公司将向与供应商通威成立新的多晶硅合资企业投资7000万美元

重点

  • 晶科能源宣布向国内的多晶硅制造商通威投资7000万美元,股价随之上涨5%
  • 由于这家太阳能电池板制造商的前景改善,公司的股票自9月初以来上涨了33%

阳歌

太阳能电池板制造商晶科能源控股有限公司(JinkoSolar Holding Co. Ltd.,JKS.US)近来采取的一系列加强多晶硅供应链的措施,正在提振它的股票,凸显出在这样一个存在多个持续变动因素的行业里,确保此类供应在如今有多么重要。

我们稍后会来看看晶科能源最新的公告,这涉及对中国多晶硅巨头通威股份有限公司(600438.SH)的一笔新投资。但我们先退一步,来纵观全球多晶硅供应的总体形势,这是今年以来持续影响太阳能面板行业的几个重要因素之一。

多晶硅是用于制造太阳能电池板的主要原料,在过去一年中一直相对短缺,这为晶科能源等制造商带来了压力。

这在大全新能源有限公司(Daqo New Energy Corp., DQ.US)上周公布的最新季度业绩中得到了体现。大全新能源是一家主要的多晶硅生产商,它在最新业绩报告中称,其第三季度多晶硅的平均价格比第二季度上涨了32%。大全新能源评论说,截至上周,价格进一步攀升至每公斤约35美元,比第三季度每公斤27.55美元的平均价格上涨了约23%。

全球运费的飙升也打击了晶科能源这样的制造商的需求端,因为它进一步抬高了海外客户必须为电池板支付的成本。

从一个更积极的角度来看,目前世界范围内的能源短缺导致许多国家出现断电,这推动了对各种新能源电厂的需求,包括太阳能。我们不要忘记目前正在苏格兰举行的大型全球气候峰会,在会上,对减少碳排放的关注为太阳能、风能和水力等可再生能源投射出更为积极的曙光。

由于所有这些不同的因素在不同的方向上影响着电池板制造商,就不难理解为什么太阳能板块的股票今年仿佛坐上了过山车。年初至今,晶科能源的股票下跌了约15%。

但这一数字掩盖了这一年中的一些高峰和低谷,包括5月的一个低点,当时由于担心多晶硅的高价,晶科能源的股票自1月以来损失了一半的价值。自那以后,随着电池板制造商发现,买家们逐渐接受更高的面板价格,该股已大幅反弹。

自9月10日以来,晶科能源的股票已经上涨了33%,推动力来自于全球能源短缺,以及越来越多关于需要安装更多可再生能源以减少碳排放的讨论。中国一直走在这一运动的前列,制定了到2030年达到碳排放峰值和到2060年实现碳中和的目标。

考虑到所有这些背景,我们将仔细分析一下晶科能源最新宣布的多晶硅合作,这促使它在纽约上市的股票上涨5%。该公司表示,它将向通威的一个子公司投资4.5亿元(7000万美元),建设一条年产10万吨的多晶硅生产线。

晶科能源将是这一新合作的主要受益者,一旦该项目全面投产,它将有权从这一项目中获得3万吨多晶硅。通威的投资者似乎对这项交易没有那么兴奋,该公司在中国上市的股票在本周的前三个交易日下跌了约10%。

稳定的供应

晶科能源最近通过与通威及其他主要制造商结盟,来确保多晶硅供应稳定,最新的公告是这一努力的延伸。它已经是通威的客户,今年2月,双方宣布成立一家合资企业,生产作为原料的多晶硅,以及最终用于制造太阳能电池板的多晶硅晶片。

除了与通威的合作,晶科能源还投资了中国另一家主要多晶硅制造商新特能源(1799.HK)。此外,它还与德国巨头瓦克化学(Wacker Chemie)签署了一份为期五年的供应协议,表明它决心确保供应商的多元化,以维持生产线的运转。

晶科能源及其同行在今年上半年面临的困难,很可能在第三季度得到缓解,不过该公司尚未公布这一时期的业绩。但9月份公布的第二季度业绩显示,情况已经开始稳定。

从数字看,晶科能源第二季度的出货量共计5.2吉瓦,较上一季度小幅下降了2.8%。该公司预测第三季度的出货量在5 吉瓦至5.5 吉瓦之间,与第二季度的水平大致相当。

第二季度的营收也出现环比下降,但仅比第一季度下降0.2%,至人民币79亿元。该公司利润同比下降79%,至6620万元,降幅大得多,不过该公司将利润下降主要归咎于与部分可转换债券价值变动相关的成本。

在第二季度财报附带的评论中,晶科能源表示,形势企稳的部分原因是,客户越来越能接受更高的面板价格,它预计这种情况将持续到今年下半年。大全在上周发布的财报中提供了又一个乐观信号,称最近的全球能源短缺预计将在短期内推动太阳能行业的发展。

那么,这诸多信号对于太阳能企业的估值来说,有怎样的影响呢?

