投資者去年密切關注中國的太陽能和風能股票,但對步履維艱的教育行業最不感興趣

詠竹坊團隊

在即將過去的牛年,中概股經歷了前所未見的挑戰,詠竹坊所關注的中小市值公司同樣經受了來自各個層面的壓力,除了十分清晰、明確的股價、財報數據之外,這些公司在媒體和投資者關注層面有著怎麼樣的表現?有哪些公司在壓力中脫穎而出?我們的特別報告,將從客觀的訪問資料出發,展現這些公司受投資者關注的主觀趨勢。

1. 最火熱的行業

我們計算了詠竹坊2021年在thebambooworks.com以及Seeking Alpha中的閱讀資料。將各個行業的新聞閱讀量總數,與平均閱讀量進行了對比。從這一資料中,我們可以看到,最受投資者關注的行業是新能源。

消費者和電子商務這兩個行業的關注度位於平均值上,以此為基準,新能源行業得到的關注比均值高出了3.2倍。與之對應的,教育行業在這個行業寒冬得到的關注,低於均值3.3倍。我們可以說,受政策和大環境影響,這兩個行業一個在高歌猛進,另一個則迅速枯萎。

咏竹坊聯合創始人兼總編輯Doug Young表示,全世界都相信中國在電動車及太陽能領域將成為領頭羊;而在“雙減”政策壓力下的教育行業,則成為2021年的最大輸家。

同樣值得關注的是,排名僅次於財經的是社交及娛樂行業。這個資料很可能向我們展示了中國相關領域的公司,在海內外將有著非常大的發展空間。

2. 年度十大新聞

與上一個排名類似,我們也統計了2021年度閱讀量最高的十篇新聞。不出意外地,新能源、財經、社交/娛樂行業的新聞佔據了這份榜單的大部分位次。

大家耳熟能詳的名字,包括晶科(JKS.US)、阿特斯(CSIQ.US)、大全(DQ.US)、金風(2208.US)、圖森(TSP.US)撐起了這個新能源行業的巨大影響力(為向讀者提供簡潔的行業列表,我們將代表未來物流發展的相關公司全部列入了新能源領域)。

同時擁有陌陌(MOMO.US)與探探的摯文集團,則成了十大新聞中,社交媒體的唯一代表,可以說是以一己之力,拉高了全球投資者對整個行業的關注度。而排名非常靠近十大的,其實還包括國人並不太熟悉的Yalla(YALA.US),這家專注海外市場的社交媒體公司,代表了中國企業全球化的另一條路線。

另外,萬物新生(RERE.US)、燦谷(CANG.US)這樣的新興公司,也受到了投資者的關注。

3. 最具影響力的中概股

我們根據全球閱讀量總數對個股的影響力進行排名。字型大小越大的公司,影響到了越多的全球投資者。在這一張股票代碼雲圖中,可以看到中國50支最具全球影響力的中小市值股票。這批股票代表著中國企業在全球發展的巨大潛力。

再次佔據C位的還是新能源企業——大全新能源,它可能不為大眾所熟知,但卻作為新能源行業最重要的原料供應商之一,受到了全球投資者的巨大關注。

以下是最具影響力的50支中概股詳細排名:

1大全新能源NYSE:DQ26達達集團NASDAQ:DADA
2摯文集團NASDAQ:MOMO27新氧科技NASDAQ:SY
3360數科NASDAQ:QFIN28瑞幸咖啡OTCMKTS:LKNCY
4晶科能源NYSE:JKS29鬥魚NASDAQ:DOYU
5圖森未來NASDAQ:TSP30汽車之家NYSE:ATHM
6老虎證券NASDAQ:TIGR31搜狐NASDAQ:SOHU
7容聯雲NYSE:RAAS32雲頂新耀1952.HK
8滿幫集團NYSE:YMM33藥明巨諾OTCMKTS:JWCTF
9寶尊電商NASDAQ:BZUN34樂信NASDAQ:LX
10優信NASDAQ:UXIN35人人公司NYSE:RENN
11華米科技NYSE:ZEPP36BOSS直聘NASDAQ:BZ
12高途NYSE:GOTU37普普文化NASDAQ:CPOP
13雅樂科技NYSE:YALA38水滴公司NYSE:WDH
14昱輝陽光NYSE:SOL391藥網NASDAQ:YI
15趣店NYSE:QD40塗鴉智能NYSE:TUYA
16信也科技NYSE:FINV41啟明醫療2500.HK
17叮咚買菜NYSE:DDL42名創優品NYSE:MNSO
18百濟神州NASDAQ:BGNE43有道公司NYSE:DAO
19科興生物NASDAQ:SVA44前程無憂NASDAQ:JOBS
20聲網NASDAQ:API45中國東方教育0667.HK
21小牛電動NASDAQ:NIU46趣頭條NASDAQ:QTT
22比特礦業NYSE:BTCM47萬物新生NYSE:RERE
23阿特斯太陽能NASDAQ:CSIQ48金融壹賬通NYSE:OCFT
24世紀互聯NASDAQ:VNET49燦谷NYSE:CANG
25天境生物NASDAQ:IMAB50微盟集團2013.HK

