AI Models

大模型競爭正加速由模型層轉向應用層,消費端與企業端市場各自展現出不同機遇與挑戰,AI落地正深刻重塑產業格局與未來價值演進

  

頭豹研究院

在AI大模型技術浪潮的推動下,創新焦點正從模型本身轉向應用層,一場由模型驅動的應用革命正深刻重塑千行百業的商業範式與用戶體驗。

當AI能力從雲端走向場景,如何精準捕捉用戶需求、開闢商業化路徑,並駕馭新興的流量格局,已成為所有市場參與者面臨的核心命題。頭豹研究院近日發布《2025年中國大模型應用市場洞察白皮書》以消費端和企業端兩大市場為切入點,深入辨析核心應用場景、流量格局及需求差異與競爭策略。

應用生態成型

報告指出,在AI消費端應用方面,大模型應用層產品按商業成熟度可分三類:較成熟的嵌入式應用、發展中的原生AI應用,以及萌芽期的智能硬件探索。嵌入式應用通過為既有軟件賦能實現高效變現,成熟度最高;原生AI應用以模型為核心創造新服務,但商業模式仍在探索;智能硬件則結合物理交互,潛力巨大但挑戰也最大。

三類應用的價值實現路徑各異:嵌入式應用依托用戶基礎快速變現;原生AI則需在競爭中驗證模式;智能硬件則面臨成本、技術和接受度難關。

在全球範圍內,面向消費者的網頁端應用呈現頭部集中效應。ChatGPT以近47億次月訪問量佔據絕對領先,微軟新必應以15.3億次緊隨其後,二者構成第一梯隊。其後DeepSeek、Gemini、Perplexity、Character.ai、Claude等形成第二梯隊,但與頭部差距明顯。

報告稱,AI對話助手與AI搜索引擎是當前網頁端AI應用的兩大主導形態,合計貢獻超八成流量,主要歸因於信息查詢和交互式問答是用戶最高頻、最基礎的網絡核心需求,AI搜索和AI助手恰好高效滿足了這一點;同時,這兩類應用場景通用性強,用戶基數龐大,加之領先產品通過先發優勢或整合原有入口已成功積累了大量用戶並驗證了其核心價值。

大模型應用在移動App端和網頁端的核心區別體現在交互體驗與功能集成上。網頁端應用具備無需安裝、跨平台訪問便捷的優勢,更適合信息快速獲取和基於文本的交互任務。相比之下,移動App能夠提供更流暢、定制化的用戶界面,並且可以深度調用手機的硬件資源(如攝像頭、麥克風),這使得App端AI應用能實現與移動場景(拍照美化、實時語音翻譯)結合更緊密、更多元的交互方式。

產業格局重塑

網頁與APP的形態差異顯著影響了全球移動端AI應用的市場格局。儘管AI對話助手以近70%MAU佔比保持主導,但其領先程度和用戶規模較網頁端有所減弱。更值得注意的是,AI搜索引擎份額較網頁端下降,而AI圖像編輯類應用則憑借契合手機影像核心場景的優勢,異軍突起佔據近10%份額,顯示出移動端獨特的使用偏好。

大模型消費端應用在AI助手和辦公領域展現了較強的滲透力,而AI創作和娛樂應用則面臨粘性不足與活躍度增長放緩的問題。助手類應用已成為核心組成部分,深度語音交互和智能助理類產品增長顯著,成為行業標杆。AI辦公與創作應用也顯示強勁發展,如WPS AI和AiPPT.cn在效率提升中與需求深度融合。相比之下,生活娛樂類應用粘性不足,雖有短期熱度,但新鮮感消退後容易流失。

在企業級應用方面,大模型落地的關鍵在於能力與需求契合、ROI可量化,以及數據與算力資源的支撐,三者協同方能推動高效應用與持續價值釋放。金融、醫療等行業已展示潛力,這些領域共同點在於擁有高價值專業數據與充足預算,且需求明確,能在自動化、預測與決策支持方面產生顯著效益。

當前,中國企業從大模型應用中獲得的回報主要集中在運營效率提升,金融、製造、零售等領域已有量化證據表明其在任務自動化、流程優化、研發加速等方面展現成效。隨著技術成熟與場景拓展,大模型價值將由短期降本增效轉向戰略驅動與收入增長,從試點應用演進為深度融合核心業務的垂直化創新。

