6862.HK
A Milk Tea busboy transformed into a tea beverage sector tycoon, offering wise counsel to Haidilao

在內地經濟疲弱的今天,海底撈迎來一份下跌的中期業績,公司為加強發展,委任一位不滿30歲的年輕人加入董事局

重點:

  • 集團以年薪120萬元委任張俊傑任獨立非執行董事
  • 張俊傑主要負責監督海底撈董事會,並提供獨立判斷

 

劉智恒

有沒有想過,你29歲時做甚麼,許多人或許還躲在家裡打遊戲機,但中期盈利倒退的海底撈國際控股有限公司(6862.HK),剛委任的獨立非執行董事張俊傑今年正好29歲,沒有大學學位,更沒有在跨國企業任職的亮麗履歷,卻可擔任市值700多億的恒指成份公司董事,他有甚麼能耐?當你看他也姓張,還以為是大股東張勇的兒子。

事實他老爸並不是張勇,張俊傑只是來自草根家庭,既不是含著金鎖匙出生,也無超強人脈。不過,若跟你說今天火爆的茶飲「霸王茶姬」是由他一手創立,你就不會懷疑他在商海上的能力。

店員到總監只花三年

海底撈公布的中期業績,上半年收入雖按年升13.7%至215億元,但因去年所獲的稅務優惠政策已完結,中期純利下跌9.7%至20.4億元。

業績發布的同一天,張俊傑被委入董事局,年薪120萬元。公告介紹,張在餐飲行業擁有13年營運及管理經驗,現為霸王茶姬董事長兼首席執行官。

張俊傑本身的故事更是勵志傳奇,小小年紀已出社會謀生因沒學歷也沒甚技能,只好在一家台灣奶茶連鎖店當小店員,每天既要沖奶茶又要抹枱掃地,但他為人機靈,學習勤快,一路走來接連升職,3年間由店員升至店長,再而區域督導,甚至做到區域營運總監。後來更當起小老闆,成為特許經營的合夥人。

期間因某些原因2015年他離開茶飲界,加入上海木爺機器人技術公司,一度擔任合作部副部長。2017年,眼見茶飲業愈發興盛,決定重投茶飲界,在雲南創立霸王茶姬。

成功被指靠抄襲

品牌成立短短幾年,業務爆發增長,但他的成功,被市場譏諷為抄襲。首先是茶飲的定位,他選擇以國風為主線,產品捨棄當時火熱的水果茶而以中國茶配以鮮奶,但這套模式首創於另一茶飲品牌「茶顏悅色」,市場直指張俊傑是效法前者的套路,開展自己的茶飲王國。

其次是在包裝推廣上,霸王茶姬飲品的紙杯雖然設計時尚高檔,但驟眼看來,就像是Dior 及LV的產品,市場批評將外國名牌設計,用於產品之上,有嚴重抄襲之嫌。

至於它的商標起初是雲南少數民族的美女,那時就被指模仿茶顏悅色的古代淑女,及後又將其改為京劇戲曲中的人物「虞姬」,被指是模仿星巴克的希臘神話女海妖的商標。

「伯牙絕弦」年銷2.3億杯

雖被揶揄耻笑,但不得不承認霸王茶姬的業務蒸蒸日上,至今全球門店達4,500間。張俊傑披露,霸王茶姬2023年的GMV(商品銷售總額)高達108億元,每月單店銷售2.4萬杯茶飲,一天單店最高銷售曾達8,687杯,招牌產品伯牙絕弦去年銷售2.3億杯,幾乎每六名中國人,就有一位喝過一杯。

今年首季,霸王茶姬GMV已達58億元,難怪張俊傑敢公開向星巴克(SBUX.US)叫陣,揚言今年目標是超越對方在中國的銷售額。事實早陣子,前星巴克中國的副總裁李濤就被張俊傑重金禮聘而加盟其下。

