HeyTea opens in London

在努力向亞洲以外擴張之際,中國領先的珍珠奶茶連鎖企業喜茶在倫敦唐人街開業出現大混亂,可能會引發並非如其所願的熱議

重點:

  • 喜茶在亞洲之外的第一家店在倫敦開業,現場排起了長長的人龍,場面混亂,導致一些人在社交媒體上抱怨連天
  • 儘管有報道稱其競爭對手正在排隊等著在香港和美國上市,但這家高端茶飲連鎖企業卻對重啓陷入停滯的IPO計劃保持沈默

 

譚英

2012年在中國南方城市江門的一條小巷裏開第一家珍珠奶茶店時,喜茶創始人聶雲宸目標高遠——與星巴克競爭,成為中國千禧一代和Z世代的偶像。聶雲宸最初給喜茶起名為「皇茶」,通過提供有甜有咸的多種口味,並在上面加上芝士奶蓋,他致力於讓中國老一輩人喜歡的這種平淡飲料變「酷」。

他的想法大受歡迎,到2022年9月,喜茶在中國內地74個城市和香港擁有841家門店,新加坡也有4家門店。本月,這家加盟企業亞洲以外的首店在倫敦沙夫茨伯里大街開業,邁出了走出亞洲的重要一步。但活動並不暢順,顧客等待時間長,出現電力故障,令 11名不堪重負的員工雪上加霜。

開業當天,該店不得不暫時關門——對於喜茶迎合西方口味的首次嘗試而言,這算不上吉兆。這次失敗的新店開業讓投資者不禁想知道,喜茶的全球化舉動是否可能預示著其推遲已久的首次公開招股計劃的重啓。

7月下旬,彭博新聞社報道稱,各自擁有超過6,000家門店的「新派」飲料企業蜜雪冰城、新時沏、古茗、滬上阿姨茶百道正準備在香港或美國上市。喜茶不在這份名單裏,上一次傳聞該公司朝這個方向邁進還是在2021年9月,當時有報道稱其任命瑞銀為香港IPO的主承銷商,擬籌集高達5億美元(36.5億元)的資金。

迄今為止,只有一家優質時尚茶飲製造商成功進行了IPO。奈雪的茶(2150.HK)是最大的成功者,在2021年6月的IPO中集資了6.54億美元。蜜雪冰城去年9月申請在中國A股市場IPO,但目前尚未如願。

推動最新這波傳言的,是對香港IPO在低迷一年半之後很快就會開始復蘇的願望。在經歷了年初的緩慢增長之後,二季度集資總額較一季度增長55%,其中11家公司在6月結束的季度總集資金額達到13.2億美元。

與此同時,中國內地A股市場的監管機構最近似乎對高增長但低技術含量的食品和飲料公司上市態度冷淡,這迫使這些公司去其他市場尋求資金。

在這樣的環境下,蜜雪冰城據稱現已將目光轉向了香港。如果喜茶嘗試類似的上市,它面臨的激烈競爭可能不僅來自蜜雪冰城,還有其他任何一個可能想嘗試上市的連鎖企業。

時至今日,喜茶一直是投資者資本的吸金石,在七輪融資中總共集資了5.951億美元。據報道,在喜茶2021年尋求上市時,估值高達93億美元。其投資者包括中國的高瓴資本和紅杉(原紅杉中國),以及IDG資本和新加坡的淡馬錫等資本巨鰐。

繼續觀望?

作為一家私人持股的公司,喜茶僅選擇性公佈部分財務數據。在鼎盛時期,該公司披露2017年的營收為6億元,是上一年的兩倍。雖然最新的年度數據無疑要高得多,但在經歷了疫情期間的困難時期後,幾乎可以肯定其增長率要低得多。

對喜茶來說,有很多理由不去理會那些正在醖釀中的上市計劃。奈雪的茶自2021年上市以來,表現並不太好,當前股價只有發行價的四分之一。不過,高達25倍的遠期市盈率表明,隨著其轉向更小門店模式的戰略,投資者可能會看到更好的未來。相比之下,雀巢的遠期市盈率為21倍,它旗下有雀巢茶品和雀巢咖啡飲料。

喜茶在倫敦的新店可能標誌著它的故事進入了一個新階段,儘管要想在西方取得成功,可能不得不調整營銷策略。該公司目前的戰略嚴重依賴社交媒體,包括付費給網紅,幫助品牌和產品產生轟動效應。喜茶通常不做付費廣告,而付費廣告對保持顧客回頭率同樣重要。

