YALA.US
Yalla looks for hardcore game partners

這家中東社交媒體和遊戲公司第四季度營收增長7.7%,在成功提升用戶變現和成本控制得宜的推動下,利潤飆升近80%

重點:

  • 雅樂科技一季度營收可能會恢復兩位數增長,因為它提高了用戶變現能力,並為核心的社交媒體服務推出了新功能
  • 公司表示前兩款硬核遊戲是有價值的測試案例,正把重點轉向與更成熟的遊戲發行商合作

    

陽歌

領先的中東社交媒體公司雅樂科技(YALA.US),正為進軍中硬核遊戲的「第二幕」做準備,之前的第一幕即沒給公司帶來巨大的收入,卻為它提供了寶貴的經驗。

上周一發布的最新季報中,公司詳細介紹去年進軍嚴肅遊戲的經驗,計劃在更賺錢的中硬核遊戲領域,複製自己在休閒遊戲領域取得的成功。公司還詳細介紹了在未來一年實施的其他措施,包括增強語音和文本聊天的核心社交網絡應用程序計劃。

雅樂科技不僅希望將自己的新產品,引入核心的中東和北非(MENA)大本營,還計劃與尋求進入該市場的公司成為合作夥伴。此類公司或包括其產品Yalla和Yalla Ludo應用程序的內容提供商,是該地區最受歡迎的兩個應用程序。

公司還指出入選首屆「財富阿拉伯500強」榜單,是美國《財富》雜誌「全球500強」的地區榜單,它在該地區的地位由此可見一斑。除了排名外,公司現正試圖證明,有能力在快速崛起的中東和北非地區建立能獲利的業務。

雅樂科技董事長兼首席執行官楊濤表示:「我們很高興看到,越來越多有遠見的行業專業人士和來自世界各地的投資者,向中東和北非地區配置更多資源,參與該地區的迅猛發展,推動整個地區的進步。」

雅樂科技憑借最早的語音應用程序在該地嶄露頭角,這款應用程序早期收入增長強勁,達到兩位數甚至三位數。然而,遊戲業務後來者居上,已成為它最大的增長引擎。

從營收來看,語音服務與遊戲的組合,推動雅樂科技四季度收入同比增長7.7%至8,090萬美元,略高於上一季度的6.4%增長。公司預計今年一季度的收入將達到7,200萬至7,900萬美元,按中值計算相當於增長2.7%。但考慮到它最近總是輕鬆超出預測的趨勢,雅樂科技的收入增長有可能加速至8%或更高,甚至可能恢復到之前兩位數的增長。

公司的遊戲業務同比增長35%至2,850萬美元,佔總收入的三分之一以上,推動了公司的最新增長。足以抵消它聊天業務收入的小幅下滑,該業務收入下降了3.3%,至5,220萬美元。

優質用戶

雅樂科技一向注重讓用戶花更多的錢,而不是簡單地追逐更多不一定付費或付費很少的用戶。這反映在它的每位付費用戶平均收入(ARPPU)上,這個指標四季度同比增長10%至6.58美元,幫助提高公司的整體收入,即便它的付費用戶規模其實同比略有下降。

公司首席財務官胡楊在公司電話會議上表示,注重更高質量用戶,加上嚴格的成本控制,幫助公司保持相對較高的淨利潤率,在不包括新產品的潛在投資下,預計今年將達到40%左右。此外,它還擁有規模巨大,並且還在不斷增長的現金和短期投資,從上年同期的4.53億美元增至去年底的 5.357億美元。

所有這些因素推動雅樂第四季度淨利潤增長79%,從上年同期的1,660萬美元增至2,970萬美元。

業績發佈後的第二天,雅樂股價收跌2.8%。但由於大家普遍看好它的前景和強勁的現金狀況,該股過去52周上漲了42%。即使經歷了這一輪上漲,該股目前的市盈率(P/E)也相對較低,僅為9.3倍,遠遠低於Facebook運營商,全球巨頭 Meta (FB.US)的34倍。

雖然雅樂科技要達到Facebook的規模還有很長的路要走,但它正在努力擴大自己的地理覆蓋範圍,以及核心社交媒體和遊戲產品的廣度。楊濤在財報電話會議上表示,公司已進軍土耳其和拉丁美洲,今年計劃通過「創新功能和一系列創意設計升級」,從而增強社交網絡產品,產生更多收入。

