市場看好數字銀行前景 匯立銀行獲2.2億美元「信任票」
總部位於香港的匯立銀行，從滙豐與保誠在內的投資人手中籌得新資金，正加速拓展東南亞市場 重點： 匯立銀行宣布，透過股權與債務融資共募得2.2億美元，公司稱這是去年數字銀行領域規模最大的一筆融資 愈來愈多大型金融機構押注匯立銀行，看好快速演進中的數字銀行發展前景 梁武仁 對多數股票投資人而言，匯立銀行這個名字或許還不算熟悉，但在它試圖顛覆的傳統金融機構圈子裡，這家數字銀行正迅速崛起，成為新寵。 這家總部設於香港的公司上月表示，已透過股權與債務融資籌得2.2億美元，並稱這是去年數字銀行領域規模最大的一筆募資。自稱「泛亞洲領先金融科技平台」的匯立銀行表示，資金將用於拓展東南亞市場、產品開發，以及潛在併購。 同樣引人注目的，還有匯立銀行的投資人名單，其中包括滙豐、保誠，以及主權基金香港投資管理公司。匯立銀行創立於2013年，創辦人為龍沛智（Simon Loong），其職涯履歷同樣亮眼，曾長期任職於花旗銀行與渣打銀行。在本輪募資之前，公司於2019年已獲得1.56億美元融資，投資方包括國有銀行巨頭中國建設銀行。 最新一輪融資並未披露估值。不過公司在2019年融資後估值已達10億美元，而根據Tracxn資料庫，截至目前匯立銀行累計完成八輪融資、共募得17.5億美元，如今估值很可能早已水漲船高。 匯立銀行的募資紀錄顯示，愈來愈多大型傳統金融機構正加速進場，押注快速演進中的數字銀行未來。像匯立銀行這類線上放貸機構，也正從單純的金融App營運者，轉型為由人工智能（AI）驅動的全方位金融生態系。 匯立銀行也是愈來愈多以香港這個區域金融樞紐作為戰略基地、同時進軍中國及其他亞洲市場的金融機構之一。根據Fintech News Network去年公布的名單，匯立銀行是香港八家持牌數字銀行之一，其他同業背後的支持者還包括阿里巴巴、騰訊、工商銀行、京東、渣打、平安及小米等大型企業。 對匯立銀行及其數字銀行同業而言，當前最迫切的問題在於，能否創造足以支撐高資本密集銀行營運模式的回報，並最終成長為具備自我造血能力、實現可持續獲利的企業。匯立銀行投資人陣容橫跨中西方金融巨頭，幾乎囊括產業要角，無疑為公司投下了一張強而有力的信心票。 這份信心並非憑空而來。作為香港收入規模最大的數字銀行，匯立銀行在2024年12月首次實現單月損益平衡，隨後於去年上半年轉虧為盈。根據其主動披露的最新財報，2025年上半年收入按年大增70%，達4.3億港元（約6,000萬美元）。截至去年6月底，公司資本充足率超過20%，自稱相當「穩健」，遠高於香港監管最低要求。 需要注意的是，尚未上市的匯立銀行並不受上市公司同等披露規範約束。但在多數金融科技同業仍持續燒錢的情況下，其財務表現已相當亮眼。公司選擇主動公開財務數據，或也反映其對自身競爭力與超越同業能力的信心。 除香港同名數字銀行外，匯立銀行還營運多個平台，包括透過在香港提供消費貸款的WeLand，以及為內地客戶為對象的WeLab Digital貸款撮合平台，同時也為銀行與金融機構提供信貸科技服務。 多元地理布局 匯立銀行也正走向香港與中國內地以外的市場，透過與印尼大型企業集團合作實現地理多元化布局。2022年，匯立銀行與Astra Financial共同收購印尼銀行Bank Jasa，計劃將這家傳統實體銀行轉型為純數字銀行，鎖定自由工作者等個人「單打獨鬥型創業者」。雙方動作迅速，隔年即完成轉型。 匯立銀行在最新募資公告中特別點名東南亞擴張，顯示公司可能複製印尼模式至區內其他市場，或直接透過併購建立真正泛亞洲布局。 公司希望成為區域型玩家並不難理解，因為亞洲數字銀行市場潛力明顯。從根本上看，像匯立銀行這類快速、便利的線上金融服務，為討厭跑實體分行的人節省大量時間，尤其對獨立創業者或小型團隊而言更具吸引力。 在印尼這類幅員遼闊的新興經濟體中，仍有大量人口無法取得銀行服務，部分原因是銀行數量相對龐大人口明顯不足，而線上銀行正好補上這個缺口。根據Market Data Forecast預測，隨著網路與智能手機滲透率持續提升，相關需求將推動亞洲數字銀行市場規模自2024年起，到2033年擴大至5.1萬億美元，成長逾一倍。 此外，東南亞等新興市場的放貸利潤率遠高於香港等成熟經濟體，意味著區域擴張有助提升整體獲利能力。…
多次叩關無功而回 富衛近日再衝港交所
