希迪智駕夥英國MMD 打開國際市場突破口
希迪智駕將向英國礦山設備企業MMD集團提供自動駕駛礦卡及相關技術，藉此開拓國際市場 重點： 希迪智駕宣布與英國MMD集團建立合作關係，將向其提供自動駕駛礦用卡車及相關技術 此次合作正值希迪智駕嘗試走出中國本土市場，推動業務多元化之際，而本地的激烈競爭正持續壓縮其利潤空間 陽歌 去年12月，成為中國新一代自動駕駛礦用卡車製造商中首家上市企業，創下歷史後，如今，希迪智駕科技股份有限公司（3881.HK）再下一城，透過一項合作，有望進一步走出中國市場，而中國市場目前幾乎貢獻其全部收入。 市場對公司上周宣布與英國礦山設備製造商MMD Group Ltd. 的合作反應正面，消息公布翌日，希迪智駕股價上漲5%。MMD在全球龐大的礦山設備市場中屬於較小眾的參與者，主要專注於礦物篩分破碎設備（即破碎機）及給料設備。儘管如此，這項合作仍被視為對希迪智駕的重要背書，不僅體現在其自動駕駛電動礦卡，也包括其底層技術實力。 儘管自動駕駛礦用卡車只是更大規模自動駕駛產業中的一個細分領域，但市場規模仍不容小覷。根據希迪智駕上市文件引用的第三方數據，該市場去年在中國的規模已達19億元（約2.78億美元），並預計到2030年將增長至約400億元。而全球市場規模更為龐大，這正是希迪智駕透過此次合作所瞄準的方向。 自動駕駛技術對礦業公司尤其具吸引力，因為在礦區事故發生時，可大幅降低駕駛員及其他工人的傷亡風險，這也促成中國政府的大力支持。中國在2024年發布文件，強調礦山安全的重要性，以及加快無人礦卡發展的必要性。 根據最新合作，希迪智駕將向MMD集團提供自動駕駛系統，用於其礦山設備自動化解決方案。同時，MMD亦將負責銷售希迪智駕的核心自動駕駛礦卡，以及調度系統與充電基礎設施，為這家中國企業拓展全球市場提供重要渠道。 希迪智駕聯合創始人兼執行董事馬濰表示，此次合作標誌著公司自動駕駛礦山技術邁向全球市場的重要里程碑，「這也意味著公司正從本土領先走向國際化落地。」 不過需要指出的是，MMD在全球礦山設備領域中規模相對較小，而市場主導者則是日本小松製作所（6301.T）及美國巨頭卡特彼勒（CAT.US）。作為一家私人公司，MMD並未在其網站披露財務數據。 但根據數據平台Prospeo的資料，該公司年收入約為3,000萬美元，規模相對有限。其估值亦較小，約為1億美元。相比之下，希迪智駕的規模更大，其去年收入由2024年的4.1億元增至8.85億元（逾1億美元），幾乎翻倍。希迪智駕市值亦遠高於對方，約為18億美元，其中僅合作消息公布後股價上升5%所帶來的新增市值約9,000萬美元，已接近MMD的整體估值。 此外，希迪智駕僅在公司網站披露此次合作，並未透過香港交易所發布正式公告，顯示其自身亦認為該合作在短期內影響有限。 不過，這項合作仍可視為來自中國以外企業對希迪智駕技術的一種肯定。同時也要指出，卡特彼勒與小松等龍頭企業早已建立自有的自動化設備業務，因此較不可能依賴希迪智駕這類公司提供技術支持。 全球擴張 希迪智駕正與另外兩家中國企業易控智駕與伯鐳智能展開三方競逐，爭相發展自動駕駛礦卡及相關技術業務。兩家公司亦已遞交香港上市申請，其中易控智駕於去年底遞表，伯鐳智能則在今年1月提交申請。希迪智駕率先於去年12月掛牌上市，在這場搶跑中領先一步，上市以來股價已累升約25%。 三家公司均獲資本市場大力支持，希迪智駕的上市前投資者包括紅杉資本中國基金（前稱紅杉中國）、百度及聯想控股等；另外兩家公司則更直接得到新能源產業鏈支持，其中易控智駕背後有電池龍頭寧德時代，而伯鐳智能則獲比亞迪力挺。 