他還介紹了雅樂前兩款硬核遊戲《Merge Kingdoms》和《Age of Legends》的最新情況,兩款遊戲是雅樂自主開發並於去年推出,旨在通過吸引更嚴肅的玩家來增加遊戲收入,這些玩家不害怕在他們的愛好上花費巨資。

「最先推出的兩款中硬核遊戲承擔了重大的責任,」楊濤說。「讓我們能夠對當地用戶的偏好有深入瞭解,並成功招募和培訓一直在當地運營的團隊,為我們在這個領域的進一步發展鋪平了道路。」

但他接著表示,這兩款遊戲目前已經「完成了主要目標」,但指出 「儘管經過幾輪優化,預計仍將達不到公司的收入預期」。

從中吸取到的教訓是,雅樂在進入新領域時,最好能找到一個經驗豐富的合作夥伴。為此,楊濤表示雅樂已轉變硬核遊戲戰略,專注於與更成熟、擁有發行熱門遊戲記錄的公司合作。同時,它將利用自己的專業知識和地位,來挑選和運營最適合中東和北非市場的遊戲。他還補充說,雅樂將繼續自主開發中核遊戲。

他表示,「我們正與全球頂級遊戲公司積極溝通,探索在這個地區聯合變現的潛在機會。」

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新聞

S.F. does infrastructure

簡訊:購物節助力 順豐5月收入增長

快遞公司順豐控股股份有限公司(6936.HK; 002352.SZ)周四表示,5月收入同比增長11.3%達251億元;包裹業務量飆升31.8%,但每票收入下滑14%,抵銷了部分漲幅。 順豐速運物流業務於5月投遞了14.8億票包裹,平均每票單價為13.12元,實現194億元收入;其供應鏈與國際業務當月貢獻57.3億元,同比增長5%。 公司將業務提升歸功於618購物節提前啓動,利好5月業績表現。但公司補充:「國際貨運代理業務的收入,部分受到國際貿易關係波動影響」。 順豐於周五早盤中一度大漲7%,但接著出現回吐,下午交易尾聲小幅上揚約2%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:腦動極光首席執行官因病去職

腦動極光醫療科技有限公司(6681.HK)周五公布,集團執行董事兼首席執行官及首席研發官王曉怡,因持續加重的抑鬱症引發的健康問題辭職,自周四起生效。 王曉怡在公告中稱,其病情在公司上市過程中加重,確認必須暫停所有工作,集中精力治療康復,此舉也有助確保公司治理穩定。公司已授權授權集團首席技術官兼首席運營官蔡龍軍代行王曉怡職務。 腦動極光總部位於浙江紹興,是中國首家將腦科學與人工智能技術相結合、開發醫療級數碼療法產品的公司,其產品管線涵蓋由血管疾病、神經退化性疾病、精神疾病、兒童發育缺陷等。去年公司收入1.22億元(1,700萬美元),按年增82.01%,虧損1.98億元,收窄44.7%。 消息公布後,周五公司股價高開,至中午收市報6.99港元,升1.8%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Unisound works with Shenzhen subway

