AIXI.US

這家近期上市的人工智能開發商,推出了中國國內最新的大語言模型生態系統工具,專注幫助企業實現流程自動化

重點:

  • 小i機器人推出華藏通用大模型生態,成為中國最新一家利用對話式人工智能服務需求來賺錢的公司
  • 這款產品的商業化將充滿挑戰,因為這個領域競爭漸白熱化,市面已有100多款類似產品

     

梁武仁

人工智能(AI)可以做出令人驚嘆的事情,已不是什麼秘密。但對於越來越多追逐中國人工智能潮流的公司來說,這項熱門技術,能否同樣表現驚人還遠不能保證。隨著百度(BIDU.US)和阿里巴巴(BABA.US;9988.HK)等巨頭紛紛跳上人工智能這班列車,像小i機器人(AIXI.US)這樣的小玩家,如何及能否脫穎而出,相信就算是最聰明的人工智能,也無法輕鬆給出答案。

上週四,這家近期上市的人工智能開發商,推出了華藏通用大語言模型生態系統工具,試圖通過將這款最新產品,貼上「突破性」的標籤來吸引眼球。類似ChatGPT這樣支持對話,或生成式人工智能的大語言模型(LLM),因巨大的應用潛力而風靡一時。它們通過處理海量數據來「學習」,從而能夠模仿人類語言技能,並通過聊天機器人生成文本。

如今很多登上新聞頭條的聊天機器人都是面向普通受眾的,但小i機器人為了脫穎而出,專門聚焦商業用戶。

「華藏生態是小i機器人為企業提供最先進的解決方案,並是推進對話式人工智能領域發展的證明,」小i機器人表示。「通過利用最新的人工智能技術,使組織機構能釋放人工智能驅動的虛擬助手,以及聊天機器人的潛力,從而無縫推動與客戶的互動。」

小i機器人表示,華藏可以根據特定的企業需求進行定制,公司已與20個行業的100多家「知名」企業建立合作關係。聽上去令人欽佩,但也可能沒有太大的意義。原因如下:

對本土公司來說,中國對話式人工智能市場可能是巨大,特別是因為ChatGPT在中國被禁用。但並不意味這是一個容易開發的市場。首先,儘管ChatGPT的熱潮依然處於剛開始的階段,但中國公司已經開發出100多個大語言模型,當中有阿里巴巴這樣的巨頭,也有商湯(0020.HK)這樣成立較早的本土創業公司。

這些大語言模型的很多功能都很相似,因此產品之間難以區分。此外,即使是阿里巴巴這樣的巨頭,將它們商業化也並非易事,可能是因沒人願意為了使用它們而支付大筆費用,至少現在還不願意。

很多問題可能會讓企業(通常是最願意為此類服務付費的企業)不願意使用人工智能聊天機器人。比如缺乏內行專業知識、輔助基礎設施不足,以及對數據安全的擔憂等等,這還只是其中的一部分。最近傳出有人工智能完全通過胡編亂造來回答問題後,有些企業可能也會為此感到擔憂。

高昂的成本

所有這一切都意味著,除了巨額的產品開發成本外,像小i機器人這樣的大語言模型開發商,還需要花費巨資進行推廣,可能還要提供大幅折扣,導致它們完全處於虧損狀態,並進一步推遲盈利。

由於信息收集和發佈的敏感性,中國的開發者還面臨嚴格的監管。今年8月,網信辦專門針對生成式人工智能出台了相關規定,以確保聊天機器人不會生成政府認為不當的內容。對於大語言模型的開發者來說,完全合規可能很棘手,因為編碼中的一個疏忽,就可能導致聊天機器人說出不該說的話,從而引發嚴重後果。

如果說合規是一個抽象的挑戰,那麼控制基本研發支出,則是所有公司都面臨的一個非常現實的問題。對於像小i機器人這樣規模較小的獨立公司來說尤其如此,其研發支出所面臨的挑戰從其最新財報中可見一斑。

