新聞概要：雲知聲上市爲投資者提供垂直整合型AI解決方案
這家面向多元商業客戶的人工智能服務商透過香港IPO集資4,100萬美元，未來數月或透過增發股份再集資更多資金。 陽歌 雲知聲智能科技股份有限公司（9678.HK）於本周一在香港交易所正式掛牌交易，爲投資者帶來了全新的、具有廣泛潛在商業用戶基礎的全整合人工智能選項。 雲知聲透過出售156萬股股份，每股定價爲205港元，成功集資了2.06億港元（約合2620萬美元）資金，其中約三分之一的股份分配給了三家基石投資者。此次發售的股份僅佔公司總股本的2.2%，這比例相對較低；如果市場需求強勁，雲知聲可能會在未來數月內進行一輪或多輪增發，以集資更多資金。 雲知聲股價開盤零升跌，報205港元，公司市值達到145億港元。 作爲中國AI領域的老牌企業之一，雲知聲成立於2012年，創辦人黃偉和梁家恩均具科學背景。公司憑藉卓越的技術實力，以及早期在語音識別和認知智能方面的研究積累，已經打造了數十款垂直整合型產品；目前公司產品主要面向來自多個行業的商業客戶銷售，包括醫療、保險、日常生活和交通運輸等。 雲知聲的AI服務能夠幫助客戶更高效地營運其業務流程，而支撐這些服務的是其2016年開始建立的Atlas人工智能基礎設施。在Atlas的基礎上，公司於2023年推出了自主研發的山海大模型（UniGPT），這是一款600億參數的大型語言模型（LLM），也是公司面向客戶的雲知大腦（UniBrain）技術平台的核心。 雲知聲去年收入增長29%，由2023年的7.27億元人民幣增長至9.39億元人民幣（約合1.31億美元）。公司把收入分爲兩個主要類別：醫療保健和「生活」。「生活」類別佔去年總收入約80%，涵蓋來自智慧交通和智慧生活領域的客戶。 值得注意的是，公司前五大客戶收入貢獻佔比僅約四分之一，這比例相對較低；表明雲知聲擁有龐大的客戶基礎，這在中國AI領域中相對罕見；業内大部分公司往往依賴少數幾個客戶來獲取大部分業務。 去年公司毛利率達到38.8%的較高水平。然而，與AI領域的許多公司一樣，雲知聲的研發開支較高，導致其經調整淨虧損去年擴大了22%，由2023年的1.37億元人民幣增至1.68億元人民幣。到去年年底，公司的現金結餘下降至1.56億元人民幣；不過，新集資的IPO資金應該有助於公司在未來實現盈利。 按照IPO價格計算，雲知聲的市銷率（P/S）爲14倍；與其在香港上市的同行相比，這數值看起來相當強勁。相比之下，規模更大的商湯（0200.HK）和第四範式（6682.HK）的市銷率分別爲12倍和43倍。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
AI新股蜂湧搶上市 雲知聲審慎集資4,000萬美元
AI服務提供商雲知星是次的上市集資額相對較少，只有4,000萬美元, 佔其股本的比例略超2%, 而其現金流正快速消耗 重點： 雲知聲計劃通過香港上市募集約4,000萬美元, 股票預計於6月30日掛牌 這家AI服務提供商去年收入增長29%, 客戶群相對多元化, 但現金流正快速消耗 陽歌 AI新股市場，是否正趨於飽和? 這一問題，在雲知聲智能科技股份有限公司（9678.HK）的最新招股文件中躍居首位。雲知聲周五低調啓動香港IPO, 募資目標至多僅為3.2億港元（約合4,100萬美元）。公司計劃發售156萬股, 僅佔股本的2.2%, 似乎表明其對股票的熱度並不十分自信。 此外, 雲知聲稱已找到基石投資者認購約三分之一股份, 意味向其他投資者僅售約100萬股, 每股定價在165港元至205港元。若上限定價, 公司市值將達145億港元, 但根據最新招股文件, 股價更可能接近下限, 其估值約為117億港元。 雲知聲預計於6月30日在主板上市。 那麼, 雲知聲為何對此次上市持如此謹慎？公司提供AI產品及服務, 旨在助力醫療領域及更廣泛的客戶群體，如酒店及交通運輸等行業，提升運營效率。其增長步伐穩健但不驚艷, 去年收入增幅為29%。 