YALA.US
Yalla looks for hardcore game partners

這家中東社交媒體和遊戲公司第四季度營收增長7.7%,在成功提升用戶變現和成本控制得宜的推動下,利潤飆升近80%

重點:

  • 雅樂科技一季度營收可能會恢復兩位數增長,因為它提高了用戶變現能力,並為核心的社交媒體服務推出了新功能
  • 公司表示前兩款硬核遊戲是有價值的測試案例,正把重點轉向與更成熟的遊戲發行商合作

    

陽歌

領先的中東社交媒體公司雅樂科技(YALA.US),正為進軍中硬核遊戲的「第二幕」做準備,之前的第一幕即沒給公司帶來巨大的收入,卻為它提供了寶貴的經驗。

上周一發布的最新季報中,公司詳細介紹去年進軍嚴肅遊戲的經驗,計劃在更賺錢的中硬核遊戲領域,複製自己在休閒遊戲領域取得的成功。公司還詳細介紹了在未來一年實施的其他措施,包括增強語音和文本聊天的核心社交網絡應用程序計劃。

雅樂科技不僅希望將自己的新產品,引入核心的中東和北非(MENA)大本營,還計劃與尋求進入該市場的公司成為合作夥伴。此類公司或包括其產品Yalla和Yalla Ludo應用程序的內容提供商,是該地區最受歡迎的兩個應用程序。

公司還指出入選首屆「財富阿拉伯500強」榜單,是美國《財富》雜誌「全球500強」的地區榜單,它在該地區的地位由此可見一斑。除了排名外,公司現正試圖證明,有能力在快速崛起的中東和北非地區建立能獲利的業務。

雅樂科技董事長兼首席執行官楊濤表示:「我們很高興看到,越來越多有遠見的行業專業人士和來自世界各地的投資者,向中東和北非地區配置更多資源,參與該地區的迅猛發展,推動整個地區的進步。」

雅樂科技憑借最早的語音應用程序在該地嶄露頭角,這款應用程序早期收入增長強勁,達到兩位數甚至三位數。然而,遊戲業務後來者居上,已成為它最大的增長引擎。

從營收來看,語音服務與遊戲的組合,推動雅樂科技四季度收入同比增長7.7%至8,090萬美元,略高於上一季度的6.4%增長。公司預計今年一季度的收入將達到7,200萬至7,900萬美元,按中值計算相當於增長2.7%。但考慮到它最近總是輕鬆超出預測的趨勢,雅樂科技的收入增長有可能加速至8%或更高,甚至可能恢復到之前兩位數的增長。

公司的遊戲業務同比增長35%至2,850萬美元,佔總收入的三分之一以上,推動了公司的最新增長。足以抵消它聊天業務收入的小幅下滑,該業務收入下降了3.3%,至5,220萬美元。

優質用戶

雅樂科技一向注重讓用戶花更多的錢,而不是簡單地追逐更多不一定付費或付費很少的用戶。這反映在它的每位付費用戶平均收入(ARPPU)上,這個指標四季度同比增長10%至6.58美元,幫助提高公司的整體收入,即便它的付費用戶規模其實同比略有下降。

公司首席財務官胡楊在公司電話會議上表示,注重更高質量用戶,加上嚴格的成本控制,幫助公司保持相對較高的淨利潤率,在不包括新產品的潛在投資下,預計今年將達到40%左右。此外,它還擁有規模巨大,並且還在不斷增長的現金和短期投資,從上年同期的4.53億美元增至去年底的 5.357億美元。

所有這些因素推動雅樂第四季度淨利潤增長79%,從上年同期的1,660萬美元增至2,970萬美元。

業績發佈後的第二天,雅樂股價收跌2.8%。但由於大家普遍看好它的前景和強勁的現金狀況,該股過去52周上漲了42%。即使經歷了這一輪上漲,該股目前的市盈率(P/E)也相對較低,僅為9.3倍,遠遠低於Facebook運營商,全球巨頭 Meta (FB.US)的34倍。

雖然雅樂科技要達到Facebook的規模還有很長的路要走,但它正在努力擴大自己的地理覆蓋範圍,以及核心社交媒體和遊戲產品的廣度。楊濤在財報電話會議上表示,公司已進軍土耳其和拉丁美洲,今年計劃通過「創新功能和一系列創意設計升級」,從而增強社交網絡產品,產生更多收入。

