AI Agent regulation

當AI從內容生成走向自主行動,風險與責任也隨之轉移,為監管治理帶來挑戰

  

卓薇安

中國每年的「兩會」向來是展示經濟增長重點、產業戰略與科技雄心的窗口。但今年,一個主題愈發凸顯:人工智能正被重新定義為一項治理問題。

這一轉變至關重要,過去十年,中國的AI敘事主要圍繞「規模」展開:誰掌握最多數據、誰擁有最強工程人才、誰具備最深厚的產業基礎,以及誰能最快實現商業化。但如今,隨著技術本身的演進,討論的焦點也在改變。AI代理(Agent)的崛起,這類系統能跨應用、設備與服務執行任務,正迫使政策制定者面對更複雜的法律、經濟與社會問題。

在北京推動「AI+」戰略、加速AI在全經濟體落地的背景下,這一挑戰顯得尤為迫切。官方希望AI能提升效率、推動產業升級並支撐經濟增長。但隨著這類系統的應用範圍不斷擴大,相關的治理問題也變得更加複雜。

這種急迫性,已在近期席捲中國的OpenClaw熱潮中顯現。在深圳,大批人潮在騰訊辦公室外排隊,尋求安裝這款爆紅的開源AI代理;而深圳與無錫的地方政府,也迅速推出補貼措施,支持相關項目發展。

與此同時,近期美國一名聯邦法官在「亞馬遜對Perplexity AI」一案中頒布初步禁令,要求該公司停止其Comet瀏覽器AI代理存取受密碼保護的亞馬遜帳戶。法院指出,僅有用戶授權,可能不足以讓AI代理在第三方平台上運作,意味著未來可能同時需要用戶同意與平台授權。這一「雙重授權」原則,或將成為代理式AI新法律框架的起點。

傳統聊天機器人大多只在單一介面內運作,例如整理文件或生成文字。而AI代理則帶來更具影響力的應用場景,它們被設計用來比價商品、管理行事曆、預訂行程、整理會議內容、處理檔案,並在有限人為監督下,與多個應用程式互動。

這看似只是數字助理的自然演進,但其實從根本上改變了風險結構。一旦AI系統能跨應用運作、取得權限、讀取畫面並主動觸發操作,它就不再只是工具,而是介於用戶與數位經濟之間的一個「操作層」。

比聊天機器人更棘手

AI助理應該被允許存取多少數據?在複雜的應用生態中,當各種權限被打包授予時,什麼才算是真正有意義的用戶同意?如果AI代理自行下單購物、取消預訂、誤用敏感資料,或因錯誤建議導致財務損失,法律責任應由誰承擔?開發者、平台、設備商,還是用戶?

過去幾年,中國監管機構已逐步建立起一套針對新興數字技術的監管框架。無論是推薦演算法、深度合成,還是生成式AI服務的相關規範,都呈現出一個清晰模式:北京通常允許創新推進,但必須納入國家監管、網絡安全合規與內容責任的框架之下。

創新與監管再平衡

這種模式體現了一種熟悉的平衡取向。中國將AI視為機器人、製造業、半導體、消費電子以及長期生產力提升的關鍵戰略領域。一方面,希望本土企業能在全球市場競爭;另一方面,也強調在國內快速落地應用。但如果商業化進程過快、超前於治理能力,強大的數位系統也可能帶來風險。因此,形成了一套監管思路,試圖在快速推廣與政治、制度性管控之間取得平衡。

這種平衡,也使中國的AI討論具有超越本國的意義。在全球範圍內,各國政府仍在摸索同一個核心問題:AI監管究竟應該監管什麼?歐洲在這方面走得最前,透過《歐盟人工智能法案》(EU AI Act)建立以風險為基礎的監管框架;美國則採取較為分散的路徑,依賴行政命令、監管機構介入以及分行業執法。中國並非唯一面對這一挑戰的國家,但其數位經濟的體量,使這個問題具有更大的分量與影響力。

AI時代的治理挑戰

第一項挑戰是數據治理。AI代理的價值,取決於其可取得的資訊範圍,但這同時也帶來過度收集、授權不足與濫用的風險。在代理時代,隱私不再只是資料本身,而是AI系統能夠推論、整合並進一步採取行動的能力。

