香港低空經濟的未來

當香港步入樓宇老化與垂直城市管理的新階段,低空經濟的啟動,正為AI無人機走入公共安全與城市治理打開現實通道

  

吳嘉瑞

香港正站在城市發展的重要轉折點。隨著「低空經濟」(Low-Altitude Economy,LAE)由概念走向關鍵基礎設施,城市運行模式正悄然轉變。當全球各大城市開始開拓新的空中通道,用於物流配送、設施巡檢與公共安全等應用時,香港尤為具備發展迫切性——高密度的天際線、老化的樓宇結構,以及對更安全城市運作的日益需求,使低空應用場景迅速成形。

目前,全港有19.2%的建築樓齡超過50年,整體平均樓齡達34.3年,城市在樓宇檢測、維修及垂直基建管理方面承受越來越大的壓力。這正是低空經濟展現變革潛力的關鍵所在——透過無人機與智能系統的應用,香港有望以更智慧、更高效、更安全的方式,重塑城市管理與公共運維模式。

垂直管理 重塑外牆維護模式

多年來,香港外牆檢測主要仰賴棚架、吊船及人工目測等傳統方式。這些方法雖具實用性,但在樓宇整體老化速度不斷加快的情況下,已逐漸難以應付城市規模化維修的實際需求。

傳統作業不僅令工人長時間暴露於高空墜落風險之中,也耗時費工,難以跟上數以千計高樓所需的巡檢頻率。更在《強制驗樓資助計劃》要求下,所有樓齡超過30年的建築須每10年進行一次全面檢查,進一步推高人工外牆檢測作業的複雜程度與人力壓力。

隨著低空經濟(LAE)政策推動,AI無人機技術正開始改寫這一延續數十年的難題。透過對整座建築立面進行高解析度全幅掃描,工程團隊得以在潛在結構風險尚未浮現之前,提前發現細微瑕疵,大幅提高安全預警的前置性。

以實際應用為例,在部分項目中,自主飛行無人機可依地點及天氣條件,在一個上午內完成整個街區外牆的高解析度掃描。配合機載邊緣AI系統,即可初步識別窗框邊緣的早期裂縫,以及尚未在外觀顯現的滲水區域。

工程團隊隨後可於數日內安排精準維修,及早中斷建築結構惡化的循環,避免問題擴大至公共安全層面。

AI導航 穿梭複雜城市空廊

香港建築布局不規則,樓宇間距狹窄,使傳統檢測方式在高樓之間作業時屢屢受限。以北角為例,工程師目前正於一項25層住宅重建工程中,透過AI無人機檢查一幅極為狹窄的後側立面,該位置過往幾乎無法使用吊船接近作業。

無人機所搭載的整合式AI技術,不再依賴GPS定位,而是透過AI空間建模與即時3D重建,在兩棟樓宇僅相隔約四米的狹窄空域中自主導航。此技術得以從以往基於人員安全顧慮無法觸及的角度,拍攝並捕捉外牆影像。

這種高度自主化的運行能力,對於建立更完整的建築結構數據記錄至關重要。透過多次航拍所累積的連續影像資料,工程團隊得以確認牆面裂縫與熱脹冷縮所引發的周期性變化,從而調整建材選用策略,以提升建築結構的長期耐久表現。

這正體現出低空經濟(LAE)如何將過往高度仰賴人力與有限視角的工作,轉化為具備持續數據支撐的常規作業模式。

在高密度城市中,無人機運營的未來,不在於飛得更高或更遠,而是讓AI能夠解讀建築結構狀況、預測風險走勢,並原生接入城市的數位生態系統之中。

運用無人機進行高空檢測等現代技術,其價值正逐步延伸至整個建築環境生態體系。在多個正在進行的建設工地中,承建商已部署自動化無人機飛行路徑,每週捕捉施工進度數據模型。無人機精準測繪混凝土澆築量、土方開挖規模,以及塔吊作業區域,並將影像與數據回饋至BIM模型,協助專案管理團隊比對實際施工狀況與原定設計排程之間的差異。

