汽車之家

這家汽車貿易商旗下的出口導向平台AutoCango.com流量迅速增長，自3月上線以來，訪問量已達37萬次 重點： 燦谷正積極擴大客戶群和支持服務，將中國的汽車出口到世界各地，其AutoCango.com網站擁有6萬名註冊用戶 這家汽車貿易商擁有38億元的現金和短期投資，助力其拓展新的全球和國內業務 陽歌 一切都是為了建立良好形象。 這是汽車交易服務提供商燦谷集團(CANG.US)最新業績中的關鍵信息之一，它正在將業務重心從中國國內汽車市場拓展到全球舞台。確切地說，燦谷借力中國最近崛起為全球最大新車出口國的東風，致力成為中國二手車出口的領導者。 同時，燦谷並未完全退出其本土市場。儘管中國汽車銷售近期表現低迷，但依然是全球最大汽車市場。不過，公司已逐漸淡出直接參與國內汽車交易，通過為他人交易提供服務、賺取手續費以及提供相關增值服務來獲得更高利潤且風險更低的收入。國際擴張對於燦谷來說是全新的嘗試，AutoCango.com網站上線剛剛半年有餘。較早推出的「燦谷優車」服務也是去年初才上線，意味公司尚未從這兩項業務中取得太多收入，並且仍需要把它們培養為未來的主要增長引擎。 來自大量現金儲備的利息，以及正在逐步收縮的汽車金融服務仍然在為公司帶來收入。不過投資者還是在期待國際業務何時能帶來首筆收入，以及其國內初創的汽車交易服務何時能夠取得規模化發展。AutoCango.com上線八個月以來，燦谷多方發力，以期在汽車交易和相關服務方面盡快達成交易並產生收入。引發關注是基本要求之一，比如讓公司信息出現在搜索結果當中。這也是我們我們前面說的，建立良好形象的重要性。。 公司業績報告表示，在上線後的較短時間里，AutoCango的訪問量已超過37萬次。相比下，較早的「燦谷優車」服務運營了近兩年，訪問量不及前者，只有28萬次。AutoCango.com的大部分流量來自最近幾個月，最近網站的註冊用戶數量從8月底的2萬名增長了近兩倍，目前已接近6萬名。 對於一個從零開始的網站來說，這個數據可以說相當不錯，體現了公司對搜索引擎優化的重視，也視其為未來成功的關鍵。。CEO林佳元在電話會上表示，搜索引擎優化和其他努力迄今已經幫助AutoCango.com在搜索結果頁面上出現了逾241萬次。他還說，到今年年底，這個數字預計將超過400萬次。 網站目前上架了6.5萬款車型，提供10萬件產品。林佳元表示，公司已收到來自130多個國家和地區的購車咨詢，網站到明年初預計將支持15種語言。 新興市場 燦谷沒有明確指出其全球戰略的目標市場，但發展中市場似乎是中國二手車出口最合適的選擇之一。海關數據顯示，今年前八個月，中國出口了約400萬輛汽車，同比增長39%，因為越來越多的車企將目光投向海外，以抵消國內銷售放緩的影響。它們的首選目的地都是發展中市場，俄羅斯居首，其次是墨西哥、阿聯酋和巴西。 幾乎所有這些出口都是新車，而燦谷專注於二手車，實際上是在開闢一個全新的市場。對公司來說，這可能是個機會，因為不會面臨太多競爭，而且二手車不太可能面臨一些國家目前針對中國新車設置的貿易壁壘。 但選擇二手車意味著燦谷必須應對更多小型且不那麼成熟的買家，他們在車輛檢查、清關等多個方面需要更多支持。公司與多方夥伴合作來提供此類服務，並在最新電話會議中表示，已在四個市場建立了清關合作關係。林佳元表示，該公司的戰略是“逐步在非洲建立業務代理框架……在通關和物流等關鍵領域為潛在客戶提供服務”。他暗示可能會進行一些海外並購來實現其中的一些目標，他說：「我們還在全球範圍內積極尋求前瞻性的戰略投資機會。」 在國內，燦谷仍在努力推進專注於中國市場的「燦谷優車」平台，該平台迄今為止累計訪問量為28萬次，較三個月前增長了21%。