AIFU.US
AIX looks like a good buy

該公司近期通過收購與BGM集團合併,使其在未來將人工智能整合到保險業務中取得更有利的發展。

RUCHA GUPDA 

12月27日,全球領先制藥企業BGM集團有限公司(BGM.US)完成收購AIX公司(AIFU.US)的度曉保人工智能保險平台。度曉保估值約1.4億美元,成為公司市值增長的助推器。

構建高效股權結構 強化實控人協同效應

此次收購完成後,AIX將成為BGM集團的控股股東,持有其72%的股份。一方面,未來榕數科技和新保投资将会在BGM集团首席执行官辛晨的带领下,进一步释放其发展潜力。

辛晨先生畢業於新加坡國立大學的計算機人工智能專業,具有深厚的技術知識和創新意識。他成功將保險人工智能技術引入傳統制藥業務,使公司在智能保險解決方案領域佔據了獨特的競爭優勢。

另一方面,AIX不僅通過BGM進一步拓展海外市場,還將以人工智能保險為平台,實現其制藥業務和大健康業務的全球擴張。AIX的股權結構為其在技術與資本市場中的競爭奠定了堅實基礎。

AIX的業務布局涵蓋多個高潛力領域:

人工智能保險經紀業務:人工智能大模型在保險領域的應用,將主要集中在前端的智能客服、銷售賦能方面,未來人工智能大模型有望向個性化產品定價、核保核賠、風控減損等多場景延伸,深度賦能全產業鏈。

藍十字平台:作為合法合規的康養服務平台, AIX的藍十字每年服務超5萬用戶,憑借「小額眾籌、以小博大」的提點創新模式,實現15億元市場規模,連接稀缺資源,提供高價值互助保障 。

保險公估業務:專注於財產險和船舶險等高價值領域,利用智能風控和無人機技術提供全流程解決方案,提升事故處理效率,佈局國際化公估網絡 。

抗衰基因管理:通過基因分析為客戶提供健康管理解決方案,結合人工智能技術,協助醫生診斷與治療,滿足日益增長的高端醫療需求。

AIX是低估和高潛力完美結合的原因包括:

市值低估:BGM的整合為AIX新增5.99億美金的金融資產,與AIX當前業務與資產規模相比,其股價嚴重低估。當前公司市淨率(P/B)僅為0.212倍,合併後將更低,而行業平均水平為1.32至1.51,為投資者提供了絕佳的介入機會。

業務增長引擎:新增資產為公司未來的資本運作提供了空間,同時人工智能技術的高效應用,將顯著提升業務利潤率。通過人工智能保險和大健康業務的深度整合,公司將實現業務模式的躍遷。

財務收入向好:AIX的核心業務增長潛力巨大,其保險業務預計明年將實現幾何性增長,淨利潤有望增長至1.5億元至3億元人民幣。

治理結構:技術驅動的業務革新

人工智能與保險的結合,正在重塑公司的業務模式,同時AIX與BGM公司的治理體系,將會區別於傳統治理體系(主要以銷售帶動業績的管理模式為主)。AIX將採用技術導向與資本賦能的管理模式(通過兼並購模式為主),確保人工智能技術在保險業務的高效應用,同時公司的資產“蛋糕”也越做越大。這種治理框架,既推動了內部資源的優化配置,也為未來業務擴展提供了強大支持。

結論:低估之星,未來可期

AIX憑借其技術驅動的保險業務與前瞻性的大健康佈局,正在構建一個覆蓋人工智能、金融與醫療的大生態體系。無論是當前的低估值,還是未來的高成長性,AIX都是極具吸引力的投資標的。在未來的人工智能保險與銀發經濟浪潮中,AIX無疑將成為行業中的重要玩家。