目前，這三家礦卡企業的業務仍主要集中於中國市場。不過，希迪智駕在最新合作公告中指出，公司正積極拓展海外布局，重點包括澳洲、南美及中東市場。公司在上月發布的上市後首份年度業績中披露，去年已獲得首筆中國大陸以外的重要訂單，向台灣台泥旗下礦場出售12輛礦卡。 儘管仍處於虧損狀態，希迪智駕在中國市場的業務表現不俗。公司去年交付630套自動駕駛礦山解決方案，較2024年增加逾三倍，累計交付量達到1,500套。然而，收入僅實現翻倍增長，與交付量大幅提升並不匹配，反映公司在爭奪市場份額過程中，正面臨降價壓力。 這一壓力已反映在毛利率上。公司去年毛利率由24.7%下滑至21.4%，下降超過3個百分點。隨著公司推進出海戰略，包括此次合作在內，或有助於支撐毛利率，因為海外市場的盈利水平通常高於競爭激烈的中國市場。 在毛利率下滑的同時，希迪智駕虧損亦顯著擴大，去年淨虧損由前一年的5.81億元增至約10億元。經調整虧損雖規模較小，但亦由2024年的1.27億元擴大至2.42億元，接近翻倍。 整體而言，此次合作是對希迪智駕產品與技術的重要認可，也是投資者持續支持公司的原因之一。不過，若未來一兩年內無法提升毛利率並展現清晰的盈利路徑，其未來股價漲幅或將逐步被侵蝕。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
比亞迪力撑 伯鐳智能趕風口搶上市
總部位於上海的伯鐳智能，在自動駕駛礦山解決方案領域排名僅次於易控智駕，但在自動駕駛純電礦卡領域位居第一 重點： 伯鐳智能已在香港提交上市申請，與規模更大的競爭對手易控智駕展開上市競速 公司在最近一輪上市前融資中籌得1.65億美元，投資者包括全球最大電動車製造商比亞迪股份有限公司 譚英 自動駕駛乘用車向來備受媒體與投資人關注，但應用於工地運料、礦山開採等場景的自動駕駛卡車，長期處於鎂光燈之外。不過，隨著越來越多專注此領域的新創企業開始進軍資本市場，這樣的局面正在快速改變。 最新加入上市行列的是上海伯鐳智能科技股份有限公司。該公司於今年1月底遞交上市申請，而就在一個月前，競爭對手希迪智駕（3881.HK）才剛於去年12月完成14.2億港元（約1.82億美元）的首次公開招股。同時，市場龍頭易控智駕也在去年底重新啟動上市申請，意味投資人很快就能在這個快速成形的新興產業中擁有多種選擇。 伯鐳與易控背後都有重量級股東撐腰，反映市場對自動駕駛礦卡前景的高度期待。伯鐳在遞交上市申請前數日，完成一輪11.4億元（約1.65億美元）的融資，吸引全球領先的電動車與電池製造商比亞迪入股；而易控的投資方則包括動力電池龍頭寧德時代。 易控、伯鐳與希迪智駕目前位居中國自動駕駛礦卡製造商前三名。該產業去年市場規模約為39億元。根據伯鐳上市文件引述的第三方研究，未來五年該領域將迎來爆發式成長，至2030年年均複合增長率達64.2%，市場規模可望擴大至281億元。 這類卡車不僅因作業精準而受到礦業營運商青睞，更重要的是，它們能在高風險產業中取代人工作業，降低傷亡風險。中國官方數據顯示，礦工僅佔全國勞動人口約1%，卻承擔了8%的職業事故。 《Mining Technology》雜誌指出，截至去年7月，中國已擁有全球最大規模的露天自動駕駛礦卡車隊，數量達2,090輛。下一個戰場是地下深層採礦，由於涉及地下作業，對導航技術要求更高，事故風險也更大。