一项分析发现,阿里巴巴、腾讯和百度等中国科技巨头在环境、社会与治理(ESG)领域表现出了进展显著、透明度增加、表现提升的总体趋势

 

Mark Watson

随着环境、社会与治理(ESG)在全球范围内日益成为主流商业战略,并被上市企业普遍采纳,中国科技行业正悄然在大量重要的ESG领域取得进展。治理挑战有据可查,但中国内地大型科技公司在走向成熟的过程中,为获得竞争优势和差异化而在ESG其他领域的努力,特别是环境和越来越多的社会方面的考虑,却未得到太多关注。

我们对阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、腾讯控股(0700.HK)和百度(BIDU.US; 9888.HK)等公司发布的可持续发展报告进行分析,发现它们明显都在果断地向制定ESG战略,并将其融入核心业务的方向发展,强调行业合作与宣传、社区参与及社会影响,以及最重要的环境保护的重要性。总的来说,它们的ESG报告并没有试图忽视这些公司在治理和透明度方面面临的挑战,以及提高它们在这些领域的评分需要采取的措施。

批评人士可能会认为,在这场ESG派对上,中国科技公司姗姗来迟。在公司治理方面,那些参与详细跟踪和分析公司治理的人观察到,在董事会多元化、资本结构改善以及对效率和排放的关注的推动下,亚洲企业取得了重大的、有时甚至是快速的进展。在中国,政府在第十四个五年计划中制定的总体碳中和目标,可以被视为一个重要的驱动因素,因为它影响的不仅是交通和公用事业行业,还有科技行业。

事实上,企业正重新调整目标,寻求竞争优势,寻求将ESG融入核心业务。

Teneo咨询公司对中国内地科技行业自2017年以来的ESG报告进行的分析(必须承认,一些企业最近才开始发布该报告)发现,它们在发展ESG的过程中展示出进展显著、透明度增加、表现提升的总体趋势。它们也会优先考虑ESG在它们的业务和更广泛领域的重要性,并对其有了更好的了解,包括与外部利益相关者开展合作的必要性。

此外,我们的分析还表明,中国科技企业开展ESG行动不是出于市场关注的增强,而是把它们当成了提高内部效率、降低风险,以及为获取、留住人才提供支撑的一种手段。

比如,领先的金融科技公司蚂蚁集团最新的2021年可持续发展报告重点强调普惠金融,是其更广泛的社会责任转变的一部分。脱碳依然是优先考虑的事项之一,包括增强对行业合作和社区倡导的呼吁。

不出所料,我们的分析表明,整个中国科技界都非常关注应对气候变化的重要性,具体来说,就是关注气候变化目标,并报告直接和间接温室气体排放方面的进展。

中国科技公司非常关注“绿色计算”的概念,将其作为减少自身设施中二氧化碳排放的一种手段。这包括投资高性能计算基础设施,更好地利用计算资源,包括更节能的CPU、服务器,以及减少资源消耗,并负责任地处理电子垃圾。数据中心由于必须进行冷却才能高效运行,因此导致高能耗和高排放,为此它们经常受到批评,而现在受益于新技术,数据中心现在越来越能得到更好的控制。

我们的分析还发现,领先的科技公司越来越遵守更严格的ESG相关标准,并对全球供应商提出了更严格要求。比如,苹果公司(AAPL.US)就号召其全球供应链解决温室气体问题,并积极评估其主要制造合作伙伴的气候影响和减排目标,以支持苹果的整体脱碳目标。

2022年,电子商务公司阿里巴巴承诺到2035 年,其整个商业生态体系减少二氧化碳排放15亿吨,并承诺利用数字平台在整个公司范围内影响和倡导低碳。

中国科技公司也越来越意识到,通过联合发声呼吁在其他可持续性领域做出积极改变的重要性,包括解决生物多样性和自然丧失问题。比如,腾讯和京东(JD.US; 9618.HK)就和全球1,000多家公司一起,支持“大自然是每个人的事”的行动呼吁,敦促各国政府在本十年内采取政策,扭转物种自然丧失的趋势。

有进步,但仍有改善空间

我们的研究发现,虽然取得了重大进展,中国科技行业在ESG的关键领域仍然面临着许多挑战。公司内部仍然需要更大的透明度,特别是需要围绕ESG如何创造价值、支持企业业务战略,以及在企业内部更好地整合ESG方面进行更有效的沟通。

这还需要更加关注利益相关者的参与和外展。总的来说,我们对主要参与者的碳减排计划的分析发现,几乎没有实现碳中和的细节证据。我们还发现,作为有效和透明的气候路线图的一部分,在实现同比减排方面缺乏严格性,但百度、蚂蚁集团、阿里巴巴和腾讯是明显的例外。

虽然港交所多年来一直强调和倡导加强公司治理的重要性,但我们确实看到有令人鼓舞的迹象表明,中国内地的科技企业正在治理领域取得进展。独立非执行董事已成为领先科技公司董事会的一个特征,这其中包括百度、腾讯、京东、阿里巴巴和网易(NTES.US; 9999.HK)在内。

