Boss 直聘

企業招聘穩步復蘇，帶動BOSS直聘業績顯著增長，面對今年的就業大潮，公司將迎來更大的機遇與挑戰 重點： 公司去年淨利潤增長42.6%至15.7億元 去年平均月活躍用戶數增長25.3%至5,300萬    李世達 套一句電視劇裡的台詞，「風浪越大，魚越貴」，意指當環境越差，獲得的回報就越豐厚，人力資源行業似乎也是這樣的生意。近年內地經濟低迷，求職人數增加，也讓人力資源行業的「客戶」越來越多。但實際上，唯有當市道開始好轉，企業招聘需求增加，真正的效益才能顯現。 中國最大網上招聘平台BOSS直聘，近日就用一份亮眼的年度成績單，預告經濟復蘇的轉捩點即將到來。 BOSS直聘的母企看準科技有限公司(2076.HK; BZ.US)近日公布，去年度收入及盈利雙雙增長，年收入增長23.6%至73.6億元(10.2億美元)，淨利潤更大增42.6%至15.7億元。截至去年底，公司的現金及現金等價物、短期定期存款及短期投資總額為147億元，較2023年底的129.1億元增加了13.8%。 其中，公司第四季收入按年增長15.4%至18.2億元，為連續六個季度保持雙位數增長；淨利潤則為按年增長34.1%至4.44億元。受到亮眼成績激勵，BOSS直聘美股在財報發布後漲幅逼近5%，或可視為當前的市場環境與公司的增長邏輯受到市場。 公司業績的增長，來自用戶的持續增加。2024年，公司平均月活躍用戶(MAU)達到5,300萬，按年增長25.3%，不過，去年第四季度MAU則從第三季的5,800萬下滑至5,270萬。儘管如此，若以第三季的數據比較，BOSS直聘的MAU量相當於智聯招聘、前程無憂及同道獵聘(6100.HK)等競爭對手的總和。 企業客戶帶動業績增長 求職者就像大海裡的魚，越是風高浪急，越是成群結隊。事實上，招聘網站賣的是求職者的履歷，付費的則是企業主。BOSS直聘的收入決定大部分來自企業的付費服務。 公司表示，去年全年，企業用戶的活躍度也顯著提升，付費企業客戶數達到610萬，同比上漲17.3%。企業客戶的線上招聘服務收入由2023年的58.9億元增加23.4%至2024年的72.7億元，是帶動公司收入增長的主要驅動力。另外，向求職者提供的增值服務收入，也按年增長36.2%至8,570萬元。 值得一提的是，BOSS直聘的營銷費用由2023年的19.9億元增加4.1%至2024年的20.7億元，主要由於僱員相關費用增加，部分被廣告及營銷費用減少所抵銷。截至去年底，BOSS直聘共有5,688名僱員，較2023年的5,346人增加342名增長6%，其中銷售和營銷人員佔比超一半。 接入DeepSeek 而在技術層面，BOSS直聘APP也已接入DeepSeek-R1，在APP中的一些場景中進行灰度測試。同時，産品上也採取自研模型「南北閣」提供服務。公司稱「南北閣」與DeepSeek的結合，能夠在保障用戶服務的同時，進一步降低成本。 在面對招聘端者的服務中，能夠利用AI在龐大的求職者數據庫中自主選擇和匹配，向僱主推薦候選求職者，並以具體的推薦理由提供參考，進階的服務則包含進一步與目標求職者溝通等。而針對求職者端，則提供「向AI提問」的交互模式，支持用戶用更自然的語言表達需求，獲取職位、就業相關信息及問題答案，同時也提供模擬面試功能。 瑞銀發表報告指出，今年以來企業招聘情緒正穩步復蘇，該行對公司近期表現持更正面看法，將今年首季及全年收入預測分別上調3.5%至0.4%，至按年增長12.2%及12.1%，維持「中性」評級，美股目標價從17美元上調至19.5美元。 從市盈率來看，目前BOSS直聘約為40倍，高於萬寶盛華(MAN.US)的19倍，顯示投資人頗為看好其未來的增長前景。不過，內地經濟是否如近期股市所反應的那般，迎來市場拐點，才是真正的考驗所在。 「就業難」問題一直是最受關注的社會議題，而今年將是「就業大年」。統計預測，今年夏天將有1,222萬名高校畢業生進入社會，市場是否有足夠的招聘需求相匹配，很快就會見真章。對招聘網站來說，這既是機遇也是挑戰。面對持續增長的就業需求，與AI技術的日漸進步，BOSS直聘雖然在人力資源行業依然保持領先地位，但仍需繼續充分利用用戶優勢與技術優勢，以應對市場的改變與競爭。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