第二個壓力點在於市場結構。如果AI助理成為用戶搜尋商品、比較服務、預訂行程或管理日常事務的主要入口,中國平台經濟的權力格局可能再次出現變化。搜尋、電商、支付與本地生活服務等領域,都可能被掌握「助理入口」的一方重新塑造,進而引發關於存取權、排序機制、自我偏好,以及大型平台與中小開發者之間流量分配的競爭問題。

第三是責任歸屬。隨著AI系統自主性提高,一旦出現問題,責任的界定也變得更加困難。推薦錯誤或許只是小問題,但若涉及財務損失、隱私洩露或安全事故,性質就完全不同。尤其當AI開始在更敏感的商業或工業場景中做出決策時,監管機構需要劃定更清晰的責任邊界。

安全也是另一項關鍵風險。AI系統可能受到惡意提示操控,或因數據污染與軟體漏洞而被攻破。隨著這些系統進一步應用於企業工具、連網設備與工業場景,其潛在後果也顯著放大。聊天機器人出錯或許只是帶來不便,但若嵌入物流、金融或關鍵基礎設施中的AI代理出現問題,影響將更加嚴重。

更重要的是,中國的AI討論已不再只是關於創新本身,而是關於制度是否準備就緒。隨著AI系統愈發自主,現有的法律與監管框架是否足以應對下一階段的技術發展,正受到考驗。

這也是為何當前這場討論至關重要。當AI不只是生成內容,而開始「行動」時,政策制定者被迫面對一個更現實的問題:真正領先AI的國家,應該是那些最先學會如何有效治理它的國家。

本文僅代表作者個人觀點,不代表詠竹坊的觀點

卓薇安,駐新加坡記者,專注科技方面的報道,也是科技媒體初創公司Tech Tech China的聯合創始人。她的聯絡方式:vivian_toh@techtechchina.com

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新聞

藍思科技中期盈利大跌五成 

手機玻璃供應商藍思科技股份有限公司(6613.HK; 300433.SZ)上周五公布中期業績,收入同比下跌12.4%至288.66億元人民幣(下同),盈利5.77億元,同比下跌接近五成。 單計第二季度,收入雖下跌7.4%至147.3億元,但當季盈利7.3億元,同比增長1.77%。 藍思科技指出,今年上半年面對匯率單邊不利波動,而且消費級存儲缺貨和漲價,影響部份消費電子客戶,導致需求有所下降,智慧手機與電腦業務因而下跌。 公司表示正大力開發面向新一代人工智能及覆蓋從算力到智能終端的新材料、新工藝、新產品及新設備等,深入推進產業鏈垂直整合,推進公司多元化戰略布局落地。 藍思科技周一開市升3.8%報23.82港元,公司股價在過去一年高位下跌近三成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Tied to years of shared fortunes, Cowell is nothing without Apple

