車車科技在美上市 中概股IPO邁出一大步
在獲得中國證券監管機構的批准後，這家在線汽車保險平台運營商於上周完成了 SPAC上市 重點： 車車科技上周在紐約完成SPAC上市，成為首家獲得中國證券監管機構批准後，得以在美國上市的中國公司 這家在線汽車保險交易平台運營商的股票在前四個交易日波動劇烈，可能需要更多時間才能穩定下來 陽歌 隨著車車科技集團(CCG.US)完成與一家特殊目的公司(SPAC)合併後，於上周登陸納斯達克，中國企業在紐約大型IPO的重啓向前邁出了一大步。該股在前四個交易日波動相當大，最高達到84.70 美元，但本週大部分時候都在下跌，週五收報19.52美元。 但即便按這個收盤價計算，這家數字化車險交易服務平台的公司仍穩居「獨角獸」行列，市值超過10億美元(73.12億元)。話雖如此，它的市值會因為數據來源不同而略有不同。雅虎財經給該公司最新估值為15.5億美元，而Refinitiv給出的估值則更高達19億美元。 這意味著，如果車車科技進行傳統的IPO，募集到的資金幾乎肯定會達到1億美元或以上，因為在傳統IPO中，公司出售的股份往往在10%或更多。這一點意義重大，因為自從要求所有中國公司在海外上市之前，要先向中國證券監管機構備案的新規3月底生效以來，我們還沒有看到如此規模的中國企業在紐約上市。 據財新網報道，中國證監會的網站上週四發佈公告稱，車車科技已成功完成備案。早在一年前，車車科技就首次宣佈計劃通過與Prime Acquisition I合併進行SPAC上市，那時新規還沒生效。 這個時間線稍微有些混亂，但也表明瞭過去兩年中國企業赴美IPO突然遇到了多少障礙。直到現在，大部分障礙終被清除，為車車科技和其他公司恢復赴美融資鋪平了道路，過去兩年，這種融資活動基本陷入停滯。 除了中國證監會的備案要求外，另一個主要障礙是——美國證券監管機構，他們不滿無法獲取在紐約上市的中國公司審計文件。去年，美中證券監管機構簽署了一項具里程碑意義的信息共享協議，允許美國監管機構查閱中國企業的審計記錄，問題基本上解決。 一個令人鼓舞的跡象是，投資者似乎對車車科技的估值表示認可。去年9月首次宣佈該交易時，它的企業價值為8.41億美元。根據雅虎財經的最新數據，之後這個數字已升近40%，達到11.6億美元。 公司最新股價也讓車車科技的市銷率達到3.2倍，看起來相對強勁，特別是公司仍在虧損。相比之下，已經有盈利的中國競爭對手泛華控股集團(FANH.US)和水滴(WDH.US)的市銷率都更低，分別為0.84倍和1.3倍。就連美國保險科技公司Lemonade(LMND.US)的市銷率也比它低，只有2.3倍。 當然，值得注意的是，到目前為止，車車科技股價波動劇烈。投資者顯然還在想該如何對這家公司進行估值，而且該股幾乎肯定會繼續下跌，直到找到最終的平衡。 小規模融資 我們猜測，車車科技很快會再次進行融資，可能會給它的股價帶來更大的下行壓力。公司通過SPAC上市，僅籌集了2,210萬美元，其中1,800萬美元來自向新投資者出售股票，另外410萬美元來自SPAC的內部信託基金。 與公司通過傳統IPO有可能籌集到的1億多美元相比，實在是微不足道。截至去年底，公司持有的現金和短期投資僅有1.55 億元，約為去年同期4.31億元的三分之一，這表明該公司正在迅速消耗現金，可能需要更多資金才能繼續擴大業務。 車車科技援引第三方數據稱，按總保費計算，該公司在2021年成為中國第四大保險科技公司。此後，它一路開掛，收入從2021年的17.4億元增至去年的26.8億元，增幅達54%。