目前全球市場由小松製作所（6301.T）與卡特彼勒（CAT.US）主導，兩家公司分別售出近900套及700套自動運輸系統。 不過，中國本土自動駕駛礦卡廠商正快速追趕。易控迄今已交付約1,000輛自動駕駛礦卡，涵蓋純電與混動車型；伯鐳則已交付584輛。希迪智駕截至去年6月底累計交付304輛自動駕駛礦卡，以及290套獨立自動駕駛卡車系統。 三家公司各自鎖定不同細分市場，但都在低基期上快速擴張。伯鐳2024年收入按年大增145.6%，2025年前九個月更同比暴增逾八倍至3.15億元。易控過去兩年同樣錄得三位數營收增幅；相較之下，希迪智駕的成長動能轉弱，2024年仍維持三位數增長，但去年上半年已放緩至58%。 持續虧損 伯鐳2025年前九個月毛利率為15.1%，高於易控同期的7.1%，但仍低於希迪智駕2025年上半年17.1%的水平。三家公司目前均處於虧損狀態，這在資本密集型新創企業中相當常見。伯鐳2025年前九個月虧損5,860萬元，明顯低於易控同期4.416億元的虧損，也小於希迪智駕2025年上半年4.55億元的虧損。 對投資人而言，自動駕駛礦卡的一大吸引力，在於這個領域尚未出現乘用電動車市場那種殺價競爭。相比之下，中國乘用電動車產業因產能過剩，即使銷量動輒以百萬計，多數車企仍深陷虧損。 自動駕駛礦卡的支持者常指出，傳統礦卡本身價格就不低，每輛介於120萬至260萬元之間，而且營運成本高昂。一輛全天候運轉的礦卡通常需要兩至三名司機，每人年薪約20萬至30萬元；同時，由於多數仍依賴化石燃料，傳統礦卡的燃料成本也更高。 伯鐳去年前九個月交付259輛礦卡，已大幅超過2024年全年的188輛，帶來2.912億元收入，佔公司總收入92%。公司稱，按出貨量計算，其為全球最大的純電自動駕駛礦卡供應商；同時，採用其產品的礦山數量亦居全球之首，目前已有30座礦山投入實際運營。 申請文件顯示，伯鐳是同業中唯一同時提供充電與換電礦卡的企業，其「伯鐳電牛145」為同級別中全球最大的車型。換電能力至關重要，能大幅縮短充電停機時間，使伯鐳車輛的實際運行率可維持在90%以上。 伯鐳另外兩大業務板塊，智礦與智運，在收入佔比上仍屬次要，2025年前九個月分別僅佔3.1%及4.5%。其中，智礦為高度客製化的一站式交付服務，對象為礦業公司與礦主；智運業務則於2022年啟動，主要為礦山提供無人運輸服務。 除比亞迪入股外，伯鐳的投資方還包括國資背景的中銀國際投資與中信集團，以及國家電力投資集團和越野礦卡製造商、伯鐳OEM合作夥伴陝西同力重工。 伯鐳的歷史可追溯至2015年，當時公司推出光伏電站智能巡檢系統。其早期合作夥伴包括無人機龍頭大疆。伯鐳還為大疆開發專用應用程式，用於控制無人機飛行並識別太陽能板陣列中的光伏缺陷。 2018年，工程師出身、後取得MBA的創辦人胡心怡，萌生將伯鐳技術延伸至礦業的想法，利用無人機掃描整個礦區，建立高精度地圖。隨後，公司與河南洛陽的一家鉬鎢礦企業展開合作，部署30輛無人礦卡，每月運輸礦石50萬噸。 儘管產業前景廣闊，但希迪智駕上市後的初期表現顯示，這三家自動駕駛礦卡企業在說服投資人買單方面，恐怕仍有一段上坡路要走。希迪智駕去年12月掛牌首日股價即下挫14%，目前仍較招股價低約11%。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：希迪智駕上市脫腳 午收破發跌8%
