這家面向赴港上市中國內地企業的公關服務供應商計畫通過在紐約上市,最高籌集1,800萬美元

重點:

  • 慧悅財經集團已申請在紐約上市,計畫為業務擴張籌集新資金
  • 去年,由於IPO市場疲弱,這家為赴港上市中國企業提供公關服務的供應商利潤和營收暴跌

 

沈如真

六年前,前記者兼主持人劉慧創辦了一家金融公關公司,幫助中國內地公司進行IPO路演、瞄準潛在投資者和管理危機。現在,她可能很快就需要把專業技能應用到自己的公司慧悅財經集團(INTJ.US)身上,因為該公司正準備努力讓投資者相信,憑藉嫺熟的公關服務,在中國市場上,它可能是一個不錯的選擇。

慧悅財經上月邁出一大步,提交了在納斯達克上市的申請。通過出售500萬股普通股,包括360萬股新股和劉慧自己目前持有的160萬股現有股票,這次IPO最高可籌集2,500萬美元(1.78億元),籌集的資金將用於升級公司的IT系統和擴展業務。

但這個擬定IPO的時機卻糟糕透頂。該公司報告稱,由於作為慧悅財經支柱的中國公司赴港上市需求疲弱,去年的銷售額和利潤大跌。今年全球IPO市場繼續低迷,慧悅財經和它的很多潛在客戶,也越來越容易受到北京對數據安全和跨境投資審查收緊的影響。

「該公司似乎急於上市,」一名因此事的敏感性而不願具名的資深公關經理說。「傳統公關工作很難,在這種艱難的環境下,不創新就活不下去。」

慧悅財經去年的淨利潤較2021年下降70%至350萬港元(315萬元),而收入則下降36%至1,430萬港元。該公司幫助尋求赴港上市的內地企業安排路演和展覽,它將業績下滑歸咎於疫情反覆,稱其抑制了IPO活動。

畢馬威的數據顯示,去年在香港上市的73家企業僅籌集了970億港元,遠低於2021年97宗IPO籌集3,339億港元的成績。據德勤稱,這種疲弱持續到了今年第一季,期內香港IPO籌資規模按年下降 51%。在今年初出現反彈後,恒生指數上周觸及6個月低位,目前正在努力站穩腳跟。

此外,慧悅財經集團在其招股說明書中表示,美國大舉加息打擊全球資本市場和集資活動,抑制了對金融公關服務的需求。

與這種逆風作戰的不止慧悅財經一家。 在香港上市的皓天財經集團(1260.HK)去年收入下降18%,而且轉為虧損。在深圳上市的藍色光標(300058.SZ)報告因商譽減值,錄得22億元淨虧損。

雖然整個市場幾乎沒有即將復甦的跡象,但總部位於香港的慧悅財經面臨的另一個主要風險,是來自中國的政策,因為它專注於服務中國內地的公司。上個月,由於政府不斷加強對數據安全和資本外流的關注,兩家主要的網上券商下架了各自名下在中國境內的應用程式。

金融服務的敏感性

中國的監管機構曾指責這兩家公司通過互聯網非法為中國客戶提供服務(它們沒有在中國提供金融服務的牌照),並禁止它們在內地簽約新客戶。其他提供類似敏感金融服務的供應商也受到了審查,在對該行業的打擊過後,一批以前的私人P2P貸款機構大多被關閉。

對慧悅財經來說,這些舉動可能是一個警示,該公司通過互聯網平台和社交媒體(包括微信、微博和金融網站),協助其企業客戶與中國內地的投資者建立聯繫。

「由於我們的業務主要位於香港,而一些客戶是(內地)公司,我們可能會因(中國)法律法規的解釋和應用的不確定性而面臨獨特的風險,」慧悅財經在招股說明書中警告。

「中國對金融行業的嚴厲態度,意味著北京的監管機構可以對我們的業務行使重大監督和自由裁量權,並隨時干預或影響我們的營運」,慧悅財經補充道。比如,該公司表示,目前尚未清楚一家在中國內地搜集個人資訊的香港公司,是否受中國的數據規章制度的約束。