這不僅有助於降低工程糾紛風險,也能加快測量作業效率,並為安全規劃提供客觀、可視化的依據。

公用事業單位亦開始嘗試以無人機進行資產狀況監測。搭載AI的無人機可針對屋頂變壓設備進行熱成像與視覺檢測,及早發現次級線圈過熱等異常狀況。由於此類問題具有間歇性,在傳統人工巡查中往往容易被忽略。

數字孿生的應用亦正迅速深化。當無人機所捕捉的外牆數據接入建築的數位孿生平台後,系統可自動建立時間序列紀錄,用於預測未來十年的維修支出。工程師得以模擬滲水擴散、熱脹冷縮應力,以及材料疲勞等演變過程,從而更有效規劃長期保養策略,逐步取代過往以臨時修繕為主的被動維護模式。

監管推進 加速產業規模化運行

支撐上述創新應用發展的,是香港於2025年3月正式啟動的低空經濟監管「沙盒」制度。該機制在民航處批准下,開放測試視距外飛行(BVLOS)等進階無人機應用場景。以交通控制科技(香港)有限公司及港鐵公司為例,雙方已配合引入搭載AI技術的無人機,用於檢查鐵路軌道、車站與沿線建築等設施。

隨著產業生態逐步成熟,業界亦開始面對資料治理、網絡安全及系統互通性的全新要求。相關企業正轉向採用加密的本地即時處理模式,盡量避免原始影像資料外傳,並透過人臉與人體特徵去識別化技術,保障工人及居民的私隱。

同時,城市層面的無人機基礎設施亦正展開前期規劃,包括天台起降平台與分散式充電節點的布局,為未來無人機自動編隊運作鋪路,使其有望在無需人類操控的情況下,執行日常巡檢任務。

香港推動低空經濟的核心,不在取代傳統檢測方式,而在於以更高精準度、可重複性與操作安全性,全面升級既有巡查模式。AI無人機所帶來的,是覆蓋每年強制外牆檢測、公用設施監控及工地安全管理的全面可視化能力。

這種先進監測方式不僅更快速、客觀,更重要的是大幅降低前線作業人員面對的風險。相關變革正預示著一場更深層次的城市治理轉型——航拍智慧將逐步融入日常運管體系,成為城市安全管理不可或缺的一環。

吳嘉瑞,視動智能(viAct)聯合創始人兼行政總裁,擁有逾10年於建築及工業領域推動以人工智能與自動化為核心的創新發展經驗,他的聯繫方式:gary@viact.ai

