9888.HK BIDU.US
Baidu to take robotaxi program global

媒体报道称,这家心怀自动驾驶雄心的公司,目前虽继续专注于中国本土业务,但有计划将自动驾驶出租车推向全球

重点:

  • 媒体报道,百度自动驾驶出租车国际扩张计划,看起来像是未来的战略,而非当前的优先事项
  • 公司的自动驾驶出租车业务预计年底在武汉实现收支平衡,2025年实现整体盈利

陈竹

特斯拉的“We, Robot”发布会成为自动驾驶界的热门话题,公司于10月10日发布了的自动驾驶出租车,外界评价褒贬不一。但就在两天前,百度集团 (BIDU.US; 9888.HK)的自动驾驶出租车也登上了头条新闻,多家媒体报道称其计划将项目推向中国以外的市场,表明公司正致力于赶上本土竞争对手文远知行小马智行,以及谷歌的Waymo

但这些报道均来自未具名消息来源,可能只是说说而已,而不是近期行动计划,它们只是为了表明百度也在参与全球自动驾驶出租车竞赛,与特斯拉和其他公司直接竞争。

《华尔街日报》是报道百度全球雄心的几家媒体之一,上周报道称,该公司计划在香港、新加坡和中东等地测试和部署其“萝卜快跑”(Apollo Go)自动驾驶出租车。该报道还说,百度一直在与这些地区当地的公司和监管机构商讨此计划。

这些泄密似乎是为引起投资者对百度自动驾驶汽车业务的兴趣,经过十年的低调发展,百度自动驾驶汽车业务已获得显著成长。公司最近预测,在部署了大部分车辆的武汉,自动驾驶出租车业务将在年底实现收支平衡,到2025年整体业务将实现盈利。

百度可能将国际扩张视为实现规模效益的一环,以便从十年的投资中获得利润,为其自动驾驶故事增添令人信服的增长故事。多年来百度在自动驾驶和其他广泛领域投资巨大,但它的绝大部分利润仍然主要依赖原来的互联网搜索业务。为表明自己不是只有一招,百度一直努力尝试多元化发展,但迄今为止尚未成功。

百度股价在过去两个月明显上涨,周五收盘较9月初的低点高出28%。这在很大程度上与公司的自动驾驶出租车动态没有直接关系,而是与中国股市近期普遍上涨有关,因最近有迹象表明北京方面将采取更加积极的措施刺激中国经济。

有意思的是,投资者对百度海外扩张计划的消息反应有些谨慎,这表明对于一个在中国已经有很大潜力的项目,他们可能不太愿意支持投入如此大笔新资金。10月9日,也就是消息首次爆出的当天,百度股价小幅下跌2.7%。

值得注意的是,自动驾驶技术预计短期内不会推动百度的营收增长。尽管百度频频宣称自己正在从一家依赖广告的互联网搜索公司,转型成一家人工智能巨头,但投资者应该注意到,百度在商业化这技术上面临多重挑战。

此障碍不仅仅是竞争那么简单,竞争始终在加剧。百度还必须解决整个自动驾驶汽车行业普遍存在的问题:完善逐渐成熟的技术、满足不同司法管辖区复杂的监管要求,以及消除公众对自动驾驶汽车安全性和可靠性的怀疑。

新的增长驱动力?

截至7月,百度报告称,其无人驾驶出租车服务在中国11个城市的累计乘车服务已超过700万次。在8月份的最新季度财报电话会议上,公司高管表示,2024年二季度向公众提供了89.9万次乘车服务,同比增长26%。

尽管这些数据看似厉害,但增长的大部分来自一个相对较新的商业项目。萝卜快跑直到2022年才开始商业化努力,当时百度是少数几家获准在武汉和重庆的社会道路上,运营无安全人员下,提供无人驾驶车辆服务的公司之一。

此后,随着越来越多的城市效仿武汉和重庆的做法,允许开展无人驾驶出租车业务,这项服务也扩展到了更多城市。

尽管服务次数听起来很厉害,但百度尚未披露自动驾驶出租车服务的收入数据,这表明它的财务贡献可能仍然很小。

百度无人驾驶出租车服务未来的成功,取决于公司扩大车队并进入更多城市的能力。尽管百度尚未透露已部署无人驾驶出租车的总数,但其表示仅在武汉就运营着500辆,其中400辆为全无人驾驶。公司计划到年底将车队规模扩大到1,000辆。