AI新股蜂湧搶上市 雲知聲審慎集資4,000萬美元

AI服務提供商雲知星是次的上市集資額相對較少,只有4,000萬美元, 佔其股本的比例略超2%, 而其現金流正快速消耗 重點: 雲知聲計劃通過香港上市募集約4,000萬美元, 股票預計於6月30日掛牌 這家AI服務提供商去年收入增長29%, 客戶群相對多元化, 但現金流正快速消耗 陽歌 AI新股市場,是否正趨於飽和? 這一問題,在雲知聲智能科技股份有限公司(9678.HK)的最新招股文件中躍居首位。雲知聲周五低調啓動香港IPO, 募資目標至多僅為3.2億港元(約合4,100萬美元)。公司計劃發售156萬股, 僅佔股本的2.2%, 似乎表明其對股票的熱度並不十分自信。 此外, 雲知聲稱已找到基石投資者認購約三分之一股份, 意味向其他投資者僅售約100萬股, 每股定價在165港元至205港元。若上限定價, 公司市值將達145億港元, 但根據最新招股文件, 股價更可能接近下限, 其估值約為117億港元。 雲知聲預計於6月30日在主板上市。 那麼, 雲知聲為何對此次上市持如此謹慎?公司提供AI產品及服務, 旨在助力醫療領域及更廣泛的客戶群體,如酒店及交通運輸等行業,提升運營效率。其增長步伐穩健但不驚艷, 去年收入增幅為29%。 不過,雲知聲現金流為負, 去年消耗逾半現金儲備。與此同時, 公司選擇在近年最火爆的香港新股市場上市。雖然現時香港市場情緒樂觀, 但投資者的選擇也不少,已上市或準備上市的AI公司與日具增。儘管多數AI公司虧損且現金流緊張, 然而很多公司卻擁有更雄厚的現金儲備。 依據3月首次提交的上市文件, 公司去年底現金儲備銳減至1.56億元, 較2023年底的3.79億元下滑過半, 報告期內現金流出達3.19億元。此次IPO將提供約2.75億元新增資金,以緩燃眉之急, 但鑒於當前的現金消耗速度, 這筆款項依然不算充裕。 公司在招股書中稱:「我們相信, 有足額營運資本,包括充裕的現金及流動性資產,足以覆蓋當前所需,及從本文件簽發日起未來12個月的需求。」這反映出其的脆弱處境。當然, 若招股獲積極反響, 雲知聲很可能上市後再在資本市場增發新股集資,但這非板上釘釘的事。 儘管警示信號頻出, 雲知聲的估值仍相較同行偏高。其市銷率將在11至14倍間浮動, 具體數值取決於股價表現。然而, 即便以區間低端定價, 也將與商湯(0200.HK)11.5倍市銷率相當, 且顯著領先於規模更大的第四範式(6682.HK)的3.82倍市銷率。 財務穩健 雖處境不穩, 雲知聲的財務基本面相對可觀, 且成本控制相當自律。公司屬中國AI領域的元老級企業, 歷史可追溯至2012年,由具科研背景的梁家恩和康恒組建。2016年, 公司開始開發核心Atlas AI基礎設施(該系統支撐現有產品)。知名的啓明創投亦是雲知聲投資者, 持股比例逾6%。 雲知聲業務劃分為兩大板塊,佔營收逾80%的「日常生活」板塊,客戶涵蓋住宅及商業地產領域, 以及酒店與運輸行業。其中包括深圳地鐵系統, 後者曾利用雲知聲服務,為旗下線路開發語音售票系統。 另一大板塊為醫療健康,助力企業高效操作病歷語音輸入、醫療保險支付管理及病歷質控等。該板塊去年約佔營收15%, 增速卻快於「生活」板塊。 從客戶角度看, 雲知聲依賴較廣泛的客戶群而根基穩固, 產品覆蓋面較廣。這在新興AI服務行業少見,很多企業多依賴於極少數核心客戶。相比之下, 雲知聲前五大客戶去年僅佔營收26.7%, 較2022年30.8%有所下降。 去年,雲知聲總收入由2023年的7.27億元增長29%至9.39億元;毛利率38.8%,看似相對健康, 但必須指出,明顯低於商湯和第四範式約48%的毛利率。 雲知聲的最大開支為研發, 這在高速發展的AI行業頗為普遍。但其去年29%的研發支出增幅與收入增速同步, 凸顯公司奉行克制投入策略。公司銷售及營銷費用增速放緩至20%, 行政開支去年甚至小幅下滑。因此, 整體營運費用僅增長21%,低於總營收增速。 儘管嚴守財務紀律, 公司去年調整後淨虧損由2023年的1.37億元擴大至1.68億元, 增幅達22%。 總體而言, 雲知聲似是一家相當穩健的公司,具有良好增長前景、多元客戶群體及自律的支出管控。不過, 這家公司需找到持續融資之道,並維持運營至業績轉盈,這或許尚需三到四年。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:椰子水龍頭IF 招股集資11.6億元

椰子水品牌IF母企IFBH Ltd.(6603.HK)周五在港公開招股,發售近4,166.7萬股,一成公開發售,每股售價介乎25.3元至27.8元,集資近11.6億元,於本月25日截止認購,30日掛牌。 2020年開始,if已成內地椰子水的一哥,銷量更連續五年位居榜首,市場佔有率達34%。在香港市場,自2016年開始,已連續九年銷量第一,市佔率達到60%。 公司2024年的收入為1.58億美元,較2023年大升80%。 去年盈利3,332萬美元,按年勁升98%。公司的收入中,椰子水佔比達95.6%;集團去年毛利率,由2023年的35.5上升1.7個百分點至37.2%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