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新聞

Cstone makes drugs

基石藥業在ESMO大會上強化CS2009三特異性抗體三項臨床驗證

憑借在多種腫瘤類型中超300名患者的數據和將開展的3期臨床試驗,現有證據為CS2009的作用機制、安全性及抗腫瘤療效提供了有力支持 重點: 無論是非小細胞肺癌還是轉移性結直腸癌,CS2009在單藥及聯合治療方案中均交出了亮眼的療效數據 這款三特異性抗體在多種實體瘤中積累了超300名患者的臨床數據,進一步印證了其作用機制、安全性和概念 莫莉 在針對癌細胞特定弱點的高科技治療領域,一兩條攻擊防線往往不如三管齊下。基石藥業(2616.HK)深諳此道,並在上周憑借一項新研究引起廣泛關注。該研究顯示,公司自主研發的PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體CS2009在治療多種癌症方面取得了重大臨床進展。 基石藥業在2026年歐洲腫瘤內科學會(ESMO)大會上表示,這款藥物目前已積累超300名患者的臨床數據,進一步驗證了其在多種實體瘤中的作用機制、安全性以及抗腫瘤活性。其目標市場不僅包括既往接受過免疫治療的患者,也涵蓋傳統免疫療法收效甚微的「冷腫瘤」患者。 最新結果標誌著CS2009已從早期臨床探索階段,過渡到關鍵的療效驗證階段。其設計上的治療潛力正獲得越來越多臨床數據的背書。公司計劃在年底前啓動全球3期臨床試驗,推動該藥物邁向後期開發,為未來的監管獲批鋪路。 基石藥業CEO兼研發總裁楊建新博士表示,CS2009的開發目標絕不是將三個成熟靶點簡單打包。相反,它旨在同時激活三種互補機制:阻斷CTLA-4以增強T細胞的啓動與擴增;阻斷PD-1以恢復耗竭T細胞的功能;同時阻斷VEGFA,從而促進腫瘤血管正常化,解除免疫抑制。 近年來,以PD-1/PD-L1為代表的免疫療法已廣泛應用於肺癌、黑色素瘤和腎癌等多種癌症的治療。但部分患者獲益依然有限,或在治療後出現耐藥性。CS2009的亮點在於能同時靶向PD-1、VEGF和CTLA-4。其中,靶向PD-1旨在恢復免疫細胞的抗腫瘤能力;靶向VEGF負責切斷腫瘤生成新血管的能力;而阻斷CTLA-4則有助於在更早階段激活免疫系統。 不過,CTLA-4相關藥物容易引發嚴重的免疫副作用,限制了其臨床應用。為此,公司採用了一種專門的分子設計,力求增強藥物在腫瘤及其周圍微環境中的活性,同時將對正常組織的影響降至最低。最新臨床數據表明,CS2009能有效結合三個預設靶點,這不僅驗證了其創新設計背後的科學邏輯,也為進一步提升療效打下了研究基礎。 安全性向來是多靶點免疫療法的一大攔路虎,尤其是CS2009還包含了CTLA-4靶點。新數據顯示,在非小細胞肺癌患者中,CS2009單藥治療的3級及以上免疫相關不良事件發生率為11.6%,聯合化療時為12.7%。研究既未發現新的安全信號,也沒有觀察到聯合化療後出現明顯的免疫或VEGF相關毒性疊加。這意味著CS2009在持續抑制三條通路的同時,依然保持了可控的安全性。 臨床療效驗證 療效方面,CS2009率先在非小細胞肺癌的一線單藥治療中傳來捷報。對於PD-L1高表達患者,其客觀緩解率(ORR)高達87.5%,即24名患者中有21名實現客觀緩解;值得一提的是,30 mg/kg劑量組的11名患者全部實現客觀緩解,ORR達到100%。而在更廣泛的PD-L1陽性患者群體中,客觀緩解率也達到了66.7%。 在選擇非小細胞肺癌免疫治療方案時,PD-L1表達水平是醫生的關鍵參考指標。通常來說,高表達患者更有可能僅憑免疫治療獲益,而低表達患者往往需要搭配化療。因此,CS2009能否在不同表達水平的患者中持續輸出積極療效,將是未來臨床研究的重點。 在聯合治療上,CS2009搭檔化療在一線鱗狀非小細胞肺癌中交出了81.5%的客觀緩解率,27名患者全部達到疾病控制。其中,8名PD-L1陰性患者(TPS <1%)全部實現客觀緩解,ORR達100%。對於此前已接受過免疫治療和含鉑化療的二三線患者,CS2009聯合多西他賽錄得55.6%的客觀緩解率,18名患者全部實現疾病控制。這表明CS2009有望為既往治療失敗的患者開闢新途徑。 在結直腸癌的一線治療中,CS2009聯合化療的客觀緩解率達到63.6%,其中伴有肝轉移的患者客觀緩解率為68.8%。對大多數傳統上難以從免疫治療中獲益的結直腸癌患者而言,這些數據為拓寬免疫療法的臨床應用提供了初步證據。 在經歷過多線治療的難治性患者身上,CS2009單藥治療同樣展現了抗腫瘤活性。具體來看,非小細胞肺癌患者在30 mg/kg劑量組中錄得28%的客觀緩解率,中位緩解持續時間達10.5個月;而在常規免疫治療通常束手無策的微衛星穩定型轉移性結直腸癌患者中,單藥客觀緩解率為20%,疾病控制率更是高達93.3%。 除了這兩種主要癌症,公司還觀察到了CS2009在軟組織肉瘤、非透明細胞腎細胞癌、小細胞肺癌、卵巢癌、肝細胞癌、胃癌、食管癌、轉移性去勢抵抗性前列腺癌以及三陰性乳腺癌等多種實體瘤中的初步抗腫瘤活性。不過,ESMO大會的報告並未披露這些詳細數據。 整體來看,無論是一線還是後線,無論是單藥還是聯合治療,CS2009在多種癌症中均取得了積極成果。其核心價值不僅在於突破現有免疫療法的瓶頸,更在於有望擴大免疫治療的適用人群,並作為下一代抗腫瘤藥物,與化療等現有方案強強聯手。 目前,全球多家藥企都在競逐PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體賽道,而CS2009已穩居第一梯隊。此前,一些雙靶點藥物已在商業化上先下一城:康方生物(9926.HK)的PD-1/VEGF雙特異性抗體依沃西單抗於2024年在國內獲批;到了2025年6月,百時美施貴寶(BMY.US)與拜恩泰科(BNTX.US)就PD-L1/VEGF雙特異性抗體BNT327達成全球合作,潛在交易總額高達111億美元。這些里程碑事件不僅凸顯了跨國藥企巨頭對這一技術路線的重倉,也為CS2009未來在海外尋求授權合作提供了商業對標。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