多年業績榮辱與共 沒有蘋果的高偉甚麼也不是

高偉電子是果鏈系中收入最依賴蘋果的公司,上半年來自蘋果的收入佔比99%以上 重點: 今年上半年盈利上升33.4% 發展蘋果相關以外業務未見進展   鄭瑞棠 蘋果光學模組主要供應商高偉電子控股有限公司(1415.HK)近日公布截至2026年6月底半年業績,盈利8,987萬美元,按年上升33.4%,期內收益16.05億美元,增加18%,主要受惠於產品需求增加,高端產品出貨提升及產品組合持續優化。受業績所刺激,業績公布翌日公司股價上升8%。 值得留意的是期內最大客戶的收益百分比,由去年同期的98.1%,進一步增加至99.3%。眾所周知,高偉電子的最大客戶就是蘋果。 其實自2018年以來,蘋果佔高偉電子營收一直達九成以上。 依賴蘋果越來越深 相對上其他主要果鏈(蘋果供應鏈)公司,近年在蘋果佔收益比例均逐年下降,例如iphone玻璃供應商藍思科技 (6613.HK),蘋果佔營收的比例由2022年逾七成,降至2005年的45%;蘋果在立訊精密 (2475.HK)收入的佔比上,亦由2023年的七成半,降至2025年的57%,反觀高偉電子對蘋果的依賴卻越來越深。 高偉電子原為韓國上市公司,2009年成功打入蘋果供應鏈,其後由大股東私有化,2015年轉戰香港上市,可說一直為平平無奇的工業股,股價更長期淪為毫子股。 2020年為高偉電子發展轉捩點,當時大部分日本韓國公司受新冠疫情影響停產,高偉因而搶得大量蘋果訂單,令該年中期業績盈利大增33倍。至12月更獲立訊精密關聯公司立景創新全面收購約45%股權,成為大股東,令全年股價狂飆。 立訊系一向為蘋果供應商,收購高偉後更產生協同效應,令來自蘋果的訂單迅速增長,股價自2020年初1元多港元起步,最高升至去年逾40港元水平。 多年來依賴蘋果單一客戶,實在有利亦有弊。有蘋果做靠山,確保有大量訂單,每當有新產品推出及升級周期,高偉的業績和股價都會受到刺激;公司和蘋果的技術與利益可說已深度綁定,其精密的生產線為滿足蘋果的嚴苛標準而設,造成其光學模組行業的護城河,地位短期內不易被取代。 有利亦有弊 但若蘋果產品銷售放緩、遭受反壟斷罰款或宏觀經濟影響,高偉的業績亦會首當其衝。而且蘋果亦傾向找更多供應商來分散風險,面對這個具絕對主導權的科技巨頭,供應商的利潤空間容易受擠壓。 過往管理層鮮有提及將業務轉型,減少對蘋果依賴,但隨著近年AI人工智能的發展,鏡頭已成為不可或缺的入口,無論是物理AI、機器人、自動駕駛等環節,都需要高性能的光學模組。 在中期業績報告的業務展望中,管理層亦指光學模組不僅是終端產品的重要功能組件,更是眾多智能設備實現環境感知與信息採集的關鍵基礎能力,集團亦持續關注新型智能終端的發展趨勢。 例如公司近年發展的激光雷達產品,可說是邁向轉型及分散業務的一步。激光雷達可用於自動駕駛、氣象觀測、及人面識別等用途,高偉電子較早前與車載激光雷達龍頭速騰聚創成立合資公司立騰創新,攜手切入車載激光雷達市場,將視為公司第二增長曲線,不過目前仍未見到具體的收入貢獻。 估值只及其他果鏈一半 雖然高偉與蘋果的業務可說榮辱與共,但股價走勢也不盡相同。蘋果股價近月已突破300美元水平並創歷史新高,但高偉電子自去年九月創出逾40港元新高後,輾轉回落近半至接近20港元,近期才因中期業績表現出色而反彈。 縱觀目前本港上市主要果鏈公司,高偉電子的延伸市盈率僅11倍,遠低於藍思科技的30倍及立訊精密的23倍,或反映高偉規模較小及對單一客戶的依賴。業績公布後證劵界普遍看好其投資前景,摩根大通指高偉電子股價近期落後反映投資者擔憂需求疲弱及產品價格壓力,目前估值比歷史平均水平低40%,料盈利強勁增長有機會支持價值重估,因而建議買入。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

渠道放量壓低毛利率 周黑鴨上半年少賺15%

滷味連鎖品牌周黑鴨國際控股有限公司(1458.HK)周四公布,上半年收入14.61億元(2.17億美元),按年增長19.5%;惟淨利潤按年下跌15.2%至9,150萬元,淨利潤率亦由8.8%降至6.3%。 公司表示,收入增長主要由渠道業務帶動。期內線上及線下渠道整體收入增長80.4%,其中線上收入升37.4%,線下渠道更大增207.2%。公司已進駐山姆、胖東來等渠道,全國銷售點超過5萬個,其中「中保系列」上半年銷售額突破5,000萬元。 不過渠道快速放量亦壓低盈利能力。由於渠道業務毛利率低於門店,加上原材料成本上升,整體毛利率由58.6%降至54.7%;銷售及分銷開支亦增加24.9%至5.89億元。至6月底,公司共有2,972家門店,較去年同期增加108家。 公司股價周五平開,至中午休市報1.28港元,升2.4%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

全年增速難達標 泡泡瑪特開市即插

潮玩品牌泡泡瑪特國際集團有限公司(9992.HK)周四公布中期業績,收入同比增長23.8%至171.73億元人民幣(下同),純利同比升一成至50.38億元。 公司的毛利率為69.7%,同比下跌0.6個百分點,主要因有較高毛利的海外銷售佔比下跌,以及原材料價格上漲,導致採購商品的成本增加。 泡泡瑪特董事長兼執行長王寧預計,今年下半年面對的壓力較上半年大,很大機會不能完成年初定下收入增長20%的目標。 為應對收入預測不達標,公司急祭出回購一招,王寧透露在未來半年內,將啟動20億至50億港元的股份回購計劃。 泡泡瑪特周五開市跌8%報141.1港元,公司股價較過去一年高位大跌逾五成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