然而,董事会多元化总体上仍是中国内地企业面临的一个问题。性别多样性薄弱,女性董事仍然是少数。在欧洲和北美,董事会多元化一直是由监管、政治和市场压力推动的,与此不同的是,在中国,女性在公司董事会中的比例仍然很低。MSCI的数据显示,只有11.8%的中国公司董事会中女性占比30%或以上。

除此之外,我们预计中国科技企业今后将更加注重背景的多样性,拥有领导当今企业所需的特定领域专业知识,如气候变化、数据安全,以及应对公司风险登记单上的其他问题。在这方面,中国内地可以从港交所得到启发,在那里,ESG因素正日益成为上市企业的核心。

尽管面临挑战和近期的监管压力,但我们在中国这个非常重要的行业看到了巨大的长期增长机会,并相信持续投资于支持环境目标的技术,对于政府实现碳中和目标至关重要。

Mark Watson博士是战略咨询公司Teneo的高级总经理和亚太区ESG咨询部门主管。他的联系方式是:mwatson@teneo.com

(本文为翻译文章,中英文版本如有冲突,以英文版本为准。如欲参考原文,请点击这里)

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新闻

简讯:云锋金融斥4,400萬美元购万个以太币

云锋金融集团有限公司(0376.HK)周二公布,已于公开市场累计购入10,000枚以太币,涉及资金4,400万美元。是次购买的资金来自内部储备,购入的以太币会在财务报表中列为投资资产。 公司于今年7月时公告集团战略布局,包括Web3、现实世界资产(RWA)、数字货币、ESG零碳,以及人工智能。 云锋金融指出,购入以太币符合集团的战略布局,并可探索以太币在集团保险业务中潜在的应用模式,以及与Web3相适应的创新业务场景。此外,以太币作为储备,可优化资产结构,减少对传统货币的依赖。 公司于周三开市升3%报3.78港元,但随即掉头下跌,今年以来股价升逾250%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Domino's makes pizza

达势股份布局低线市场 达美乐中国登顶全球排行榜

达美乐比萨在中国的独家特许经营商披露,上半年通过净新增190家门店实现营收同比增长27% 重点: 达势股份上半年营收、利润双双强劲增长,延续其在中国市场的新店扩张战略 公司在六个月内净新增190家门店,总门店数达1,198家,全年净增300家新店的目标有望如期达成 阳歌 达势股份有限公司(1405.HK),作为达美乐比萨(DPZ.US)在中国内地及港澳地区的特许经营商,如今正深刻体会到,成功有时亦是一把双刃剑。 该公司已成为达美乐全球体系中的亮眼明星,在全球新店开业首30天业绩排行榜前50席中独占48席。如此优势表现,部分源于其深耕中国非一线城市的策略,在这些地区,比萨仍被视为新潮美食,新店开业常能吸引大量追逐餐饮风潮的客流。 这样的新鲜效应会随时间和门店加密分流,新店通常在开业一年或更久后销售额回落到更低且更可持续的常态化水平。这导致明星门店难以避免地面临短期同店销售额下滑。 其8月28日发布的中期财报显示,达势股份上半年同店销售额出现1%的微降,首次体验到“首店开业红利”消退的影响。这对急速扩张成为中国第二大比萨连锁企业的公司而言,标志着其迎来一个机遇与挑战并存的新阶段。 与此同时,最新财报显示达势股份今年仍保持强劲的营收利润双增长,其持续在“非一线新增长市场”的低线城市极速拓店。由此,公司正向全年净增300家新店的目标稳步迈进,较去年末1,008家门店总量提升约30%。 在当前经济不确定性的大背景下,达势股份还发现,随着消费者转向更具性价比的餐饮选择,其位于最发达国际大都市的成熟门店表现依然稳健。 “我们将延续‘走深’与‘走广’的网络扩张策略,构筑全国布局网络并提升达美乐的品牌价值。”达势股份在中期业绩公告中称。 达势股份最初于2010年与达美乐品牌展开合作,2017年成为该美式连锁品牌在中国内地和港澳地区的独家总特许经营商。此后公司启动极速扩张,去年凭借第1,000家门店突破重要里程碑。目前是中国第二大比萨连锁品牌,但相较行业龙头必胜客来说,仍有可观的增长空间,后者截至6月末拥有3,864家门店,规模约为达美乐中国的三倍。 2023年的香港IPO成为达势股份又一重要里程碑,此后股价已近翻番。近期达美乐启动股份减持,表明其认为达势股份已具备独立运营能力。尽管公司流动性已有所改善,但公司大部分股权仍由一些秉持长期投资理念的股东持有。当前主要投资方包括持股约7.9%的The Capital Group Cos.及其他长期股东。 版图持续扩张 上半年达势股份营收同比增长27%至25.9亿元(约合3.61亿美元),去年同期为20.4亿元。报告期内公司全国净新增190家门店,总量达1,198家。7月迄今开设43家新店,另有62家处于在建或签约阶段,今年净增300家新店的年度目标已近在眼前。 上半年进军九座新城使其全国覆盖版图扩至48城。沈阳首店尤为亮眼,开业仅198天以3,100万元即刷新达美乐全球单店年销售额纪录。原纪录保持者是位于厦门的门店,该店首年销售额超3,000万元。 强劲的开业表现助力新店实现惊人的短期回报周期。去年12月至今年6月进驻15个新市场开设的64家门店,实际或预期平均回本周期仅11个月,远低于成熟市场约三年的常规水平。截至8月15日,其中24家新店已实现现金回本。尽管快速回本令人瞩目,但正如前文所述,此类门店销售额终将回归可持续的常态水平,由此形成“双刃剑”效应。 相对而言,成熟门店的同店销售表现更为稳健。公司特别指出2022年12月前开业门店上半年同店销售额保持正增长。北上广深四大一线城市该指标同样为正,彰显“在高度竞争市场中具备韧性表现与强大的品牌认知”。截至6月末,公司在一线城市拥有515家门店,低线城市则为683家。 达势股份同时着力构建会员体系,截至6月末会员数达3,010万,同比增量达1,940万。此类客群当前贡献公司约66%的销售额,较去年同期63.6%有所提升。客户规模扩张叠加规模经济效益,助力上半年单店经营利润率升至14.6%,同比微增0.1个百分点。 经营优化叠加快速门店扩张,推动2025年上半年调整后净利润同比激增79.6%至9,140万元(上年同期5,090万元)。雅虎财经调研的11位分析师中,2人给予“强力买入”评级,其余9人均建议“买入”,市场对其成长叙事及股票前景普遍乐观。 弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)数据显示,中国比萨市场2022至2027年预计年增15.5%,期末年销售额将达771亿元。达势股份正共享这一盛宴。与许多进入中国的外国品牌类似,达美乐中国也推出多款贴合本地口味的产品,包括榴莲比萨、可可芝士流心卷边比萨等备受欢迎的风味。 尽管存在前述同店销售短期波动,但达势股份在低线城市的极速扩张与持续提升的品牌认知度,有望支撑其长期稳健增长。在快速开店与可持续盈利之间寻求平衡的同时,公司或将凭借中国比萨市场的不断扩容,进一步巩固其行业领先地位。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:奥克斯上市首日收跌5.4%