不過，雲知聲現金流為負, 去年消耗逾半現金儲備。與此同時, 公司選擇在近年最火爆的香港新股市場上市。雖然現時香港市場情緒樂觀, 但投資者的選擇也不少，已上市或準備上市的AI公司與日具增。儘管多數AI公司虧損且現金流緊張, 然而很多公司卻擁有更雄厚的現金儲備。 依據3月首次提交的上市文件, 公司去年底現金儲備銳減至1.56億元, 較2023年底的3.79億元下滑過半, 報告期內現金流出達3.19億元。此次IPO將提供約2.75億元新增資金，以緩燃眉之急, 但鑒於當前的現金消耗速度, 這筆款項依然不算充裕。 公司在招股書中稱：「我們相信, 有足額營運資本，包括充裕的現金及流動性資產，足以覆蓋當前所需，及從本文件簽發日起未來12個月的需求。」這反映出其的脆弱處境。當然, 若招股獲積極反響, 雲知聲很可能上市後再在資本市場增發新股集資，但這非板上釘釘的事。 儘管警示信號頻出, 雲知聲的估值仍相較同行偏高。其市銷率將在11至14倍間浮動, 具體數值取決於股價表現。然而, 即便以區間低端定價, 也將與商湯（0200.HK）11.5倍市銷率相當, 且顯著領先於規模更大的第四範式（6682.HK）的3.82倍市銷率。 財務穩健 雖處境不穩, 雲知聲的財務基本面相對可觀, 且成本控制相當自律。公司屬中國AI領域的元老級企業, 歷史可追溯至2012年，由具科研背景的梁家恩和康恒組建。2016年, 公司開始開發核心Atlas AI基礎設施（該系統支撐現有產品）。知名的啓明創投亦是雲知聲投資者, 持股比例逾6%。 雲知聲業務劃分為兩大板塊，佔營收逾80%的「日常生活」板塊，客戶涵蓋住宅及商業地產領域, 以及酒店與運輸行業。其中包括深圳地鐵系統, 後者曾利用雲知聲服務，為旗下線路開發語音售票系統。 另一大板塊為醫療健康，助力企業高效操作病歷語音輸入、醫療保險支付管理及病歷質控等。該板塊去年約佔營收15%, 增速卻快於「生活」板塊。 從客戶角度看, 雲知聲依賴較廣泛的客戶群而根基穩固, 產品覆蓋面較廣。這在新興AI服務行業少見，很多企業多依賴於極少數核心客戶。相比之下, 雲知聲前五大客戶去年僅佔營收26.7%, 較2022年30.8%有所下降。 去年，雲知聲總收入由2023年的7.27億元增長29%至9.39億元；毛利率38.8%，看似相對健康, 但必須指出，明顯低於商湯和第四範式約48%的毛利率。 雲知聲的最大開支為研發, 這在高速發展的AI行業頗為普遍。但其去年29%的研發支出增幅與收入增速同步, 凸顯公司奉行克制投入策略。公司銷售及營銷費用增速放緩至20%, 行政開支去年甚至小幅下滑。因此, 整體營運費用僅增長21%，低於總營收增速。 儘管嚴守財務紀律, 公司去年調整後淨虧損由2023年的1.37億元擴大至1.68億元, 增幅達22%。 總體而言, 雲知聲似是一家相當穩健的公司，具有良好增長前景、多元客戶群體及自律的支出管控。不過, 這家公司需找到持續融資之道，並維持運營至業績轉盈，這或許尚需三到四年。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
賣點有限的諾比侃 AI風口下趕上市
人工智能不但成為今天市場熱話，更加是資本市場青睞的行業，相關公司也競相趕上市 重點： 諾比侃過去三年連續取得盈利 公司主要收入來自AI交通 劉智恒 雷軍說過：「站在風口，豬也會飛。」 相信資本市場對這句說話更加深信不疑，近年人工智能（AI）已成科技界的一大趨勢，AI公司當然不會錯過這個黃金風口，一窩蜂湧到香港上市。 AI技術公司諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司亦深明此理，去年已申港上市，但期限已過，近日再向港交所遞交新的申請書。 公司提供AI行業模型的軟硬一體化解決方案，業務主要分三大類，一是AI＋交通，涉及軌道交通、城市交通及機場；其次是AI＋能源，包括電力及化工，第三是AI＋城市治理，包含園區、校園及社區管理。 