該公司在支出方面也相對克制，運營成本同期僅增長8%，主要是由於銷售和市場成本去年增長了26%所致。 受此影響，車車科技去年的營業虧損從上年的1.56億元收窄26%，至1.16億元。與泛華和水滴相比，車車科技的收入看起來尤為強勁，受疫情影響，這兩家公司去年收入下降。相比之下，車車科技表示，它的業務相對未受疫情影響。 車車科技並非唯一一家獲得中國監管機構批准在紐約上市的中國企業，但它是迄今為止規模最大的一家。上周，浩希數字科技赴美上市的申請也正式獲批。但浩希的規模相對較小，其上周向美國證券交易委員會提交的最新招股說明書顯示，其融資目標最多1,500萬美元。 為紡織企業提供供應鏈管理服務的威美控股，在今年7月也引發了媒體的關注，它當時成為首家獲得中國證監會批准赴紐約上市的公司。威美控股尚未完成IPO，不過該公司上周剛剛提交了一份最新的招股說明書，計劃籌集的資金不超過2,000萬美元。 中國企業恢復赴美IPO目前還處於早期階段，車車科技是迄今為止獲批的最大企業，這表明中國證監會在審查規模較大的上市公司時態度謹慎。儘管如此，威美控股、浩希和車車科技紛紛獲批表明，中國有意繼續推進這個計劃，意味著關注中國的美國投資者應該很快就會有一些新選擇。 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
CCG.US
中國經濟復蘇不穩 網貸機構遇冷
最新季度業績顯示，隨著經濟放緩，陸金所、奇富科技和信也科技同時面臨日益增多的困難和管理風險 重點： 網貸服務機構陸金所和奇富科技均報告二季度營收同比下滑 競爭對手信也科技當季度錄得營收增長，因為海外業務的貢獻幫助抵消了國內低迷的業績 梁武仁 隨著中國期待已久的經濟復蘇勢頭逐漸減弱，中國頂級網貸機構的冬天正在迅速逼近。 提前到來的寒冬，讓領先的網貸服務機構陸金所控股有限公司(LU.US; 6623.HK)和奇富科技股份有限公司(QFIN.US; 3660.HK)的最新季度業績寒意凜然，兩家公司均報告二季度營收同比下降。它們的主要競爭對手之一信也科技集團(FINV.US)表現要好一些，主要歸功於其在海外市場的強勁表現。和其他網貸公司一樣，它在國內市場並不順利。 就在幾個月前，很多人還以為北京取消了防疫措施後，中國將迅速回歸繁榮。但復蘇充其量只能說不穩定，由於青年失業率創歷史新高，國內消費依舊低迷，而年輕人往往是最熱衷於借錢和消費。 中國經濟還面臨著一系列其他重大問題，從人口萎縮和老齡化，到房地產行業搖搖欲墜，再到地方政府債台高築。但對這三大網貸平台和所有貸款機構來說，國內消費持續疲軟或許才是最麻煩，給它們的業務帶來了很多嚴峻挑戰。 首先，這些非傳統的貸款機構發現，眼下尋求信貸消費的個人需求疲軟，這是它們的主要客戶群體之一。另一個主要客戶群體——小企業的需求也頗為疲弱，因為消費者的購買力疲軟打擊了對這些企業產品和服務的需求。 在大量消費者和小企業應對財務壓力之際，貸款機構也被迫在選擇借款人時更加挑剔，以避免陷入違約潮。雖然可降低它們的風險，但也會阻礙它們的成長。 這些不利因素多管齊下，在二季度給金融巨頭平安保險(2318.HK；601318.SH)旗下的陸金所帶來最大的一擊。該公司主攻小企業，但也正在努力發展消費金融業務。據上個月發佈的二季度財報顯示，截至6月的三個月里，其收入同比下降39%至92.7億元(12.8美元)，原因是其新增貸款和未償貸款量均大幅下跌。它的淨利潤也暴跌近三分之二。 