趣店創始人兼CEO羅敏為公司最新推出的即食食品系列直播帶貨,此舉大獲成功,與此同時,該公司正在尋求轉型,結束原有的線上借貸業務

重點:

  • 在公司創始人兼CEO主持的線上促銷活動中,趣店賣出了近1,000萬份新推出的即食食品
  • 該公司在3月推出了趣店預製菜,希望今年從這項服務中實現可觀收入,同時縮減傳統的線上借貸業務

陽歌

CEO+直播=轟動性的成功。

對於正在通過網路直播兜售產品的新一代中國明星高管來說,這就是新的致勝秘訣。最新加入這個行列的包括趣店公司(QD.US)創始人兼CEO羅敏,他正在努力讓公司從線上借貸機構轉型,進入完全不相關的即食食品銷售領域。

趣店今年4月宣佈推出“趣店預製菜”,當時許多人都對這樣重大的轉型持懷疑態度,包括我們詠竹坊。趣店採取這個激進舉措,是為了應對政府對民間線上借貸機構的持續打壓,它們曾經受到政府的歡迎,後來因為缺乏經驗和採取放任自流的方式而引發了擔憂。

趣店的多數競爭對手,比如360數科(QFIN.US),也以不那麼極端的方式改變了業務模式。它們成為消費者和銀行之間的貸款促成者,而不再擔任直接貸方。當趣店在4月份首次宣佈即食食品計畫時,它還表示,正在認真考慮徹底關閉信貸業務。

如今,趣店剛剛發佈了第一份趣店預製菜業務更新,將重點放在了上周日該公司在廣受歡迎的短視頻平台抖音上舉辦的一場線上直播活動。

雖然4月份宣佈即食食品計畫之後,趣店的股價大跌了10%,最新的業務更新則產生了截然相反的效果。該公司股價開盤後一度飆升83%,最終收漲約40%。以週一的收盤價1.67美元來看,目前該股輕鬆超越了1美元關口,消除了今年早些時候因為股價連續兩個月低於該標準而面臨的潛在退市風險。

然而,即使在股價反彈之後,與多數同行相比,這隻股票仍然不被投資者看好。它目前的市賬率僅為0.16倍,相比之下,360數科的市賬率要高得多,但仍然平庸,為0.89倍。這反映出投資者對中國金融科技股的持續擔憂。美國的即食食品製造商Blue April(APRN.US)的市賬率要遠高於它們,為2.54倍,而銷售生鮮和即食食品的中國同行叮咚買菜(DDL.US)的市賬率則高達30倍。

因此,如果你認為趣店進軍網路預製食品的行動有望獲得成功,現在無疑是買入其股票的好時機。實際上,羅敏算是中國互聯網行業的先鋒,他是第一批進入網路消費貸市場的企業家,這也使他的公司在2017年IPO之後一度成為投資者的寵兒。

上市之後,該公司的市值一度突破80億美元(540億元),因為投資者認為,中國將歡迎民營金融科技公司提供的網路信貸業務,作為傳統國有銀行的補充,後者不太擅長向私營領域放貸。但是在過去三四年的政府打壓行動期間,趣店的股票跌去了大部分市值,即使在週一的反彈之後,其市值也僅為4.2億美元左右。

鑑於所有這些背景,我們將仔細看看讓投資者如此興奮的趣店預製菜的更新。根據公告,截止7月18日,趣店預製菜營運著一個由15個倉儲、生產加工和包裝設施組成的網絡,將產品運送到中國 200 多個城鎮。它通過三個管道提供10種產品:抖音、微信小程式以及趣店預製菜應用程式。

CEO親自上陣

在4月的最初公告中,該公司表示,從3月底推出該服務至4月13日,逾8萬人訂購了它的預製菜。在最新的更新中,未提供該服務的新使用者數量或訂單交付數量。

相反,讓投資者如此興奮的是該公司週一在其直播的“717吃貨狂歡節”錄得的一些資料,它的CEO羅敏在節目中親自上陣吆喝。公司表示,活動期間累計售出956萬份,但它也強調,這個數字存在縮水的可能性,因為消費者可能取消訂單,或者因為其他原因棄單。