他還介紹了雅樂前兩款硬核遊戲《Merge Kingdoms》和《Age of Legends》的最新情況,兩款遊戲是雅樂自主開發並於去年推出,旨在通過吸引更嚴肅的玩家來增加遊戲收入,這些玩家不害怕在他們的愛好上花費巨資。

「最先推出的兩款中硬核遊戲承擔了重大的責任,」楊濤說。「讓我們能夠對當地用戶的偏好有深入瞭解,並成功招募和培訓一直在當地運營的團隊,為我們在這個領域的進一步發展鋪平了道路。」

但他接著表示,這兩款遊戲目前已經「完成了主要目標」,但指出 「儘管經過幾輪優化,預計仍將達不到公司的收入預期」。

從中吸取到的教訓是,雅樂在進入新領域時,最好能找到一個經驗豐富的合作夥伴。為此,楊濤表示雅樂已轉變硬核遊戲戰略,專注於與更成熟、擁有發行熱門遊戲記錄的公司合作。同時,它將利用自己的專業知識和地位,來挑選和運營最適合中東和北非市場的遊戲。他還補充說,雅樂將繼續自主開發中核遊戲。

他表示,「我們正與全球頂級遊戲公司積極溝通,探索在這個地區聯合變現的潛在機會。」

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新聞

簡訊:黑芝麻收購系統芯片解決方案供應商

自動駕駛芯片製造商黑芝麻智能國際控股有限公司(2533.HK)周三宣布簽署非約束性協議,擬收購一家專注於高性價比、低功耗人工智能系統芯片及解決方案的開發企業。該公司表示,收購目標公司股權並額外注入資本,但未披露目標公司名稱及交易總對價。 公司補充,此項收購將助力其「能夠提供高中低級全息覆蓋的車規級計算芯片,並為智能汽車提供全場景解決方案。同時,收購事項亦將促進集團產品拓展至更廣泛機器人應用 ,提供AI推理芯片全系產品及解決方案」。 黑芝麻去年收入同比增長51.8%至4.74億元,經調整虧損則從2023年的12.5億元小幅擴大至13億元。 該股周四早盤高開2.5%,但隨後回吐多數漲幅。午後交易時段漲幅收窄至0.4%。以其週三收盤價18.24港元計算,當前股價較去年八月28港元的上市定價下跌35%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:億航智能與國軒高科加強合作

自動駕駛飛行器製造商億航智能控股有限公司(EH.US)周二宣布,將與動力電池製造商國軒高科(002074.SZ)深化合作,攜手為億航旗艦EH216系列無人駕駛eVTOL(電動垂直起降)飛機提供定制化電池解決方案,並計畫擴展至未來機型研發。 此次合作核心在於國軒高科最新研發的46系列圓柱電池,以高能量密度與強大功率輸出為EH216系列提供動力支持,將有助提升EH216系列性能邊界,不僅提升能量,還將催生更多創新應用。雙方也將在億航未來飛機產品線的合作,共同推進電池創新,以提供更安全、更高效、更具成本效益的解決方案。 億航智能一季度實現收入2,610萬元(363.2萬美元),同比下滑58%;當季淨虧損擴大至7,840萬元,去年同期為6,340萬元。公司股價周三漲2.27%報16.66美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Alsco makes reusable boxes