Rucha Gupda  Magpie news 的分析師。您可以通過 info@magpienews.com 聯繫他。 

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新聞

簡訊:納入港股通 正力新能升勢曇花一現

鋰離子電池製造商江蘇正力新能電池技術股份有限公司 (3677.HK)周一宣布被納入港股通,內地投資者將能買賣其股票。 公司表示,通過連接上海、深圳證券交易所與香港交易所的交易機制,已於周一正式啓動。 公司表示:「董事會認為,公司被納入港股通名單,將有助加快擴大股東基礎及提高股份流通性,並進一步提高在資本市場上的聲譽及品牌知名度。」 獲納入港股通的首個交易日,正力新能股價周一上漲6.4%;但次日回吐多數漲幅,周二收市下跌3.6%,報10.83港元 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:超額7,557倍破港紀錄 大行科工首掛午收升21%

折疊自行車製造商大行科工(深圳)股份有限公司(2543.HK)周二首日在香港掛牌,開市即升36%報67.5港元,之後股價略回軟,中午收市報60港元,升21%。 公司發售792萬股H股,一成於香港公開發售,每股售價49.5港元,錄得超額認購7,557.4倍,打破香港新股認購紀錄,國際配售超額20.65倍,集資淨額3.42億元。 集資所得三成用於生產系統現代化及擴大運營規模、三成用於強化經銷網絡及策略性品牌發展、另外三成用於研發,餘下一成作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:花旗銀行申請終止銀聯成員資格

中國銀聯近日公告,已終止花旗銀行(中國)有限公司的成員資格。銀聯方面證實,此舉為花旗中國主動申請,與其近年全面退出個人銀行業務相關。 據財新周五報道,花旗中國回應指出,隨著零售財富管理和信用卡業務的出售與關閉,銀聯成員資格已無必要,但對公業務的境內外支付和收款不受影響。該行強調,將繼續深耕中國市場,專注企業與機構客戶的跨境銀行需求。 自2021年花期集團(C.US)宣布退出包括中國在內14個市場的零售銀行業務以來,花旗中國已將36億美元的財富管理資產出售予滙豐,並於2024年完成零售及信用卡業務剝離。與此同時,花旗集團今年6月宣布精簡其位於上海和大連的全球技術中心,裁減約3,500名員工。 花旗中國年報顯示,截至2024年底總資產1,761.42億元(246.9億美元),同比下降1.4%,但營收按年增長20.5%至57.96億元,淨利潤亦大增53.9%至17.55億元。 花旗退出後,至此在華持有銀聯成員資格的外資銀行僅剩八家,包括滙豐、渣打、東亞、星展、瑞穗、德意志、三菱日聯及恒生。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Unitree makes humanoid robots

