中国割草机器人加速出海 抢攻欧洲千亿市场
在AI导航、激光雷达与RTK定位技术快速成熟下，中国割草机器人企业正加速出海，从传统园艺工具转向智能硬体竞争，欧洲与北美市场成为新一轮增长主战场 头豹研究院 割草机器人正成为智能园艺的新标配。根据头豹研究院数据，2025年第一季度，中国智能割草机器人出口额达10.1亿美元，同比增长近六成，欧洲市场部分企业春节后更获得30%的追加订单。随着导航、避障与锂电技术快速成熟，中国企业正加速抢攻全球市场。 割草机器人是一种结合AI、导航系统与切割装置的智能园林设备，可根据预设程序自主完成草坪修剪。相比人工割草，其优势在于能提升效率、降低人力成本，同时保持更稳定的草坪修剪效果。行业近年进入高速发展期，技术已从早期依赖“随机碰撞”的粗放模式，进化至“导航规划”与“主动避障”的智能化作业。 目前产业链上游主要包括RTK模组、激光雷达、视觉模组、SOC晶片、锂电池与驱动电机等核心零部件，中国供应链国产替代已基本完成。北云科技、和芯星通、瑞芯微（603893.SH）、速腾聚创（2498.HK）等企业已切入主流整机供应链。随着技术成熟与规模化生产，核心部件价格大幅下降，例如激光雷达价格已由数年前20万至30万元人民币降至约200美元，RTK模组价格也由约2,000元降至300元左右，直接带动无埋线割草机器人快速普及。 目前主流技术路线主要分为埋线式与无埋线式。早期产品需要预先在草坪地下铺设边界线，安装成本较高，且维护不便；新一代产品则开始大量采用RTK定位、AI视觉与激光雷达方案，可直接建立虚拟边界与地图规划，进一步提升智能化程度。市场普遍认为，无埋线方案将成为未来几年的主流方向，也成为中国企业切入高端市场的重要突破口。 市场竞争格局亦正在改变，过去全球市场长期由瑞典富世华（HUSQ-B.ST）与中国宝时得主导，两者2024年合计仍占全球约75%出货量，但市占率已较埋线式时代明显下降。中国科技企业则凭藉RTK+视觉等技术路线迅速崛起。九号公司（689009.SH）靠自研RTK导航与视觉方案，已成为年出货量超8万台的无埋线割草机器人品牌；格力博（301260.SZ）第三代产品在欧洲上市后，相关收入同比增长68.92%。 除了九号与格力博外，科沃斯（603486.SH）、大叶股份（300879.SZ）、中坚科技（002779.SZ）等中国企业亦积极扩张海外市场。库玛科技、追觅、MOVA与来牟科技等新锐品牌，则聚焦RTK、激光雷达与AI视觉融合方案，抢攻中高端市场。部分新创公司甚至主打“全AI化草坪管理”，希望把产品由单纯割草工具，延伸至智能庭院生态。 歐洲市場潛力 值得注意的是，欧洲仍是目前全球最大市场。由于欧洲独栋住宅比例高、人工成本昂贵，加上居民普遍有草坪维护需求，因此成为割草机器人渗透率最高地区。美国市场则因庭院面积更大，对高续航、高效率产品需求快速增加。研究指出，目前全球草坪机械化率仍然有限，割草机器人整体渗透率不足10%，未来仍有极大增长空间。 下游渠道方面，目前线下销售仍占70%至80%。欧洲与北美市场高度重视售后与安装服务，因此不少中国企业正积极拓展海外渠道。九号公司与Orgill合作切入北美，三锋实业与欧洲零售巨头Lidl合作，追觅与科沃斯则加速布局海外线下门店。 头豹研究院预计，全球割草机器人市场规模将由2025年的59.14亿美元增长至2030年的222.43亿美元，期间年复合增长率达30.34%。推动市场增长的核心因素，包括环保政策、上游零部件降价，以及全球庞大的草坪养护需求。全球现有草坪约2亿块，传统割草机年出货量约3,000万台，均为潜在替代市场。 目前行业已形成多强并立格局。第一梯队包括富世华、宝时得与九号公司；第二梯队则包括科沃斯、格力博与库玛科技等。随着技术路线逐渐成熟，未来市场将呈现“头部集中、错位竞争”趋势，企业将针对不同草坪面积、地形与价格带推出差异化产品。对中国企业而言，这场割草机器人出海潮，已不只是家电或工具产品竞争，更逐渐演变成AI、导航与智能硬体能力的综合较量。 头豹研究院中国是行企研究原创内容平台和创新的数字化研究服务提供商，拥有近百名资深分析师，联系方式：CS@leadleo.com 本文内容纯属作者个人意见，不代表咏竹坊立场 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：主攻轻工业机器人赛道 翼菲科技招股集资6.73亿港元
