比亚迪正式超越特斯拉 vivo高管在印度被捕——中概股Bulletin

上周中国经济和中概股大事件

▷ Vivo印度临时CEO遭拘捕

▷ 比亚迪纯电动汽车季度销量超过特斯拉

▷ 波音737-Max机型在中国全面复飞

▷ 阿里被判向京东赔偿10亿元

▷  汽车之家在二手车中寻找新里程

本周中概股评分：55/100

主编，阳歌 Doug Young

》》宏观

Vivo印度临时CEO被拘捕

2024年度的第一条要闻献给中印经济冲突。上周，在印度逮捕4名vivo驻印度员工之后两个月，vivo印度公司临时CEO和CFO又遭到印度执法局拘捕，理由是“反洗钱调查”。12月30日，印度一家法院下令释放这两名vivo高管。

印度从2020年开始禁封了TikTok，WeChat，Weibo以及QQ等中国应用，当时TikTok在印度已经拥有了2亿用户。在中国手机市占率超过70%的情况下，从2021年开始，除了vivo之外，包括华为、小米在内的多家中国厂商都遭到了来自印度相关部门的调查以及冻结资金等措施。（short：而中国很难做出反击，因为中国人不需要印度的互联网应用和电子产品，当然印度如果对中国禁运孜然和咖喱，可能会有很多消费者受到伤害。）怀揣大国梦想的印度，在对中国贸易逆差持续扩大的趋势中，还会有什么样的动作，非常难以预料。

反垄断新里程碑

23年末的另一条大新闻是京东诉阿里“二选一”案一审宣判，北京市高院认定天猫利用市场支配地位实施“二选一“的垄断行为成立，判决其向京东赔偿10亿元。

这起诉讼开始于2017年，历经6年才获得一审宣判。期间最高人民法院还驳回阿里关于“管辖权异议”的请求，认定北京市高级人民法院对此案有管辖权。在2021年，阿里也因“二选一”被市监总局行政处罚182.28亿元，后续腾讯和美团也受到过相应的处罚。这则最新的消息显示，无论是监管机构还是竞争对手，对于垄断性企业，还是会持续进行打击或者反击。

圣诞老人祝福中概股

尽管中国人不一定过圣诞，但圣诞老人还是给中国公司带来了礼物——中概股在2023年最后一周的交易中取得了不错的涨势，恒生H股指数上涨5.1%，MSCI China ETF上涨3.7%，恒生综指涨幅为4.3%。

纵观2023年，恒生H股指数下跌了18%，但年末的这波涨势一定程度上挽回了一些颓势。我们当然希望2024年全年都能保持这样的态势，但关键还是要看国内经济能恢复到什么样的水平。

》》行业

比亚迪正式超越特斯拉

1月2日，特斯拉发布了最新的交付数据，在纯电动汽车季度销量这个关键指标上， 2023年第四季度，特斯拉交付了484,507辆，而比亚迪以526,409辆的交付量，超过特斯拉成为世界第一。这里，我们需要向巴菲特致敬，他在10多年前就已经看好比亚迪，而且在对比亚迪的投资中取得了丰厚的回报。而10多年前，马斯克在被问及比亚迪汽车的时候，还是满脸不屑。

2023年是中国汽车崛起的一年。首先，前十一个月，中国汽车出口已经超出日本10%，全年汽车出口量首次成为世界第一几乎已经成为定局。其中，新能源出口同比增长83.5%。在这样的大环境下，欧盟和美国都已经开始着手限制中国新能源汽车的进口，长期来看，要保住世界第一的位置，就需要在其他非发达地区继续深耕。

游戏公司掀回购潮

网游新规草案发布以后，整个游戏行业悲鸿遍野，股价集体跳水。为了自救，一些小公司纷纷开始宣布股票回购计划来表示对行业以及自身经营的信心。上周，至少有8家公司宣布了总额约8亿元的回购计划。

其实，除了最新的新规草案之外，国内游戏行业的发展还是处于稳步发展的状态中的。最重要的指标之一——版号数量在2023年达到了1075个，远超过22年的512个。出台这份规定的新闻出版署显然没有考虑到脆弱的市场情绪，跟北京确保经济稳步复苏的大方向，略微有些偏差了。

》》企业

波音重回中国

波音在2023年最后一周宣布，其737-Max机型在中国全面复飞。同时，波音向吉祥航空交付了一架787梦想飞机，这是2019年之后，美国首次向中国直接交付飞机。

2019年，波音737-Max机型发生了两次空难，之后这款波音的主力机型就遭到了全球停飞。2020年下半年，在波音提供了程序修改和飞行员训练后，737-Max在全球陆续复飞，不过中国直到2023年才开始逐步允许其复飞。MAX的停飞和订单的停止交付无疑不仅仅是技术问题，也反应出了中美关系的问题，而复飞和恢复飞机交付，一定程度上也显示出了两国关系的回暖。

四川信托宣布兑付方案

暴雷三年后，四川信托终于公布了约8,300个自然人投资者的兑付方案。不过，兑付比例只有40%到80%。

中国有很多的信托公司把投资者一辈子的积蓄当成儿戏，四川信托只是其中之一，这次是在政府的干预下，在3年后才拿出了解决方案。预计类似的故事会在2024年越来越多地出现。

阿斯利康斥巨资收购中国药企

上周，有一家名不见经传的中国生物医药企业同阿斯利康一起登上了头条。阿斯利康在12月26日宣布，与亘喜生物（Gracell Biotechnology）达成协议，以约12亿美元的总价收购后者。收购价较亘喜生物上一个交易日的收盘价有62%的溢价。

这个交易的规模已经非常值得关注，但是它的意义还不止于此。首先，根据行业媒体的报道，这是中国第一家被跨国企业全资收购的创新药企。而且，我们之前也报道过，医药行业融资在最近两年大幅下滑，投资人和企业都在一定程度上陷入了困境，政策因素会导致更多医药公司的投资人选择安全退出。大企业并购初创药企也是西方市场常见的情况，未来肯定有更多拥有优质管线的中国创新药企被大型公司并购。

汽车之家在二手车中寻找新里程

汽车之家迎来了在美上市十周年，同时，公司开始大举押注二手车交易服务。在采访中，公司高管向Bamboo Works透露了汽车之家将其成熟的经销商会员服务推广到二手车经销商服务的细节。

在过去的很长时间里，中国消费者买车的时候通常只考虑新车，包括住房和手机消费也有类似的倾向。但是汽车之家认为，随着市场和消费者的成熟，叠加经济因素，必然有越来越多的消费者开始考虑高品质的二手车。中国2023年二手车的销量大约是新车的80%左右，而在发达市场，二手车销量往往是新车的两到三倍。