報告中的一個亮點是，因為變得謹慎，陸金所遏制了貸款違約的增長。但在截至6月的三個月里，該公司被拖欠超過90天的貸款佔總貸款的比例仍略有上升，部分原因可能在於它為了降低風險而減緩了放貸。公司擔保的不良貸款損失也有所收窄。 陸金所和它大多數同行的很大一部分收入，來自撮合實際出借人和借款人之間的貸款時收取的費用。隨著這項業務難度增大，陸金所也在尋求，通過其消費金融子公司直接放貸，以及用機構投資者的資金運營的信託來增加收入。 更高的風險 在此類直接放貸業務中，陸金所把它向借款人收取的利息與融資成本之間的差額收入囊中。但這麼做風險也更大，因為陸金所對貸款違約造成的損失負有直接責任。公司還試圖為其貸款合作夥伴，提供更多貸款擔保，並從中賺取手續費收入。 無論是哪種方式，陸金所都承擔了有別於貸款撮合活動的業務的大部分信用風險。如果所有客戶都能按時支付服務費用，那倒是有錢可賺，但如果違約率飆升，就會出現問題。陸金所二季度的業績表明，在如此艱難的時期，達成這樣的平衡絕非易事。 財報援引陸金所CEO趙容奭的話說，「度過這一過渡期的過程中，我們認為近期貸款的增長和盈利能力都將繼續受到抑制。」 雖然收入下滑，但奇富科技的表現要好於陸金所，甚至實現了淨利潤的增長。據公司同於上月發佈的最新季報顯示，二季度的營收同比下降6%至39億元，而利潤的改善主要歸因於營銷成本的大幅削減。 與陸金所一樣，奇富科技似乎也願意承擔更多的信貸風險，不過尚不清楚是否一種戰略轉變。本季度，它的貸款撮合收入有所下降，但財報稱，通過信託基金髮放的貸款，以及由其小額貸款子公司直接提供資金的貸款利息收入增長了45%。 奇富科技在本季度發行的資產支持證券(ABS)，同比和環比均增加了一倍以上，從而降低了小額貸款業務的融資成本，提高了利潤率。但與去年同期相比，該公司在二季度計提了更多撥備，以應對增加的信貸風險，不過其不良貸款率實際上有所下降——大概是加強風險控制的結果。 在海外收入激增112%的帶動下，信也科技交出了體面的數字，營收增長15%。看起來相當可喜，表明公司在試圖實現中國以外地區多元化發展的策略下，國際擴張努力正在取得成果。但如果不考慮海外業務的貢獻，公司二季度的收入增長不到10%。雖仍好於陸金所和奇富科技的下滑，但與早前強勁的漲幅相比，漲幅不算大。 隨著越來越多的貸款出現問題，信也科技根據貸款合作夥伴擔保計劃，應承擔的撥備和信貸損失的增長速度，也遠遠超出貸款餘額的增長速度。因而損害了公司的利潤，本季度淨利潤僅增長了0.8%。 陸金所在紐約上市的股票，在財報公佈後的第二天下跌約5%，而奇富科技在財報公佈後下跌2%。信也科技的股價在發佈相對強勁的財報後先是上漲，但在接下來的幾天里回吐了漲幅。三隻股票的預期市盈率均低於4倍，反映投資者對其前景持謹慎態度。考慮到目前中國經濟的低迷，這也就不足為奇了。 有超贊的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情 詠竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裡聯繫我們 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊，請點擊這裡
LU.US
QFIN.US
FINV.US
趣店公布最後一公里配送轉型計劃