內地經濟疲弱，失業率高企，網上招聘平台同道獵聘今年首三季盈利下滑84% 重點： 同道獵聘第三季度賺3,200萬，按年下跌72% 集團表示會進行戰略更新，以應對未來挑戰 　 劉智恒 今年8月時，中國國家統計局發言人付凌暉在記者會上突然宣布，要「健全優化」調查統計工作，將不再發布青年人就業數據。 消息公開後，市場嘩然，紛紛猜測內地的失業情況，特別是剛畢業的年青人的失業率，是否有關方面預計情況會持續惡化，以致要暫停發放相關數據。 事實上，疫後經濟復蘇未如預期，市場早已傳言失業情況日趨嚴重，今年上半年青年人的失業率高逾20%，由於他們在就業市場扮演主要角色，他們失業率高企，很大程度反映市場的不景氣。 從事招聘的網上平台同道獵聘集團(6100.HK)首當其衝，剛公布第三季度業績，收入按年下跌12.9%至5.59億元，股東應佔純利3,199萬元，按年下跌72%。與第二季度比較，按季收入及股東應佔純利分別下跌5.2%及36.9%。 業績公布後的第二個交易日，同道獵聘的股價受壓，收市報6.49港元，全日下跌近3.9%。 集團解釋，中國經濟發展面臨國際動盪、產業結構調整和內生需求有限等挑戰，企業信心的重建和招聘需求的提振，仍需一定時間積累。而由於企業客戶招聘需求復蘇有限，加上集團往期回款下降，令公司第三季度的財務表現下滑。 跑輸Boss直聘 市場或許有疑問，早前另一家網上招聘平台Boss直聘(2076.HK, BZ.US)公布的季度業績，卻出奇的亮麗，第三季度盈利按年大升一倍，還派發特別股息8,000萬美元。公司的預測市盈率高達53倍，同道獵聘只有34倍，兩者同屬招聘平台，而整個中國經濟又疲弱，為何同道獵聘會大落後？ 原來差別就在於與兩家企業的服務對像，Boss直聘去年押注藍領與下沉市場，而內地在疫後重啟經濟，全力刺激復蘇，市場需要不少藍領勞工，讓公司大大受惠。相反，同道獵聘主要針對中高端用戶，即所謂的金領及白領的工作，可房地產、金融及科技等行業所受的衝擊是最大，不斷裁減員工，令該類工作需求大減。 同道獵聘也深明中高端招聘市場的需求疲弱，集團也不能坐以待斃，在業績公布中也強調會進行戰略更新，迎難而上。 首先是想到開源，同道獵聘亦開始拓展海外市場，冀可打破內地放緩的困局，今年8月加入香港政府的人才服務窗口，為首家內地招聘平台成為港府的合作夥伴。集團將在港推出「獵聘」的海外品牌，主要服務於兩地人才雙向流動。 集團也探索新的商業模式，正嘗試與獵頭行業，搭建更深層次的合作。今年9月，推出獵頭合作網絡平台「多獵RCN」。平台的多獵軟件即應用(SaaS)系統，是以科技、算法及大數據驅動，幫助獵企以數字化管理客戶、人才及職位等。RCN讓獵企能根據自身優勢和能力，選擇合作模式，令資源得以被高效運用。 買理財產品收息 同道獵聘也知道，靠新發展去開源，未必一定能成功，而且也不是一時三刻可以為集團帶來收益，可幸公司手頭現金十分充裕，截至今年9月底止，手頭現金5.45億元，銀行定期存款更高達16.78億元，資本負債比率只1.73%，於是利用手頭閒置現金進行投資收息。公司中期業績時，來自理財產品到期時所得款項高達7.6億元，可見公司一直有利用資金去進行投資。 今年10月時，同道獵聘向花旗銀行旗下的金融公司購入理財產品，涉及資金5,000萬美元(3.55億元)，為期一年，屬保本固定收益，年利率5.8%。集團強調，是次交易可提供較商業銀行定期存款更高的回報。 另一方面，就是要研究如何可以節流，今年首三季，集團在銷售、營銷、行政及研發的開支，減低超過5%至13.7億元。集團未來會續在開支上調整，將通過AI賦能產品的迭代，根據市場反饋及時調整銷售策略，並進一步通過精細化運營，實現降本增效。 即使推出以上措施，前景仍然不明朗，畢竟中高端的招聘平台，很視乎整體經濟大環境能否向好，正如公司在業績報告內容也表示：「主要看宏觀經濟的進一步復修，以及產業結構的不斷優化才可以解決。」 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