增長放緩應收賬高企 優樂賽二度遞表現陰霾

這家中國汽車行業可循環包裝材料龍頭企業,在增長放緩、估值不穩及應收賬款高企的壓力下,二次衝關之路恐現陰霾 重點: 優樂賽申請港股上市,公司去年營收增速大幅放緩,利潤下滑20%  公司第二次遞交上市申請,之前首次衝關因合規問題而失效 譚英 蘇州優樂賽共享服務股份有限公司(Alsco Pooling Service)上周再次遞表港交所,較去年11月的首次申請已風光不再。當時,公司業務如日中天,卻因合規問題折戟沈沙。值得注意的是,最新上市文件顯示,公司去年下半年業務急劇放緩,反之其首次申請文件顯示,去年開局則強勁得多。 然而,在完成合規整改後,優樂賽仍可能先於拉拉科技(Lalatech)等競爭者登陸資本市場。拉拉科技雖多次遞表港交所,卻至今未上市。中國汽車產業目前在生產及出口兩方面,均處於全球領先地位,優樂賽憑藉與汽車業的相關性,或可給其上市提升吸引力。 公司董事長孫延安1998年創立的物流設備服務公司,最終發展為優樂賽。這家原名“安華物流”的企業,如今已成國內汽車業最大的集裝箱及包裝共享服務商。 優樂賽生產可折疊集裝箱、週轉箱及金屬器具及其他特定容器,供汽車企業使用後回收循環。產品的折疊設計便於往返運輸,客戶按包裝週轉次數付費。 優樂賽採用高強度聚丙烯材料生產箱體,核心生產基地位於江蘇連雲港。2022年,公司在江蘇鹽城建成第二家工廠,負責塑料件回收再生。這種「可回收」模式,主要面向電池等汽車零配件的中小供應商。 上市文件引述獨立研究稱,優樂賽去年位居國內共享包裝企業第二,在汽車服務市場位列第一。中國物流包裝解決方案市場規模達1,187億美元,其中物流容器銷售佔93.7%,優樂賽佔有1%的市場份額。 避開國內約3,500家箱體供應商的競爭紅海,優樂賽率先開闢自稱為「集裝箱共享」的服務市場。該細分賽道2023年規模僅169億元(23億美元),優樂賽位居頭部。 優樂賽雖涉足集裝箱銷售市場,但其2023年及2024年營收分別僅有12.9%和8.5%源自箱體銷售,主體收入仍來自「共享服務」業務。 距首次遞表這半年間,公司基本面的變化顯然拖累上市前景。今年1月,中國證監會曾就其股權轉讓、定向增發及員工持股計劃糾紛等合規問題提出質疑,導致首次IPO遇阻。 雖已進行合規整改,但優樂賽最新上市文件披露的去年全年數據,以及截至今年4月底的部分經營信息表明,其去年下半年業務明顯失速。 營收增速放緩 去年下半年,優樂賽營收增速較上半年大幅滑坡,利潤也轉向收縮。去年全年營收8.4億元,僅同比增長5%,較上半年17%的增幅急劇放緩;全年利潤同比下滑21%至5,070萬元,逆轉上半年80%的增速。 居高不下的應收賬款始終困擾著這家公司,最大客戶疑似車企巨頭比亞迪,去年結算方式從銀行轉賬改為應收票據,賬期由30天延至60天。 此後,優樂賽去年應收款項增至3.82億元,同比上升6%,佔年末流動資產比重高達72%,遠超10%至15%的健康區間。貿易應收款及應收票據週轉週期也從2023年的159.9天拉長至167.9天,顯著高於30至60天的健康標準。 最新申請文件顯示,優樂賽今年正著力清收逾期賬款。截至今年4月末,公司3.13億元貿易應收款中83.3%已完成兌付。高企的應收賬款折射出中國汽車業的困境:歷經數年爆發式增長後,深陷產能過剩困局。 優樂賽歷次融資及股權轉讓對應的估值,同樣波動劇烈。2017年A輪融資估值5.4億元;2022年7月B輪融資升至8億元,當時蘇州屬地國資注資獲約10%的股權。但據媒體報道,2022年9至10月的兩筆股權轉讓顯示其估值回落至6.72億元。 2020年代初,蘇州出台《蘇州市汽車整車、電子及零部件產業創新集群行動計劃(2023-2025年)》,支持優樂賽建設年處理3萬噸汽車塑料顆粒、2,000噸中空板材的回收再生基地。 縱使面臨經濟下行與汽車業困局,中國物流領域的共享經濟仍方興未艾。總部位於香港的拉拉科技運營類似Uber模式的貨運車聯網平台,今年4月第五次遞表港交所,高盛、美銀證券及摩根大通擔任聯席保薦人。 快狗打車(2246.HK)2022年7月上市後,股價已從21.6港元發行價跌至3.9港元,這對共享經濟物流企業不是好兆頭。不過,優樂賽或仍寄望借力前期合規整改,在業務承壓的背景下二度闖關。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:綠色經濟斥1,160萬元 認購佰澤醫療股份

從事樓宇維修保養的綠色經濟發展有限公司(1315.HK)周三公布,將斥資1,160萬港元,認購正在招股的佰澤醫療股份(2609.HK)。 公司表示,佰澤醫療的業務前景正面,是一項良好的金融投資,符合集團的業務計劃,將為股東帶來投資收益。 佰澤醫療是「腫瘤全周期醫療服務」領域的服務供應商,正在香港公開招股,每股發售價介乎4.22 港元至6.75港元,並於今天截止認購,下周一掛牌。 綠色經濟周四平開報0.138港元,公司過去一年的高位下跌近23%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