百度专注于降低成本,以实现快速扩张并达成盈利目标,拟通过将车辆生产外包给第三方公司来降低硬件成本。它还试图优化与安全监控相关的成本,在一些城市进行远程监控,在另一些城市进行车内监控。

摩根大通7月发布的一份报告预测,百度的无人驾驶出租车业务,将于今年下半年在几个城市实现收支平衡,依据是预计其会推出下一代车辆,同时每台安全监控设备监控的汽车比例会发生重大变化。

即便努力降低成本,但百度的扩张速度也取决于它无法控制的因素,尤其是监管方面。尽管中国政府热衷于发展自动驾驶技术,尤其是为了保持与美国的竞争力,但它也在谨慎行事。

这种谨慎在7月就已显现,当时百度在武汉部署已久的自动驾驶出租车突然引发争议,因为一些司机抱怨被抢了饭碗。这个问题特别敏感,在中国当前经济放缓导致大面积失业的情况下,很多人将开出租车视为一种不得已的就业选择。

此外,百度并不是中国自动驾驶出租车市场的唯一一家公司。摩根大通的报告预测,到2033年,该市场的规模将达到1.33万亿元。正在寻求上市的小马智行和文远知行也加入了这一竞赛,还有电动汽车制造商小鹏汽车。文远知行已经在多个海外市场开展业务,上月还宣布建立新的合作伙伴关系,通过优步在阿联酋提供自动驾驶出租车服务。

目前,海外扩张似乎更像是百度在未来的计划,而非当前的重点,因为该公司预计,将专注于在国内市场打造产品和磨练技术。尽管宣传得天花乱坠,但这种技术还在慢慢进入大众市场,尚不清楚何时才会最终开始加速普及。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻

简讯:招股集资310亿港元 宁德时代势成今年新股王

电池生产商宁德时代新能源科技股份有限公司(3750.HK, 300750.SZ)周一公开招股,发售近1.18亿股,7.5%在港公开发售,每股价不超过263港元,集资总额达310亿港元。 据彭博消息,宁德时代的发售将采取“Reg S”方式,即不会向美国境内投资者售股,目的是减低美国的风险。 公司过去三年的盈利持续增长,2022年至2024年分别为335亿元、473亿元及553亿元。 宁德时代的基石投资者包括有科威特投资局(KIA)及中石化,各投资5亿美元,另外内地私募之王高瓴亦投资2亿美元。集资所得约90%用于推进匈牙利项目第一及二期建设,约10%用于一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
MGM China loses momentum as Macau gaming revenue shows fatigue

澳门赌收疲态毕现 美高梅中国成强弩之末?