今年上半年,該公司的收入同比增長了一倍多,達到2,660萬美元。這個數字依舊不算太大,但其毛利率增加了6.2個百分點,因為隨著銷售額增加,規模經濟效應提升,降低了成本。所有這些都很棒——除了研發支出增長八倍,達到近3,000萬美元外,這超過了它的總收入,使得公司在一年前報告錄得小額淨利潤後,再次陷入虧損。

小i機器人今年似乎把重點放在「雲平台產品」的銷售上,它們上半年佔其收入85%以上,而去年同期這一比例僅為28%,當時定制技術開發服務是它最大的收入來源。雲平台服務的增長,是由幫助企業實現流程自動化的人工智能工具推動。

由於嚴重依賴少數客戶,公司也很脆弱。截至去年底,前五大客戶佔其營收近60%,意味失去任何一個客戶都是巨大的打擊。

小i機器人於3月在紐約上市,每股6.80美元,屬於指導價區間的下限,這表明投資者興趣低。它通過上市籌集了近4,000萬美元,看似不多,但在當前清冷的環境下,這個金額對於在紐約上市的中國公司來說其實是相對較大的。

自上市以來,小i機器人一直在努力讓投資者滿意,每周發佈新聞稿宣傳最新成就,包括產品發佈、在媒體前亮相和述說最新業務發展。

儘管如此,該股自上市以來已下跌逾70%,當前市銷率僅為2倍左右。這個數字遠低於商湯的11倍和最近剛上市的第四範式(6682.HK)的6.8倍,它們是中國最先進的兩家人工智能公司。這樣的差距表明,無論小i機器人多麼努力地宣傳自己的創新和成就,它要在中國競爭激烈的人工智能領域激起水花都面臨諸多挑戰。

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新聞

Baidu sees big potential in Ernie Bot as profit drops

快訊:百度季績下跌 未來寄望「文心一言」

最新:百度集團股份有限公司(9888.HK,BIDU.US) 周三公布第四季度業績,收入按年增長6%至350億元(49.2億美元),淨利潤近26億元,按年跌48%。 利好:第四季度經調整淨利潤增長44%至77.6億元,全年增長近四成至287.5億元。 值得關注:上季集團回購股份總值3.18億美元,去年累計回購金額6.69億美元。 深度:人工智能(AI)在今天科技界炙手可熱,是各大科企必爭之地,百度在內地AI行業位列龍頭,旗下的語言大模型「文心一言」的日用量已超過5,000萬次,按季增長190%;去年12月底已有2.6萬家企業使用,按季增長11.5倍。集團董事長兼首席執行官李彥宏強調,在「文心一言」的模型上,已取得重大突破,預計今年來自「文心一言」的銷售收入,會增加數十億元。 市場反應:百度開市已受壓,一度跌7.4%至97.85港元,中午收市報99.05港元,跌7%,股價位處52周低位水平。 記者:劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
iQiyi reports first annual profit

市場要聞:贏在新戰略 愛奇藝首錄年度盈利

這家百度支持的在線視頻平台,於 2022 年進行重大戰略轉變後實現盈利,但正面臨中國經濟放緩的挑戰 余特莉 中國領先的視頻在線媒體平台愛奇藝公司 (IQ.US)週三發佈最新財報,去年首次實現年度盈利, 2023 年淨利潤達19 億元(2.71 億美元),扭轉了202年的1.36 億美元虧損。 公司將扭虧為盈歸因於 2022 年實現了戰略大逆轉,當時公司開始縮減非核心業務規模,並進一步投資於優質原創內容。2022 年對原創內容的戰略調整和承諾,成功讓公司吸引更多付費客戶,從而提升財務表現。 愛奇藝創始人兼首席執行官龔宇表示: 「延續2022 年標誌性逆轉的良好勢頭,2023 年是我們公司歷史上表現最佳的一年。」他補充:」總收入、營業收入、淨利潤和現金流在內的關鍵財務指標均創歷史新高。」 在會員服務和在線廣告收入均錄雙位數增長的推動下,公司去年收入增長10%至319億元。 全年會員服務收入增長 15%達 203 億元,全賴會員平均收入(ARM)和用戶群增長所推動。其ARM已連續五個季度實現環比增長,第四季度更創下每月15.98元的歷史新高,同比增長13%。 去年,在線廣告收入增長17%,達到 62 億元,由於易貨交易減少,內容分發收入下降了 4%至 25 億元。…
Customer relationship management (CRM) services provider Xuan Wu Cloud said on Wednesday it expects to report a net loss of 63 million yuan to 77 million yuan for last year, roughly double its loss from 2022.

