FUTU.US
Futu profit leaps on big interest income

2023年第二季度,富途於新加坡的客戶資產管理規模已連續第四個季度錄得兩位數增長

重點:

  • 截至2023年6月,富途控股在新加坡的總客戶資產環比增長約21%,實現了連續第四個季度超10%的增長。
  • 該公司本季度收入同比增長42%,其中利息收入大幅增長,抵消了交易傭金及手續費收入下降的8%。

  

梁武仁

對富途控股有限公司(FUTU.US)來說,新加坡市場的近況可以用「陽光明媚」來形容。

這家在線券商的最新季度業績顯示,它在獅城的努力取得了良好進展。對於投資者來說,富途控股不但能繼續開拓新市場,並能實現客戶群多元化,彰顯出公司的全球擴張計劃正在開花結果。

根據8月24日發佈的最新季度業績數據,富途控股二季度營收同比增長42%至25億港元(22.5億元),淨利潤猛增75%至11.2億港元。取得這些漂亮的業績成績,保持了和公司一季度業績的良好表現,這主要是由於全球利率高企,公司的利息收入猛增127%,推動了收入增長;同時,銷售和營銷費用的減少,也助推了該公司利潤的增加。

深入研究富途控股的二季度業績會發現,儘管美國股票的交易變得更加活躍,其混合傭金率從7.7個基點上升至9.9個基點,但因為其應用程序上的總交易量縮水近29%,其作為股票交易平台運營商的主要收入,即經紀傭金和手續費收入同比下降約8%。富途將總交易量的下降歸因於投資者對中國科技股興趣降溫。

儘管本季度香港市場交易量有所下降,但富途控股也指出,該公司已迅速成為香港IPO的領先承銷商,而香港是全球進入中國市場的關鍵門戶。該公司表示,今年上半年,它幫助承銷了港股十大IPO中的八家,另外本季度上市的31家公司中,富途為20家提供企業服務。

在業績公佈當天,富途控股的股價先是小幅上漲,接下來的兩個交易日里上漲更加強勁,三天累計大漲12.7%,反映投資者普遍對業績感到滿意。

除關鍵數據之外,富途控股財報中最大的亮點之一,是在新加坡的業務能快速進展。截至6月底,富途在新加坡的總客戶資產較上一季度增長了20.5%,這已經是該數據連續第四個季度兩位數的增長。

另一個來自新加坡市場的積極信號是,截至本季度末,該公司超過18%的當地客戶簽約了財富管理產品,而去年同期這個數字僅為2%。富途控股首席執行官李華在公司財報電話會議上表示,此類服務管理的客戶平均資產增加了一倍多。

富途控股正在努力加強對第三方理財產品的分銷,這不但可以實現收入多元化,也可以減少對來自交易的收入的依賴。富途控股於2019年推出首款理財產品後,至今已所提供的一系列產品,包括貨幣市場基金、共同基金、私人投資產品、債券、結構性產品和現金管理方案。

此後,該業務發展迅速,富途控股表示,截至6月底,其財富管理客戶總資產達到435億港元,約為去年同期的兩倍,環比增長17.5%。

地域擴張

對於富途控股來說,地域擴張與業務多元化同樣重要。該公司最初將重點放在香港,也就是它現在的總部所在地。早在2018年,它就在美國市場推出了moomoo品牌和專有應用程序,開始了全球多元化發展,並開始涉足其他市場,包括新加坡、澳大利亞、馬來西亞、加拿大和日本。在財報電話會議上,公司宣佈日本子公司已獲得監管機構的正式批准,可以通過 moomoo平台開展經紀和財富管理業務。

今年初,在中國證券監管機構就監管問題提出要求後,公司將其應用程序從中國內地的應用商店下架。這意味著,在中國內地不得接受新客戶,可以繼續為現有客戶提供服務。但按照最新業績數據,富途控股在逆風中成功保住了幾乎所有客戶。

Moomoo在新加坡的成功,對於富途控股進軍馬來西亞的計劃來說,是個好兆頭。與其他東南亞國家一樣,馬來西亞的年輕一代,習慣通過智能手機進行交易和獲取信息。許多經常前往鄰近的新加坡的馬來西亞人,可能已經熟悉了moomoo這個品牌。