答案是好坏参半,具体情况取决于各公司在产业链中的位置。人们似乎最看空像大全和瓦克化学这样的多晶硅制造商,根据2021年的利润预测,它们的市盈率分别为7倍和10倍。相比之下,晶科能源和其他面板制造商要高得多。基于今年的利润预测,晶科能源的市盈率为23倍,而它的本土竞争对手阿特斯太阳能(CSIQ.US)和美国巨头第一太阳能(FSLR.US)的市盈率都略高于28倍。

多晶硅和电池板制造商之间的差异在于,分析师预计,随着多晶硅价格的稳定(并且很有可能出现下降),前者的利润将在明年下降。相比之下,晶科能源明年的利润预计将增长50%左右,因为它和同行均受益于多晶硅价格的企稳和上述其他有利因素。

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新闻

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新氧战略转型 为公司业务美容

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Founded in 2009, CMGE is a global game operator that listed in Hong Kong in 2019.

快讯:节省行政开支 中手游亏损减

最新:游戏营运商中手游科技集团有限公司(0302.HK)周三公布,去年的亏损为2,008万元,比2022年的2.05亿元大幅收窄90.2%。 利好:该公司去年的行政开支减少28%至5.26亿元,主要因为有游戏结束研发,令研发开支减低,以及对管理人员薪酬及福利进行更严格的控制,令薪酬福利费用有所下降。 值得关注:由于部分游戏新上线后的收入未达预期,而部分已上线的游戏收入出现不同程度下降趋势,该公司去年的收入减少4%至26亿元。 深度:中手游创立于2009年,是一家透过自主研发和联合研发的全球化IP游戏运营商,2019年在港交所挂牌。该公司上市后收入稳步上升,并连续三年创新高,但自2022年起收益下降,并连续两年录得亏损。该公司表示,为实现业绩增长,计划今年在国内及海外市场推出多款游戏,并将持续大力支持自主研发项目开展,并通过人工智能(AI)等技术手段提高业务速度及效率,并实现成本节约。 市场反应:中手游股价周四下跌,中午收盘软0.85%至1.17港元,处于过去52周的中下游水平。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻概要:奈雪的茶谋扩张 特许网络要增3,000店

这家高档茶饮连锁店计划通过特许经营进行扩张,以在激烈的竞争中寻找增长 余特莉 高档茶饮销售商奈雪的茶控股有限公司(2150.HK)周三公布,随着疫情的结束,核心年轻客户群恢复对其时尚饮品的消费,公司取得自三年前上市以来的首次年度盈利。 奈雪的茶去年的调整后净利润为2,090万元(290 万美元),扭转了2022年疫情限制未解除时的4.61亿元亏损。由于销售额和效率的提升,净利润率从2022年的负10.7% 提高至去年的 0.4%。 公司自营旗舰奈雪的茶直营门店,录得门店经营利润同比增长超过 76% 至 8.28 亿元,而该类型门店的经营利润率,也从2022 年的 11.8% 提高到 2023 年的 17.7%。 去年中,奈雪的茶作出一项战略调整,决定开始开放特许品牌加盟,以扩大其在中国小城市的影响力。截至2月份,奈雪的茶新增了200多家特许经营店。公司表示,计划在两到三年内将特许经营网络扩大到 3,000 家门店。奈雪的茶还于2023年底在泰国开设了首家门店,是继在香港和日本的门店外,进一步扩大其海外业务。 公司去年全年收入增长20.3%至51.6亿元,自营店仍占总收入的90%以上。从产品结构来看,现制茶饮占收入的73%以上。 总部位于深圳的奈雪的茶,是中国最大的新一代高档茶饮销售商之一,公司经营两家旗舰茶馆,奈雪的茶直营和台盖,出售各种现制茶饮以及经典奶茶和柠檬茶饮料。公司还经营规模较小的奈雪专门店,提供外卖和外带服务。奈雪的茶于 2021 年上市,募资 48 亿港元以扩大其茶饮店网络。 当时,喜茶是其最大的竞争对手。但最近这两家连锁店都被竞争对手超越,这些竞争对手采用纯特许经营模式,迅速开设了数千家门店。其中许多公司现在正在申请香港上市,包括茶百道、沪上阿姨和行业领头羊蜜雪冰城。 中国以其饮茶文化而闻名,拥有 4,000 多年的历史,是世界上最大的茶叶市场。将鲜茶与牛奶或奶油混合,或水果茶等新式茶饮,受到年轻的 Z 世代消费者欢迎,并推动行业的增长。根据 Daxue Consulting 的报告,茶饮料门店总数在 2022 年增长了 28%,达到 486,000 家。 奈雪的茶股价在公布年度业绩后下跌,截至周四中午休市时,股价下跌 10.16%至 2.74 港元。公司目前股价较其上市价19.8港元,下跌了86%。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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特约报道:解码顺丰同城实现全年盈利大增近1倍