快訊:分銷研發開支升 玄武雲虧損擴大

最新:智能客戶關係管理服務(CRM)供應商玄武雲科技控股有限公司(2392.HK)周三公布,預計去年錄得6,300萬元至7,700萬元淨虧損,比2022年擴大80%至120%。 利好:該公司預計去年收入為12.5億元至13億元,按年增加20%至25%,主要因為CRM平台即服務(PaaS)的每名用戶平均收益(ARPU)持續增加,以及CRM軟件即服務(SaaS)客戶數量穩步增加。 值得關注:由於市場競爭加劇,該公司CRM服務的毛利及毛利率減少,加上持續拓展新產品及人工智能生成內容(AIGC)相關技術的業務,令銷售及分銷開支、以及研發費用增加。 深度:由於中國產業互聯網、新零售等消費新常態崛起,各行各業對智能CRM的需求大增,在2010年成立的玄武雲,是全國市場份額第二大的智能CRM服務供應商,僅次於美國同業Salesforce(CRM.US)。玄武雲近年收入持續上升,並於2022年7月在港交所上市,但由於新冠疫情嚴格防控措施對其業務產生不利影響,該公司同年由盈轉虧;即使相關限制去年已解除,但由於行業競爭激烈,加上持續增加研發支出,去年虧損仍進一步擴大。 市場反應:玄武雲股價周四中午收市無升跌,報2.06港元,位處過去52周的中下水平。 記者:歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Ispire sees big potential in cannabis

霧麻前景會否讓人如墮霧霾?