奥克斯电器有限公司 (2580.HK)周二在香港首日挂牌,收市下跌5.4%,这家空调制造商集资近40亿港元。公司表示,以每股17.42港元的价格发售2.38亿股,约35%售予香港本地投资者,该股收市报16.48港元。 香港发售部分获556倍超额认购,国际发售获7.3倍超额认购。 公司是中国历史最悠久的空调制造商之一,成立超过三十年,以廉价型号闻名。今年第一季度,收入较上年同期增长27%至93.5亿元,期间利润增长23%至9.25亿元。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

行业简讯:中国放松“限古令” 影视行业迎来转折点

中国电视剧行业迎来近20年罕见的政策松绑。据财新报道,国家广播电视总局于8月18日召集各省市广电部门、平台与制作公司开会,宣布调整多项行业规管措施,其中最受瞩目的,是放宽古装剧播出数量限制,被外界视为“限古令”松动。 其他重要调整包括:取消单剧40集上限及季播剧必须间隔一年播出的限制;电视剧中插广告在被禁逾十年后重启试点;成片审查时限由现行50天压缩至30天,并推动审查权限下放至部分地方电视台。政策同时鼓励卫视“一剧多星”联播、加强超高清制作,以及举办微短剧专属剧场,提升内容多样性。 政策落地效应迅速反映在股市。8月18日A股开盘,影视传媒板块罕见集体上扬,百纳千成(300291.SZ)、华智数媒(300426.SZ)、华策影视(300133.SZ)等多只影视股封死涨停,资金明显看好政策带来的新增供给与盈利空间。 过去五年,中国电视剧发行量连降,电影票房2024年也同比下滑23%。与此同时,短剧与文旅内容迅速崛起。以字节跳动旗下“红果”为代表的短剧App,凭藉碎片化时长与情绪消费优势,快速扩张用户规模;相比之下,优酷、爱奇艺(IQ.US)、腾讯视频、芒果TV虽仍是长剧主要投资者,但长期亏损下收缩中腰部内容,只保留最顶级大剧。 业内普遍认为,本次松绑将释放积压古装剧,利好具备资金和创作能力的公司。但题材红线仍在,例如耽改剧依旧难过审。政策研究人士强调,最大的受益者是未来的上星大剧,解除集数限制后,高投入长剧更具开发空间,若平台亦放宽,则有利于中小体量创新作品崭露头角。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里