統的計劃。當年，在美國制裁禁止其使用安卓後，華為立即發布了鴻蒙1.0。但直至去年，經過數月測試的鴻蒙OS NEXT（後更名為鴻蒙5.0）正式推出，其研發努力才真正獲得動力。與之前的版本不同，該迭代版本完全脫離安卓代碼，標誌著與安卓系統的徹底割裂。 從應用開發者的採用情況看，鴻蒙OS 5.0已取得顯著進展。公司數據顯示，截至本月，鴻蒙商店的應用軟件超過2萬款，較去年11月的1.5萬款大幅增長。儘管與蘋果和谷歌應用商店各自約200萬款相比仍相差甚遠，但已表明開發者開始關注鴻蒙系統。 微信里程碑 一個重要的里程碑是，經過數月的內測，微信的一個版本在鴻蒙應用商店正式上線，此時距離2024年初，微信首次決定為鴻蒙OS 5.0開發應用程序已過去近一年。在微信這款國人用於從通訊，到支付等應用程序到來後，現在大部分中國主流應用程序都推出了鴻蒙版本，包括抖音和打車應用滴滴。 雖然這對鴻蒙來說是一種進步，但亦只是邁出了第一步。鴻蒙系統上的大多數應用程序，仍然只具備核心功能，缺乏安卓和iOS對應版本的完整功能。例如，鴻蒙版微信缺少將文章分享到朋友圈的功能。 目前，華為主要將精力集中在中國的熱門應用程序上，因其個人電腦和智能手機現在僅在中國銷售。將其推廣到全球可能是另一回事，這不僅是因為中國境外缺乏華為產品，還因為美國可能會抵制並設置障礙。 即使在中國，主要的挑戰也在於說服開發者在鴻蒙上投入資源。正如微軟在本世紀頭十年的經歷，這並非易事。可以說是一個典型的悖論：如果開發者不投入資源，用戶會因為應用體驗差而放棄該操作系統；而隨著用戶的離開，開發者就更不願意投入，從而形成惡性循環。 華為大舉推動用戶轉向最新的鴻蒙OS版本，也可能影響習慣早期版本的粉絲群體。今年早些時候，它決定取消鴻蒙OS 5.0的回退功能，引發廣泛爭議。公司在沒有給用戶提供回退到早期版本選項的情況下，自動將用戶升級到最新的鴻蒙OS 5.0，這給許多用戶帶來了問題，因為一些應用程序與最新版本並不兼容。…
行業簡訊：智能手機出貨1,330萬台 小米首季躍居中國第一
周二發布的數據顯示，今年一季度中國智能手機出貨量同比增長3.3%，國產品牌小米（1810.HK）以近40%的同比增速躍居市場首位。同時，蘋果公司（AAPL.US）在華的智能手機出貨量同比下降9%，排名第五。 市場研究機構IDC數據顯示，中國今年一季度智能手機出貨量達7,160萬台，高於去年同期的6,930萬台。3.3%的增速是全球智能手機市場1.5%增幅的一倍有餘。IDC認為中國市場表現強勁，部分得益於政府近期推出的以舊換新補貼政策對消費的提振。 小米以18.6%的市場份額領跑一季度，較去年同期13.8%的市佔率大幅提升，其智能手機出貨量激增39.9%至1,330萬台。這一強勁表現使其超越原領頭羊華為，後者以1,290萬台的出貨量位居第二，同比增幅為10%。Oppo與Vivo分列第三、第四位，同比增幅均不足4%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
蘋果在中國的AI豪賭：押錯寶了嗎？
