林慧儀

隨著一家公司發展其環境、社會和公司治理(ESG)戰略,投資者和利益相關者越來越關注當中有否涉及“漂綠”的情況。當企業聲稱自己在ESG方面取得了進步,即使初衷如何,都可能被認為是言過其實。因此,如果一家公司希望有效和合法地傳達他們在ESG方面所下的苦功,應該在每一步都力求透明,並準備好足夠資料,以支援自己的主張。

如何避免漂綠?

漂綠是一個術語,用來描述一種傳播和市場策略,讓一個組織看起來比實際情況更環保,以打造一個負責任的公眾形象。這種活動通常涉及到對一個組織的資訊傳播進行引導性的〝化妝,當中包括分享誇張、但部分真實的資訊,以及傳播完全沒有事實根據的一些ESG成果。

要避免陷入漂綠的指責、減少受投資者和利益相關者批評,並防範聲譽損害的風險,企業在制定資訊傳遞時,有三個關鍵領域需要考慮。

1.      避免誇大或修飾ESG資訊的誘惑;

2.      建立可靠的、準確衡量ESG績效的指標,並分享相關目標進展的資料;

3.      必須透明和主動地報告公司ESG相關工作,可以分享成功經驗,但對欠缺進展的地方亦要坦白陳述。

不要誇大其詞

對於一些關於ESG績效的彙報,即使有其真實的基礎,但任何誇張和修飾用語,都有可能令人對其可信程度產生質疑,如何準確運用詞語,對有鑒賞力的專家觀眾是很關鍵。例如,像“全天然”和“生態友好”這些模糊術語,或者像〝零排放〞這樣的崇高聲明,都會引發人們對其真實性的懷疑,因為在許多案例中,這樣的術語會被判定為漂綠。

打個比喻,美國瓶裝水品牌斐濟水將自己推銷為“負碳”,因涉及欺騙而面臨訴訟。該公司被揭露通過購買碳信用額度來誇大其詞,企圖讓市場感覺其清除的碳比釋放的多,以建立正面品牌形象。雖然斐濟水的這個目標,不能說是完全虛構,但該品牌為實現碳負值所做的努力,要到2037年才會完全實現,因此其說法確有不實之處。

另一個例子是總部位於西雅圖的全球最大咖啡連鎖店集團星巴克(Starbucks Corp., SBUX.US)。2018年,星巴克發佈了一款號稱“無吸管杯蓋”的產品,採用一種普遍被社會接受的可回收塑膠聚丙烯製造。然而,有批評者質疑該款杯蓋的塑膠含量,甚至比舊款蓋子和吸管還高,星巴克最終沒有提出異議。

以上這些案例,說明了企業資訊準確和真實的重要性,因為一旦利益相關者對誇大其詞的聲明進行調查,便會對公司造成重大聲譽損害。

以資料支援ESG目標

資料在ESG傳播中起著至關重要的作用,因為它可以提供具可信度和明確的衡量標準,以顯示一間公司在這方面實踨既定目標的進展。如果欠缺資料,任何主張都可能被理解為一個空洞的承諾。

一間公司在ESG方面的志向越高,就可能需要更多資料支援其承諾。例如,一個零排放的目標,應該提供多項相關資料,詳細說明公司為實現該目標所做的工作;而一個物資回收計畫,就可能需要提供較少、但較簡潔的資料。

然而,正如之前所述,公司不應使用誤導性、不相關或薄弱的資料。向公眾披露的資料,必須經過精心挑選,以確保它支援公司提出的主張,並與企業對ESG的整體方向一致。記著,一致性是關鍵。

積極、主動和透明地報告

當消費者、投資者和合作夥伴不單從公司產品和行銷手法,而是從核心價值去研究你的公司,他們會想知道這些價值與你在ESG下的苦功是否一致。因此,在披露這些資料時,最重要是公開透明,並列出實現ESG目標所需的現實步驟,提供能夠清楚顯示在實現這些目標時,能顯示取得進展的指標。

這種透明度也應該擴展到你的內部和外部資訊傳遞,如果你需要越過重重難關才能達到ESG目標,或者需要對你的ESG策略進行調整,利益相關者會希望你能做到公開透明,避免當中出現任何變卦。

隨著投資者和利益相關者更關注公司的ESG聲明,一些簡單的步驟,便可以協助你在ESG方面取得理想溝通成果。透過制定清晰透明的資訊、用可信的資料來支援它們,並誠實說明公司在實現綠色目標方面的進展,便可以減少被指責漂綠的風險,並確保你在ESG方面所下的苦功,能得到應有的認可。