霸王茶姬已完成多輪融資,投資者有復星、XVC及琮碧秋實,去年獲Coatue的投資後,企業估值到達30億元。同時,市傳公司已委任摩根士丹利及花旗為保薦人,將於今年赴美上市,集資約3億美元,

霸王茶姬的成功,引起海底撈主席張勇的注意,雖然海底撈的成功也是有目共睹,但隨著多年發展,時代及潮流的迭代更替,張勇也意識到要有新的思想衝擊,特別在今天互聯網與AI的年代。

是次委任張俊傑,市場估計是希望透過他的市場知識及觸覺,以及對年輕世代的了解,為海底撈提供意見,帶入新思維。

曾任華潤創業董事總經理的黃鐵鷹,寫了一部暢銷著作《海底撈你學不會》,一度讓市場對海底撈佩服不已,認為是學習典範。想不到曾被視為餐飲神話的海底撈,今天也要走下神壇,向霸王茶姬學習取經,果真是長江後浪推前浪。

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新聞

簡訊:名創優品擬拆TOP TOY 委摩通瑞銀任承銷商

據媒體周三引述彭博報道,零售商名創優品集團控股有限公司(MNSO.US; 9896.HK)計劃分拆旗下潮玩品牌TOP TOY在香港獨立上市,並已委任摩根大通及瑞銀擔任承銷商。 報道指出,這家主打日式風格、販售從化妝品到文具等各式商品的零售商,也可能再聘其他投行協助,並希望在上市前引入主權財富基金等新投資者。 TOP TOY是名創優品五年前創立的子品牌,專注於潮流玩具。在去年第四季,其收入按年增長超過50%,遠高於同期名創優品整體22.7%的增幅。 這次分拆計劃是近期中國玩具企業赴港上市潮的一部分,繼今年布魯可(0325.HK)上市,以及52Toys近期提交上市申請後,TOP TOY成為又一籌備上市的企業。這些公司均希望借助「盲盒」熱潮獲利,這類藏品玩具毛利率高,深受年輕消費者喜愛。今年憑藉Labubu系列公仔爆紅的泡泡瑪特(9992.HK),即為其中代表。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:科倫博泰折讓7.5%配股籌19.6億港元

從事創新藥開發的四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司(6990.HK)周四公布,計劃配售591.8萬股新H股,佔公司擴大後已發行股本約2.54%,每股作價331.8港元,較股份前收市價每股359港元折讓約7.58%,集資19.64億元(2.5億美元)。 公司表示,所得款項將用作產品研發、臨床試驗、註冊備案、製造及商業化;提升內部研發技術能力、加強外部合作及拓展產品管線組合;及補充流動資金及作一般企業用途。 科倫博泰主要從事創新藥物的研發、生產和銷售,產品用於乳腺癌、非小細胞肺癌、胃腸道癌等疾病的治療。公司去年收入19.33億元,同比增長67.8%,虧損收窄53.5%至2.67億元。 科倫博泰周四早盤下跌,至中午收市報334.20港元,跌6.9%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:上市不足一年 龍蟠科技配股集資億二

磷酸鐵鋰電池正極材料製造商江蘇龍蟠科技股份有限公司(2465.HK)周三表示,配售2,000萬股,每股作價6港元,共集資1.2億港元。 配售價較周三收市價6.59港元折讓8.95%,及相對過去五個交易日平均收市價折讓0.33%。配售股份佔已擴大發行H股本16.67%。 公司表示,集資主要是減低負債,並提供額外運營資金,以滿足未來發展需求。同時,可以擴大公司的股東基礎。 龍蟠科技周四開市股價下跌2.9%至6.4港元,公司自去年10月上市以來,股價下跌16%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Nuclear medicine specialist Sinotau file IPO application