蘋果選擇與阿里巴巴進行有限的AI合作，而不是採用備受關注的開源明星DeepSeek，可能是一種誤判 卓薇安 當蘋果(AAPL.US)宣布與阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)合作，提升其在中國市場的AI驅動智能手機功能時，這一舉動普遍被視為為了應對北京日益嚴格的監管要求而作出的深思熟慮之舉。然而，在選擇阿里巴巴的同時，蘋果或許忽略了中國AI版圖中的真正顛覆者——DeepSeek。這家開源新創公司正悄悄地以阿里巴無法企及的方式重新定義AI效率與生態整合能力。蘋果未擁抱DeepSeek，可能是一次重大的戰略誤判，讓它在這個以本地化與靈活性為主導的市場中陷入被動。 蘋果對阿里巴巴的有限押注 蘋果在中國的AI策略主要聚焦於透過阿里雲基礎設施，提升Siri的中文語言能力與AI驅動的照片搜尋功能。這樣的策略合情合理，但缺乏想像力。它確保了符合法規，也能接觸到阿里龐大的用戶生態系，但這僅僅觸及了中國AI需求快速演進的表層。 事實是，中國的AI競賽早已不再是單點技術的升級，而是圍繞「生態驅動、低延遲、無縫整合」的智能體驗。字節跳動的超個性化推薦引擎，以及騰訊(0700.HK)的AI驅動微信生態，就是這種轉變的典型代表。蘋果對阿里的依賴，無法使其在這場新時代的競爭中站穩腳跟。它仍然像個局外人，在這個需要深耕本地、分散式AI策略的市場裡步履維艱。 DeepSeek引爆AI寧靜革命 DeepSeek代表了中國AI範式的根本性變化。不同於阿里封閉的雲端架構，DeepSeek主打輕量化、節能高效的開源模型。這一策略正快速獲得中國科技巨頭的青睞。 例如，騰訊的微信搜尋功能借助DeepSeek架構，使響應時間縮短了40%；美團(3690.HK)也將其整合進客服機器人中。甚至連阿里的釘釘(DingTalk)企業平台，也開始利用DeepSeek進行工作流程自動化。 優勢顯而易見：DeepSeek的AI模型設計偏重於「端側運算」，減少對雲端依賴，同時提升速度與能效——這與蘋果本身在Apple Silicon晶片上推進的端側AI策略不謀而合。若蘋果能將DeepSeek納入其AI版圖，不僅可大幅降低雲端基礎設施成本，也能更符合中國對AI本地化處理的監管要求。 掌中AI戰：中國本土巨頭迅速領先 就在蘋果尚在追趕的同時，華為、榮耀與Vivo等本土品牌正積極將AI深度整合進其硬體產品中。例如，華為的Mate 60 Pro搭載了自家的「麒麟AI晶片」，實現實時端側運算；榮耀的Magic系列則強調「零延遲」的AI互動。 這些公司深知，在中國，AI早已不是附加功能，而是用戶的基本期望。 更令蘋果進退兩難的是，一些中國安卓品牌推出的「偽AI」功能，透過預設的關鍵詞觸發回應，來營造出類似AI的效果。這種情況導致市場認知混淆：即使蘋果的AI技術更先進、更真實，消費者仍可能認為價格更低的中國手機同樣具有AI功能。 合規的代價vs創新的成本 監管仍是蘋果在中國面臨的核心挑戰。北京對數據本地化與AI治理的嚴格要求，迫使外國企業與本土企業合作，這正是蘋果選擇阿里巴巴的主要原因。 然而，蘋果必須明白：「合規」不等於「領先」。中國的AI發展模式，與硅谷那種以登月計畫式創新為驅動的模式截然不同。中國AI的核心在於：快速整合、多功能場景落地、生態協同驅動，而非單點突破。 字節跳動的剪映（CapCut）是最佳例證。這款AI驅動的短影音工具，結合用戶生成內容與實時推薦演算法，在數週內迅速爆紅。而蘋果的AI項目，例如Vision Pro空間運算，雖具創新性，卻難以達到中國本地那種深層、生態化的滲透。 要縮短這個差距，蘋果不僅要與阿里合作，更應與騰訊的AI基礎架構、字節的內容推薦系統等更廣泛的本土力量展開合作。 蘋果AI策略需要重啟 蘋果與阿里巴巴的合作，雖是必要的一步，但絕非足夠。