自動駕駛礦卡生產商希迪智駕科技股份有限公司（3881.HK）周五首日在港掛牌平開，之後股價持續下跌，中午收市報241港元，跌8.4%。 公司出售540.8萬股，每股售價263港元，集資淨額13.1億港元。公開發售錄得超額認購21.6倍，國際配售超額1.1倍。 希迪智駕獲五名基石投資者入股，包括有湖南湘江智騁產業、南寧智駕一號、工銀瑞信基金、工銀瑞信資產管理，以及前海開源群巍，合共獲配近208萬股，佔發售股份的38.4%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：大疆教父孵化的獨角獸 希迪智駕招股集資14億
自動駕駛礦卡生產商希迪智駕科技股份有限公司（3881.HK）周四公開招股，發售540.8萬股，每股售價263港元，一手10股，入場費2,656.52港元，最高集資14.2億港元，本月16截止認購，19日正式上市。 公司是由大疆創始人汪滔在香港科技大學的導師李澤湘創立，李教授不但支持汪滔成立大疆，更一度擔任大疆董事長，為大疆培育人才及提供管理意見，更給予人脈幫助。 上市前希迪智駕已先後進行八輪融資，合共籌集資金近15億元，投資者星光熠熠，包括有紅杉、新鼎資本及聯想控股。 公司過去三年虧損持續擴大，去年蝕5.8億元，按年上升127%。公司今年上半年收入4.08億元，同比上升58%，但虧損擴大271%至4.55億元。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
賣點有限的諾比侃 AI風口下趕上市
人工智能不但成為今天市場熱話，更加是資本市場青睞的行業，相關公司也競相趕上市 重點： 諾比侃過去三年連續取得盈利 公司主要收入來自AI交通 劉智恒 雷軍說過：「站在風口，豬也會飛。」 相信資本市場對這句說話更加深信不疑，近年人工智能（AI）已成科技界的一大趨勢，AI公司當然不會錯過這個黃金風口，一窩蜂湧到香港上市。 AI技術公司諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司亦深明此理，去年已申港上市，但期限已過，近日再向港交所遞交新的申請書。 公司提供AI行業模型的軟硬一體化解決方案，業務主要分三大類，一是AI＋交通，涉及軌道交通、城市交通及機場；其次是AI＋能源，包括電力及化工，第三是AI＋城市治理，包含園區、校園及社區管理。 諾比侃通過自主研發的NBK-INTARI人工智能平台，為交通、能源及城市治理的客戶，實現智能化監測、檢測和運維等。 公司的業務模式分三層，分別是NBK-INTARI人工智能平台、AI行業模型，以及AI+解決方案。 NBK-INTARI人工智能平台是公司業務模式的支柱，擁有生成不同AI行業模型的底層通用技術。AI行業模型，則集合業務數據及行業洞察的算法，用於賦能各個行業的特定模式。至於AI＋解決方案，是應對客戶在更複雜多維的業務場景中的需求。 業績連年增長 公司過去三年的業績均有所增長，2022年至2024年，收入為2.53億元、3.64億元及4.03億元，當中以AI＋交通的佔比最大，去年佔總收入的52%。期間公司的盈利是6,316萬元、8,857萬元及1.15億元。 對於AI公司來說，諾比侃給予投資者的亮點，肯定是已有盈利。強如人工智能的大神第四範式（6682.HK），至今仍處於虧損狀況，是以諾比侃能有盈利，而且亦朝著一個上升趨向，過去兩年分別增長40%及30%，確實是難能可貴。 核心業務行內第七 不過，縱能有盈利，但在業內，諾比侃並非處於頭部位置。