在線食品配送巨頭美團近日傳出有意將服務擴展至中國內地以外,首站或選址香港

重點:

  • 美團今年7月從快手挖角其國際業務主管邱光宇,為海外拓展作好準備,而香港則是投資國際業務最合適的跳板
  • 星展預計美團今年錄經調整後淨利潤約30億元,惟投資者需關注新冠「清零政策」對第三季業績的影響

羅小芹

正值中國經濟寒冬之際,再有科網頭部企業計劃「走出去」。中國外賣餐飲配送行業巨企美團(3690.HK)因面對壟斷市場的監管風險,據外媒披露,正計劃開闢境外市場以擴闊收入來源。

《彭博》引述知情人士報道, 基於國內業務增長放緩,美團正研究向香港和國際市場擴張。報道稱,該公司今年7月從快手科技(1024.HK)挖角的國際業務部主管邱光宇,將負責美團拓展國際市場的重大任務。報道提到,有關構思僅屬初步階段,最終可能有變,而美團未就此事作出任何回應。

香港屬開放型經濟,中外餐飲外賣巨頭雲集。根據市場調查機構Statista截至去年8月的數據,75%受訪者會將總部位於德國的富胖達(Food Panda),列為訂購外賣的首選應用程序。

香港於新冠疫情期間,政府推出限制堂食的措施,曾經催谷外賣生意,但由於市場競爭激烈,美資巨頭Uber Eats去年底便宣布停運香港業務,美團此時傳出有意設立業務據點,相信「醉翁之意不在港」。由於香港沒有資本控制,在調動國際資本方面較內地存在優勢,通過香港作為進軍海外市場的跳板,看來更合乎邏輯。

為響應中央「共同富裕」政策,多家大型科網平台近都將相當一部分利潤改善員工福利,或是向商戶降費紓困,例如騰訊控股(700.HK)及阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)均推出專項計劃,以促進「共富」願景,涉及資金約在1,000億元規模,而小米(1810.HK)及京東(JD.US; 9618.HK)也有類似回饋社會的舉措。

新業務「拖後腿」

為符合政府新的指導方針,美團去年5月進行佣金改革,今年3月因應防疫封禁影響,公司削減商戶收費,讓餐飲商的外賣生意能薄利多銷,彌補堂食被限制的損失。美團於2022年第一季度的投資者簡介會曾經說過,企業社會責任是公司所做一切的核心,這意味內地經濟若持續下行,美團未來可能向小企業和消費者提供更多優惠。此外,美團提升騎手收入及改善社保福利,以上改革都會使美團利潤率受壓,預計今明兩年相關影響會逐步浮現。

美團業務主要分為「核心本地商業」與「新業務」兩部分,前者包括原有的餐飲外賣和到店服務、酒店及旅遊,以及美團閃購、民宿和交通票務,該業務表現穩健,年度活躍用戶、活躍商家均保持穩定增長。

至於該公司的新業務主要是美團優選、美團買菜、餐飲供應鏈「快驢」、網約車、共享單車、共享電單車、餐廳管理系統及其他新業務等。

據美團財報顯示,上半年營收按年增加20.3%至972.1億元,淨虧損減少16.9%至68.2億元,所幸第二季淨虧損已大幅收窄66.7%至11.2億元,並錄得經調整後淨利潤20.58億元;季內核心本地商業業務的經營利潤為82.6億元,但被美團看好的新業務卻錄得67.9億元經營虧損,仍然「拖着公司後腿」不放。

餓了麽發動挑戰

星展較早前發表報告,指美團第二季業績表現優於市場預期,估計今年會錄得約30億元經調整後淨利潤,但認為投資者最關注是新冠「清零」防疫政策對第三季營收的影響,以及新業務虧損會否持續改善。

然而,美團面對的業務風險遠不止防疫政策及宏觀疲軟等因素,事關中國外賣市場佔有率排第二的餓了麽於8月19日宣布與短視頻巨頭抖音合作,希望通過豐富的視頻內容、優質的商品及高效的物流配流,深度連接商家及消費者族群。由於抖音在內地擁有超過7億用戶,對美團的一哥的地位或帶來衝擊。