中國AI競爭的真正戰場，是生態驅動、開源靈活、端側高效。DeepSeek正是這些趨勢的集中體現，而蘋果選擇忽視它、轉向阿里，或將為此付出高昂代價。 若蘋果希望在中國AI領域保住未來，它必須意識到：成功不在於「穩妥地綁定單一合作夥伴」，而在於建立一張反映中國技術生態特性的合作網絡。在這個沒有單一企業能主導AI的市場裡，蘋果若不徹底調整，恐將在這場本世紀最關鍵的技術競賽中被甩在後頭。 本文僅代表作者個人觀點，不代表詠竹坊的觀點 卓薇安，駐新加坡記者，專注科技方面的報道，也是科技媒體初創公司Tech…
當愛國主義成為哪吒腳下的風火輪
愛國主義是一把資本市場的雙刃劍，從《哪吒2》到 DeepSeek，這股「東方力量」已經撼動市場，但激情過後，股價能否站穩，仍取決於基本面與全球競爭力 李世達 中國動畫電影《哪吒2》在今年春節檔期大放異彩，總票房彷彿踏著主角哪吒腳下的風火輪，一路飆向世界之巔，也讓近年飽受經濟低迷壓力的中國百姓，找回久違的民族自豪感。 最新數據顯示，這部電影的全球總票房已來到141億元(19.5億美元)，不僅「碾壓」同期上映的《美國隊長4》，更超越2021年上映的《蜘蛛俠：英雄無歸》，成為全球影史票房榜第七名。這些成就讓這個「拳打蜘蛛俠腳踢美國隊長」、年僅三歲的魔童哪吒，儼然成為新的「中國之光」。 其快速增長的票房，主要來自中國民眾的「托舉」。截至2月28日，該片海外總票房為1.5億元，僅佔該片總票房約百分之一，可以說是靠著中國觀眾「一己之力」，將哪吒送上封神台。 不少網民在網上留言「百億有我」，有人進電影院看了十次，還有商人花數十萬包場請全村看電影，甚至當電影在港澳地區上映時，不僅當地官員到場觀看，更有當地媒體以頭版頭條高調報道。澳門官員表示，該片成功上映，能夠進一步發揮澳門作為「以中華文化為主流、多元文化共存的交流合作基地」的定位與作用。這種空前的宣傳規模與意義延伸，讓這部電影的成績蒙上一層愛國主義的色彩。 而在資本市場，更能看見這種狂熱的量化表現。《哪吒2》的火爆，也讓其製作公司光線傳媒(300251.SZ)股價狂飆，其股價從年初的9.5元飆升2月14日的歷史新高34.73元，狂升2.6倍，而其市盈率已來到誇張的140.6倍。而與動畫、電影相關的股票也迎來一波集體上漲。 類似的情況在過去其實並不少見，愛國主義與民族自強的連結，像是刻印在每個中國人體內的基因內，形成了一股「神奇的東方力量」。 民族自豪感 2021年，運動品牌Nike、Adidas、H&M等品牌宣布「不再使用新疆棉」，遭到中國消費者抵制。自事件發生後，兩家公司的中國區銷售連續七個季度下滑。與之相對的，國產品牌李寧(2331.HK)、安踏(2020.HK)受到熱捧，開始快速提升市場份額。媒體將李寧描繪成對抗西方「抹黑」中國的最前線。 2021年上半年李寧與安踏銷量大增50%，遠超Nike和Adidas在中國市場的表現。同年9月，李寧股價來到歷史高點104港元，較年初的54港元上漲近一倍。到2023年，李寧市值一度超越Adidas，成為僅次於Nike的全球第二大運動品牌。 然而水能載舟亦能覆舟，2022年10月，李寧在冬季新品走秀中，部分服裝設計被指類似日軍軍服，引發公關危機，抗美英雄瞬間變成媚日狗熊，這讓李寧股價在2023年跌去70%，市值蒸發2,000億港元。 進入2025年以來，中港股市顯著回暖，DeepSeek的出現像點石成金一般，引發市場對科技股乃至整體中國資產進行重估。