自2019年在美國上市以來,富途控股的收入和利潤都取得了令人眼前一亮的成績,股價較上市時翻了4倍多,目前的市盈率為14倍,市銷率為7倍。

雖然富途控股的全球擴張有助於繼續提高收入,但在當前波濤洶湧的市場中,肯定不會一帆風順,因為本地市場的競爭也十分激烈。瞭解不同市場的特點對於確定目標客戶,並為其開發合適的產品至關重要,而這需要大量的基礎工作。另外,與本地券商以及國際平台的競爭也很激烈。

無論如何,富途控股在新加坡取得的進展,表明公司的全球擴張正在扎實推進。如果它繼續走這條路,投資者對該公司的評價可能還會繼續提高。

有超贊的投資理念,但不知道如何讓更多人知曉?我們可以幫忙!請聯繫我們了解更多詳情

詠竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裡聯繫我們

欲訂閱詠竹坊每周免費通訊,請點擊這裡

新聞

簡訊:小米正式發布YU7 起售價25.35萬元

小米集團(1810.HK)周四晚正式發布其首款電動SUV——小米YU7,開啟預售,起售價為25.35萬元(3.54萬美元),對標特斯拉Model Y的26.35萬元。 小米CEO雷軍表示,YU7在空間、性能、續航與充電時間等多項指標上全面超越Model Y,並針對隔音、防曬等功能做出優化設計,強調「100萬元內無其他車可匹敵」。 財新報道,與首款SU7相比,YU7雖同樣標配輔助駕駛硬件,但雷軍此番著重強調電池與車身結構的安全性,避談智能駕駛。此前3月,小米SU7標準版曾在安徽發生嚴重事故,引發外界質疑其入門款安全功能與宣傳不符。 儘管事故爭議未有更多回應,SU7銷量仍亮眼,自2024年4月交付至今,累計交付已達25.8萬輛,小米定下2025年銷售目標為35萬輛。首季汽車業務收入達181億元,單車均價為23.8萬元,毛利率提升至23.2%。 同場發布會上,小米亦推出首款AI眼鏡,售價1,999元,支援第一人稱錄影、即時翻譯與支付掃碼功能。雷軍稱其為未來AI入口的戰略產品。 小米股價周五高開7.9%,至中午收報59.40港元,升4.39%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:萬國數據分拆數據中心 以房託基金模式上市

數據中心運營商萬國數據控股有限公司(GDS.US, 9698.HK)周四公布,計劃分拆數據中心項目,在上海證交所以房地產投資信託基金(REIT)模式上市,計劃已獲上海證券交易所和中證監的核准。 萬國數據表示,房託基金的80%份額,將向機構和私人投資者發售。公司透露,基石投資者已承諾認購50%的基金單位,並有一至三年的禁售期。 公司指出,該REIT涵蓋的數據中心資產,經評估價值19.3億元,預計交易將在未來數周完成。公司周四在美國市場收漲3.3%,今年迄今累計漲幅達26%,其港股在周五中午收升4.1%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:羽絨龍頭波司登去年度盈利升14%

內地羽絨服品牌波司登國際控股有限公司(3998.HK)周四公布年度業績,截至3月底止收入同比升11.6%至259億元人民幣(下同),股東應佔溢利升14.3%至35.1億元。 羽絨服的收入達216.7億元,同比升11%,佔收入總額的83.7%。集團表示,業績提升主要是2018年開始,集團提出新的戰略目標,回歸初心,聚焦羽絨服,積極建立品牌,推動產品創新。 波司登表示,未來將主力在「時尚功能科技服飾」賽道上發展,進行品類及業務延伸。 周五波司登開市跌0.4%報4.6港元,今年以來公司股價上升近20%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
PPIO eyes next AI frontier