這家源起中國但總部位於美國的電子煙公司表示,隨著大麻市場快速增長,未來五年收入可能會激增 重點: 上市不久的霧麻科技聯席首席執行官Michael Wang預計,公司營收將在五年內從當前財年預估的2億美元增長到20億美元 這家電子煙公司的大部分增長可能來自大麻硬件銷售,這個部分在最近半年的銷售額增長了133%,佔其收入的近一半 譚英 上市不久的霧麻科技(ISPR.US)在2月20日公布最新季度業績,投資者對其電子煙市場潛力巨大的故事無動於衷。該股在接下來的幾天下跌了近10%,儘管公司在截至12月31日的三個月,也就是它的第二財季,營收增長了31%,達到4,170萬美元。 但與很多舉步維艱的電子煙股票不同,霧麻科技自去年4月在納斯達克上市以來,股價一直穩步上漲,目前的交易價格比7美元的IPO價格高出約40%。該公司的往績市銷率(P/S)高達3.85倍,強勁程度甚至可以與比它大得多的奧馳亞集團(MO.US)的3.54倍相媲美,也領先於總部位於深圳的思摩爾國際(6969.HK)。 幾天後,當霧麻科技的聯席首席執行官Michael Wang與知名投資人沙德·戴爾斯(Shadd Dales)的談話中,大談公司的爆炸性增長潛力時,關於高估值的一些蛛絲馬跡顯露出來。具體來說,Michael Wang稱霧麻科技的收入在三年內可能增長五倍,達到10億美元,之後再過兩年可能超過20億美元。 「我們傳統的(煙草)產品將繼續高速增長,但真正的增長將來自大麻產品,」Michael Wang說。 在正式的2024財年(截至今年6月)指引中,霧麻科技預測其大麻電子煙產品將帶來8,000萬至9,000萬美元的收入,較上一年增長100%至125%。公司還預計,其煙草電子煙產品的年收入將在9,500萬美元至1.05億美元之間,同比增長33%至47%。 在大多數電子煙公司因為日益嚴格的監管而苦苦掙扎的情況下,為什麼投資者相對看好霧麻科技?可能會出現什麼問題?為什麼投資者對該公司最新的財報反應平淡? 第一個問題的答案很簡單。美國合法大麻市場不斷擴大,霧麻科技正在迅速成為這個市場的參與者。公司只在美國銷售大麻電子煙設備,這在州級層面是合法的,但在聯邦層面還不合法。根據行業刊物《煙草報道》(Tobacco Reporter)的數據,目前美國電子煙的年銷售額約為68億美元,零部件的年銷售額也達到了7億美元。但市場調研公司歐睿國際估計,到2025年,全球大麻電子煙產品的市場規模將更大,達到105億美元,其中大部分在美國和加拿大。 雖然這個市場很大,尤其是大麻市場,但目前,霧麻科技只是一個較小的參與者。該公司報告截至去年12月的六個月營收為8,450萬美元,較上年同期增長43.7%。但其大麻硬件收入的增長要快得多,同期增長133%,達到3,690萬美元。該公司的煙草電子煙產品在亞洲和歐洲的30個國家銷售,但不包括美國和中國,這一部分收入僅增長11%,至4,760萬美元。 源起中國 霧麻科技的前身原本是一家生產煙草電子煙設備的公司,於2011年在中國南方新興城市深圳成立。霧麻科技後來誕生於洛杉磯,不過它的製造業務和一名高管仍留在深圳那家公司,即深圳易佳特科技有限公司。霧麻科技於2020年推出了大麻產品,到2022財年,這些產品已佔到公司收入的22.6%。 那麼,這家公司有什麼不盡如人意之處呢?首先,它仍處於虧損狀態,包括在截至去年12月的六個月里虧損了400萬美元。截至12月底,霧麻科技的應收賬款與六個月前相比幾乎翻了一番,達到2,270萬美元,這表明它的許多客戶可能沒有按時支付賬單。該公司也在迅速燒錢,去年12月底的淨現金從上年同期的8,430萬美元降至1,750萬美元,降幅達80%。 Michael Wang 表示,他的團隊正在努力解決回款問題,並指出2月份存單到期令公司的現金持有量增至2,700萬美元。「顯然,燒錢是為了給企業發展提供資金」他說。 還有其他潛在的問題,包括美國和中國證券監管機構早些時候,就美國能否取得在美上市中國公司的會計記錄發生的摩擦。雖然目前兩國的監管機構已經通過2022年簽署的一項信息共享協議解決了大部分分歧,但作為一家總部位於美國、生產放在中國的公司,它處於一個灰色地帶。 霧麻科技與中國的聯繫推遲了其最初的上市計劃,不是因為地緣政治,而是因為2021年中國國內監管機構對電子煙行業的打擊。而在當前的美國大選年,與中國的聯繫總是有可能讓霧麻科技再次遇到麻煩。 霧麻科技試圖通過在馬來西亞建立新工廠,並考慮在加利福尼亞州建廠來淡化與中國的聯繫。但目前,它仍然有95%的電子煙產品採購自易佳特科技,後者由霧麻科技董事長和聯合創始人劉團芳擁有,他常駐中國,也是易佳特科技的董事長。 霧麻科技起初叫Aspire,這是其煙草產品在銷售時的品牌名。這項技術由劉團芳發明,他和妻子朱江艷持有霧麻科技61%的股份。 原來的Aspire Global總部位於深圳,它於2021年提交了納斯達克上市申請,計劃融資1.35億美元。但它在中國煙草監管機構推出新規,要求國內電子煙製造商在批准後方可赴海外上市後不久的2022年5月撤回了申請。成立一家獨立的美國企業,也就是霧麻科技,可能是為了規避這一要求。…