燦谷繼續為使用該平台的第三方交易商開發更多服務，包括與專業的第三方檢測團隊密切合作，最近推出了車輛快速檢驗和上架服務。 燦谷的汽車交易服務三季度營收僅120萬元，而來自售後服務的總收入約為800萬元。燦谷本季度總收入2,700萬元，較去年同期的3.54億元大幅下降，原因是該公司放棄了之前直接交易汽車的業務。 公司當季淨利潤為6,790萬元，主要得益於利息收入和一筆與原來的汽車融資業務有關的巨額收益等非經營性因素。因此，公司成功將現金和短期投資從三個月前的36.5億元，增加到了38 億元左右。 這些現金是燦谷目前最重要的資產之一，它將用於推動公司的國際擴張，包括未來的並購以及開展全球業務所需的人才與系統建設。。 與此同時，投資者似乎願意給公司一些時間來制定最新的路線圖。燦谷股價在最新業績公佈後的第二天上漲了1.1%。今年以來，股價已上漲近兩倍，僅9月中旬以來就上漲了60%。相比之下，國內競爭對手和行業領導者汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)的股價今年基本沒有變化，而規模較小的優信(UXIN.US)則下跌了40%以上。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

最新：網上汽車交易商汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)周三公布新股份回購計劃，可於未來12個月內回購價值高達2億美元的股份，當中包括在香港上市的H股及美國存託股份，即日生效。 利好：其最高回購金額達2億美元、折合約15.6億港元，以該股周三的市值246億港元計算，回購規模不小，可能會對股價帶來正面作用。 值得關注：該公司董事會將定期審查股份回購計劃，並可能批准調整其條款及規模，以至暫停或終止該計劃。 深度：中國經濟今年表現波動，汽車銷量受到不利影響，汽車之家的收入增長呈飽和迹象，因此決定進一步投資創新業務，並在5月啟動了「衛星計劃」，以汽車之家空間站旗艦門店為核心，在週邊的低線城市設立衛星店，以加速構建廣泛的業務網絡。回顧上半年，其收入上升3.4%至34.8億元，淨利潤則微升0.6%至8.89億元。 市場反應：汽車之家的美股周三上升，收市漲7%至26.5港元，處於過去52周的中間水平。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

這家汽車交易商的Autocango.com網站於3月上線，截至8月底已在207個國家和地區擁有超過20,000名註冊用戶 重點： 自3月上線以來，燦谷的二手車出口平台已上架6萬餘款車型，註冊用戶超過20,000名 公司正從直接交易汽車，轉向提供相關服務的輕資產模式，以降低庫存風險，應對中國汽車市場的增長放緩 陽歌 將來寫歷史的時候，會發現燦谷(CANG.US)的故事與中國快速發展的汽車行業的諸多曲折，有著驚人的同步。 公司最初專注於汽車金融，隨著中國新興中產階級競相購買新車，推動了中國汽車市場蓬勃發展，並一舉超越美國成為全球最大市場，該公司也從中受益。後來，有關部門擔心民營金融公司缺乏風險管理經驗，並開始管控，公司於是改變策略，開始提供國內汽車交易服務。 大約一年前，燦谷又叫停了剛剛起步的汽車直接交易服務，擔心隨著中國汽車市場放緩，自己會陷入庫存積壓的困境。公司上周發布的最新業績顯示，它正在加速推進將中國二手車出口業務。同時，公司繼續發展國內汽車交易業務，但側重於提供相關服務，因為這些服務的利潤率通常比自營交易高得多。 