布局邊緣算力 PPIO搶灘AI基建

依靠在邊緣雲計算的基建布局,PPIO切入AI算力市場,試圖把握AI推理時代的商機 重點: 公司聲稱,截至今年5月,日均Token消耗量已達1,419億 過去三年累計虧損5.68億元,去年收入增長55.7%至5.58億元    李世達 隨著AI技術進入應用爆發期,AI推理算力需求正以指數級速度膨脹,成為新一輪雲計算競賽的主戰場。在這場資源戰中,一家來自中國的分布式雲計算服務商——PPIO派歐雲,選擇於此刻遞表港交所,試圖搭上AI推理市場的東風。 PPIO派歐雲母公司PPLabs Technology Ltd.近日正式向港交所遞交上市申請,計劃集資擴大AI雲服務與海外市場布局。公司強調其為中國最早專注於分布式AI推理雲的獨立服務商之一,目前其每日token消耗量已達1,419億,在中國市場僅次於行業頭部的私營雲平台。 PPTV創始人的二次創業 PPIO的創辦人姚欣並非新面孔。早在2005年,他便在華中科技大學攻讀研究生期間創立了中國最早的網絡視頻平台PPTV(聚力傳媒),甚至早於YouTube一年。這個曾經累計獲得7億美元融資的明星公司,於2014年出售給蘇寧,姚欣也一度淡出創業圈。 2018年,姚欣二度創業,成立PPIO,瞄準雲計算中尚未被主流巨頭充分覆蓋的分布式邊緣算力市場。 這背後,是中國AI產業鏈中一個重要趨勢的映射:當訓練型大模型階段逐步轉入實際應用,推理成本與資源調度成為瓶頸。用戶在應用端與AI互動時的即時回應過程,是生成式AI大規模落地的真正戰場,此時,靠近用戶的邊緣算力,便扮演「算力配送平台」,成為戰場上的救火隊。 舉例來說,一位用戶在北京與AI助理互動,若模型推理發生在美國資料中心,即便經過最優化的網路傳輸,也難免延遲感;但若推理發生在北京或河北的某個邊緣節點,則能提供幾乎即時的體驗,這對語音、影像或遊戲類應用尤為關鍵。 灼識諮詢數據顯示,按收入計,中國邊緣雲計算服務市場的規模預計至2029年將達370億元,2024年至2029年的複合年增長率22.9%;2029年,全球AI雲計算服務市場的規模將達4,277億元,年複合增長率68.5%。 這使其成為AI產業鏈中的「算力配送商」:上游對接基礎設施提供者(如三大電信商)與硬體資源(如GPU供應方),中游負責算力的彈性調度與封裝,下游則面向AI應用開發者,提供推理即服務(Inference as a Service)的算力支持。 PPIO透過自建與合作方式,搭建起涵蓋全球超過1,200個城市、4,000多個節點的分布式算力網絡,並結合自研調度平台,讓AI模型的推理任務能被自動分配至就近可用資源。 算力的Airbnb? 盈利模式上,PPIO目前主要透過三種方式變現:其一是「算力租賃」,即向開發者按需提供GPU算力資源,按Token消耗量或時長計費,目前此類收入佔總收入約七成;其二是提供「節點服務」,將部分企業或開發者的閒置硬件納入節點網絡,透過共享算力獲取收入分成;其三是AI應用的定制化服務,特別是在邊緣CDN與小模型推理領域,提供更接近業務場景的組合解決方案。 由於業務仍處擴張初期,PPIO尚未實現盈利,但與同類雲服務初創相比,其虧損幅度相對可控,毛利率亦維持在10%以上。 申請文件顯示,2022年至2024年,PPIO營收分別為2.86億元、3.58億元、5.58億元,複合年增長率39.7%,去年收入同比增長55.7%;毛利率分別為16.1%、17.7%、12.3%;虧損額分別為8,500萬元、1.894億元、2.935億元。三年虧損累計約5.68億元。 如同Airbnb之於房間,PPIO串聯GPU閒置資源、通過多節點調度,提供彈性、即時、具成本優勢的推理服務,特別適合部署在AI智能體、視覺識別與低延遲互動場景中。 但分布式架構也面臨監管、標準化與服務穩定性的挑戰。市場競爭亦日趨激烈,除了同類型競爭對手UCloud外,阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、百度(BIDU.US; 9888.HK)及金山雲(3896.HK)等大型企業也在自建AI算力與邊緣節點。PPIO若想長期佔據一席之地,勢必要在API平台體驗、價格模型與跨境部署上持續創新。 此外,公司手上現金僅約1.14億元,淨負債規模達6.96億元,顯示公司需依賴外部融資延續擴張,若募資不順,將面臨流動性壓力。…