諾比侃通過自主研發的NBK-INTARI人工智能平台，為交通、能源及城市治理的客戶，實現智能化監測、檢測和運維等。 公司的業務模式分三層，分別是NBK-INTARI人工智能平台、AI行業模型，以及AI+解決方案。 NBK-INTARI人工智能平台是公司業務模式的支柱，擁有生成不同AI行業模型的底層通用技術。AI行業模型，則集合業務數據及行業洞察的算法，用於賦能各個行業的特定模式。至於AI＋解決方案，是應對客戶在更複雜多維的業務場景中的需求。 業績連年增長 公司過去三年的業績均有所增長，2022年至2024年，收入為2.53億元、3.64億元及4.03億元，當中以AI＋交通的佔比最大，去年佔總收入的52%。期間公司的盈利是6,316萬元、8,857萬元及1.15億元。 對於AI公司來說，諾比侃給予投資者的亮點，肯定是已有盈利。強如人工智能的大神第四範式（6682.HK），至今仍處於虧損狀況，是以諾比侃能有盈利，而且亦朝著一個上升趨向，過去兩年分別增長40%及30%，確實是難能可貴。 核心業務行內第七 不過，縱能有盈利，但在業內，諾比侃並非處於頭部位置。公司最引以為傲的業務，亦即其收入的核心來源——AI＋交通中的軌道行業，據灼識諮詢資料，按2023年的收入而言，其在交通上的AI＋檢測監測解決方案，在內地只排行第七，前五大也不到，反映其在市場並非領導者。 至於AI＋能源業務，市場前五大企業佔有率約20%，諾比侃並不在五大之內。而中國AI+城市治理行業，更是高度分散且區域多元化，反映市場競爭激烈，而頭五大公司市佔率約為10%，諾比侃亦未能打入五大之列。 創始人知名度遜色 人工智能企業的一個重要致勝關鍵，就是能否擁有超高技術。諾比侃主要創始人廖峪，於2015年成立公司。申請文件中披露，他在先前的職業生涯積累了豐富的信息技術及人工智能領域經驗，在2007至2016年間，在其他軟件開發企業擔任技術人員。 相比在港上市的AI公司靈魂人物，如商湯（0020.HK）已故創始人湯曉鷗、創立希迪智駕的李澤湘，或第四範式首席執行官戴文淵等，均屬行業的赫赫有名的人物，廖峪的背境似較遜色，究竟他的團隊技術能力有多強，我們未能具體了解。 規模遠遜AI龍頭 論規模，諾比侃在行內只屬中型企業，商湯去年收入37.7億元，高於諾比侃逾8倍，更別說第四範式，去年收入達到52.6億元，拋離諾比侃達12倍。雖然兩家行業龍頭仍未有盈利，但因業務愈做愈大，規模效應開始顯現，虧損逐漸收窄。特別第四範式，距離盈利之路只一步之遙，一旦轉虧為盈，在資本市場上將可彎道超車，拋離對手。 市場亦批評公司的個別財務情況，最主要是應收款在過去三年一直增加，分別是1.76億元、3.03億元及4.74億元；期間的壞賬更拾級而上，分別是2,176萬元、4,986萬元及6,517萬元。周轉天數也大幅上升，由192天升至241天，到去年更達352日。 目前商湯的市銷率為14.4倍，第四範式更只有3.7倍，諾比侃規模難與兩家企業相比，之前公司進行的第四輪融資後，市場估值為21億。諾比侃要在香港資本市場中突圍而出，或吸引投資者，相信並不容易。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
數據優勢將為中國AI發展提速
中國擁有的龐大數據資源將是中國AI發展的機遇 李世達 中美戰略競爭持續，美國對中國高科技產業、特別是半導體與人工智能(AI)方面的限制將有增無減，但這不意味著中國在人工智能領域的發展就會停步，也不會妨礙資本市場對人工智能企業的追求，而中國在數據方面的優勢，將幫助中國企業在AI技術運用上走得更遠。 外界預期，美國候任總統特朗普上任後，對中國在半導體與人工智能領域的限制將會加強，但在特朗普11月初勝選後，中證全指半導體產品與設備指數(H30184.CSI)卻連續上漲了六天，創下兩年半新高。這是因為投資人認為，為應對美國對華政策的收緊，中國領導層將會加快半導體的國產化替代。 