公司最引以為傲的業務，亦即其收入的核心來源——AI＋交通中的軌道行業，據灼識諮詢資料，按2023年的收入而言，其在交通上的AI＋檢測監測解決方案，在內地只排行第七，前五大也不到，反映其在市場並非領導者。 至於AI＋能源業務，市場前五大企業佔有率約20%，諾比侃並不在五大之內。而中國AI+城市治理行業，更是高度分散且區域多元化，反映市場競爭激烈，而頭五大公司市佔率約為10%，諾比侃亦未能打入五大之列。 創始人知名度遜色 人工智能企業的一個重要致勝關鍵，就是能否擁有超高技術。諾比侃主要創始人廖峪，於2015年成立公司。申請文件中披露，他在先前的職業生涯積累了豐富的信息技術及人工智能領域經驗，在2007至2016年間，在其他軟件開發企業擔任技術人員。 相比在港上市的AI公司靈魂人物，如商湯（0020.HK）已故創始人湯曉鷗、創立希迪智駕的李澤湘，或第四範式首席執行官戴文淵等，均屬行業的赫赫有名的人物，廖峪的背境似較遜色，究竟他的團隊技術能力有多強，我們未能具體了解。 規模遠遜AI龍頭 論規模，諾比侃在行內只屬中型企業，商湯去年收入37.7億元，高於諾比侃逾8倍，更別說第四範式，去年收入達到52.6億元，拋離諾比侃達12倍。雖然兩家行業龍頭仍未有盈利，但因業務愈做愈大，規模效應開始顯現，虧損逐漸收窄。特別第四範式，距離盈利之路只一步之遙，一旦轉虧為盈，在資本市場上將可彎道超車，拋離對手。 市場亦批評公司的個別財務情況，最主要是應收款在過去三年一直增加，分別是1.76億元、3.03億元及4.74億元；期間的壞賬更拾級而上，分別是2,176萬元、4,986萬元及6,517萬元。周轉天數也大幅上升，由192天升至241天，到去年更達352日。 目前商湯的市銷率為14.4倍，第四範式更只有3.7倍，諾比侃規模難與兩家企業相比，之前公司進行的第四輪融資後，市場估值為21億。諾比侃要在香港資本市場中突圍而出，或吸引投資者，相信並不容易。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
「大疆教父」李澤湘的獨角獸 希迪智駕勢成商用自駕第一股
商用車自動駕駛系統供應商希迪智駕正申請在港上市，市場估值90億元 重點： 希迪智駕是中國最大的商用車自動駕駛公司，市場份額近17% 過去三年持續虧損，累計蝕近11億元 劉智恒 在中國的無人機市場，大疆幾乎無人不識，這家美國政府視為洪水猛獸的企業，市場估值1,200億元，創始人汪滔的傳奇故事一直為人津津樂道。 但更為傳奇的，或許是改變汪滔命運的人，他是誰？就是汪滔在香港科技大學求學時的導師李澤湘。李教授當年除啟迪汪滔思維外，更身體力行給予支持，一度擔任大疆董事長，為大疆培養人才、提供管理意見，並給予人脈幫助，難怪江湖上有句傳聞：「沒有李澤湘就沒有大疆」。 汪滔背後的男人 這位汪滔背後的男人，大疆的教父，近日向香港交易所敲門，為個人旗下一頭獨角獸—希迪智駕科技股份有限公司遞交上市申請。 公司主要業務是提供商用車自動駕駛產品及解決方案，主力在於自動駕駛礦卡及物流車，另外有V2X技術，以及智能感知解決方案。 根據申請文件，希迪智駕過去三年收入分別為3,106萬元、1.33億元及4.1億元；收入增長的同時，虧損並沒改善，分別蝕2.63億元、2.55億元及5.81億元。 希迪智駕雖連年虧損，但市場對其前景寄望甚殷。首先是政策支持，去年中國政府公布《關於深入推進礦山智能化建設促進礦山安全發展的指導意見》，對礦山安全十分重視，肯定要加快及加強無人礦卡的發展。