值得注意的是,在這份被納斯達克和紐交所上市公司所統治的榜單中,出現了雲頂新耀(1952.HK)和啟明醫療(2500.HK)這樣的港股,而且還是來自於相對而言在2021年相對弱勢的醫療行業。我們有理由相信,給中國醫療公司足夠的時間,它們會在不遠的將來給全球消費者和投資者帶來更多的驚喜。

4. 全球投資者地圖

根據使用者在thebambooworks.com和Dow Jones Factiva的訪問位置,我們統計出了對中概股最為關注的國家和地區的排名。

美國不出意外地佔據了1/4的中概股投資者數量;中國香港則佔據了19%,有時候我們不得不佩服一個城市可以爆發出的巨大能量。

跟我們的主觀感受比較一致的,中概股有一大部分投資者來自大陸地區,而受到互聯網訪問和語言因素的影響,實際關注中概股的大陸投資者,應該會比圖中的16%還要略高一些。

英國、加拿大、日本、德國、澳大利亞等發達國家的上榜,也基本上屬於沒有懸念,因為中概股投資者數量排名,跟各國的GDP排名是有一定正相關的。當看到印度的排名略高於英國和加拿大的時候,也不用太奇怪,因為印度2021年的GDP已經來到了世界第七位。同時,新加坡、中國台灣、馬來西亞等東亞、東南亞國家和地區也在前十名中佔有一席之地。

許多上市公司對於個人投資者的分佈可能並不能做到十分清晰的認定,我們這張地圖或許可以作為一個大略的資訊作為參考。

詠竹坊副主編何仲尼表示,隨著中美兩國角力的烈度日趨增強,以及兩國各自的監管機構對中概股公司施加的新壓力,在香港二次上市會成為一個躲避風險、增加流動性以及估值的重要機會。相信在2022年,中概股公司在香港二次上市會逐漸增加,我們下一次更新投資者地圖的時候,各個地區的比例又或許會有新的變化。

5. 結語

詠竹坊自2021年成立以來,一直用我們的獨立報導説明全球投資者更多、更全面地瞭解中國公司。這一年對大部分中概股公司而言,可以說是壓力重重。但是,我們相信中國在未來發展的動力和實力,相信中概股公司對於全球投資者的價值會持續增加,也相信全球資本市場的融合仍然是大勢所趨。所以,我們會持續用更多的報導、分析和資料,為中國公司搭起與全球投資者溝通的更好橋樑。

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新聞

簡訊:京東擬收購德國電子零售商Ceconomy

德國電子產品零售商Ceconomy(CECG.DE)周四證實,正與中國電商巨頭京東集團股份有限公司(9618.HK, JD.US)進行收購談判。據路透社報道,京東出價為每股4.60歐元,較周三股價溢價約23%,交易總值約22億歐元(25.9億美元)。 Ceconomy為歐洲最大消費電子零售商,旗下擁有MediaMarkt與Saturn兩大品牌,於多個歐洲國家擁有約1,000間門店,員工人數約5萬人。2023/24財年,該公司銷售總額達224億歐元,其中網店貢獻達51億歐元。 若交易落實,將使京東得以大舉進軍歐洲市場,藉由Ceconomy龐大的線上與實體零售網絡,擴展其在歐洲的電子商務版圖。京東去年曾考慮收購英國零售商Currys,但最終未達成協議。 京東美股周四收跌1.36%,收報33.47美元,港股部分周五低開,至中午收入報130.2港元,跌2.33%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:維立志博一鳴驚人 首開爆升逾倍

南京維立志博生物科技股份有限公司(9887.HK)周五正式掛牌,開市即大升逾倍至72.4港元,其後升幅略收窄,中午收市報69.65港元,較定價高99%。 公司共發售3,686.25萬股,每股介乎31.6港元至35港元,最終以上限定價,香港公開發售錄得近3,494倍超額認購,國際發售超額認購近40倍。 公司集資淨額11.79億港元,65%用於產品的持續臨床開發及監管事務、15%用於擴展現有的管線及優化集團的技術平台、10%用於提升生產能力,餘下作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:建滔中期盈利增長強勁

建滔集團有限公司(0148.HK)周四表示,公司預計2025年上半年將錄強勁利潤增長,原因是其製造和銷售層壓板及印制電路板(PCBs)的核心業務表現穩健。 公司表示,預計今年上半年淨利潤同比飆升逾70%,從去年同期的15.1億港元增至超過25.6億港元。 建滔股價周五開盤上揚,並在上午交易中上漲9.2%,報HK$28.35。股價年初至今已上漲約50%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
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資金緊絀的一畝田 納斯達克搶灘救急