機器人春晚舞出未來 宇樹科技擬年底上市

這家科技企業,在央視春晚的機器人跳舞表演驚艷觀眾,計劃在年底前進軍資本市場 重點: 宣布年度營收突破10億元之際,宇樹科技計劃今年底前上市 儘管人形機器人引發市場熱議,但性能不穩或使規模化商用仍需數年   陳竹 中國初創企業杭州宇樹科技股份有限公司憑借人形機器人,在近兩年異軍突起,成為行業新星。今年1月,公司的機器人登上央視春晚舞台的勁舞視頻,引發全網刷屏。上個月,在北京舉行的首屆世界人形機器人運動會上,公司斬獲百米障礙跑、4×100米接力及1500米長跑等幾乎所有競速項目冠軍。宇樹科技更成為拳擊賽事獨家設備供應商,在競爭對手側目之下,包辦全部參賽機型。 乘此東風,這家風頭正勁的企業計劃轉戰資本市場上周宣布擬於年底前,向未披露的證券交易所遞交上市申請文件。此番聲明坐實了持續數月的上市傳言,路透社報道稱,宇樹科技目標估值達70億美元。 上市將成為宇樹科技重要里程碑,為加速產品研發與商業化進程,這家公司亟需資本加持。在中美科技競爭加劇背景下,中國政府對人形機器人領域給予強力支持,以期佔據產業制高點。此次上市,也將檢驗市場對中國發展的機器人產業的信心。 總部位於杭州的宇樹科技,由機械發燒友王興興創立,他對機械創新的熱忱由來已久。王興興曾因僅耗資200元,打造雙足機器人而名聲大噪。大學時期,他便以科技狂人聞名,宿舍堆滿工具零件,雙手密布的傷痕,見證用廢料加工精密部件時難以避免的意外事故。作為繼馬雲等初代創業者後的新生代創始人代表,2016年大學畢業的王興興,在無人機巨頭大疆任職兩月後,於同年創建宇樹科技。 王興興的熱忱同樣贏得資本界青睞,宇樹科技成立至今已完成10輪融資,吸引順為資本、初心資本、中信證券、深創投及紅杉中國等知名本土機構。據媒體報道,公司當前估值約100億至150億元(約合14至21億美元),距其尋求的60億美元目標估值僅達三成左右。 人形機器人價格下行 雖以人形機器人著稱,宇樹科技當前主要收入,仍來自其拓展人形機器人業務前的初始產品四足機器人。公司尚未全面披露財務詳情,但表示將於年內公布更多數據。據上周上市公告中透露的少數關鍵指標,公司2024年營收的65%來自四足機器人,30%來自人形機器人,5%為組件產品。 在今年6月的公開活動中,王興興曾向媒體稱公司年度營收突破10億元,但未指明具體年份。2023年推出的首款人形機器人H1,是中國首個具備奔跑能力的全尺寸通用型號。公司在新一代產品中顯著壓縮成本,2024年發售的H1,售價降至99,000元。7月新推的R1機型性價比進一步躍升,入門價僅39,000元。 定價與歐美同業形成鮮明反差,摩根士丹利研報顯示,2024年頂級人形機器人成本約20萬美元。宇樹科技實現超低定價的核心優勢,在於借力中國完備的製造業生態。從電池、傳感器到減速器等核心零部件,本土已有成熟供應商網絡,助力企業以可控成本快速擴大產能。 政府對產業發展的頂層設計也給予強勁助力,通過補貼、稅收減免與低成本融資等多重組合拳助推行業進階。部分受益於政策驅動,中國人形機器人企業已突破千家量級,代表性公司包括智元機器人、松延動力等。互聯網巨頭阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、車企比亞迪(1211.HK; 002594.SZ)等各領域頭部企業,或親自下場,或投資佈局。 儘管宇樹科技在控本增效方面成效卓著,同業價格戰亦日益白熱化。如加速進化的K1人型機器人定價88,000元,與H1系列近乎持平。如同國內眾多過熱賽道的發展軌跡,人形機器人領域或將陷入價格持續下探的內卷式廝殺。 多家機構研報力證人形機器人產業潛力,麥格理證券今年2月預測,全球市場規模將從2026年的36億美元,飆升至2031年的516億美元。 不過,短期市場表現或難支撐此等樂觀預期。在世界人形機器人運動會上,參賽機型頻現摔倒碰撞的報道,印證性能尚欠穩定。儘管機器人在春晚等特定場景的奔跑搏擊表現亮眼,但在實際應用中,執行取物等基礎任務的能力仍存瓶頸。 近期,港股機器人板塊漲勢如虹,意味宇樹科技上市若估值合理,必將引爆市場熱情。優必選(9880.HK)當前市銷率高達30倍,越疆科技(2432.HK)更達47倍,顯示投資者對此類公司前景極為看好。 這對宇樹科技及其同業堪稱利好,即使距打造在工廠及家庭等場景執行任務的人形機器人,可能尚有漫長征途。部分產品已顯積極信號,宇樹科技20%的四足機器人,應用於檢測消防等工業場景。如今,需證明人形機器人不囿於歌舞競速,更能超脫實驗環境,投入大規模應用場景。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