工业机器人制造商浙江翼菲智能科技股份有限公司（6871.HK）周五起至下周三招股，拟全球发售2,460万股H股，每股发售价30.5港元，集资净额约6.73亿港元（8,600万美元），预计5月18日挂牌上市。 翼菲科技从事工业机器人的设计、研发、制造及商业化，并提供综合机器人解决方案，主要应用于轻工业场景。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，翼菲科技在中国轻工业应用场景的工业机器人及相关机器人解决方案供应商中排名第四。 公司收入主要来自提供规模化综合机器人解决方案，重点专注于仓储物流、上下料应用以及包装与组装领域的自动化。去年录得收入3.9亿元，按年升44.5%，年内亏损1.5亿元，升113.9%。 公司表示，所得款项净额中，约40%将用于机器人技术研发，28%用于生产基地及产线建设，12%用于拓展海外业务，其余则投向供应链投资及营运资金。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 --
业绩跟不上预期 兆威机电面临成长考验
上市后股价回落的兆威机电，最新季度收入与利润双双下滑，其成长动能正面临考验 重点： 公司首季收入和盈利双双下跌，其中盈利同比跌超25% 受惠H股上市，公司现金大增至9.5亿元 李世达 让机器人走路、赛跑、格斗远比让它们赚钱简单得多。过去两年，资本市场不断为机器人端茶倒水、跳舞翻跟斗付出钞票，但市场期待的变现至今仍难实现，成了一众机器人概念股成功上市后的主要考验。 生产微型传动与精密驱动系统、实现机器人细致动作的零部件供应商深圳市兆威机电股份有限公司（2692.HK; 003021.SZ），对这样的市场变化或许深有体会。该公司今年3月9日在香港上市后股价一路下滑，不到一个月内已较发行价累跌约15%。 兆威并非制造机器人本身，而是提供让设备“动起来”的微型驱动系统。其核心产品包括微型减速齿轮箱、微型电机及整合传动模组，能将电能转化为精准的旋转与推动动作，应用于汽车电子、消费设备及工业自动化等场景。随着机器人应用兴起，相关技术亦开始延伸至机械手指与微型关节等领域，使其具备一定的机器人想象空间。 然而，这种想象尚未在业绩中体现。最新公布的季度业绩显示，公司2026年第一季度收入与盈利双双下跌。收入同比跌2.7%至3.57亿元；净利润则大跌25.2%至约4,095万元；扣除非经常性损益后的净利润为3,214万元，跌幅更达31.89%。在收入仅轻微回落的情况下，利润出现明显的下滑，显示盈利能力正在承压。 压力主要来自费用端，期内公司研发开支升至约4,280万元，同比增加约7.9%，销售与管理费用亦同步上升。对一家仍在拓展新应用场景的制造企业而言，投入先行并不意外，但在收入未同步增长的情况下，利润自然受到挤压。从盈利结构看，情况更为微妙。一季度投资收益达1,524万元，同比大增277%，意味着当期利润并非完全来自核心业务，而是受到金融资产波动影响。 受惠于在港上市募资逾18亿港元，公司货币资金由去年底的2.17亿元大幅增加至9.5亿元，总资产升至58.83亿元，资产负债率维持低位，财务结构显著改善。由于募资于季内完成，相关资金对业务扩张的影响仍有待观察。 值得注意的是，公司在上市当季出现较大规模资金配置，投资活动现金流净流出达8.7亿元，反映部分资金已转向投资用途。根据公司披露，募集资金中约65%将用于技术研发及产能扩张，显示其长期仍以主业投入为主，但短期内相关投入尚未体现。 成长尚未兑现 从发展方向来看，公司原本以精密传动零部件为主，近年随着机器人等高端应用兴起，开始逐步向相关场景延伸，并推动产品由单一零件向整合模组升级，以提升附加值与客户黏性。然而，这种转向更多属于应用延伸，而重心业务目前仍处于投入与导入阶段，尚未在收入与利润中形成明确支撑。 公司所处位置偏向产业链后端，其需求取决于终端设备是否大规模落地，而非直接受惠于机器人投资热潮。在整机产品尚未量产前，相关零部件订单难以快速放量；同时，微型驱动产品单价较低，盈利更依赖规模而非溢价。在订单尚未爆发的情况下，费用投入上升而规模效应未形成，利润自然承压。 在此背景下，市场对公司的定价开始出现分化。与其业务较为接近的中大力德（002896.SZ），目前A股市盈率约212倍，远高于兆威A股市盈率约87倍，港股约49.7倍。兆威估值虽低于前者，但仍明显高于传统精密制造企业。 对兆威而言，其估值已部分反映机器人产业链的预期，但业绩尚未显示出相应的成长弹性，使其处于一个相对尴尬的位置，既未能像高估值标的一样证明需求正在到来，又难以回归传统制造企业的估值逻辑。 这并非个别公司问题，机器人产业链仍处于早期阶段，市场尚未清晰分辨哪些环节将最先实现爆发。兆威目前仍以精密制造为主的业务结构，显然难以单独支撑机器人概念所带来的估值溢价。在缺乏订单与收入验证的情况下，市场对概念的容忍度自然下降，尤其是公司目前估值并不便宜，投资人自然会开始重新评估预期与现实之间的距离。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：多元化进程加速 华勤一季度实现稳健增长