這家農業B2B平台運營商申請納斯達克上市,其財報顯示去年營收下滑,公司正實施激進的成本削減計劃 重點: 一畝田已申請納斯達克上市,計劃籌資最多2,300萬美元,其高昂支出導致現金儲備岌岌可危 這家B2B平台運營商,去年營收因削減成本下滑,但長遠來看,公司有望受益於中國農業現代化進程 陽歌 農業B2B平台運營商北京一畝田新農網絡科技有限公司,本已駕輕就熟地收割作物,更準確說是幫助生產者對接採購商。如今,公司因現金儲備告急,正轉而瞄准納斯達克上市,試圖通過最高募資2,300萬美元收割投資者資金。 這家名稱意為「一畝田」的企業在概念層面頗具亮點,坐擁超高利潤率,且在政府全力推動現代化的農業領域佔據領先地位。然而,上周提交的更新版招股書顯示,一畝田過往的高支出導致持續負現金流及虧損。過去兩年,公司一直大力削減開支。 較之同業,一畝田尋求的估值定位也顯激進,意味其股票上市後或將面臨壓力。 一畝田具有中國電商及互聯網企業的典型特質,乘21世紀前二十年數字經濟騰飛之勢,步入發展黃金期。公司資歷深厚,創始人鄧錦宏2009年辭去百度營銷部產品經理職位,進軍農業電商。 經濟高速增長時期,投資者熱衷向此類初創企業擲下數百萬美元資金,不計盈虧地尋找下一個百度或阿里巴巴。鄧錦宏借此東風,打造出中國最大的農業B2B平台,截至今年3月末,平台已匯聚3,900萬商家及2,100萬在售商品。 中國正將農業從分散型小農經濟,轉向應用先進種植技術的現代化集約農場,一畝田恰逢其時,佔據戰略契合點。 上月,我們報道擬上市公司濰柴雷沃時,曾詳解其智能農械如何受益現代化浪潮。此次轉型在《加快建設農業強國規劃(2024-2035年)》與《全國智慧農業行動計劃(2024—2028年)》兩大國家規劃中均有部署。此類計劃往往預示,相關企業可獲得政府資金與資源傾斜。 招股書中的市場數據展示行業爆發前景,中國農業B2B電商市場規模,預計未來五年以17.5%年增速擴張,為GDP增速的兩倍有餘,2029年將達2,842億元(約合400億美元)。一畝田雖因主營撮合交易收取佣金致營收規模偏小,但佔據有利卡位可分得紅利。 不過,上述高增速未在一畝田營收端體現,其收入至少從去年開始持續下滑。2024年營收1.61億元,較2023年的1.88億元同比下降14%;今年第一季度營收同比下降12.6%至 3,430萬元,低於上年同期的3,920萬元。 大力削減成本 公司對營收下滑緣由語焉不詳,僅模糊歸因於「戰略性聚焦農產品採購貿易業務,調配資源加速主產區零售網絡建設。」 但最可能的解釋,或許還要回到前文提到的那個更為亢奮的時代。公司成立於2010年代,當時中國經濟仍在快速增長。那時,互聯網公司不惜一切代價爭奪市場份額,常常招攬那些利潤較低的客戶,僅僅是為了增加用戶數量,即便這種做法會消耗大量資源。 實際上,公司毛利率表現亮眼,今年第一季度從上年同期的73.8%升至79.1%;2024年全年毛利率更高達81%。 但公司營銷、管理和研發開支高企,去年總額幾乎等同全年營收,導致持續的負現金流。去年淨虧損3,490萬元,今年第一季度續虧264萬元。不過,值得關注的是,兩期虧損額同比均大幅收窄。 一畝田似乎終於認清熱錢湧動時代已成過往,正大刀闊斧降本增效以求盈利。降本在行政開支上尤為顯著,去年初至今,削減超過五成,其中主要來自人員優化,截至3月底員工總數為573人,較2023年末的789人縮減逾四分之一。 長期高支出侵蝕其現金儲備,3月底僅餘63.2萬元(不足10萬美元),較去年底本就不足的277萬元再度銳減。招股書未著重討論停業風險,推測公司仍具融資能力維繫未來一兩年運營,以期通過精簡開支實現盈利。 以公司去年營收在4.67億至5.72億美元估值區間計,一畝田市銷率(P/S)達21至26倍,定位激進。橫向對比,B2B家居電商GigaCloud(GTC.US)市銷率僅0.86倍,即便電商巨頭阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)也僅2.13倍,儘管其40%的毛利率僅為一畝田的一半。 核心癥結在於,一畝田極需強化成本管控,需淘汰低效客戶及優化人力結構。若能在此前提下維持較高毛利率,待營收重拾增長並實現盈利時,公司或可迎來全新發展格局。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