事實也是如此，在剛剛結束的中共中央經濟工作會議中，將科技創新引領現代化產業體系建構列為重中之重，而加速推動人工智能產業便是重點工作之一。 作為當前科技頂峰領域，人工智能的本質是通過電腦從數據中發現規律，在各行各業中成為提升效率和降低成本的驅動力。而AI技術的價值只有與特定的業務知識相匹配，被設計嵌入到日常業務運營當中，才能充分釋放出其潛力。 AI技術要從基礎設施進入更廣泛的應用層面，前提在於擁有足夠大的數據量。港股上市公司第四範式(6682.HK)創始人、CEO戴文淵，近日在「第九屆格隆匯全球投資嘉年華金格獎年度卓越公司」頒獎典禮上表示，現在AI行業需要更多優秀的數據，而不僅僅是更多的算力，而中國在這一轉折點上擁有獨特的優勢，為企業提供了通過大模型技術實現快速成長的機會。 「AI領域的新挑戰，恰恰是中國的機會」戴文淵說。 國家數據局上月發布「可信數據空間發展行動計劃(2024-2028年)」，將興建100個以上可信數據空間，這是中國首次針對新型數據基礎設施進行系統性布局。 隨著數據量的增加，模型會變得越來越精細，將為企業帶來巨大潛力。而中國在高質量數據方面具有獨特優勢，學習如何高效的運用自己的核心資產數據，將AI技術與商業戰略緊密結合，將是企業的制勝法寶。 李世達，咏竹坊編輯，他的聯絡方式：shihtalee@thebambooworks.com 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：流通股份增近倍 第四範式股價有壓力
提供人工智能技術及服務的北京第四範式智能技術股份有限公司(6682.HK)公布，已獲香港聯交所於9月5日批准，將近1.32億股內資股轉為H股，涉及的參與股東共36位。 該批股份轉為全流通股後，集團的H股數量增加97%至近2.7億股。第四範式近期股價拾級而下，較今年高峰的115港元下跌68%，若有更多流通股份，有機會對股價構成更大壓力。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
第四範式被低估 “先知5”或能一洗頽風
這家人工智能公司旗下產品可幫助企業提高效率，首季度收入增長28.5% 重點： 第四範式一季度收入增長28.5%，但由於推出新平台增加研發支出，令毛利率下滑 與同行相比，公司的股票被低估，當前股價較去年9月的IPO價格下跌近10% 陽歌 在投資者眼裡，中國人工智能(AI)領域的公司似乎並不都是平等的。 第四範式智能技術股份有限公司(6682.HK)受尊重的程度，遠不如商湯(0020.HK)和雲從科技(688327.SH)等知名公司，儘管它的收入比這兩家公司高，而且增長勢頭良好。 這或許要歸因於商湯和雲從科技專注於計算機視覺AI，通常用於監控，而第四範式專注的技術是幫助企業提高效率。第四範式希望通過3月推出的最新先知AI平台5.0版本，為其股票引發一些新的關注，公司在上周公布的一季度業務報告中，對該平台進行了詳細介紹。 說實話，如今中國領先的AI公司中，沒有像外國大型AI公司那樣吸引投資者的興趣，原因很大程度要歸因於美國的各種限制，從不容許投資此類中國公司，到禁止向該類中國公司銷售微芯片和軟件等先進的美國技術，一切都是華盛頓為遏制中國AI產業所作出的努力。 就第四範式而言，去年3月被美國商務部列入“實體名單”，未經華盛頓特別許可，不得購買美國先進技術。之後，美國投資銀行巨頭高盛，不再擔任公司在香港上市的承銷商。 儘管如此，第四範式仍堅持推進上市，並在去年9月正式在港籌集約1億美元。但從那以後，公司發展道路坎坷，即使它去年實現了兩位數的穩健收入增長，而這增長持續到今年首季。週二收盤價為50.65港元，較55.60港元的發行價低大約9%。 一季度業務表現中的亮點，是3月推出的先知AI平台，預料有機提高公司今年的收入增長。公司在公告中說：“先知AI平台5.0以預測下一個任意模態為技術原理，可基於各行業場景的不同模態數據，構建行業大模型，極大拓展行業的應用領域，為企業提供充足的大模型供給。” 