公司表示,這個狂歡節在抖音上排名第一的時間超過10個小時,同時觀看人數達到了逾90萬人次。不僅如此,這次直播還讓羅敏的抖音帳號粉絲數從之前的100萬粉絲大幅增加到逾500萬。最後這個數字相當重要,因為這500萬人會自動地在看到羅敏在該平台的活動更新或者未來的促銷活動。

這個頗為獨特的戰略與新東方(EDU.US)極其類似,它曾是一家課後輔導服務提供者,去年中國整頓民辦教育,這家公司被迫進行了根本性轉變。新東方創始人俞敏洪通過直播推銷電商產品,取得了巨大成功,現在新東方許多以前的老師也通過公司的直播管道銷售產品,也取得了類似成果。

對轉型的樂觀情緒點燃了新東方的股價,自5月中旬以來,它的股價大約翻了一番。

其他通過直播推銷公司產品和服務的包括旅遊巨頭攜程(TCOM.US; 9961.HK)創始人梁建章、電器製造商格力(000651.SZ)的總裁董明珠。

與此同時,趣店似乎真的在逐漸減少其核心的線上貸款業務,這項業務曾經是其皇冠上的明珠。公司的最新季報顯示,截至3月底,其未償還貸款餘額為 15 億元,同比下降 41.3%。該季度的收入從去年同期的 5.16 億元下降了一半以上,只有 2.02 億元。

說實話,我們需要看到趣店預製菜的一些長期業績資料,才能確定這條新的產品線是否真能帶領趣店重新走上盈利軌道。但強勁的直播表現,以及羅敏作為互聯網新興領域先驅取得的成功記錄,無疑是強有力的早期跡象,預示著未來可能的成功。

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新聞

簡訊:陸金所任命新聯席CEO及首席營銷官

互聯網金融機構陸金所控股有限公司(LU.US,6623.HK)周五宣布任命兩位新高管,公司正致力於恢復港交所股票交易,此前因審計機構與公司存在分歧而辭任。 由保險巨頭平安集團作為大股東的企業宣布,吉翔先生獲任聯席CEO,吳濤獲任首席營銷官。吉翔此前在麥肯錫咨詢公司任職十年,吳濤則曾擔任汽車交易服務龍頭平台汽車之家的CEO。一周前,陸金所才剛任命新的首席風險官。 因與審計機構產生糾紛,陸金所於2025年1月在港停牌,公司7月表示已新聘審計機構安永,此是恢復提交新財務報告前的必要步驟。 在美上市的陸金所仍持續交易,新任命公告後,周五股價上漲11.4%,股價年內累計漲幅達30%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:明略科技港股掛牌 半日升逾倍

營銷軟件製造商明略科技(2718.HK)周一在港交所掛牌上市,首日高開98%,其後維持升勢,至中午休市報286港元,較發行價升102.84%。 公司公布,是次全球發售721.9萬股A類股份,香港公開發售獲4,451.86倍超購,國際發售錄得12.93倍超購,發行價141港元,集資淨額9.02億港元。 公司計劃將所得款項淨額用於提升技術研發能力、豐富產品組合的產品開發、營銷、品牌推廣及銷售團隊擴充及營運資金。今年上半年,公司營收約6.44億元,同比增長13.9%,經調整營運利潤約為2,688萬元,扭虧為盈。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:比亞迪上月銷售按年下跌12%

電動車製造商比亞迪股份有限公司(1211.HK, 002594.SZ)周日公布銷售數據,十月份售出441,706輛新能源車,按年下跌12%,其中插電式混合動力汽車只有214,297輛,按年大跌45%。 今年首十個月,公司累計售出3,701,852輛新能源車,按年上升13.88%,當中純電動車銷售理想,累計售出1,828,462輛,按年上升34.5%,但插電式混合動力汽車則下跌2.7%至1,827,256輛。 另外,商用車上月的銷售按年大升128%至4,850輛,今年首十個月累售46,134輛,同比大增2.4倍。 周一比亞迪平開報100.6港元,公司過去一年股價由高位下跌36%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Revenue rise but profit dip points to unremarkable performance; New Oriental's current risk-reward profile remains uncompelling