余特莉 电子制造商华勤技术股份有限公司（3296.HK; 603296.SH）周四公布了一季度实现双位数增长的业绩报告，这是自上周在香港挂牌上市以来，公司交出的首份成绩单。公司表示，当季营收同比增长16.4%，达407.5亿元（60亿美元）；利润则增长25.96%，达10.6亿元。 华勤将强劲的业绩表现归功于其“3+N+3”智能产品平台战略。该战略以智能手机、笔记本电脑和数据中心设备三大核心业务为基石，并以机器人、软件和汽车电子等新增长引擎为支撑。 尽管原材料价格面临波动，但得益于海内外新产品的陆续发布，其包括智能手机、平板电脑和可穿戴设备在内的移动终端业务实现了全面增长。在全栈产品矩阵的支持下，数据中心板块同样实现了稳健增长，超级节点预计将于今年二季度开始发货。 华勤表示，其新兴业务正从低基数起步并不断扩大规模。去年，汽车电子业务营收突破10亿元，并有望在2026年实现翻番。在本周的北京车展上，华勤展示了高级驾驶辅助系统（ADAS）、智能座舱及车身电子解决方案。公司称，其自主研发的区域控制器（ZCU）已在逾30款车型上搭载。 其机器人部门已实现数据采集机器人型号的批量交付与出货；其人形机器人原型机已于2025年底研发完成，一款工业轮式机器人也计划于今年进行测试。此外，软件服务业务也开始产生经常性收入。 公司在香港IPO中筹集了约45.5亿港元（5.85亿美元），所得资金将专门用于汽车电子、机器人及其他新兴业务的发展，以及制造网络的优化升级。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
家电巨头跨界做机器人：下一个家庭入口之争
中国家电企业正集体押注具身智能，从清洁设备升级为可行动、可理解需求的家庭机器人，试图抢占下一代智能终端入口，但成本与技术仍是普及关键门槛 财联社Marketwatch专栏 当前，在中国这个巨大的机器人市场，一场家电企业的产业变革正在展开。从清洁到烹饪，从陪护到家务，机器人形态层出不穷，家庭场景被一致视为具身智能应用的一大主要目标。中国智能家居的演进已跨越“连接”与“控制”的初级阶段，正大步迈向能够自主行动、感知环境、理解需求的具身智能的新纪元。诚然，智能家电正迎来一个崭新的发展周期。 行业转型：从设备到智能终端 中国轻工业联合会数据显示，中国已成为全球最大的机器人市场，占全球机器人产品产量的55%。2025年，中国服务机器人产量达1858万套，同比增长16.1%。巨大的市场潜力与完整的产业链基础，构成了中国家电企业进军具身智能的底层支撑。 值得注意的是，目前的中国家电市场有一个趋势正愈发凸显，包括海尔（6690.HK; 600690.SH）、海信（0921.HK; 000921.SZ）、科沃斯（603486.SH）、TCL（1070.HK; 000100.SZ）等的主要企业均致力于研究和开发覆盖家务、清洁、陪伴、烹饪等多种形态的家庭场景具身智能产品。更重要的是，智能家电的演进正从“连接与控制”迈向“感知与行动”的新阶段。 其中，家电AI化与家电具身化正成为两大核心趋势。家电AI化的核心在于主动智能，即机器能够预判用户需求并自动提供服务。而家电具身化的核心则是空间智能，使机器能在家庭环境中自主行动。 场景竞争：从清洁工具到全能家庭机器人 而从各大品牌新推出的具体产品来看，家电企业不再局限于单一功能，而是致力于打造能够处理复杂家务、提供情感陪伴的全能型家庭机器人，覆盖家务清洁、情感陪伴、烹饪操作等各式家庭场景。 在家务与清洁机器人领域，科沃斯首次展出两款具身智能产品。家庭服务管家机器人“八界”配备可滑行底座和夹取机械臂，能够完成玩具收纳、桌面整理、取物递物等操作，搭载了VLM大模型和家庭数据库，可理解物品空间关系及归属关系。同时，该品牌同步展出的AI仿生陪伴机器人“毛团儿”以马尔济斯犬为外形，支持多感官交互，已正式开售。 海尔智家则发布了清洁、陪伴、家务三类家庭服务机器人。其中，“海娃”家务机器人可与全屋家电联动作业，完成食材搬运、分类入仓等操作；清洁机器人在清扫前先用夹爪将拖鞋、玩具归位，再规划路线进行全屋清洁；陪伴机器人则支持用药提醒、跌倒监测与紧急告警。 