公司舉例，新平台可以基於健康管理領域的體檢報告數據，幫助醫療機構預測病者未來三年的健康水平。與早期產品相比，平台最大的優勢似在於它能夠提供行業特性的功能，而不僅是借通用的功能來提高業務效率。 投資者對新平台的推出並不十分興奮，第四範式的股價在公告發佈後的第二天下跌3.1%。但在接下來的幾天里，股價逐步收復失地，到週二收盤時比公告發佈前上漲了2.4%。投資者必然會密切關注公司中期報告的最新情況，以瞭解這個平台的發展速度有多快。 估值偏低 雖然新平台可能成為新的主要增長動力，但第四範式並沒有得到投資者的太多尊重，至少從目前如是。其股票當前的市銷率(P/S)僅為3.66倍，而商湯的市銷率接近12倍。雲從科技的市銷率更高，達到17.5倍，不過至少有一部分原因是後兩家公司在上海上市，滬市對此類股票的估值要高於香港股市。 第四範式一季度報告顯示，收入同比增長28.5%至8.28億元，數字整體看起來相當可觀；但我們應注意到，與公司去年全年36%的增速相比，這個數字有所放緩，去年它的總收入達到42億元。 在一季度，來自公司開發所有模型的基礎平台，先知AI平台業務的收入增長84.8%至5.02億元，在總收入中佔比61%。但這數字在一定程度上被Shift智能解決方案業務收入下降抵消，該解決方案用於更具行業針對性的功能，首季收入跌14.6%至2.49億元所。 第四範式目前服務於金融、能源電力、交通運輸和電信運營商等多個關鍵行業。它的研發費用佔總收入的比例，從去年全年的40%升至一季度42%，這可能反映該公司為推出新的先知AI平台5.0而增加的支出。這類支出是AI公司的命脈，與商湯相比，第四範式的支出水平看上去相當合理，商湯去年的研發費用約佔公司營收的100%。 強勁的收入增長，加上受控的研發支出，這些因素助力第四範式一季度毛利增長21%至3.41億元。但我們也應注意到，當季毛利率從2023年的47.1%下滑至41.2%。 公司沒有提供一季度的淨利潤或虧損數據，但幾乎可以肯定的是，和大多數同行一樣，它仍在虧損。公司去年全年的調整後虧損從2022年的5.04億元，收窄至4.15億元。 去年底，公司持有的現金從2022年底的20億元增加到26.7億元，增長與它通過IPO籌集的資金大致相當。這確令人鼓舞，反映公司維持相對較強的成本控制措施，沒有像一些競爭對手那樣迅速消耗現金。 第四範式的用戶群也相對多元，一季度共有124個客戶，其中包括54個核心客戶，每個核心客戶的平均支出總額為890萬元。 歸根結底，與同行相比，第四範式的估值如此之低，確實沒有什麼明顯的原因，尤其是考慮到它收入增長強勁、研發支出可控，並專注於幫助企業提高效率這個相對沒有爭議的領域。或許，在它公佈上半年業績時，新平台的一些強勁的業績，可能會吸引一些投資者的興趣。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
聲通科技具潛力 盈利恢復可期
這家人機交互促進軟件提供商已提交在港上市申請，估值或達5億美元 重點： 聲通科技已申請在港上市，其收入增長已從前兩年的每年22%，加速至去年前9個月的51% 公司表示，最近在雲計算、大數據和5G技術爆炸式增長的推動下，它所處的交互式人工智能軟件市場迎來「拐點」 陽歌 人工智能(AI)對科技初創企業來說是一把雙刃劍，它能帶來高速增長的機會，也會因巨額研發支出而造成巨大損失。在這種情況下，能夠盈利的公司相對比較少見，與市場上大量還在虧損的選擇相比，投資者可能也希望進行更仔細的考慮。 上海聲通信息科技股份有限公司可能會提供這樣一個選擇，公司本月申請在香港上市，估值可能達到5億美元左右。聲通科技身處人機交互領域，提供使用對話式人工智能(CoAI)技術，促進人機交互的軟件，位置相對有利。 從公司1月12日提交給港交所的上市文件中的第三方數據來看，聲通科技顯然是該領域處於中流的參與者，在中國企業CoAI解決方案中排名第七，佔中國CoAI解決方案整體市場的0.8%。 