林慧儀是公共關係顧問公司匯壹顧問的創始人,讀者可電郵至:helen.lam@paradigmconsulting.com.hk與她聯繫

(本文為翻譯文章,中英文版本如有衝突,以英文版本為准。如欲參考原文,請點擊這裡)

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新聞

化工品製造商濱化股份掛牌 半日收跌12.4%

化工產品製造商濱化集團股份有限公司(6745.HK; 601678.SH)周五在港交所掛牌上市,早盤低開21.26%,至中午休市報3.05港元,跌12.36%。 濱化股份此次全球發售3.52億股H股,發售價定於每股3.48港元,集資淨額約11.6億港元(1.48億美元)。香港公開發售錄得226.58倍超購;國際發售亦錄得3.26倍超購。引入7名基石投資者包括中國宏橋、天圖、Hyperion Venture、盛威,以及北京益安、魯花道生、Aurora SF等。 濱化股份始建於1968年,主要從事氯鹼化學品、碳三碳四化學品及濕電子化學品的生產及銷售,核心產品包括燒鹼、環氧丙烷、MTBE及電子級氫氟酸等。濱化股份預計今年上半年歸母淨利潤為3.44億元,按年大增208.25%。增長主要受惠於去年同期基數較低、環氧丙烷、MTBE及丙烯等主要產品價格階段性上行,以及碳三碳四項目投產後銷量放大。 公司表示,集資所得約40%將用於濱州北海經濟開發區源網荷儲項目建設,約30%用於提升研發能力,約10%用於建設電子化學品生產設施,約10%用於拓展海外銷售及服務網絡,餘下約10%作一般營運資金及維持營運靈活性。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Gushengtang steps up TCM buying spree,

兩周收購五家醫療機構 固生堂打響增長保衛戰

中醫服務龍頭固生堂近期收購動作密集,從新加坡、天津到北京昌平,持續擴張線下醫療網絡 重點: 固生堂收購北京昌平兩家醫院,期望延續線下擴張策略 兩周前,公司剛剛公布收購新加坡及天津三家醫療機構,併購節奏明顯加快    李世達 中醫服務過去很長一段時間是高度本地化的生意,靠的是名醫口碑、街坊信任和長期複診。但當這門生意被連鎖化、數字化,推向資本市場後,競爭邏輯也開始改變,掌握更多醫師資源、更多牌照、更穩定的患者入口,就能更容易把分散的中醫需求變成可複製的收入。 固生堂控股有限公司(2273.HK)最新收購北京昌平兩家醫院,正落在這個背景下。公司7月5日公布,其附屬公司北京固生堂健康管理有限公司擬收購北京市昌平區沙河中西醫結合醫院,以及北京鴻陽中醫醫院有限公司的控股權。完成後,兩家醫院將成為固生堂附屬公司並併表。 這已是固生堂短期內第二次公布收購。6月23日,公司剛宣布收購新加坡Sante Clinics和Sante TCM各100%股權,以及天津佰年仁醫堂90%股權,三家公司同樣將併表。從新加坡、天津到北京昌平,固生堂近期密集補充線下醫療機構,顯示買入成熟醫療資源仍是其擴張主軸。 公司稱,此次交易有助提升其在北京的市場份額,並與現有線下醫療機構和線上醫療平台形成協同。此次交易有助提升其在北京的市場份額,並與現有線下醫療機構和線上醫療平台形成協同。公司並未公布具體收購金額,但可推測交易規模不大。公告亦未披露標的收入、盈利、床位或醫師數量等資料。 兩家標的都位於北京市昌平區,而固生堂2025年訂約收購北京昌平博華京康中醫醫院,顯示公司正加密北京北部線下網絡。中醫診療有明顯服務半徑,患者複診、取藥和慢病管理都講求便利性,在同一區域連續落子,可望提高醫師調配、患者轉診和品牌露出的效率。 收購擴張一直是固生堂擴大收入規模的主要方式。2025年,公司線下醫療機構數量由79家增至101家,收入增長主要來自客戶就診人次增加、線下醫療機構數量增加,以及既有醫療機構業務擴張和醫師團隊擴充。 不過,最新業績顯示,這套擴張模式的增速已經放慢。2025年,固生堂收入32.49億元,按年增長7.5%;經調整溢利淨額4.03億元,僅微增0.55%。相比之下,2024年公司收入增速達30.1%,經調整溢利淨額增速也有31.4%。2024年的高增長主要來自線下醫療機構快速放量,當年線下醫療機構收入增長34.5%;到了2025年,線下收入增速已降至8.8%。 此外,增長質量也已不同。2025年公司客戶就診人次由541.1萬增至600.8萬,但次均消費由559元降至541元,客戶回頭率也由67.1%降至66.1%。同時,銷售成本增加5.9%至22.37億元,其中醫師成本及材料成本增加5.6%,定期經營開支增加6.8%,主要與醫師資源需求及營運中的醫療機構增加有關,也攤薄了新增收入對盈利的貢獻。 目前,固生堂在港股中仍是較稀缺的中醫診療服務連鎖標的,但這種稀缺性正在下降。本周剛在港股上市的同仁堂醫養(2667.HK),去年收入約11.7億元,按年下降0.3%;純利2,747.7萬元,按年減少約25%,規模和盈利能力仍小於固生堂。不過,同仁堂醫養背靠同仁堂品牌,又以北京為重要基本盤,對固生堂而言,北京或已成為競爭主戰場。 北京攻防 放在這個格局下,固生堂今次收購北京昌平兩家醫院,就多了一層攻防意味。公司2025年已收購北京昌平博華京康中醫醫院,今次再買同區的沙河醫院和北京鴻陽醫院,等於在北京北部持續加密線下網絡。固生堂看重的不只是併表收入,而是北京本地的牌照、醫師、患者基礎和服務入口;在同仁堂醫養登場後,這也是競爭升溫前提高線下密度的一步。 連續收購消息對股價已有一定提振,固生堂6月下旬曾低見24.32港元,新加坡收購消息公布後五個交易日大升逾兩成;7月5日北京兩家醫院收購公告發布後,首個交易日股價再升1.05%,顯示市場對公司維持線下擴張節奏大反應正面。 不過,收購能否繼續支撐估值,最終仍要看新增醫院能否帶來更高盈利效率。若併購只是增加收入規模,而未能轉化為利潤和現金流,市場對公司估值的上調空間也會受到限制。固生堂仍有中醫服務連鎖化的先發優勢,但面對新一階段的競爭,能否更好地整合資源或許更重要。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