在政府的高度重視之下，智能礦卡的業務無疑具有頗大前景，需求只會日益加。 據灼識諮詢資料，中國的自動駕駛礦卡解決方案行業正在迅速擴大，2024年的市場規模達到19億元，到2030年，預計該市場將增長至396億元，2024年至2030年的複合年增長率為65.3%。 孵化之神李澤湘 既然市場認同前景樂觀，那誰家公司能在這條賽道上跑出，就要看誰家的科技勝人一籌，畢竟智駕企業取勝之道，技術肯定排首要之位。希迪智駕創始人李澤湘在科研上的能力、知識及經驗，確實是無容置疑。在他調教指導及幫助下，先後孵化出大疆、李群自動化、海柔創新、逸動科技及雲鯨智能等在科技領域舉足輕重的企業；作為李澤湘的親生兒，希迪智駕肯定是他窮盡心血去打造及發展。 事實上，希迪智駕是首家企業向中國交付完全無人駕駛純電採礦車隊，亦是內地首批推出商業化V2X產品的自動駕駛公司，希迪智駕的列車自主感知系統(TAPS)，更是目前國內唯一實現獨立安全感知的產品。 再者，在商用自動駕駛領域上，希迪智駕更加是先行者，有早著先鞭的優勢。 2024年按產品銷售收入計，在中國自動駕駛礦卡解決方案市場排名第一，現已是行業龍頭，後來者要迎頭趕上並不容易。 希迪智駕的問題，始終是何時有盈利？截至去年底，公司整體收入不過4億元，規模有限。但成本卻一直高踞不下，去年的銷售成本約3.1億元、行政開支達3億元、銷售開支6千萬元，科研又高達1.93億元，累計的成本遠超收入所得。 公司過去兩年的毛利率只有20.2%及24.7%，在講求科技的企業來說，實在偏低。要扭虧為盈，重要一環是成本問題，而要達致經濟規模效應，需要推升銷量，那樣才有機將成本減省及攤分下來，但相信並非短期可一就而蹴。 投資就是投人 不過，資本市場對希迪投下信心一票，在李澤湘中金人口的個人魅力下，上市前經歷八輪融資，共籌得14.9億元，估值達90億元，即市銷率為22倍。投資者粒粒皆星，全屬大神，包括有北京紅杉、新鼎資本、百度風投及聯想控股等。 2023年李澤湘的固高科技（301510.SZ）在深圳上市，首天股價爆升，收市報59.38元，較上市定價12元高出4倍。目前固高的預期市盈率高達250倍，市值132億元。有固高的前科，希迪智駕若上市，市場或許會憧憬歷史可重演，因而願意給公司一個頗高估值。 正如私募基金引為金科玉律的一句名言：「投資就是投人。」 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
大疆教父領航 希迪或成「自駕礦卡」第一股
來自湖南的希迪智駕，是中國最大自動駕駛採礦卡車企業，並在自駕商用車領域排名第二 重點： 2024年上半年，公司收入2.6億元，同比大增472% 自動駕駛業務收入較去年同期大增7.8倍 李世達 近年自駕公司如雨後春筍般出現，不少自駕技術相關的企業成功在港交所上市。但這些公司多瞄準乘用車賽道，專注商用車自駕業務的公司並不多見。 來自湖南長沙的希迪智駕(湖南)股份有限公司就是其中受關注的公司之一，他們主營自動駕駛卡車業務，尤其是礦場卡車。獨特的技術路線讓他們吸引了眾多目光，如今正式向港交所遞表申請上市，中金公司、中信建投及中國平安資本(香港)為聯席保薦人。 「大疆教父」創立 希迪智駕成立於2017年，創始人之一是有「大疆教父」之稱的李澤湘。上世紀90年代，李澤湘在香港科技大學任教，其中一位學生，便是後來的無人機品牌大疆的創始人汪濤。大疆成立初期，李澤湘在人力、財力上提供支持，並一度擔任大疆董事長。其後李澤湘開始新的創業，便是希迪智駕。 