OPay最後一刻叫停紐約IPO

據媒體報道,為回應某個未具名外國司法管轄區的監管問詢,支付服務提供商OPay Ltd.(OPAY.US)在最後一刻叫停原定於週五掛牌的3億美元紐約IPO。 周五主營尼日利亞支付業務的OPay表示,將以每股19美元的價格發行1,600萬股美國存托股份(ADS)。公司原定於當天開始交易,但在掛牌前夕被緊急叫停。 路透社引用公司聲明報道稱,OPay表示,提出問詢的司法管轄區對其業務而言“無足輕重”,但並未具體點名。OPay稱,預計此事會在近期得到圓滿解決,且公司的日常運營未受影響。 OPay總部位於新加坡,大部分業務在尼日利亞開展,並在當地提供核心支付服務。公司的幾名核心團隊成員均來自中國,其中包括身為億萬富翁的創始人周亞輝,他同時也是崑崙萬維的創始人。OPay強調,其與中國市場沒有任何關聯。公司在IPO招股書中表示,此次紐約上市無需獲得中國證券監管機構的批准,而後者通常須審批中國企業的所有境外上市項目。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
CIG is an optics company

劍橋科技重金押注光模塊 擴產回報面臨考驗

劍橋科技正向光模塊業務投入約50億港元新資金,全球AI基礎設施建設熱潮正帶動該業務銷售急增 重點: 劍橋科技將把原定用於傳統寬帶及無線業務的17.7億港元上市募集資金,轉投較新的光模塊業務 AI基礎設施及雲計算客戶需求激增,帶動公司第三季度收入增長67%,增速為上半年的兩倍   陽歌 不難理解,為何上海劍橋科技股份有限公司(6166.HK;603083.SH)突然全力發展用於雲計算及AI數據中心的光模塊業務。這項業務過去兩年呈爆發式增長,今年更超越原有的無線及寬帶產品,佔公司收入逾半。 不過,公司會否在這隻突然冒起的「金雞」身上押注過重,仍值得思考。上個月,公司透過同步配售新股及發行可換股債券,集資約65.4億港元(8.34億美元),率先加碼光模塊業務。上周五,公司再宣布,將去年香港首次公開招股所得、原定投入無線及寬帶業務的另外17.7億港元,轉投光模塊業務。 與此同時,劍橋科技周五公布,第三季度收入增速加快至67%,收入達22.2億元人民幣(下同),增速為上半年33%的兩倍。盈利表現更為強勁,第三季度增長213%至4.33億元,亦快於上半年的171%。 公司業務突然加速增長,背後動力是雲計算與AI數據中心同步擴建。其光模塊是這些基礎設施的重要組件,支援高速雲計算,尤其是AI應用所需的高速訊號傳輸。 高盛預測,全球光模塊市場將由今年的510億美元,增至2027年的730億美元,然後在2028年略降至690億美元。不過,劍橋科技專長的500G及以上速率光模塊,作為其中一個細分市場,預計在這段期間持續增長,由今年的320億美元增至2027年的550億美元,再於翌年小幅升至560億美元。 但如果AI支出泡沫破裂,這些樂觀預測可能瞬間落空。不少人指出,AI服務收入遠低於產品研發及基礎設施建設支出,令泡沫破裂看來愈來愈有可能。一旦如此,劍橋科技可能突然面對大量新建產能開工不足的局面。而擴產的亦遠不止這家公司,多數競爭對手都在採取類似行動。 劍橋科技透過發行新股,為大部分擴張籌措資金,做法雖然精明,但發行可換股債券亦令公司新增大筆債務。上月發行的46億港元可換股債券,期限相當短,僅一年便到期。