這家曾經的中國在線消費貸機構透露，從去年年底開始，它在澳洲和新西蘭試驗性地推出了新的最後一公里配送服務 重點： 趣店宣布將成為最後一公里配送專家，初期主打澳大利亞、新西蘭和美國市場 公司已經正式結束了原來的在線消費貸款業務，目前正在逐步收縮推出不久的預製菜業務 陽歌 答案是……最後一公里配送服務 今年年初以來，投資者一直關注的一個問題是，曾經的中國消費貸先驅趣店集團(QD.US)要何去何從，而這就是答案。自從幾年前決定放棄原來的金融科技業務以來，趣店嘗試過很多新的領域，但均以失望告終。 據週四發佈的最新季報顯示，該公司有充足的現金用於最新的嘗試，進軍最後一公里配送領域，截至6月底，它的現金持有量為50億元（6.83億美元）。其中大部分來自它逐步退出的原消費貸業務，在北京最初允許民營初創企業，進入由大型國有機構主導的中國金融服務行業時，該業務取得了巨大成功。 但後來北京改變了主意，擔心很多像趣店這樣的新玩家缺乏經驗，最終可能給中國的金融體系帶來巨大風險。在隨後的打擊行動開始後，大多數公司都倒閉了，但奇富科技(QFIN.US)和信也科技(FINV.US)等幾家公司幸存下來，它們主要是貸款的中介，撮合銀行與消費者和小企業之間的貸款。 說實話，趣店的最新計劃，看上去遠比它之前涉足的教育和前不久嘗試的預製菜在內的多元化業務有趣。相比於這兩個領域，最後一公里配送是一個相對未開發的領域，隨著無人機和無人駕駛車輛等新技術的到來，它可能蘊含著巨大的潛力。Grand View Research估計去年全球最後一公里配送市場的規模為1,320億美元，並預計2023年至2030年間，該行業的年增幅將達到8.8%。 儘管如此，這個領域現在已經擠滿了初創公司，它們也看到了這一巨大潛力；另外還有亞馬遜(AMZN.US)和中國自己的京東(JD.US; 9618.HK)等電子商務巨頭，亞馬遜和京東都展示了在無人機技術方面的努力。從這一點來看，趣店初期主打較小的澳洲和新西蘭市場的決定似乎是一個相對明智的決定，可以避開巨頭，至少初期可以。 趣店的公告並沒有得到投資者的認可，至少乍一公佈沒有，股價在週四暴跌17%。但在這裡我們需要退一步，來瞭解更大的背景。由於投資者對該公司下一個商業模式的預期，該股自5月中旬以來實際上已經漲了一倍多。即便是經歷了週四的拋售之後，該股現在仍比5月中旬的價格高出60%以上，大約是年初的兩倍。 即使經歷了最近這一輪拋售，該公司的市值仍然有4.4億美元。當然，這只是它在2017年IPO後的鼎盛時期約35億美元市值的零頭。但這也不是小錢，可能既反映了該公司持有的大量現金，也體現了對新業務的一些謹慎預期。 巨大潛力 說了這麼多，我們接下來就簡要介紹一下趣店最新的季度財務數據，然後快速瞭解一下與它的最後一公里配送策略相關的有限新信息。 該公司最新的財務數據其實並不是那麼重要，因為它們主要反映的是日趨停止的業務。趣店二季度的營收只有1,110萬元，低於上年同期的1.054億元。該公司表示，由於正式結束了以前的放貸主業，該業務的收入降至零。 相反，它的收入來自於趣店食品品牌下的即食餐飲業務的剩餘訂單，該業務目前正在逐步清盤，不久也將降至零。趣店表示，去年12月開始試點的最後一公里配送業務也帶來了一些收入。因為這項業務的緣故，公司二季度的一般和行政成本同比增長88%，達到6,540萬元，但仍在可控範圍內。 該公司最近三個月淨虧損為7,690 萬元，較去年同期的6,130萬元有所擴大。同樣，由於該公司擁有大量現金儲備，這些虧損看起來相對較小。正如我們之前提到的，截至6月底，它的現金持有量約為50億元，與三個月前持平，但較去年年底的35億元大幅增加。 