專注核藥賽道 先通醫藥衝刺港股「核藥第一股」

專注於放射性藥物即核藥的研發,是中國首家獲得創新放射性藥物上市批准的企業 重點: 儘管擁有兩款已上市產品,先通醫藥的創收能力仍然較弱,2024年淨虧損1.56 億元。 先通醫藥通過增資擴股的方式至少完成了9輪融資,累計融資金額超 29 億元    莫莉 隨著內地行業巨頭先後來港上市,香港新股市場近期明顯回暖,超過150間企業正排隊等候上市。在恒瑞醫藥(1276.HK; 600276.SH)登陸港股迎來大漲後,創新藥企業也加速奔赴香港。上周一,中國核藥行業龍頭北京先通國際醫藥科技股份有限公司(下稱 「先通醫藥」)正式向港交所遞交上市申請,有望成為港股「核藥第一股」。中金公司和中信證券擔任先通醫藥赴港上市的聯席保薦人。 先通醫藥成立於2005年,專注於放射性藥物即核藥的研發,是中國首家獲得創新放射性藥物上市批准的企業,構建起放射性核素原料生產、放射性藥物的研發、生產製造以及銷售的全產業鏈業務能力。目前,先通醫藥建立了覆蓋聚焦腫瘤學、神經退行性疾病及心血管疾病的15條產品管線,其中包括四款核心產品以及兩款已上市銷售的產品。 放射性藥物為一類特殊的醫藥產品,其含有放射性核素,這類藥物的原理是將放射性核素精准遞送至特定生物靶點,用於診斷成像或治療介入,主要應用領域涵蓋腫瘤學、神經學及心臟病學。據招股書引述的報告,全球已有超過10種放射性配體藥物獲得上市批准。其中,諾華的前列腺癌治療藥物Pluvicto在2024年創造約14億美元收入,另一款核藥GEP-NET治療藥物Lutathera同期收入達約7.24億美元。 在先通醫藥的管線中,核心產品XTR008是公司自主研發的、中國首個靶向Lu標記生長抑素受體(SSTR)的治療用放射性配體,用於治療神經內分泌腫瘤,該產品已經完成三期臨床試驗,國家藥監局在今年4月受理XTR008的新藥上市申請,XTR008有望在2026年獲批上市。招股書顯示,2024年,全球靶向SSTR的治療用放射性配體的市場規模約為7億美元,預計到2035年,該市場將達到34億美元。 先通醫藥旗下的XTR005是國內首個獲批的阿爾茨海默症診斷的PET示蹤劑,可以在PET成像中測量成年患者大腦中的Aβ斑塊水平,幫助評估阿爾茨海默症及認知能力下降的其他原因。這款產品從2025年1月正式上市銷售,財報中暫時無法看到其銷售成績。另一款已上市產品是腺苷注射液,用於輔助診斷冠心病 ,貢獻的收入很有限。 借勢核藥研發熱潮 儘管擁有兩款已上市產品,先通醫藥的創收能力仍然較弱,主要收入源於向醫院和醫藥企業提供放射性核素藥物開發的CRO/CDMO服務,以及在2021年向映恩生物授權的一款HER3單抗管線後獲得的許可收入。在2023年和2024 年,先通醫藥的收入分別為1,020萬元和4,410萬元,其中2024年CRO/CDMO服務貢獻了2,716萬元的收入,而產品收入銷售僅僅貢獻374.2萬元 。在過去兩年,公司淨虧損分別達到3 .09億元、1.56 億元,支出大頭為研發開支,分別為2.97億元及2.28億元。 截至2024年末,先通醫藥的現金及現金等價物同比收縮40%至4.72億元,當前現金儲備或許僅能覆蓋約2年的研發投入。但是,先通醫藥多個核心管線已經進入臨床後期,需持續投入高額研發經費,加上XTR008有望在明年獲批上市,商業化初期的市場教育、渠道建設及產能擴張也將帶來額外資金壓力。 從 2017 年至今,先通醫藥通過增資擴股的方式至少完成了9輪融資,累計融資金額超 29 億元,單單在2023 年…