若債券持有人選擇按每股128.82港元的換股價轉換為股份,公司便毋須支付現金償還。 然而,劍橋科技股價自9月底以來已下跌約一半,上周五收市僅報63港元。這意味除非未來一年股價大幅反彈,否則可換股債券持有人可能在明年債券到期時,直接要求償還本金。屆時,公司可能須突然拿出近6億美元;若繼續快速投入資金擴建光模塊產能,未必有足夠資金應付。 密集融資 劍橋科技過去一年密集融資,最初計劃擴充寬帶、無線及光模塊三大核心業務。公司原已在上海上市,約一年前再赴香港首次公開招股,集資約51.6億港元。加上上月發債及發行新股,過去一年合共集資約15億美元。 公司上周披露,上市所得款項中,原定用於擴充及發展無線與寬帶業務的13億港元,至今僅動用了很少部分。相比之下,原定投入光模塊業務的約13億港元,已全數用盡。 鑑於光模塊業務前景較佳,公司表示,現計劃將原定用於寬帶、無線及其他領域的17.7億港元上市所得款項,轉投光模塊業務。此外,上月發債及配股所得亦有約32.7億港元將投入該業務。 正如文章開頭所述,不難理解劍橋科技為何向光模塊業務投入如此多資金。公司尚未披露今年三大產品類別各自的收入貢獻,但指出上半年寬帶及無線產品銷售均下滑。去年,光模塊收入增長240%,寬帶產品收入則下跌2%,無線產品收入增長2.5%。 此外,光模塊業務的盈利能力明顯較強,去年毛利率達34.5%,相比之下,寬帶及無線產品分別只有14%及19%。 隨著光模塊需求增長,劍橋科技亦在拓展全球客戶群。公司指出,受惠於基礎設施建設商尋求分散供應來源,近期在重要的北美市場取得顯著進展。 股東似乎對劍橋科技及同業的大舉擴張計劃愈來愈審慎,相關股份自9月以來大幅下跌,便反映了這種態度。劍橋科技自當時以來已跌約一半,中際旭創(3308.HK;300308.SZ)港股過去一個月下跌36%,新易盛(300502.SZ)則下跌47%。 即使經歷這輪拋售,劍橋科技港股的往績市盈率仍約40倍,處於相對偏高水平。不過,按今年強勁的盈利增長推算,市盈率可能降至約25倍,與中際旭創的26倍及新易盛的19倍大致相若。但這些公司面對的真正風險,是AI基礎設施支出一旦急劇放緩,便可能留下大量閒置產能,以及難以償還的數十億美元債務。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

國星宇航通過港交所聆訊 衝刺AI衛星第一股

商業航天企業成都國星宇航科技股份有限公司已通過港交所上市聆訊,並於10月29日刊發聆訊後資料集,獨家保薦人為國泰君安國際。中證監上周五公布備案通知書,文件實際於9月29日出具。完成備案是中國公司境外上市的必要程序。 公司擬發行不超過8,409.61萬股境外上市普通股。通知同時確認境內未上市股份「全流通」備案,涉及99名股東擬將合共約3.98億股境內未上市股份轉為境外上市股份,並在港交所上市流通。 國星宇航成立於2018年,核心業務覆蓋AI衛星研製、在軌測運控及星基解決方案,是中國較早布局星上AI計算與太空智算賽道的商業航太企業。創辦人陸川控制30.77%投票權,Pre-IPO輪投後估值115.54億。 截至10月20日,公司持有114顆待交付AI衛星訂單,合約總值34.75億元(5.22億美元)。2023年至2025年收入由5.08億元增至7.03億元,但三年累計淨虧損超過5.7億元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