在陪伴与看护领域，情感交互与安全守护成为产品设计的首要导向。TCL展出的AiMe是全球首款分体式AI陪伴机器人，能进行多模态自然互动，并通过日常学习适应家庭成员的行为习惯。同样，海信展出的陪伴机器人Moii面向孩子陪伴和老人看护，其管家机器人Savvy则兼具全屋家电控制和家务能力。 在厨房场景，方太发布的全球首个机器人厨房将烹饪自动化程度推向了新高度。该机器人厨房由高精度机械臂和人形机器人协同构成，从倒油、翻炒到盛菜，再到餐后清洁，实现全流程无人化操作。 实际上，传统家电企业入局具身智能的一大优势在于供应链能力和大模型应用积累。以科沃斯为例，其已在浙江南浔完成五个产业基地的投资布局，电池业务模块今年一季度销售额达2.5亿元，同比增长超50%，扩产项目完成后月产能将提升一倍。这种供应链能力可完全复用于机器人业务，形成成本优势。 落地挑战：价格与技术的双重门槛 尽管突破性的机器人产品层出不穷，但市场对具身智能机器人大规模进入家庭的判断普遍持谨慎态度，预计仍需3至5年。 一系列重要挑战仍待解决，比如人类习以为常的倒水、系鞋带等动作，对机器人而言涉及高维关节控制、力度反馈、视觉推理等多项复杂技术，而人类难以完成的计算和下棋，机器人却能轻松应对。此外，家庭环境的复杂性也对机器人的适应能力提出更高要求。 而说到市场普及，那么价格与价值的匹配度是普及的关键门槛。当前具身智能产品价格从一万元到二三十万元不等，远超传统家电。只有当价格与提供的价值相匹配，机器人才能从尝鲜走向普及。此外，目前中国的消费者群体认知度虽有基础，但深度了解的比例较低，市场存在“认知与现实落差”的风险。 基于以上挑战，行业普遍认为2026年人形机器人将从技术验证走向量产落地，但仍需供应链和技术成熟，大概需要3到5年的发展期。值得注意的是，预测消费端市场将朝四个方向演进：从单一功能向多功能融合、从特定场景向全屋智能中枢、从工具属性向情感交互属性发展，以及价格逐步下探。 总体而言，一个趋势正愈发清晰，机器人正在成为家庭的新一代智能终端。虽然大规模普及仍需时日，但家电企业凭借对用户需求的深刻理解、强大的供应链整合能力以及持续的技术投入，正使智能家电机器人入户的愿景逐步接近。 财联社Marketwatch专栏提供有关中国各行业的洞察与分析。他们的联络方式：liujingyi@cls.cn 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
简讯：人形机器人放量 优必选去年亏损收窄至7亿元
机器人公司深圳市优必选科技股份有限公司（9880.HK）宣布，2025年实现收入20.01亿元（2.9亿美元），按年增加53.3%，亏损则由上年度11.24亿元，收窄至7.03亿元。 公司称，年内全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案收入增长22倍至8.21亿元，成为公司第一大收入来源；销量1,079台，同比暴增358倍。公司毛利4.48亿，同比增长15.6倍，毛利率37.7%，提升9个百分点。 另外，公司2025年完成三轮H股配售，合计募资约58.79亿港元，期末现金及现金等价物约48.88亿元，较年初的11.9亿元大幅增加。同期研发投入超5亿元，占收入比重达25.4%，近四年优必选累计研发投入已达19亿元。 业绩公布后，优必选股价周三高开，至中午休市报97.5港元，升14.17%。年初至今该股仍跌约23%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 --
简讯：凯乐士首掛即飙升 估值达71.3亿港元
物流机器人制造商浙江凯乐士科技集团股份有限公司（2729.HK）周二在港交所首日挂牌，股价飙升84.3%。公司以每股16.66港元发行3,680万股，募资5.56亿港元（约合7,100万美元）。公开发售部分获逾2,000倍超额认购，国际配售部分超额认购达2.37倍。 按4.28亿股总股本计算，公司收盘市值达71.3亿港元。 根据招股书引述的第三方数据，凯乐士去年以1.6%的市场份额，位列中国第五大一体化智能场内物流机器人企业。去年首三季度营收同比增长60.3%至5.52亿元，期内净亏损1.35亿元，与2024年同期基本持平。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
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