營增利跌業績平平 新東方暫乏值博率

教育企業新東方公布首季業績,收入雖然上升,盈利卻微跌,整體表現只屬平穩 重點: 首季度收入達15.2億美元 公司估計全個財年收入最高達54億美元 劉智恒 內地教育龍頭新東方教育科技集團有限公司(9901.HK, EDU.US)剛公布2026財年的首季業績,截至8月底止收入同比升6.1%至15.2億美元,經營利潤升6%至3.1億美元。 各類業務中,出國考試準備和出國諮詢業務的收入,同比分別增長1%及2%;成人及大學生的國內考試準備業務則同比增14.4%,新教育業務錄得同比升15.3%。 收入雖超出早前預期上限的15.07億美元,但純利卻輕微下跌1.9%至2.4億美元。 盈利下跌股價急挫 由於盈利下跌,當天新東方在美上市的股價一度急挫逾9%,其後跌幅收窄,收市報58.56美元,跌3.4%。周四香港開市,在港上市的新東方股份亦同步下跌,全日收跌2.23%至43.72港元。 過去半年,公司在香港的股價從低位上升22%,若與2021年《雙減政策》公布前的每股約50港元水平比較,股價已接近回到「雙減」前,而2025財年收入亦已達49億美元,超越2021財年(「雙減」前)的42.8億美元,足見過去幾年,新東方進行結構性轉變的成功,展現了俞敏洪超乎常人的逆境應對能力,將公司從崩潰邊緣拉回來。 不過,經歷一波業績復修後,近期新東方業務開始進入瓶頸,暫難再有可觀增長似乎只能緩步前行。 其中一個原因,相信主要是年初特朗普就任美國總統後,綱舉本土保護主義,開始針對海外移民及外地留學生,並提出許多限制,影響了新東方的相關業務。 對上財年的第四季度,新東方的出國考試準備業務的收入,同比增速有14.6%,但今個財年首季度只有1%;出國的諮詢業務收入增速,亦由上個財年第四季同比升8.2%,跌至本財年首季度的2%。 節流為主開源無望 公司首席財務官楊志輝在最新財報上也承認:「儘管海外業務持續放緩帶來挑戰,我們仍實現了Non-GAAP經營利潤率的同比提升,這得益於我們在成本優化與運營效率提升方面的持續努力。」 很明顯海外業務持續放緩帶來挑戰,另一方面,公司是藉效率提升去將成本優化,他續說:「我們將繼續保持高度的執行力,並將在本財年剩餘時間內,將成本控制與效率提升舉措全面拓展至各業務。」換言之,公司本財年主要靠節流去減省開支,而非透過業務增長去支持盈利。 事實上,新東方也預計,本財年第二季度的收入將介乎11.32至11.63億美元之間,同比上升9%至12%。公司亦再確實先前對本財年全年收入的預計,將介乎51.45億至53.9億美元,同比上升介乎5%至10%。 按公司給出的收入預測,全年收入增長有限,最多也不過10%。而最讓人擔憂的是收入即使增加,並不代表盈利可同步增長,正如首季度的情況,就出現收入增長而盈利下跌,因此難保全年情況亦如是。 美國影響縈繞不休 新東方的增長點,很大程度在新教育業務的表現,但看近期增速減慢,由上財年第四季度的32%跌至本財年的15.3%,似乎暫時未能寄以厚望。至於美國的情況,在中美爭拗及貿易戰下,仍然受到一定影響,即使近日雙方關係有緩和,兩國元首願意會面;但特朗普的反覆無常,出爾反爾,始終令新東方業務存在不穩定性。 楊志輝在今年初的電話會議上表示,新東方預計出國考試準備業務收入,在這個財年將有5%至10%的增長;而留學咨詢業務全年營收預計持平,較此前兩位數的增長顯著放緩。很明顯,從楊志輝的預測,該兩項業務本財年也難有理想成績。 暫時看,新東方短期難有一個突破點,料本財年只屬平穩,現股價在50港元水平,延伸市盈率25倍,與中教控股(0839.HK)相若,未算太吸引,值博率一般。 然而,新東方已建立一個具效率的架構及系統,有良好的營運紀錄、兼具龍頭品牌效應,掌舵人俞敏洪的能力無容置疑,又有超強的市場觸覺,幾次力挽公司於既倒;在他帶領下,新東方仍是一家不可少覷的企業,長遠來說亦值得持續關注。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