另外,以美團非執行董事沈南鵬為首的紅杉資本自去年不斷減持,迄今已套現逾500億元,是美團股價最大的不確定性因素。沈南鵬等在2018年美團上市時合計持有12.05%股權,至今年7月底已減持至2.69%,沈南鵬被美團形容為向公司「提供投資和業務戰略、財務紀律方面的建議」,他持續減持公司股份,將引起投資者對公司前景的負面觀感。

美團有意開拓海外市場的消息,未能為近月疲軟的股價加持,顯示投資者更擔心內地業務走弱,而拓展海外市場的利好也未能短時間反映。該股自10月10日連續跌破10天及20天移動平均線後,被視為關鍵支持位160港元很快失守,股價在本周一曾低見141.6港元的半年新低,但預測市盈率仍高達86倍,估值仍然不便宜,投資者需小心其股價仍然有下跌空間。

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新聞

簡訊:金錶品牌西普尼首掛 半日大升248%

中國金錶品牌西普尼(2583.HK)周二在香港首日掛牌,開市即升183.7%報84港元,之後股價續向上升,中午收市報103.1元,升248.31%。 公司發售1,060萬股,每股29.6港元,為上限定價,本地發售錄得2,504.9倍超額認購,國際發售獲得2.9倍超額認購,集資淨額2.68億港元(3,400萬美元)。 西普尼主要銷售自主品牌「HIPINE」黃金錶殼及錶圈手錶,並為國內知名珠寶品牌提供ODM及加工服務。2024財年收入4.6億元,按年升2.5%,期內溢利4934.8萬元,跌5.3%。 公司表示,所得款項主要用於進一步提升產能及擴大及優化銷售網絡、加強品牌建設,以及建立莆田研發中心加強研發能力。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:博泰車聯首掛午收升4成

智能座艙解決方案供應商博泰車聯網科技(上海)股份有限公司(2889.HK)周二首日掛牌,開市即升32%報135港元,之後股價續向上,中午收報142.8港元,升40%。 公司發售1,043.69萬股H股,一成公開發售,每股售價102.23港元,公開發售錄得超額認購近529倍,國際配售超額2.7倍,集資淨額9.19億港元。 集資所得的30%用於擴大產品組合和解決方案,進一步加強軟件、硬件和雲端車聯網的全方位自主能力;另外30%用於提高生產、測試及驗證能力;約20%用於擴大銷售和服務網絡,10%用於整合行業資源的戰略性收購,餘下10%作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:華潤建材華潤飲料計劃遷冊香港

國企華潤集團旗下兩家香港上市公司周五宣布,計劃將公司註冊地從開曼群島遷至香港。華潤建材科技控股有限公司(1313.HK)和華潤飲料(控股)有限公司(2460.HK)均發公告,披露公司援引今年5月23日在香港生效的政策,將公司遷回香港。 華潤飲料在公告中表示:「公司已在聯交所主板上市並在香港設立主要營業地點,遷冊後可減少跨國合規的複雜性,精簡法律實體架構,有效減少多司法管轄區帶來的成本。」 許多海外上市的中國企業常以開曼群島為註冊地,部分原因是中國對其外國所有權的限制。 華潤建材開市持平,中午收報1.78港元;華潤飲料開盤後漲0.36%,中午收報11.09港元。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:美團Keeta進軍迪拜 40天拓展第三個中東市場

外送服務巨頭美團(3690.HK)周六透過官方微信宣布,其國際外賣品牌Keeta於當地時間上午11時正式在阿聯酋迪拜啟動營運。這是Keeta繼8月進入卡塔爾、9月登陸科威特後,40天內開拓的第三個中東國家外賣市場。阿聯酋亦成為美團在中東海灣地區的第四個戰略落點。 公司表示,Keeta在迪拜的啟動,是美團「零售+科技」戰略的又一實踐。迪拜同時成為美團無人機配送品牌Keeta Drone的首個海外站點。未來,Keeta將依托美團積累的高效履約能力,打造「地面+低空」雙履約網絡,推動即時零售服務的規模化落地。 2023年5月,美團在香港推出KeeTa國際外賣品牌,並於去年9月在沙特阿拉伯營運。根據公司中期報告,KeeTa在沙特的營運已拓展至20個城市。KeeTa所屬的「新業務」板塊,第二季度收入265億元(37.14億美元),同比增長22.8%,經營虧損19億元,同比擴大43.1%。 美團股價周一高開,至中午休市報102.4港元,升1.79%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