中国第三方实时配送服务提供商顺丰同城实现全年盈利,符合市场预期 重点: 顺丰同城2023 年收入人民币123.87亿元,增长21.1%,单量增长超过三成,净利润为 6,490万元。公司拥有人应占利润人民币5,060万元,实现全年盈利 毛利为人民币7.95亿元,增长94%,毛利率提高 2.4个百分点至 6.4% 近年随着科技的不断进步和消费习惯改变,越来越多中国居民倾向于网上购物,而网络购物的流行更是助长了这一趋势,为实时配送行业创造了良好的市场环境。2023 年实时配送行业的订单规模出现较明显增长,录得约408.8 亿单,同比增长 22.8%。 实时配送蓬勃发展 随着近年特别是疫情后市场消费模式转变,市民购物由线下转向线上,使实时配送的发展迎来了黄金时期。从顺丰同城(9699.HK)2023年业绩显示,公司在面向商家(2B)及面向消费者(2C) 乃至最后一公里配送业务上均录得骄人增长,为同城配送业务共带来人民币123.87亿元的稳健收入。主要是由于餐饮外卖的消费需求持续增长,同时实时配送的消费习惯也扩展到零售消费场景。非餐饮场景的消费也保持着稳健增长的趋势。与KA(Key Account)客户的合作得到深化,年度活跃商户和消费者规模扩大,及公司加强对市县级市场的渗透,特别是在县域层面进行深耕。期内,县域收入规模同比增长147%。 强化与优质商家合作 顺丰速运在多年的发展中树立了良好的品牌形象,得以加强与现有客户的长期合作,及号召具有巨大潜力客户,如抖音超市、微信门店快送、滴滴快送等。主要客户增长势头强劲,新签约客户收入保持两位数的高增长,连锁客户占比提升,业务稳定程度增强;年内,与包括霸王茶姬、茉莉奶白、淘宝买菜和海王星辰在内的品牌商家合作。顺丰同城通过聚焦于重点行业、节庆假日等,完善差异化服务能力。例如,在暑假和节假日营销活动中,重点服务茶饮客户,使期间的日均订单量翻了一倍。 另外,公司在医药方面,聚焦医药新零售和互联网医院两大核心医疗消费场景,提升能力。在企业服务方面,顺丰同城利用自身在骑手资源方面的优势,服务于超市分拣、信息采集等灵活场景。2023年,茶饮配送收入同比增长了75%,医药、美妆、母婴、宠物和珠宝等零售品类收入同比实现了高双位数增长。 主动捕捉市场新机会 公司加深了对消费者的理解,主动捕捉市场新机会。除了日常生活中的跑腿类需求外,假日前后平台上有大量的礼品配送需求,迎来单量高峰。同时,还加强在城市商业区(CBDs)和写字楼区域的服务能力,通过规范骑手形象、装备、对话、配送操作等环节,确保优质取送体验和配送安全性,商务订单量同比增长27%。顺丰同城亦通过管道合作,增加对同城快递用户的触达,消费者可以在顺丰速运下单接口自主选择“小时达”服务,满足对同城快递的提速需求。 去年,顺丰同城通过拉新活动、折扣投放、社群运营和城市活动等多种方式覆盖目标客户,提升了获客效率和新用户转化率。年度活跃消费者规模扩大,录得接近2,050万人。 最后一公里增长36% 期间,公司最后一公里配送增加36%至人民币50亿元,呈现了较大增长势头。主要是得益于利用公司的小时级/分钟级的弹性配送网络,满足传统物流服务的提速需求,深化合作场景,包括“收件”、“半日达”、“小时达”等在内的多元化转运和上门揽派服务快速起量,收入同比快速增长,其次与主要客户的合作规模和派件占比稳步提升,及充分发挥弹性底盘的作用,春节、“618”和“双11”电商节等订单高峰业务量同比增长,峰值派件量创新高。随着新商业模式和城市配送服务网络快速完善,消费者对货品配送时效、便捷要求上升,估计该部分业务将持续增长。 在实时配送市场蓬勃发展和消费模式的改变的机遇下,作为龙头企业的顺丰同城将继续受益于行业的红利时代,并持续改善盈利情况。随着消费者对实时配送的需求不断增长,顺丰同城作为领先的配送服务提供商,将能够充分利用市场机会并扩大市场份额。 公司将继续加强其实时配送网络和服务能力,以满足消费者对快速、便捷配送的需求。此外,顺丰同城还将积极应对消费模式的变化,不断调整和改进其业务模式,以适应不断变化的市场环境。通过持续的创新和提升服务质量,顺丰同城将继续保持其行业领先地位,并实现盈利的持续增长。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里