電子紙大廠東方科脈登陸港股 首掛半日升0.2%

電子紙製造商浙江東方科脈電子股份有限公司(1770.HK)周四在港掛牌上市,首掛低開1.89%其後回升,至中午休市報78.8港元,較發行價高0.2%。 公司公布,是次全球發售511.86萬股,發售價為每股78.64港元,集資淨額約3.554億港元(4,500萬美元)。其中香港公開發售錄得1,066.54倍超購,國際配售獲2.69倍超購。 東方科脈主要從事電子紙顯示模組的研發、生產及銷售。電子紙是一種模擬紙張顯示效果的低功耗顯示技術,畫面在靜止狀態下幾乎不耗電,常用於電子書、商超電子價籤、智慧辦公、智慧物流及交通資訊顯示等場景。 公司稱,按2025年收入計,其為全球第二大電子紙顯示器製造商,市佔率20.8%;同時為全球最大商用電子紙顯示器製造商,市佔率24.9%。公司去年收入17.13億元(2.52億美元),按年增長48.8%;期內利潤8,023萬元,按年增長約50.2%。 公司稱,集資所得約65%將用於擴產及生產基地智能化,25%用於研發全彩、大尺寸及柔性電子紙等產品,餘下約10%作營運資金及一般公司用途。 該股原訂周三上市,其後因需更多時間敲定定價及分配結果公告並取得監管批准,上市延至周四上午9時。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

立訊精密首掛平開 王來春工廠妹變千億富豪

精密智造解決方案提供商立訊精密工業股份有限公司(2475.HK;002475.SZ)周四首日在港挂牌,開盤微跌0.04%,午盤收跌5%,報60元,市值達4,621億元。 公司發售3.83億股,每股定價63.28元,集資淨額240億元,公開發售獲超額認購2.8倍,國際發售超額8.5倍。共有34家基石投資者,,認購1.86億股,佔發售股份約48.44%。 立訊精密是由王來春及其兄長王來勝創立,農民出身的王來春,於上世紀八十年代在富士康打工,只是一名產線作業員,11年後與兄長一起創業,2004年成立立訊精密,並於2010年於深交所上市。 大股東王來春家族持有立訊精密逾35.47%股份,連同持有的深圳上市公司股份,王來春個人身家逾千億元。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