所有這些變化，大部分都發生在過去短短三年內，導致該公司的收入迅速縮水，很大程度上是因為它不再買賣汽車，而只是從與此類交易相關的收費中獲取收入。這種轉變導致公司二季度的收入同比暴跌93%，從去年同期的6.754億元降至4,510萬元。 投資者看起來對公司的保守做法持積極態度，因中國汽車市場在經歷了二十多年的爆炸式增長後，正在經歷痛苦的​​調整。今年以來，燦谷的股價已上漲74%，相比之下，領先的汽車交易服務提供商汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)同期下跌10.8%，規模較小的競爭對手優信(UXIN.US)跌幅更是高達78%，後者直接買賣二手車。業績出爐後，該股回吐了少量漲幅，次日收盤時下跌2.8%。 燦谷最大的資產之一是龐大的現金儲備，公司可以利用這些現金一邊確定最終的發展方向，一邊度過當前的經濟低迷期。截至6月底，該公司持有的現金和短期存款為36.5億元，較三個月前略有增加，這要歸功於它的謹慎態度，使它能夠在最新報告期內取得盈利。儘管自2018年IPO以來的六年里，該公司批准了2.5億美元的股票回購計劃並派發了三次大額特別股息，但它仍保持了這麼高的現金水平。 CEO林佳元目睹了中國汽車市場在過去一年里的不振，經常指出由於市場幾乎一直深陷價格戰，大部分經銷商都在虧錢。他在最新財報告中重申了這一論調，稱二季度汽車市場低迷，行業“面臨諸多挑戰”。他指出，6月份中國汽車銷量同比下降2.7%至255萬輛。 據中國汽車工業協會的數據，7月份降幅加速至5%。當月，中國乘用車銷量下降幅度更是高達10%，不過當月出口銷量增長20%至40萬輛，部分抵消了這一降幅。 專注出口 儘管國內市場停滯不前，但中國汽車出口一片繁榮，所以不難理解燦谷為何將重心轉向全球對中國汽車的強勁需求。看到這個機會，該公司在3月推出了國際二手車網站Autocango.com，並稱截至8月底，該網站吸引了來自全球207個國家和地區的2萬多名註冊用戶。它還表示，Autocango.com提供6萬多款車型，8.5萬台車輛供客戶選擇，並且在6月份平均每天獲得超過1萬人次的瀏覽量。 林佳元說，Autocango.com已經「迅速暫露頭角」。 他在財報電話會議上表示：「我們在第二季度擴大了其覆蓋範圍以及產品和服務的種類，希望將該網站打造成中國二手車出海的優選門戶。」 燦谷發力海外市場之際，正值中國去年與日本並駕齊驅乃至超過日本（取決於數據來源的不同），成為世界上最大的汽車出口國。2024年上半年，中國的汽車出口量繼續增長，增幅達到30.5%，至280萬輛，這意味著中國今年幾乎肯定會成為無可爭議的全球頭號汽車出口國。 中國總的出口勢頭已經在美國、歐洲和加拿大等市場遭遇阻力，這些海外市場對中國汽車徵收高額關稅以防大量湧入。但至少到目前為止，這些市場還沒有宣佈對中國二手車徵收關稅，二手車是燦谷出口的重點。截至目前，該公司沒有提供Autocango.com的任何收入或交易數據，意味這些數字可能仍然相對較小。 在國內市場方面，燦谷在二季度繼續完善燦谷優車平台，專注向汽車交易商提供服務，而不是直接從事實際汽車交易的輕資產模式。該平台去年初才上線，在今年二季度撮合成交266台車，拍賣成交124台車。它目前的上架車源超過26萬台。 林佳元說：「在過去的季度中，我們專注於提升‘燦谷優車’的核心競爭力，持續供應高質量車輛，優化經銷商服務體驗和供應鏈管理，並提高跨區域交付的便利性和安全性。」 燦谷預計三季度的收入將繼續下降至2,000萬至2,500萬元之間，按中位數計算將同比下降94%。但這個數字並未如實反映公司最新的發展方向，因為大部分收入來自於燦谷核心汽車交易業務之外的其他領域。 在輕資產模式下，燦谷在二季度將營業成本佔總收入的佔比由去年同期的91.2%下降為58.8%。公司在大部分支出方面保持審慎，唯一例外是一般和行政費用，這一塊在二季度小幅增長了6.5%。因此，燦谷得以實現季度淨利潤增加一倍多，從去年同期的3,620萬元增至8,600萬元。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