不過,大模型在企業落地仍面臨精準適配的難題。調研顯示,高達87%的企業認為現階段模型在處理高邏輯複雜度任務時仍難以滿足需求;62%的企業指出模型選擇缺乏標準化依據;50%表示模型能力與業務需求不匹配;39%認為缺乏精調和部署工具影響效率。整體而言,要實現大規模可持續落地,仍需在精度提升、標準化、行業對齊與工具鏈支持方面持續突破。

頭豹研究院中國是行企研究原創內容平台和創新的數字化研究服務提供商,擁有近百名資深分析師,聯繫方式:CS@leadleo.com

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新聞

內地業務疲軟拖累 佐丹奴收入加速下滑

服裝零售商佐丹奴國際有限公司(0709.HK)周四公布,第三季度收入同比下降8.3%至8.2億元。由於線上及大中華區銷售額雙雙錄得兩位數跌幅,相較上半年的1%跌幅進擴大。 第三季度,公司大中華區銷售額下降13.5%至3.52億元,約佔總收入的43%。作為第二大收入來源,東南亞及澳洲市場的銷售額也下滑了6.5%,降至3.02億元。中東是公司唯一實現增長的地區,銷售額微增1.2%至1.66億元。 按渠道劃分,公司第三季度線上銷售額同比暴跌30.6%至9,300萬元,線下銷售額則下滑4.2%至6.13億元。 公司將大中華區的疲軟表現部分歸因於對中國內地業務的全面調整。截至第三季度末,其內地門店數量同比減少了53家。佐丹奴表示,目前中國內地的電商業務正經歷一場優化產品組合的「戰術轉型」,暫時拖累了本季度的銷售表現。 公司未披露第三季度的任何利潤數據。此前公布的財報顯示,今年上半年盈利為1.08億元,較去年同期的1.21億元下降10.7%。 周五佐丹奴股價平收,報1.265元。該股今年以來已累計下跌11.5%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Xtep does running shoes

