嘉信理財

於股市波動的現下，相當數量的客戶增加了美國國債的持倉佔比。三季度，在線經紀券商富途的核心交易傭金及手續費收入增長5.3% 重點： 富途控股三季度交易傭金及手續費收入同比增長5.3%，受益於利息收入大幅增長，公司整體收入同比增長36% 分析機構對該公司最近進軍日本市場表示期待，但富途控股態度審慎，隨著當地越來越多的券商提供零傭金交易，日本市場的競爭可能會較為激烈       陽歌 多樣化的組合對投資尤為重要。現在，它也成了在線券商富途控股有限公司(FUTU.US)的一項重要策略，上周發佈的最新財報顯示，儘管市場環境困難，但業務多元化的發展策略幫助公司在三季度實現收入和利潤雙雙增長。 9月，富途宣佈正式在加拿大和日本上線股票交易業務。進軍日本市場對富途控股來說是重要的一步，這可能為該公司日益全球化的客戶群，提供在額外多一家世界排名前十的交易所買賣股票的機會。 將日本和加拿大納入業務版圖後，富途控股現在為七個市場提供股票交易服務，包括香港、美國、新加坡和澳大利亞等較早進入的市場。此外，公司還提供讓中國內地用戶購買離岸股票的交易服務，其總部設在香港，並推行其全球戰略。 我們稍後再回來看日本市場，因為它有潛力成為該公司未來的增長引擎。我們先來看看富途控股的最新業績，其業績顯示，儘管近期全球股市疲軟，但該公司核心的交易業務在三季度仍實現了增長。 面對低迷的股市環境，富途控股通過提供多樣化的非證券類產品保持交易量，這些產品包括貨幣市場基金、國債和其他固定收益理財產品，在充滿不確定性的時期，它們往往成為投資者的「避風港」。  該公司表示，三季度主要營業收入來源，即經紀傭金和手續費收入總計達到約10億港元（1.288億美元），同比增長5.3%。由於美聯儲去年為了抑制通脹頻頻加息，該公司利息收入更高達15億港元，同比增長71%。這筆收入幫助提高了公司今年的收入，且即使美聯儲未來停止加息，市場流動性亦將因此得到提高，從而最終為富途控股的經紀傭金注入新的活力。 至少就目前而言，利息收入的強勁增長，幫助富途三季度的整體收入同比增長36%，達到27億港元（3.385億美元）。 公司高管談及富途控股的客戶現在可投資的各種產品時指出，由於對美國國債的需求強勁，客戶債券持有量從二季度到三季度猛增86.8%。 富途控股CFO陳宇在財報電話會議上表示：「我們認為，這些產品將進一步豐富客戶的資產配置，並幫助他們度過不同的利率週期。」 富途控股的很多非股票產品都被歸入了「財富管理」業務，在現今市場動蕩時期，該業務也實現了強勁增長。截至9月底，該公司理財客戶資產達520億港元，較上年同期翻了一番。以此計算，理財產品目前約佔富途控股客戶總資產的11%，高於一年前的7%。 不斷增長的客戶群 隨著產品種類的增長，加上地域覆蓋範圍不斷擴大，截至9月底富途付費客戶同比增長14%，達到165萬，其中香港和新加坡市場增長強勁。富途表示，三季度新增6.5萬名付費客戶，今年截至9月，新付費客戶總數達到16.3萬，超過了公司此前給出的2023年全年指引。 在富途的各大市場中，美股交易最為活躍。美股交易量環比增長19%，達到8,040億港元，而在第二大市場香港，港股交易量小幅增長5%至2,730億港元。這種差異體現在了更廣泛的市場指數上，標準普爾500指數在第三季度的下跌幅度為3.6%，相對溫和；而恆生指數的跌幅則高達5.8%。 來自交易傭金及手續費收入的收益，加上巨額利息收入，推動富途在該季度淨利潤同比增長45%至11億港元。分析機構預計，隨著利息收入增長勢頭的減弱，明年收入和利潤增長將雙雙放緩。雅虎財經調查的16名分析師預計，富途2024年的收入將增長11%，而利潤將增長6%。 投資者對該公司最新財報既沒有感到眼前一亮，也沒有過度擔憂，上週五財報發佈後，富途股價小幅下跌1.1%。今年迄今為止，該股仍上漲了40%以上，與其他在美國和香港上市的主要中概股的下跌形成了鮮明對比。該股目前的市盈率(P/E)為17倍，與美國在線券商嘉信理財(SCHW.US)的19倍大致相當，但低於盈透證券(IBKR.US)的29倍，及曾經的本土市場競爭對手老虎證券(TIGR.US)的30倍。 最後，我們來看看富途進軍日本市場的情況，參加財報電話會議的四家分析機構都問及相關問題，由此可見投資方對富途進軍這個主要的新市場頗為期待。富途表示，9月進入該市場後開始在日本獲客，目前其日本平台已擁有40萬用戶。目前日本用戶只能交易美國股票，但富途預計很快就能提供交易日本股票的服務，並在「不久的將來」，讓香港和新加坡的客戶也能交易日本股票。 東京證券交易所目前是全球第五大股票市場，僅次於美國的紐約證交所和納斯達克、上海證交所和泛歐交易所。但富途的管理層指出，考慮到該國很多券商正在採取不收傭金的方式交易日本股票，日本市場的競爭可能較為激烈。 但該公司認為，其券商業務仍有可能在日本市場實現盈利，比如通過向購買美股的日本客戶收取費用。此外，富途還計劃向日本以外的客戶推出日本股票交易服務，這將提高其他市場客戶的參與度，並創造額外的收入來源。 ​​有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