慧悅財經的規模相對較小,在香港只有9名員工。該公司表示,計畫利用IPO籌集的資金打入其他國際資本市場,尤其是美國。該公司還希望提高自動化程度,並建立虛擬金融公關服務,包括虛擬路演,這將使企業免受未來可能出現的旅行限制,就像大流行期間看到的那樣。

但在新技術的運用方面,慧悅財經遠遠落後於一些競爭對手。藍色光標的首席執行官潘飛在4月份曾誓言要「全方位擁抱AI」。該公司曾與Meta、谷歌和推特等全球科技巨頭合作開展營銷活動,它曾表示「與AI共舞是藍色光標堅定而唯一的選擇。」

此外,皓天財經也推出了網上路演和直播服務,以更好地連接投資者和公司。

根據2021年,也就是IPO市場陷入低迷前最後一年的利潤,皓天財經的市盈率只有2.1倍,而藍色光標在此基礎上的市盈率要高得多,為55倍。慧悅財經如果按照2021年的利潤計算,股價取區間的中值,那麼市值為6,600萬美元,這樣它的市盈率就是5.6倍左右,介於兩者之間,但更接近皓天財經。

在創辦慧悅財經之前,劉慧曾在阿波羅全球管理公司工作了8個月時間。在慧悅財經上市後,她還將面臨在二級市場激起購買興趣的挑戰。慧悅財經表示,預計將以每股4至5美元的價格發行340萬股新股,約佔公司股份的23%。如果需求充足,劉慧將在那時之後再出售160萬股自己的股票。

該公司在招股說明書中表示:「預計我們的普通股最初交易價格低於每股5美元,因此將被稱為『低價股』」,又稱 「低價股交易有一定的限制,這些限制可能會對我們股票的價格和流動性產生負面影響。」

慧悅財經以打造正面故事向投資者推銷客戶為使命,市場將密切關注這家金融公關公司能否在自己的IPO中成功做到這個點。在目前的環境下,這項任務恐怕需要該公司動用所有資源。

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新聞

行業概要:納斯達克擬嚴控小型中企上市

該交易所擬推出的新規,要求所有新上市中企IPO募資額不低於2,500萬美元   陽歌 納斯達克周三提出新版上市標準,將阻止絕大多數中國企業的小型IPO在該交易所上市,同時可更便利清退眾多已上市的同類公司。 更為嚴苛的新規,可能導致目前在納斯達克交易的大部分中企退市,這些公司普遍存在流動性匱乏、流通盤較小、市值不足5,000萬美元等問題。本次行動有別於美國四年前依據《外國公司問責法》推出的監管措施——彼時美方曾威脅將中企集體摘牌,除非美國證券監管機構能便利獲取其審計底稿。 根據納斯達克官網公告,依據其最新擬議規則,所有新上市企業的流通股市值需達到1,500萬美元以上。在該交易所上市的中國企業,還需實現至少2,500萬美元的募資總額。此外,對於公開交易股票市值不足500萬美元的企業,納斯達克將啓動加速停牌及退市流程。 納斯達克副總裁John Zecca表示:「這些規則升級,彰顯我們持續完善標準,以適應市場現狀的承諾,並為推動建立公平有序的市場率先垂範。通過提高特定新上市企業的最低流通股市值與募資額標準,既能為公眾投資者創造更健康的流動性環境,同時繼續通過本交易所,為投資者提供參與新興企業的機會。」 納斯達克表示,新規系「專為主要在中國境內運營的企業」制定,旨在保護投資者,免受美國證券監管機構難以介入的市場風險。此前美國《外國公司問責法》通過後,中美兩國證券監管機構,於2022年簽署了具里程碑意義的信息共享協議,旨在使美國監管機構更便利獲取在美上市中企的審計文件。 納斯達克表示,正將該提案提交美國證監會(SEC)審議,若獲監管機構批准,新規將立即對所有新上市企業生效。屆時處於IPO流程的企業將有30天時間,按原規則完成上市,否則將適用新規要求。 安永數據顯示,上半年共有36家中國企業在美上市,幾乎全部登陸納斯達克,募資總額達8.41億美元。但其中超半數資金,即4.41億美元來自霸王茶姬(CHA.US)的單次IPO。這意味其餘35宗IPO平均募資額僅為1,140萬美元,遠低於納斯達克新規即將實施的2,500萬美元門檻。 許多在美上市的小型中企流通股佔比亦極低(常不足10%),導致流動性不足。這往往引發股價劇烈震蕩,損害資金量較小、經驗不足的投資者利益,事實多只個股在上市數月內市值即腰斬甚至更高跌幅。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
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新聞概要:本地配送需求強勁 順豐同城營收創新高