即便背靠李澤楷與多家國際資本，富衛集團的上市歷程依然充滿波折 重點： 在2023年大幅虧損後，公司去年錄得採用新會計準則後的首度盈利 過去三年，內地客戶貢獻新保費增長5.3倍 李世達 即便背後站著香港首富李嘉誠之子李澤楷，同時集合了阿波羅資本與加拿大養老金等國際資金支持，富衛集團有限公司這家亞洲保險業新貴，仍然在上市之路上挫折不斷。近日，該公司第三度向港交所遞交上市申請，期盼這次能走完最後一里路。 根據申請文件，富衛集團本次申請由摩根士丹利與高盛擔任聯席保薦人，取代前幾次申請時的招銀國際與摩根大通。 富衛集團成立於2013年，為電訊盈科（0008.HK）旗下保險資產整合後成立的新品牌，此前的2012年，電訊盈科母公司、李澤楷私人持有的盈科拓展，以21.4億美元收購ING荷蘭國際集團（ING.US）位於香港、澳門和泰國的保險業務。 公司以香港為總部，從最初的三個市場，短短十年間通過取得新牌照，或收購當地持牌保險公司，將業務足跡拓展至十個市場，遍及日本、印尼、菲律賓、泰國、新加坡、柬埔寨、馬來西亞及越南等。 根據申請文件，富衛在東南亞市場的年化新保費排名，由2015年的第14位上升至2023年的第五位，是期間增長最快的泛亞洲人壽保險公司。截至去年底，富衛擁有超過2,900名保險經紀及獨立理財顧問合作夥伴，其分銷渠道合共使該集團能夠觸及多個獨家及非獨家銀行合作夥伴，合併客戶群超過2.8億。 產品方面，主要為分紅人壽；非分紅人壽；危疾、定期人壽、醫療及附加保險；單位連結式壽險；及團體保險及其他，於2024年分別貢獻公司36.5%、28.0%、 22.2%、7.5%及5.7%的收入。 儘管從業務拓展上頗為順利，但是在上市這條路上，富衛卻走得艱辛。 2021年9月，富衛提出赴美上市，計劃募資約30億美元，但於同年12月主動撤回，主要受到美國針對中概股的審計要求與中美監管摩擦升溫影響。此後，富衛又分別於2022年3月、9月及2023年2月向港交所提出上市申請，三次全部折戟，究其原因，可能與公司虧損有關。 巨虧後轉盈 2022年至2024年，公司業績經歷較大起伏，期間保險收入分別錄得24.08億美元、27.56億美元與27.24億美元，同期分別錄得虧損3.2億美元、虧損7.33億美元，及盈利2,400萬美元。公司稱，全球資產價格大幅回調，打擊保險公司帳面收益，因而導致投資虧損。 值得一提的是，公司於2023年採用新的會計準則——IFRS 17與IFRS 9。 IFRS 17要求「合約服務邊際」（Contractual Service Margin）取代傳統的保費收入確認方式，使保險業務利潤攤分至長期。IFRS 9則要求金融資產按「公允價值計入損益」，在市況不穩時，波動將直接體現在利潤表上，放大投資虧損對當期業績的衝擊。 在新會計準則下，公司在2022年至2024年的淨投資業績分別盈利4,800萬美元、虧損6.32億美元及賺2.41億美元。儘管投資損失是主要受外部環境影響，但對於以「穩健」為賣點的保險公司而言，似乎難以說服投資人承擔風險。 內地客戶三年增五倍 好的方面是，受惠於各地區業務分部貢獻超過6億美元的股息，公司去年首次實現正營運現金流量。此外，目前未提取的已承諾信貸融資總額增加至約14億美元，並完成總值10億美元的早期再融資和銀團貸款，進一步提升集團的財務靈活性。 此外，公司在香港、澳門的業務出現較快增速，去年年化新保費同比增長56%至約8億美元，其中三分一來自內地旅客。2022至2024年間，內地客戶貢獻的年化新保費由4,200萬美元增至2.64億美元，增長5.3倍之多。 港股市場保險股估值普遍偏低，但近期在中美貿易戰衝擊下，保險股股價頗有回升之勢，友邦保險（1299.HK）今年以來已上漲17%，保誠 （2378.HK）則漲了44.5%，顯示投資人似乎正重新關注保險股。 作為李澤楷在金融科技領域的核心投資標的之一，富衛不乏話題與故事，但最終能否讓投資人買單，仍需回歸到兩個核心問題：能否持續擴張市場份額？能否實現穩定可預期的獲利？…
簡訊：保誠料今年新業務利潤最高增長13%
保誠有限公司(2378.HK)周三公布第三季度業務表現，截至9月底止三個月的年度保費等值銷售額較去年同期增長10%，今年首三季則增長7%至46.38億美元。 第三季度香港客戶及中國內地旅客的銷售額均錄得增長，香港客戶的年度保費等值銷售額較去年同期增長36%，而中國內地旅客則按年微升1% 新業務利潤在公司多渠道分銷模式推動下全面提高，其中大中華區、東盟及非洲均錄得增長。按目前業務表現，保誠相信今年有望實現新業務利潤增長9%至13%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