這家網上券商表示，其在馬來西亞的牌照已獲得原則性批准，在東南亞地區的擴張將進一步展開 重點： 在利息收入大漲、全球擴張以及新交易產品的多重因素加持下，富途第一季收入增長52%，利潤翻倍 這家網上券商表示，計畫在未來三到五年將財富管理資產規模佔總資產的比例，從10%增加到30% 　 陽歌 下一站，馬來西亞。 網上券商富途控股有限公司(FUTU.US)宣佈，將基於香港繼續拓展全球業務，進軍馬來西亞市場。國際化是該公司最近發展的主要方向，其業務已經拓展到了越來越多的發展中國家和發達國家。 在上個月底發佈的最新財報中，進軍馬來西亞是最引人注目的大標題。財報同時顯示該公司繼續為其在香港、美國、新加坡和澳洲的客戶增加更多產品和服務。 除了區域擴張外，該公司還公佈了大規模提升財富管理資產規模的計畫，以吸引需要多樣化投資選擇的客戶。該業務在其客戶中得到了越來越多的關注，我們稍後將詳細介紹。 首先，富途最新的財報延續了最近的趨勢——比如利潤加速增長，該公司的淨利潤在第一季增長了逾一倍，達到11.9億港元(10.7億元)，較去年同期增長108%。 淨利潤增長主要源於利息收入的大幅增加，得益於過去一年美聯儲和其他央行試圖遏制通脹而大幅上調利率。富途的利息收入在第一季增長了125%，達到12.9億港元，成為公司最大的收入來源。券商佣金曾經是公司最主要的收入來源，但第一季增長率為較溫和的11.6%，總額達到10.8億港元。 以上兩個來源為富途貢獻了大部分營收，使得全季度總營收增長52.3%，達到25億港元，在去年第四季強勁的42%增長基礎上進一步加速。儘管這些數字看起來很強勁，但美聯儲基本上已經結束了激進的加息措施，營收增長可能將開始放緩。 基於上述的可能性，雅虎財經調查的分析師預計，富途的全年收入增速將放緩至約13%，而利潤增速也將減慢至約18%。分析師群體對該公司仍然非常看好，雅虎財經調查的21位分析師中，有15位給予該公司「強烈買入」或「買入」的評級。他們的平均目標價為56.9美元，比目前股價水平高約50%，表明他們看到了相對較大的上漲潛力。 基於分析師對其2023年利潤的預測，富途目前的市盈率為相對較低的12倍。這與美國折扣券商盈透證券(IBKR.US)的13倍接近，但低於嘉信理財(SCHW.US)的16倍和老虎證券(TIGR.US)的23倍。 富途的股價在財報公佈當天輕微上漲了1.3%，表明投資者已經看到該公司的全球化轉型取得了進展，但仍面臨挑戰。富途目前最大的客戶群體在香港和新加坡，儘管沒有提供具體數字，但公司表示其應用程式在香港成年人的使用率為43%，在新加坡為25%以上，該公司在其最初的中國市場還有一批老客戶。 馬來西亞的潛力 接下來，我們討論之前提到的話題，首先是進軍馬來西亞。該公司此前表示今年將進入兩個新的亞洲市場，馬來西亞是其中之一。公司尚未宣佈下一站是那個國家，但很可能是一個東南亞國家。 管理層在財報電話會議上表示，富途的馬來西亞子公司在該國的資本市場服務牌照，已獲得證券監管機構的「原則性批准」，預計最早將在今年下半年進入該市場。管理層補充說，富途與現有競爭對手相比具有諸多優勢，包括更強大的應用程式，以及在其核心優勢地區，比如美國和香港等市場，提供更低的交易費率。 富途創始人和董事長李華在電話會議上表示：「我們期待利用馬來西亞的巨大市場機會，進一步加強我們在東南亞市場的影響力」 國際化一直是富途的重要戰略，公司一直努力在其大本營香港和新加坡市場以外擴大業務。然而，鑑於香港本地資本市場尚未完全復甦，該公司也對其在香港的增長提出了預警。CFO陳宇在電話會議上表示：「(香港股市)交易範圍非常窄，市場沒有有意義的IPO項目。」 未來的另一個關鍵點將是財富管理業務，該業務的增長速度遠高於富途的整體業務。富途在第一季的財富管理資產規模按年增長了77%，達到370億港元，較其整體資產規模增長率高出兩倍有餘。 財富管理資產現在約佔富途總資產規模的10%，陳宇在電話會議上表示：「希望這樣的比例在未來三到五年內繼續增加到20%到30%。當然，還有很長的路要走。」 業務區域以及服務的拓展，都有助於抵消其目前在中國面臨的不確定性。富途上月已從中國應用商店中把應用程式下架，並等待問題最終解決，但同時獲准繼續為現有中國使用者提供服務，包括提供應用程式更新。這個情況對公司的影響似乎是可控的，至少從財報角度來看。 陳宇在談到應用下架時表示：「我們很高興我們現有的中國客戶對這宗頭條新聞非常冷靜。我們沒有看到任何有意義的異常流失率，以及過去一周的客戶淨資產流出。」 詠竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報導，包括贊助內容。欲瞭解更多資訊，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱詠竹坊每週免費通訊，請點擊這裏

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