最新：網上汽車交易商汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)周三公布，今年上半年的淨利潤為8.89億元，按年微升0.6%。 利好：該公司上半年收入上升3.4%至34.8億元，主要因為線索服務及在線營銷收入增長，抵銷了媒體服務營收的跌幅。 值得關注：由於銷售、管理及研發費用均錄得升幅，其營業費用增加了4%至23.1億元，影響上半年盈利表現。 深度：在官方連串政策刺激及車廠促銷活動下，去年中國汽車銷量持續增長，汽車之家收入及淨利潤均錄得升幅。但踏入2024年，中國經濟表現波動，該公司收入增長呈飽和迹象，因此決定進一步投資創新業務，並在5月啟動了「衛星計劃」，以汽車之家空間站旗艦門店為核心， 在週邊的低線城市設立衛星店，以加速構建廣泛的業務網絡。 市場反應：汽車之家的港股周四上升，中午收市漲0.6%至48.35港元，處於過去52周的中下水平。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

這家在線汽車貸款服務商的業務增速與中國汽車市場相近，但後者在經歷了多年的強勁增長後減速 重點： 一季度易鑫集團車貸平台的交易量增長約10%，與整個市場同期的增速相當 儘管中國一季度GDP增速好於預期，但易鑫集團仍面臨國內消費疲軟的挑戰 梁武仁 也許不會再有急速增長了，但在搖搖欲墜的中國汽車市場，在線汽車貸款服務商易鑫集團有限公司(2858.HK)似乎運行仍然平穩，儘管速度有所放緩。 上周，該公司表示一季度其汽車融資平台上處理的交易總量同比增長約10%，與同期中國汽車銷量10.6%的增速大致相當。以價值計算，易鑫集團本季度促成的融資額達161億元，較上年同期增長約 8%。 對新能源汽車(NEV)的需求是易鑫集團本季度主要的增長動力，反映了在推動綠色發展的政策背景下，中國汽車行業的一個重要主題。該公司本季度的新能源汽車（包括新車和二手車）融資交易量同比激增89%左右，約佔期內促成的貸款總筆數的16%。 最新的季度業務更新顯示，易鑫集團沒有跑贏中國整個汽車市場，但也沒有落後。在當前的疲軟環境下，消費者控制支出，尤其是在汽車等大件商品上，這其實還算不錯。但這也不是什麼值得太興奮的事情。隨著4月國內汽車銷售進入收縮模式，僅僅與整個市場保持同步可能不足以讓易鑫集團的業務在第二季度保持增長。 業務更新公告發布後，易鑫集團股價上漲，但很快止步並回吐了漲幅，這種複雜情緒可見一斑。自2017年上市以來，該股已下跌90%。目前的市盈率(PE)相對疲軟，為7.8倍，遠低於在線汽車交易平台汽車之家(ATHM.US；2518.HK)的14倍。這或許反映了該公司的額外風險，即因中國金融科技公司的身份而頻繁經歷監管調整。 最新的經濟指標對中國汽車市場的前景發出了複雜的信號。從好的方面來看，一季度中國GDP同比增長5.3%，高於全年5%的增長目標，遠好於市場預期。這也標誌著增長較之前三個月有所加速。 不過，經濟勢頭主要是由出口帶動的。在去年大部分時間保持下降後，出口已在近幾個月恢復增長。這雖然對整體經濟有利，卻無助於像易鑫集團這類依賴國內消費來維持業務引擎運轉的公司。 