該頭部即配服務平台上半年營收破百億,淨利潤翻番 余特莉 根據上周四發布的最新財報,杭州順豐同城實業股份有限公司(9699.HK)創下自2021年上市以來的最佳半年度業績——營收同比增長48.8%至102億元(約合14.4億美元),刷新曆史記錄。作為提供本地即時配送服務的開放中立平台,公司受益於餐飲外賣及即時零售的快速需求增長,其同城配送業務訂單量於上半年同比激增逾50%。 順豐同城董事長兼CEO孫海金表示:「依託對本地生活服務行業的深度洞察、覆蓋全國的彈性運力網絡以及高效的數智化科技能力,我們精准把握了餐飲、零售及服務行業的新增長點與新興趨勢。」 受強勁的網絡規模效應、運營效率提升及優質客戶收入增長共同推動,公司淨利潤較去年同期的6,220萬元增長至1.37億元,增幅超一倍。淨利潤率也從去年同期的0.9%提升至1.3%,顯示其費用率與利潤持續改善。 公司成立於2016年,從物流巨頭順豐控股(6936.HK;002352.SZ)拆分而來,後者是中國頭部快遞公司之一。憑借龐大的眾包騎手網絡,順豐同城在城市區域內為多元客群提供DAAS——「配送即服務」解決方案,通常在30至60分鐘內完成訂單履約。 今年上半年,公司同城配送業務收入同比增長43.1%至57.8億元,其中面向商戶(B2B)和消費者(B2C)的配送收入分別增長55.4%和12.7%。目前其業務已覆蓋全國2,300余個市縣,為商戶提供全場景服務。 佔總收入約44%的末端配送服務收入同比增長56.9%至44.6億元,主要得益於電商收派訂單快速增長及客戶拓展——服務場景已延伸至生鮮果蔬、企業團餐、商務禮品等領域。此外,公司包裹攬收支持服務在今年前六個月實現逾150%的同比增長。 公司表示,已與母公司協同打造「從倉儲運輸到同城即時配送」的一體化供應鏈解決方案,旨在拓寬客戶基礎並提升用戶粘性。 通過輕資產模式構建可擴展的騎手網絡,順豐同城實現了靈活高效的運營。截至6月末,其年度活躍騎手達114萬名,並在60余座城市部署300多台無人車參與日常運營,持續推動降本增效。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:萬洲附屬擬售史密斯菲爾德持股 套現3.85億美元

豬肉食品企業萬洲國際有限公司(0288.HK)周三公布,旗下史密斯菲爾德食品有限公司(SFD.US)啟動第二次發行,由萬洲國際間接全資附屬公司、史密斯菲爾德主要股東SFDS UK出售1,600萬股。 同時,SFDS UK向承銷商授予30天購股權,可額外出售最多240萬股。此次股份由SFDS UK出售,史密斯菲爾德不會發售新股,亦不會就此獲取資金。萬洲國際表示,發售完成後,史密斯菲爾德仍為其附屬公司。 史密斯菲爾德於今年1月在納斯達克重新上市,周三股價收跌5.64%,報24.07美元,上市至今股價累升21.87%。 以最新報價計算,此次銷售股數1,600萬股市值約3.85億美元,若加上240萬股超額配售,合計可達4.43億美元。 萬洲國際港股周四低開,至中午休市報8.28港元,跌1.31%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:首程配股集資6億拓科技體驗店

智能基礎設施資産服務商首程控股有限公司(0697.HK)周四公布配股計劃,將配售2.76億股,佔擴大股份的3.37%,每股配售價2.17元,集資6億元。 配售價較周三收市每股2.3元折讓5.65%,及過去五個交易日的平均收市價2.05元溢價5.65%。 公司表示,集資所得的4.18億元,主要用於近期開設的約20家科技體驗店,以及拓展資產營運領域的新業務;餘下約1.8億元將作一般營運資金。 周四開市首程跌0.4%報2.29元,年初至今公司股價已升逾倍。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