索康尼增長放緩 特步主品牌跌勢未止

公司公布,特步主品牌第三季零售銷售按年錄得中單位數跌幅 重點: 特步同名品牌第三季銷售持續下滑;公司在中國營運的索康尼品牌,增長亦有所放緩 公司上半年收入收縮,正寄望索康尼品牌及海外拓展帶動增長回升   陽歌 在中國運動服飾市場的龍頭之爭中,外國品牌多年落後後,突然重新站穩腳跟。至少,新興品牌表現不俗;耐克、阿迪達斯等老牌巨頭,則與安踏、特步等中國本土品牌一同陷入困境。 這是特步國際控股有限公司(1368.HK)最新季度營運更新所呈現的主要訊息之一。公司正加大對旗下外國品牌的押注,尤其是跑鞋品牌索康尼。從更大的層面看,特步與安踏(2020.HK)、李寧(2331.HK)等本土同業一樣,正面對中國經濟多年高速增長後動能減弱所帶來的內地市場大幅放緩。 在業務放緩之際,特步今年上半年更罕見地錄得收入下跌。新興外國品牌是少數仍能在中國市場取得增長的品牌之一,但增速也在放慢。這也促使特步及其同業開拓海外新市場,成為近期中國零售商的共同趨勢。 最新政府數據概括了許多企業面對的市場寒意。中國服裝、鞋類及紡織品相關零售在2026年上半年仍錄得6.7%的較快增長,但此後持續放慢。9月增幅僅1.2%,市場到年底甚至可能轉為收縮。 特步截至9月底止三個月的營運更新已顯示收縮跡象,旗下外國品牌則是例外。根據公告,佔公司收入逾80%的特步主品牌,第三季零售銷售按年錄得中單位數跌幅。表現雖然不理想,但跌幅與上一季相同,且明顯差於公司2025年第三季錄得的低單位數增長。 索康尼增速放緩 索康尼第三季零售銷售表現較好,錄得中單位數增長。但相較該品牌2025年第三季逾20%的增幅,增長已大幅放緩。 最新營運更新中的其他數據也不太理想,不過至少過去一年大致持平。第三季零售折扣幅度為25%至30%,與第二季及2025年第三季相同;渠道庫存周轉期也維持在4.5至5個月。因此,公司尚未大幅折價促銷、清理庫存,至少目前還沒有。 安踏在特步公布業績前一天發布了自己的季度營運更新,呈現類似趨勢。安踏主品牌第三季零售銷售錄得中單位數跌幅,斐樂品牌則下跌低單位數。唯一亮點是安踏旗下其他品牌,包括外國品牌迪桑特和可隆,第三季增長25%至30%。 投資者已習慣特步及同業傳出壞消息,最新報告反映的穩定表現似乎受到市場歡迎,索康尼增長轉弱則未成為焦點。特步股份周五早市尾段在業績公布後升約4%,但年初至今仍跌約30%。安踏股價今年跌幅較小,約為6.2%,反映其行業領先地位及更廣泛的全球布局。 安踏的估值也反映出這種溢價,其市盈率為12倍,高於特步的7.3倍及李寧的9.9倍。不過,這些數字仍遠低於全球運動品牌龍頭耐克(NIKE.US)的18倍,以及阿迪達斯(ADS.DE)的20倍;兩家公司近期在中國市場同樣面臨挑戰。 拓展海外市場 總的來說,新興外國品牌在中國崛起,以及本土企業尋找海外新機會,將是未來數年中國運動服飾企業的兩大重要趨勢。 特步憑索康尼在本土市場取得佳績,安踏則有迪桑特和可隆;亞瑪芬體育(AS.US)同樣顯示中國消費者正接納這些新興外國品牌。安踏持有亞瑪芬體育約40%股權,是其最大股東。亞瑪芬體育在中國經營始祖鳥、薩洛蒙及威爾勝等品牌,第二季大中華區銷售額按年增長35.5%,由一年前的4.1億美元升至5.56億美元,成為公司全球銷售額最高的地區。 相比之下,耐克和阿迪達斯等較成熟的外國品牌,以及安踏旗下歷史較久的斐樂品牌,近期在中國市場的表現都不太理想。耐克和阿迪達斯在中國由滔搏(6110.HK)代理銷售。 此外還有全球化布局,安踏是中國運動品牌中的先行者之一。除了持有亞瑪芬體育股權,安踏本月初還完成以17億美元收購德國運動品牌彪馬29%股權,成為市場焦點。 特步也正拓展海外市場,近期進軍東南亞,過去一年先後進入馬來西亞、新加坡和印尼。公司表示,目標是在未來三年將海外收入每年增長50%,遠高於其整體業績表現;今年上半年,公司收入按年下跌0.6%至68億元人民幣(下同)。 不過,海外收入在特步業務中仍只佔較小部分。公司表示,目標是未來三年海外收入每年增長50%;上半年該業務收入增逾一倍,但未公布具體金額。據報,特步2025年海外收入僅約2億元,佔當年總收入不足2%,顯示國際業務目前仍只帶來有限貢獻。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

周大福料中期淨利近翻倍 惟內地銷售仍跌

珠寶零售商周大福珠寶集團有限公司(1929.HK)周四公布,預期截至2026年9月底止2027財政年度上半年淨溢利按年增加約90%至100%,增長主要受惠於黃金借貸合約重估由去年同期公允值虧損轉為收益,以及核心市場銷售改善。 營運數據顯示,截至9月底止三個月,集團零售值按年微跌0.5%;內地下跌5.3%,香港、澳門及其他市場則增長33.2%。內地同店銷售增長2.2%,但同店銷量下跌9.7%,顯示平均售價上升支撐銷售額,銷量仍未回升。香港及澳門同店銷售增長29.6%,其中香港升24%、澳門升47.3%。 集團季內淨關閉242間零售店,期末門店總數降至5,192間;其中內地淨關閉240間,反映公司持續優化零售網絡。 周大福股價周五低開,至中午休市報10.63港元,跌2.92%。該股年初至今累跌14.1%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

三季度盈利升十倍 星源材質開市不升反跌

鋰離子電池隔膜製造商深圳市星源材質科技股份有限公司(6067.HK; 300568.SZ)周四公布第三季度業績,收入同比上升73.6%至18.4億元人民幣(下同),期內盈利大升接近十倍至1.5億元。 今年首三個季度,公司收入同比上升51.9%至44.9億元,盈利亦大升逾兩倍至3.54億元。 公司表示,期內訂單大幅增長,帶動收入上升。不過存貨同比大升54.6%,公司解釋是因產銷擴張及新增產能投資,帶動原材料與產品增加所致。 星源材質周五平開市跌1%報5.31港元,公司股價較今年上市價低四成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