社交媒體戰略也可能適得其反,比如這次問題頻出的倫敦店開業。一名顧客在網上抱怨說,等了四個小時,結果店鋪關門自己被拒之門外。

雖然從理論上說,走出飽和的亞洲珍珠奶茶市場看起來不錯,但在迅速飽和的西方市場,喜茶也將面臨來自更成熟競爭對手的巨大挑戰。英國市場已經有不少亞洲品牌進駐,包括台灣的貢茶、春芳號和CoCo都可茶飲。

貢茶可能特別難對付,該公司已於2020年將其全球總部遷至倫敦,並計劃在英國開設500家門店。 CoCo都可茶飲已經在巴塞羅那、鹿特丹、斯德哥爾摩和馬德里開設了歐洲門店。根據財富商業洞察(Fortune Business Insights) 的一份報告,今年全球珍珠奶茶市場預計規模達24.6億美元,在加拿大和美國等國家「越來越受歡迎」。

在國內,喜茶於2022年11月從直營模式轉向加盟模式,但沒有激起太大水花。此舉標誌著該連鎖店的一個逆轉。早在2017年,喜茶就曾拒絕過此類計劃。這一轉變可能反映出喜茶正面臨著來自蜜雪冰城等更具侵略性的競爭對手,甚至咖啡連鎖店瑞幸咖啡 (LKNCY.US) 的壓力。這些競爭對手利用特許經營實現更快速的擴張。

在去年1月降價30%後,喜茶開始在中國一二線城市以外的較小市場推出了更緊湊的特許經營店。然而,消費者並沒有被打動,他們注意到新店的茶飲和店面外觀都有明顯的不同,這些以前都是聶雲宸小心掌控的。

起初的時候,喜茶可以賣出很高的價格,30塊錢一杯,遠高於蜜雪冰城不到10元的均價。但它的成本也一直較高,因為它在飲品里加入了新鮮果汁和真正的茶葉,而不是粉末或者冷凍產品。在考慮未來的道路(包括潛在的IPO)時,喜茶可能需要採取措施,在這個擁擠的市場裏有一個更為清晰的定位。

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新聞

Hesai and Seyond make LiDAR technology

新聞概要:圖達通香港SPAC上市前遭同行起訴

訴狀指稱圖達通遠程激光雷達靈雀E1X系列在產品設計及系統架構方面與禾賽AT系列傳感器高度相似   余特莉 激光雷達企業圖達通周二遭競爭對手禾賽科技(HSAI.US;2525.HK)起訴,指控其採用激光雷達(LiDAR)技術的核心產品涉嫌專利侵權。國內媒體援引匿名人士消息報道,該訴訟已被寧波市中級人民法院受理立案。 據知情人士透露,禾賽指控圖達通今年在CES(拉斯維加斯消費電子展)亮相的遠程緊湊型傳感器靈雀E1X與其AT系列激光雷達存在驚人相似性。《未來汽車商評》報道稱,圖達通主力產品獵鷹系列原本採用1550納米波長架構,但近期轉向905納米波長架構——此舉與禾賽採用的技術路線趨同。該媒體指出,此前圖達通未生產過905納米激光雷達產品。 禾賽科技2021年推出的AT系列作為成熟產品線,已於2022年實現量產並完成百萬台交付量。公司相關專利申請最早可追溯至2017年。其ATX系列屬當前市場最暢銷的激光雷達產品之一,獲多家頭部汽車品牌的定點合作。 圖達通當前正處於上市進程中,公司去年12月宣布計劃通過借殼香港SPAC公司TechStar Acquisition Corporation實現在港上市。上市計劃本月早些時候獲中國證監會批准,不過因此次訴訟蒙上一層陰影。 圖達通創立於2016年,總部位於硅谷,並在上海和蘇州設有研發中心及生產基地。TechStar公告文件顯示,圖達通2025年第一季度85.6%的營收來源於單一OEM客戶。 根據TechStar今年8月向港交所提交的最新文件,靈雀E1X被列為圖達通新一代遠程激光雷達產品線之一,最大探測距離達250米。公司將靈雀系列定位為「聚焦城市中低速應用場景的中距緊湊型激光雷達解決方案」,最新靈雀E系列產品計劃於今年量產。 圖達通2025年第一季度營收2,530萬美元,同比下滑3.4%,其中92%源於獵鷹系列產品。毛利率轉正後,當季虧損收窄至1,480萬美元(上年同期虧損4,040萬美元)。8月公告披露,私人投資公開股票(PIPE)投資者已承諾在圖達通與TechStar完成借殼上市合併交易的同時,以購入TechStar股份的形式,提供5.51億港元(約7,100萬美元)額外融資。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:山東黃金首三季淨利大增91%