今年以來，電商龍頭阿里巴巴股價已上漲56%，小米上漲52%，京東也有21%漲幅，而同期美股標普指數僅上漲1.4%，科技巨頭輝達已下跌近10%。此時正值美國揮舞關稅大棒之際，中概股的逆勢突圍顯得格外亮眼。 事實上，中國經濟的基本面並沒有顯著的改變，今年1月的官方數據顯示，中國居民消費者物價指數仍然低於預期，生產者物價指數更是連跌28個月。DeepSeek帶來的，更重要的是市場信心的提振，它的出現表明了中國在人工智能領域並未落後美國太多，而突破美國技術封鎖的表現，更讓許多投資者掏錢加碼中國AI，引發市場的無限憧憬。 這一波中概股大漲，既有技術突破的驅動，也有民族情感的放大，也再一次凸顯出這股「神奇東方力量」的威力。不過，愛國主義是一把雙刃劍。像李寧這樣的例子便值得警惕，當市場過度追捧、股價虛高，緊接著的可能是大幅回調，導致許多人高位被套。而如同TikTok、華為的例子，當一家公司中國元素太過凸顯時，也可能導致其在國際市場遭遇阻力。 在市場狂熱與理性投資之間如何權衡，是一道需要深思的考題。 李世達，詠竹坊編輯。他的聯絡方式：shihtalee@thebambooworks.com 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
光儲蓄勢待發 思格成立兩年謀上市
在光儲融合的發展趨勢下，思格新能源憑藉全球首創的AI賦能光儲充一體機，佔據行業的領先位置 重點： 公司在全球可堆疊分布式光儲一體機市場中佔據24.3%份額，全球第一 去年前三季，公司錄得收入7億元，按年大增158倍 李世達 隨著中國新能源儲能裝機量突破7,000萬千瓦的里程碑，中國光伏行業由光伏發電轉向發電與儲能協同發展的趨勢越來越顯著，而在人工智能與數字化運營的賦能下，光儲行業發展有望再增速。 新能源方案提供商思格新能源(上海)股份有限公司，便希望乘著這股東風一舉登陸港交所，近日已正式遞交申請文件。 成立於2022年的思格新能源，憑藉核心產品——全球首創的光儲充一體機SigenStor在全球範圍內的快速成功，正以驚人的速度成長，僅僅成立兩年便闖到資本市場的大門前。 根據申請文件，SigenStor是全球首款AI賦能的五合一光儲充一體機，採用模塊化、可堆疊產品設計，將光伏逆變器、直流充電模塊、儲能變流器(PCS)、儲能電池和能源管理系統(EMS)融合一體。通過簡單的堆疊或模塊替換，用戶可訂製容量，展現出極大的靈活性和可拓展性。 海外攻城掠地 同時，公司自研的mySigen App，率先集成最新一代GPT-4o模型，是業界首個將該技術應用於能源領域的能源整合平台。去年9月，公司推出思格雲(Sigen Cloud)，能夠支持海量分布式能源硬件和使用場景的處理。目前，思格雲已與瑞典、荷蘭、澳洲等世界多國領先的虛擬電廠(VPP)供應商完成對接，並支持自動獲取超20個國家、60家電力公司的實時動態電價。 據弗若斯特沙利文報告，2024年前三季度，全球可堆疊分布式光儲一體機解決方案市場中，思格新能源憑借231兆瓦時的總出貨量，佔據了24.3%的市場份額，是全球最大的可堆疊分布式光儲一體機解決方案企業。 事實上，公司從創立之初的目標就是全球市場。截至2025年2月17日，公司已與超過60個國家和地區的99家分銷商建立了緊密的合作網絡，成為眾多領先分銷商的首選合作夥伴。2023年及2024年前三季度，海外市場的收入分別佔公司總收入的87.8%及91.7%。 