曾被投资银行看好的美高梅中国,业绩经过疫后一轮急升,今年首季度已出现回软 重点: 首季收入同比下跌逾3% 贵宾厅业绩跌幅达五成   刘智恒 澳门赌收经过疫后两年一路狂奔后,已开始放缓下来,受到大环境的影响,去年被证劵界看好的美高梅中国控股有限公司(2282.HK)也难独善其身,今年首季度业绩按年出现下滑。 集团的首季总收入接近80亿港元(下同),按年下跌3.2%,经调整EBITDA(息、税折旧及摊销前盈利)为23.68亿元,同比下跌5.5%。集团解释,主要由于主场地赌枱投注额同比减少,导致娱乐场收益下跌所致。 美高梅中国在澳门有两个赌场,位于澳门半岛的澳门美高梅,主场赌枱投注额按年跌7.4%至133.7亿元;位于路凼的美狮美高梅,主场地投注额为148.5亿元,同比下跌近4%。 贵宾厅业务挫五成 更令人吃惊的是贵宾厅赌枱转码数出现颇大跌幅,澳门美高梅由2024年首季的121.5亿元,下挫近49%至62.37亿元。美狮美高梅则由去年首季度的530亿元,急跌至262.7亿元,跌幅高达50%。 美高梅中国没解释贵宾厅收入劲跌的原因,但早前公布首季业绩的金沙(1928.HK),贵宾厅的收入跌幅相对轻微,按年只跌一成多,因此相信美高梅中国贵宾厅业务部分被竞争对手抢走,部分是因中国内地经济疲弱,大客户数量减少,以及他们的博彩注码下跌所致。 博彩以外,酒店的业务表现也出现倒退,首季入住率虽然能与去年同期持平,平均达93%以上水平,但每间可供入住客房收益(REVPAR)就出现较大跌幅,美狮美高梅由去年首季的2,631元,跌21%至2,066元;澳门美高梅跌幅更大,由去年首季的3,061元,跌23%至2,346元。 澳月赌收不足200亿 美高梅中国除自身贵宾厅业务大幅下滑外,最大挑战是澳门赌收已有见顶迹象。主要原因在新的博彩法例下,赌场的运营模式改变,赌厅不能再外包,中介人只能收取佣金却不能摊分盈利,令赌厅中介人的积极性大大减低;加上现时内地禁止赌场北上拉客,亦影响澳门博彩收入。相信澳门的赌收要重回高峰时全年3,000亿元的水平,可能性微乎其微。 澳门博监局公布上月澳门赌收,博彩毛收入按年只微升1.7%至188.6亿澳门元,但按月下跌4.1%,而且已是连续两月的下跌,博彩收入疲态毕现。 澳门政府去年底估计2025年赌收达2,400亿澳门元,按年增长11%。按此推算,当地每月平均赌收要有200亿元才可达全年目标;但今年首四个月,每月的赌收均低于此数,似乎今年赌收未必可以达标。在整体博彩业收益已达到或接近天花板的环境下,美高梅业务要进一步增长,毫无疑问受到限制。 贸易战下没赢家 贸易战亦令澳门博彩业蒙上阴霾,虽然澳门以博彩为主,经济收益八成来自赌收,美国的贸易占比微不足道,然而贸易战影响全球经济,当海外及中国内地经济走下坡时,人们的旅游与消费自然大打折扣,澳门的游客量很大机会减少,手紧下博彩意欲亦会下跌。 早前澳门特首岑浩辉在施政报告发表时也公开表示,中美贸易战升级对澳构成的直接影响较小,但承认会间接影响当地的旅游及博彩业。 美国大加关税后,短期未必见到影响,相信半年或一年后,各地政府公布的经济数据或下滑,上市企业的收益会受压,业绩下跌或调整无可避免,影响将陆续浮现。 六大博企重续赌牌时,美高梅中国因所获赌枱分配大增36%至750张,一度成为最大赢家,证券界纷纷看好前景。然而在博彩大环境放缓、未来经济充满隐忧,加上美高梅中国在贵宾厅业务的受压,业绩有突破不容易,股价的上升空间已受到局限。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:盈收下滑 汽车之家大幅裁员

汽车交易服务平台汽车之家(ATHM.US;2518.HK)周四披露,受中国车市持续低迷影响,首季度收入同比下滑10%。在面临市场持续疲软,公司过去一年间已裁减约五分之一岗位。 截至3月底的首季度,汽车之家实现营收14.5亿元,低于上年同期的16.1亿元。其中媒体服务收入同比下跌26%至2.42亿元,线索服务收入下降11%至6.45亿元。公司净利润同比下滑10%,从3.8亿元跌至3.41亿元。 业务承压之际,汽车之家持续通过人员优化控制成本。截至3月底员工总数为4,345人,较上年同期的5,420人减少20%。公司美股周四收跌0.8%,年内累计跌幅约3%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:百度Apollo携手神州租车 将推出自驾车出租服务

百度(BIDU.US; 9888.HK)旗下自动驾驶平台,与中国最大租车平台神州租车(Car Inc.)签署合作协议,双方将推出中国首个“自动驾驶汽车租赁”服务。 这项新服务将允许用户按需求透过神州租车平台,预约Apollo自驾车,灵活安排时间,覆盖城市地标及旅游热点,特别针对长者、无驾照旅客及行动不便人士设计。 百度指,双方将在多个城市文旅场景中共同推动自动驾驶技术的应用,形成应用模型。另预计从今年第二季度起,双方将根据特定场景共同定义产品,根据用户反馈迭代升级。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里