一些跡象表明國內消費正在復蘇，包括消費者價格連續三個月上漲，表明需求正回升。 雖然這是一個鼓舞人心的理由，但消費者信心不太可能在短期內大幅回升，尤其是在房地產市場長期低迷繼續給經濟蒙上陰影的情況下。3月零售額的同比增長較前兩個月有所放緩，再現了近期反復出現的一個主題，即指標短暫顯示出改善跡象，但很快就失去動力。 對易鑫集團來說，令人擔憂的一個主要原因是4月國內汽車銷量下降，儘管汽車出口猛增逾三分之一。這意味著如果完全與市場表現一致，那麼易鑫集團4月的交易量可能也收縮了。 多方面的問題 中國汽車產業正面臨著多方面的問題。消費者的謹慎是最明顯的問題之一，這導致汽車製造商以及經銷商之間的競爭加劇。結果就是殘酷的價格戰，許多汽車經銷商隨之陷入虧損。 雖然從理論上講，降價會促進銷售，但也有可能讓潛在買家打消購買念頭，等待進一步降價。在已披露2023年銷量的13家車企當中，有9家未能實現目標，這在一定程度上可能反映了消費者的觀望態度。 中國龐大的汽車工業是經濟的重要組成部分，因此政策制定者一直在推出刺激銷售的措施也就不足為奇了，尤其是那些針對與北京減少溫室氣體排放努力一致的新能源汽車的舉措。就在今年3月，李強總理重申，政府將支持環保汽車的消費。然而，政府的許多激勵措施對銷售影響甚微。 與該行業的許多公司一樣，易鑫集團在如此艱難的環境下實現業務增長的唯一途徑就是犧牲利潤率。去年，公司平台上的融資交易量增長超過20％——無論是在汽車銷量還是貸款額方面，因此它的年度營收強勁增長30％。但毛利潤只增長了12％，這表明它向貸款合作夥伴支付的佣金增加了，導致毛利率從2022年的56％下降到2023年的49％，回落7個百分點。公司通過控制運營費用部分抵消了這種影響，從而使全年的淨利潤實現了不錯的增長。 由於國內市場發展緩慢，易鑫集團正採取中國企業的普遍做法，出海尋找增長機會。在這個方向上，該公司去年與一些外國金融機構建立了夥伴關係。還試圖讓國內收入來源多樣化，包括通過自己的汽車行業平台銷售軟件即服務(SaaS)。 但如果真的有成果的話，這些努力需要時間。尤其是，海外擴張往往知易行難，因為這會把中國企業帶入陌生的領域，在那裏它們通常會面臨來自老牌本土競爭對手的激烈競爭。這意味著易鑫集團及該公司的業務增長能力，可能還是直接取決於中國的汽車市場及其復蘇能力。在此之前，易鑫集團和它的股票可能會面臨一條崎嶇不平的道路。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

最新：網上汽車交易商汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)周三公布，今年首季的淨利潤按年減少3.3%至3.8億元，按非國際會計準則的經調整利潤則上升2.2%至4.94億元。 利好：期內，該公司淨收入上升4.9%至16.1億元，主要受惠於線索服務及在線營銷收入，分別錄得6.7%及13%升幅，抵銷了媒體服務收入的9.4%跌幅。 值得關注：該公司首季度的營業費用總額上升13%至11.3億元，主要因為銷售及市場費用錄得22.6%升幅。 深度：在官方連串政策刺激及車廠促銷活動下，去年中國汽車銷量持續增長，據中國乘用車場資訊聯席會的資料，去年中國乘用車零售銷量按年增長5.6%，達到2,170萬輛，成為全球第一大汽車市場。在此背景下，加上新能源車銷售表現理想，加上擴大在線營銷服務，汽車之家去年收入及淨利潤均錄得升幅。 市場反應：汽車之家的港股周四上升，中午收市漲5.1%至55.6港元，處於過去52周的中間水平。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