機構投資者

在A股市場中，今年以來的翻倍股，主要是中小型公司，而且受機構投資者冷落 　 買方研選 投資者買入股票，無非也是為了賺錢，能買入翻倍股，絕對是廣大股民的終極夢想。先賣個關子，猜猜今年以來的翻倍股有多少？ 參考東吳證券的策略報告，截至今年8月11日，以最大漲幅大於100%為基準，中國A股由年初起，一共出現了80隻翻倍股。 這些新鮮出爐的翻倍股，到底有哪些特徵？首先被發現的共同點，可能是行業屬性。年初以來出現翻倍股個數最多的五個行業，分別為電腦/傳媒/通信/機械設備/電子，分別對應15/13/9/8/7隻翻倍股。 另一個容易被發現的共通點，可能是主題特點，如果對今年這80隻翻倍股所涉及的標籤進行整理，會發現「AI 應用」、「5G 應用」、「AI 算力」、「數碼資產」、「數據安全」、「中字頭央企」、以及「國企改革」等概念出現次數較多。 安信證券之前基於A股「一年三倍股」的研究報告中，也提到對於這類股票的捕獲，60%來自於當年市場主線。 當然，翻倍股、三倍股有相對集中的行業和主題共性，但每年的行業主線變化，卻是不爭的事實。畢竟，2022年翻倍股最多的五個行業，依次是機械設備(41隻)、電力設備(32隻)、醫藥生物(25隻)、汽車(24隻)和電子(19隻)，可見「大製造板塊」是當年翻倍股的大本營。 另一個值得關注的現象是，今年的翻倍行情多發生於中小型股份，行情啟動前股票市值越小、升幅彈性越大，而且翻倍行情，主要由估值提升驅動，而非盈利增長貢獻。 不過，估值提升驅動股價大幅上漲這一點，可能並非今年的特殊情況。因為安信證券的報告中也提到，對於一年三倍股的股價驅動，業績能夠成功消化高估值的公司是比較少的，只有15%的一年三倍股的利潤實現翻三倍，而70%的三倍股，主要驅動力仍然來自估值。 此外，今年的80隻翻倍股，全部都是被機構所冷落的公司，例如不是基金重倉指數成分股，與此同時，基金重倉組合的平均最高漲幅，卻幾乎未能超越大盤。這種對比，也表明了重倉組合與今年的翻倍股存在一定背離。 也許比較理性的讀者，並沒有將捕獲「翻倍股」視為自己的目標，但總結翻倍股的特徵，卻有助於我們更理性地認識市場，對不可為的事保持應有的敬畏。 例如，投資者一旦意識到高漲幅個股的升勢集中而且短暫，整體存在「20%的時間決定持有的80%收益」，就可能會理解高追的風險；又例如，一旦意識到高漲幅個股存在「機構投資者持有倉位低」，就不應預期跟隨機構投資者操作，那就能有較大機會買入倍升股。 本文輯錄自機構投資者研究共享平台「買方研選」 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情 本文內容純屬作者個人意見，不代表咏竹坊立場 欲訂閱咏竹坊每週免費通訊，請點擊這裏