黃金生產商山東黃金礦業股份有限公司(1787.HK; 600547.SH)周三公布,截至9月底止九個月,實現收入837.8億元(118億美元),按年增長25%,淨利潤按年大增91.5%至39.56億元。 單計第三季度,公司收入270.17億元,按年升27.3%;淨利潤為11.48億元,較去年同期大增68.3%。公司表示,業績增長主要得益於黃金價格上升及銷量增加。報告期內,公司統籌優化生產布局,加強核心技術攻關及營運效率,推動生產效率與資源利用率提升。 截至9月底,公司總資產1,719.6億元,按年增長7.0%;經營活動現金流淨額約151.96億元,較去年同期增加49.1%。 山東黃金港股周四高開,至中午休市報33港元,升1.29%。該股過去六個月累升約44%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Lalamove relaunches IPO

新聞概要:拉拉科技實現兩位數增長 海外業務保持高速增長

這家物流服務供應商表示,將重啟香港IPO,計劃在進一步拓展中國同城貨運市場的同時,加速進軍全球物流市場   余特莉 物流巨頭拉拉科技控股有限公司(Lalatech)27日提交的最新上市申請文件,文件顯示上半年營收及關鍵運營指標均實現兩位數增長,海外業務保持高速增長,帶動整體收入結構進一步多元化,延續穩健上升勢頭。 拉拉科技運營兩大物流品牌:中國香港及海外市場採用Lalamove,中國內地市場使用貨拉拉。公司採用平台模式,通過整合海量承運商資源在線連接商戶與司機,滿足即時或預約貨運需求。其一體化「閉環」平台可管理從下單支付到匹配、追蹤及結算的全流程交易。該模式使其成為全球閉環「商品交易總額」(GTV)最大的物流供應商,去年以53.3%的份額主導該細分市場。 公司最新招股書顯示其上半年GTV同比增長17.7%,從2024年同期的50.7億美元增至59.7億美元。當期內全球履約訂單量達4.55億,較去年同期的3.39億單同比提升34.3%。 拉拉科技上半年營收同樣保持強勁增長,同比攀升31.8%至9.346億美元,經調整利潤達2.716億美元。其海外營收同比增長34.3%至8,890萬美元(上年同期為6,620萬美元),占營收總額比例由9.3%提升至9.5%。截至6月末,平均月活商戶數達1,970萬,平均月活司機數為200萬。 Lalamove於2013年在中國香港創立,次年即同步進軍東南亞及中國內地市場。此後持續拓展其他海外市場,包括拉美、歐洲、中東和非洲地區(EMEA)。截至6月末,公司業務覆蓋全球14個主要市場逾400座城市,憑藉行業經驗成功在多地複製其商業模式。公司表示,東南亞及拉丁美洲仍是未來投資布局及提升市佔率的核心區域,同時計劃今年進軍中東等其他市場。 以GTV計,2024年海外同城道路貨運市場規模約為中國市場的三倍。據招股文件披露,東南亞和拉美市場2024年合計實現1,243億美元GTV,預計將以年均4.1%的增速增長,到2029年達1517億美元。 拉拉科技表示,作為公路貨運行業數字化領域的先行者,憑藉其技術基礎設施優勢,公司在深耕核心同城業務的同時,亦可拓展城際貨運市場。截至今年6月,超過70%的首次使用城際貨運服務的商戶是使用其同城貨運服務的現有客戶。 詠竹坊專註於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲了解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裡聯繫我們。 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊,請點擊這裡

簡訊:美的第三季度盈收雙升

家電品牌美的集團股份有限公司(0300.HK, 000333.SZ)周三公布第三季度業績,收入按年上升10%至1,119億元人民幣(下同),股東應佔溢利升9%至118.7億元。 今年首三個季度,累計收入3,631億元,同比上升13.8%,盈利上升22.3%至371.4億元。 公司首三個季度,在新能源及工業技術、智能建築科技、機器人與自動化的收入,分別是306億元、281億元及226億元,同比增幅分別是21%、25%及9%。 周四美的集團開市升0.06%報81.75港元,公司年初至今股價上升9%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