在明星產品的帶動下，公司從2022年成立當年的零收入，到2023年產品商業化後營收成長至5,830.2萬元，去年前九個月，隨著分銷網絡擴大，收入爆增至7億元(9,700萬美元)，較2023年同期的440萬元增長158倍。據弗若斯特沙利文報告，思格新能源僅用兩年就達成營收1億美元里程碑，是所有中國儲能企業中最快，而同行通常需要逾五年時間才能走到這一步。 不過，公司目前仍處於虧損狀態，但虧損正在快速收窄。2022至2023年，公司虧損分別為7,619萬元及3.73億元，至2024年前三季，虧損縮減為5,335萬元，較2023年同期的2億元大幅縮減73%。同時毛利率看來也非常喜人，由2023年的31.3%增至2024年同期的44.1%。以此增速看，公司距離實現盈利似乎並不遙遠。 注入華為基因 值得一提的是，思格新能源具備濃厚的華為色彩，也被人稱為光儲領域的「小華為」。公司創始人許映童，曾擔任華為智能光伏總裁，在華為服務長達23年。在他的領導下，華為僅用了短短四年時間，便於2015年成功登頂全球光伏逆變器出貨量榜首。 不僅如此，2020至2022年，許映童還擔任華為AI人工智能計算平台——昇騰計算業務總裁，為日後思格新能源產品融入AI技術埋下了伏筆。而與許映童一起創業的還有華為光伏前副總裁張先淼，兩人為這家新公司注入了濃厚的華為基因。 許映童認為，未來光伏行業的商業模式將從「光伏發電為目標」轉變為「儲能用電為核心」。國家的政策也支持這種看法。今年2月17日，工信部等8部門印發《新型儲能製造業高質量發展行動方案》，目標是凸顯及壯大中國新型儲能製造業國際競爭優勢。在全球能源轉型加速的趨勢下，尤其是瞄準海外需求的企業，正獲得市場的高度關注。 不過，思格新能源要面對的不只是老牌光伏企業的競爭壓力，也要與其他跨界品牌競爭。隨著全球新能源儲能需求上升及政策支持，上市有望吸引境外資金，進一步推動國際化布局與技術升級。思格新能源透過硬件與軟件優勢，結合AI技術賦能，正在儲能的細分領域領跑，若能證明盈利能力，維持領先優勢，登陸港股市場後相信會有一番作為。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
美國需要重置AI戰略思維
DeepSeek的崛起顯示，美國不應再將AI優勢視為理所當然 田豐 從矽谷的董事會、到華爾街的交易大廳，以及華盛頓的政策圈內，一種根深蒂固的假設佔據主導地位：憑藉其強大的計算能力和專有AI模型，美國在人工智能領域的領先地位穩固無虞。 這種思維模式在美國對高端晶片的出口管制及對封閉式AI技術的鉅額投資推動下，已成為科技業高管、投資人和政策制定者的共識。然而，來自中國的最新進展，特別是DeepSeek的崛起，顯示這一共識可能是一種危險的誤判。作為一名深耕中國AI生態系統的觀察者，我看到了一場正在發生的根本性變革，這場變革正在顛覆AI競爭的基本規則。 DeepSeek，一家兩個月前還鮮為人知的中國新創公司，如今卻成功開源了與 OpenAI頂尖技術相匹敵的AI模型，且訓練成本僅為OpenAI的十分之一。這並非因為中國掌握了更強大的計算能力，也不是依賴從矽谷挖角人才，而是來自對AI模型架構與訓練效率的徹底革新。這一突破凸顯示出，美國的AI戰略思維存在局限性。 美國AI戰略主要圍繞兩大支柱：限制中國獲取先進半導體，並對最前沿的 AI模型採取封閉政策。然而，這兩大策略正逐漸暴露出明顯的漏洞。雖然中國的計算能力仍落後美國一個數量級，但中國工程師正透過創新手段，將現有硬件的效能發揮至極限。