希迪智駕的前身是長沙智能駕駛研究院，作爲中國領先的商用車自動駕駛技術供應商，公司專注於自動駕駛礦卡及物流車、V2X(車聯網)技術及高性能感知解決方案的研發。 根據申請文件，希迪智駕是中國第二大自動駕駛商用車技術公司，也是中國最大的自動駕駛挖礦公司，公司在自動駕駛商用車領域和自動駕駛礦卡場景的市佔率分別為8.2%和36.5%。 公司的自動駕駛解決方案分為兩部分。首先是自動駕駛礦卡解決方案——「元礦山」，主要是在鑽孔、爆破、挖掘以及運輸等採礦流程中，實現無人駕駛和智能化操作，能夠實現遠程調度車輛，監管採礦作業，也可以實現遠程操作挖機等操作。 灼識咨詢數據指出，希迪自駕礦卡已把採礦效率提升到人工駕駛礦卡作業效率的104%。 截至今年9月30日，自2022年量產以來，希迪在河南、江蘇、湖南等多地採石場及煤礦場，已交付123輛自動駕駛礦卡，並且已經收到320輛自動駕駛礦卡，以及206套獨立自動駕駛卡車系統的訂單。 自動駕駛解決方案的另一大業務是物流車，主要供給工業及物流園區等，在封閉及半封閉環境中，可實現從一個裝載點到另一個裝載點的「端到端」自動駕駛。 合計物流車與自駕礦卡的自動駕駛業務，佔公司今年上半年總體收入達六成。 公司的業務在今年迎來大幅增長。申請文件顯示，公司2021年至2023年總收入為7,739萬元、3,106萬元、1.3億元，年複合增長率為30.9%。至2024年上半年，收入大增至2.6億元，同比增長472%。 收入大漲主要受益於自動駕駛業務的增長。今年上半年，自動駕駛業務的營收達1.6億元，較去年同期的1,753萬元爆增超7.8倍，佔總營收比重上升至60.4%。 不過，公司仍處於虧損中，總體呈收窄趨勢。2021年至2023年，非通用會計準則下經調整後淨虧損分別為1.1億元、1.6億元、1.4億元。今年上半年虧損為5,944萬元，較去年同期的6,543萬元收窄9.2%。 明星資本看好 希迪智駕成立以來獲得過8輪融資，投資方包括紅杉中國、百度風投、聯想控股、長沙國資委旗下湘江國有投資等。今年2月，希迪智駕完成C+輪融資2,400萬元，融後估值超過90億元。IPO前，李澤湘控制43.63%股權。 作為一家自駕技術公司，特別是主打自駕礦卡的公司，希迪智駕也存在客戶集中、毛利率偏低的問題。 2021年到2023年，公司自動駕駛的收入從680.3萬元增長到7,441.8萬元，但毛利率卻從22.5%下降到19.5%。今年上半年，自動駕駛業務毛利率僅從去年同期的15.6%提升到16.1%。 公司收入增長更多依賴於單個客戶價值提升。過去三年，公司自動駕駛的客戶數量分別為14個、8個及12個，平均客戶價值分別為48.6萬元、350萬元和620萬元。到2024年上半年，這一數字增長到3,901萬元。 過去三年，公司來自最大客戶的收入佔比，分別為82.9%、78.4%、31.2%。今年上半年又回升至58.9%。 值得一提的是，希迪智駕是第四家以18C規則申請在港上市的公司，也是今年9月18C章節調整後首家遞表的公司。此前三家分別是晶泰科技(2228.HK)和黑芝麻智能(2533.HK)及越疆機器人。 自動駕駛目前仍是一個新興行業，希迪智駕似乎已有了好的開始，關鍵或許在於後續業務規模能否持續增長，進而推動盈利能力成長。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
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