它目前的客戶主要來自四個行業。排名第一的是城市管理和行政客戶，約佔去年客戶總數的一半，其次是電信業(22%)、汽車與交通運輸業(18%)和金融業(9%)。隨著CoAI技術需求的增長，公司還在其他行業尋找機會，包括媒體、醫療保健、電子商務和零售。 聲通科技看上去很有意思，因為它最近的增長速度快於整體市場，而隨著新一代人工智能、雲計算、大數據和5G技術帶來的需求爆炸式增長，整個市場的增長也相當快。聲通科技稱此類技術正在「極大地改變企業級信息產出、傳輸及應用的範式」。 上市申請文件中的第三方數據顯示，到2027年，中國企業CoAI解決方案的整體市場，預計從去年的532億元增長兩倍多，達到1,900億元，相當於年增長率29%。隨著更多公司開始使用CoAI解決方案，這種高速增長即將到來，此類使用的滲透率預計將從2022年的10.4%上升到2027年的15.6%。 聲通科技此前的增長與行業增長大致保持一致，但去年它的增長突然開始加速，這可能反映了該公司在上市文件中提到的「拐點」。其收入從2020年的3.47億元增至2022年的5.15億元，年增長率約為22%。但去年其增速突然飆升至51%，2023年前9個月的收入，從對上一年同期的3.24 億元攀升至4.88億元。 除了增長加速這個好兆頭之外，還有一個好兆頭是，受益於規模經濟效益，其增長的質量似乎也相當不錯。公司還得益於自身業務的兩個趨勢。 利潤率更高的業務 在銷售額方面，公司將客戶分為兩類：一類購買軟件和硬件組合，一類僅購買軟件。只購買軟件的客戶利潤率通常較高，其業務佔比已從2020年的18%，增長到去年前九個月的38%。 在收入方面，聲通科技將客戶也分為兩個類型：企業，以及為地方政府和大型國有企業等大客戶構建整個系統的系統集成商。面向企業客戶的銷售通常是兩者中更賺錢，業務佔比已從2020年的11%增至去年前九個月的約22%。 更大的規模經濟效益，以及對利潤更高的純軟件銷售和企業客戶的更多關注，幫助公司將銷售成本佔總收入的比例，從2020年的68%降至去年前9個月的59%。而同期毛利率從32.2%增至41.1%。 強勁增長和不斷提高的利潤率使其在排除一些非經營因素後，總體上是盈利的。儘管如此，公司調整後的淨利潤在2020年至2022年期間的增速相對較慢，僅為20%，遠低於同期48%的收入增長和80%的毛利潤增長。 在利潤方面，聲通科技在2020年和2021年實現了淨盈利，但在2022年和2023年前9個月出現虧損，這主要是因為可贖回資本的公允價值變動。 雖然這家公司的前景確實看起來相當樂觀，但我們也應該指出一些可能存在的問題。其中之一是未付賬單，隨著中國經濟在多年高速增長後放緩，未來幾年，這可能成為許多中國企業面臨的一個大麻煩。公司未付賬單虧損從2020年佔其收入的2.2%，激增至2022年的8.3%，不過這一數字在去年前9個月回落至2.4%。 另一個值得關注的因素是研發支出，這往往是人工智能公司最大的痛點之一，因為它們必須在新產品開發方面投入巨資，才能領先於競爭對手。聲通科技的研發支出從2020年的1,370萬元增加到去年的6,400萬元，增長了三倍多，並在2023年前9個月進一步躍升至7,560萬元，約佔營收的15%。儘管如此，這個支出比例仍遠好於許多人工智能企業，這些公司的研發支出往往會超過總收入。 在估值方面，商湯(0020.HK)、科大訊飛(002230.SH)和第四範式(6682.HK)等其他人工智能公司的市銷率大多在6倍左右。如果按類似比例計算，聲通科技的估值大約在5億美元左右。總而言之，基於它在一個增長潛力巨大的市場中所處的地位，該公司看起來相當具有吸引力，它的利潤率不斷提高，很有可能在未來幾年恢復盈利。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
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