明顯的例證是，DeepSeek研究人員開發出的新型GPU優化技術，美國企業正爭相理解並模仿。 與此同時，中國的半導體產業也在穩步發展。中芯國際(0981.HK；688981.SH）的7奈米晶片，以及華為的Ascend AI處理器，雖然尚未達到輝達(NVDA.US）最新產品的水準，但雙方的技術差距正在縮小。若這一趨勢持續，中國在五年內實現AI晶片自給自足的可能性極高，屆時，美國的出口管制將逐漸失去影響力。 建立全球開發者社群 然而，美國AI領導地位所面臨的最大挑戰，來自中國對開源AI的擁抱。當美國企業將AI模型視為「皇冠上的明珠」守護時，中國企業則越來越多地選擇公開分享研究成果。這不僅是一種技術策略，更是一種全球競爭戰略。透過讓更廣泛的開發者接觸先進AI技術，中國企業正在建立一個全球開發者社群，並通過集體合作加速創新。 人才競爭的格局也正在改變。十年前，中國科技企業仍依賴美國培養的 AI 研究人員，如今，北京的清華大學、香港科技大學等頂尖學府已具備培養世界級AI科學家的能力，且越來越多的年輕研究人員選擇留在中國，因為這裡提供了更多專注於基礎研究的機會，而不像美國市場般強調短期商業回報。 此外，中國在人工通用智能(AGI)的發展方向上，與美國有顯著不同。美國的 AI 研發往往專注於突破性的技術進展，並將大量資源投入軍事應用；相較之下，中國企業更專注於AI在實際生活中的大規模應用，從農業無人機到智能醫療機器人，中國的AI發展重點是滿足社會需求，而非執著於遙不可及的技術奇蹟。 這種務實導向的模式形成了一個良性循環。每一項AI應用的部署，都能產生大量真實世界的數據，這些數據進一步增強AI模型的能力。在中國龐大的基礎設施網絡下，數以億計的AI設備正在運行，使中國企業累積了美國企業難以匹敵的關鍵訓練數據。 但這一切並不意味著美國的AI領導地位已不可挽回。美國仍然擁有世界頂尖的學術機構、卓越的創新文化，以及強大的資本市場，這些優勢使其仍具備維持AI領導地位的潛力。然而，若要繼續保持競爭力，美國必須對其AI戰略進行深刻調整。 首先，美國應重新評估當前對開源AI的態度。著重封閉式模型雖能在短期內保護競爭優勢，但長遠來看，這種策略將導致知識孤立，限制技術進步的速度。相較之下，中國的開源模式已經證明可以有效促進全球範圍內的AI創新。 其次，美國不能僅僅依賴硬件優勢，而應更加注重AI軟件與演算法的創新。中國的發展已證明，即便計算資源有限，透過架構優化與軟體創新，仍可實現技術突破。 此外，美國應優化移民制度，吸引並留住全球最優秀的AI人才，尤其是在基礎研究領域。長期以來，美國一直是全球科技人才的首選目的地，但日益嚴格的移民政策可能削弱其競爭力。 最後，美國AI戰略應在軍事與民用領域之間尋求平衡。目前，美國對AI軍事應用的高度關注，使其在消費市場與產業應用上顯得落後，而這正是中國AI迅速成長的領域。 DeepSeek 的崛起以及中國AI的快速進步，不應被視為威脅，而應成為美國AI 戰略的警鐘。未來的AI競爭，不再僅取決於計算能力，更取決於創新力、效率，以及對全球合作的開放態度。美國的科技領導地位，向來建立在不斷適應與創新的基礎上，而現在，正是展現這種適應能力的關鍵時刻。 田豐，快思慢想研究院創始院長，曾任商湯產業戰略研究院院長，阿里雲研究院創始人，他的聯繫方式：iamtianfeng@aliyun.com 本文內容純屬作者個人意見，不代表詠竹坊立場…
