傳滴滴解除安全審查 網路‘強監管’風暴落幕？

有報道指出，中國監管機構將結束對滴滴長達一年的網路安全調查，並容許其應用程式重新上架及註冊新用戶

重點：

• 除了滴滴獲“鬆綁”，物流配對平台滿幫集團及招聘平台看準網，也傳出獲解除新註冊用戶禁令
• 有分析認為，中國官方為挽救經濟，將陸續放寬對科技公司的“強監管”政策，掃除了市場最大不明朗因素

羅小芹

為了在後疫情時期借助科技巨頭的力量振興經濟，中國政府對該行業的態度，已由去年的 “強監管” 轉為 “支持平台經濟”。言猶在耳，官方看來隨即有所行動，有三家公司可能率先成為受惠者。

《華爾街日報》本週一報道，中國監管機構將結束對滴滴全球股份有限公司(DIDI.US)長達一年的網路安全調查，並準備解除其新用戶註冊的禁令，而滴滴的移動應用程式，預計最快一周之內在國內應用商店重新上架。對於飽受監管政策煎熬的科技巨頭來說，官方這次放生滴滴，有如為行業打下一支強心針。

消息刺激即將在美退市的滴滴股價周一早段爆升65%，高見3.06美元，但其表現之後有所回落，截至本週三收報2.51美元，比消息傳出前仍漲36%。

如果以滴滴去年6月底的上市招股價14美元比較，最新股價仍低約82%，市值比上市時的730億美元(約4,880億元)，大幅收縮至130億美元。

另外，據悉同樣獲解除新使用者註冊禁令的應用程式，包括在美國上市的滿幫集團(YMM.US)及看準網(BZ.US)。雖然滿幫集團其後澄清，該公司尚未恢復註冊新客戶，但其股價在週一至週三的三個交易日內，也累積上漲了18%；看準網更受投資者關注，同期的股價升幅達到30%。

科技股集體亢奮

官方這次放生滴滴的傳聞，被外界視為北京強監管政策的轉向，但究竟對中國科技巨頭有多大的利好作用，仍然有待觀察。無論如何，自從傳出滴滴“敗部復活”的消息，投資者反應相當正面，甚至憧憬其他科網股的政策監管亦有望“鬆綁”，恒生科技指數在本周首三個交易日已累升約一成，跑贏同期恒生指數的4.4%。

去年中國政府以“強化反壟斷”和遏止“資本無序擴張”為理由，對中國科技巨頭作出嚴厲打壓。強監管序幕於2020年11月揭開，阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)關聯公司螞蟻集團的滬港同步上市計畫突然遭煞停，緊接的是去年4月阿里巴巴因被指控濫用市場支配地位，推行“二選一”的反競爭行為，遭國家市場監管總局重罰約182.3億元。此外，網上外賣平台美團(3690.HK)去年10月也被認定涉及“二選一”壟斷行為，遭市場監管總局罰款34.4億元。

在中央連番祭出政策組合拳後，科技股遭投資者大手拋售，股價一瀉千里，在往後的一年多，阿里巴巴、美團與騰訊控股(0700.HK)的股價均比高位腰斬逾半。

然而，直至去年6月底滴滴赴美上市，監管風暴才真正達到最高潮。

由於滴滴擁有海量資料，業務涉及敏感的網路安全問題，加上公司未按監管部門的“提示”而暫緩上市，結果遭當局以國家安全為由，對其展開資料安全調查，旗下25款應用程式遭勒令下架，令滴滴去年第三季淨虧損達306億元，全年淨虧損擴大至493.3億元。市場曾經擔心滴滴因缺乏新業務增長而最終被拖垮至破產收場，甚至令中國科技股赴海外融資的途徑從此被截斷。

然而，隨著政府放軟口風支援平台經濟，科技企業看似迎來曙光。滴滴於5月23日的股東會表決通過從紐交所退市，外界估計網路安全審查結束後，滴滴有可能加快赴港上市步伐。

其他公司或受惠

獨立股評人溫傑表示，4月中國經濟表現轉差，已有風聲指當局希望“穩經濟”，有意放寬網路平台的監管，但當時市場只相信是監管不再收緊，但不代表會放鬆；然而，從今次滴滴事件來看，顯示強監管政策暫時靠邊站，對於先前已交罰款或遭處理的科網巨頭，這無疑是個利好訊息。

溫傑認為，俄烏戰事膠著、美國未來兩次議息很大機會各加息半厘等利空因素，已開始被市場消化；相反，市傳中美就在美上市中概股的披露要求達成一些共識，加上送餐平台美團預告6月外賣業務有單位數增長，以及傳出滴滴敗部復活，都成為科技股上漲的催化劑，緩解港股的鬱悶氣氛。

智易東方證券行政總裁藺常念也認同當局結束對滴滴的網路安全審查，是近期利好科網股的重大事件，顯示官方為了挽救經濟，暫時對科網平台採取寬鬆態度；而且他相信這不只網路安全審查，甚至科網行業其他範圍的監管也會相應寬鬆，有望掃除市場最大不明朗因素。

然而，他認為港股經歷最近的上升後，短期內會反覆震盪，後市還要看中國企業復工復產的進度，以及穩經濟措施出台後的經濟表現。

值得注意的是，最近中美緊張的貿易關係有望局部解凍。美國財長耶倫表示，為了紓緩通脹，未來數周將公佈削減對華入口關稅的措施，有機會成為下一個利好消息，為紐約及香港上市的中概股的股價帶來正面作用，屆時科網股可能會迎來另一波升幅。

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