該公司沒有召開財報電話會議，可能是因為沒有分析師再關注它了。因此，對於它的新計劃，我們掌握的信息只有其財報中的一些簡短評論。 「我們新的最後一公里業務自2022年12月試點以來，已經取得了穩步進展，於2023年第二季度在澳大利亞以‘快馬’為品牌投入運營以來，已具雛形和規模，」它的董事會主席羅敏說道：「我們相信這個新的戰略業務計劃將為股東帶來價值，我們預計將擴大該業務在澳大利亞、北美和新西蘭市場的足跡，並在繼續建設這項業務的過程中，提供更多發展細節。」 中國領先的最後一公裡快遞公司達達(DADA.US)目前的市銷率為1倍，而美國快遞巨頭聯合包裹服務(UPS.US)為1.5倍。這意味著，趣店需要通過新的「最後一公里」配送業務，將年銷售額迅速提升至5億美元左右，才能證明其目前的股價是合理的。這個目標似乎頗為宏大，卻也是可行的。 總而言之，趣店最新的轉向伴隨著相當大的風險，因為該公司在快遞業務以及境外運營方面幾乎沒有經驗。但創始人羅敏也證明瞭自己是一名優秀的企業家，比如在意識到不會成功後，迅速放棄教育和預製菜業務。因此，對於這個最新舉措，我們表示謹慎地贊賞，但我們也會密切關注它最後究竟是取得成功，還是再次以失敗告終。 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
QD.US
创始人失联 华兴资本经历“成立以来最具挑战的一段历程”
這家投資銀行上半年收入下滑，因源自經濟不確定性的需求疲軟，導致其私募咨詢服務收入暴跌 重點： 華興資本上半年收入同比下跌約7%，而淨虧損略有收窄 業績突顯了該公司在創始人繼續失聯、經濟不確定性導致中國企業募資需求疲軟的情況下面臨的挑戰 梁武仁 明星創始人失蹤六個多月後，華興資本控股有限公司(1911.HK)仍在緊急模式下運營。 這家投資銀行自創始人兼董事長包凡2月失聯後的首份業績報告顯示，在人脈豐富的領頭人缺位的情況下，該公司在試圖應對市場不景氣之際，其處境是多麼艱難。據信包凡的失聯與政府的一項反腐調查有關，但目前尚不清楚包凡本人是涉嫌違規，還只是協助調查。 雖然後一種情況顯然要好一些，因為包凡最後可能會重新回來掌舵，但目前他不在的情況下，華興資本顯然處境艱難。 2023年上半年，該公司的總收入較上年同期下降約7%，至5.63億元（7700 萬美元），因為其核心投資銀行服務受到行業普遍低迷的重創。儘管處境艱難，但華興資本最新財報中的淨投資收益卻得到了提振，扭轉了去年上半年該收入類別虧損的局面，這可能得益於全球利率上升。 華興資本還削減了運營費用，包括員工薪酬和福利成本，再加上淨投資收益，使其能夠從上年同期的虧損轉為營業利潤。但該公司錄得巨額虧損，主要是持有非控股權益的華興證券的購股權益公允價值下降。總而言之，該公司上半年仍處於虧損狀態，但淨虧損略有收窄。 「華興資本在過去的6個月經歷了成立以來最具挑戰的一段歷程，」華興資本在業績報告中說。 最大的問題是包凡的缺席，以及他可能面臨的法律麻煩。這位躊躇滿志的投資銀行家有時被稱為中國的「並購之王」，曾任職於摩根大通和瑞信，失聯消息最早出現在2月份。儘管聽起來很神秘，但企業高層管理人員突然失聯在中國並不是罕見的事情。 6月，官方媒體稱，包凡被中國反腐監察機構留置。華興資本上個月在某種程度上證實了這一點，稱其正在「配合」當局進行一項未具體說明的調查。儘管包凡一事的細節仍舊不詳，但有關金融業已成為中國政府最新反腐打擊對象的傳言不絕於耳。 華興資本的股票於4月停牌，而由於包凡作為公司控股股東無法簽字，該公司去年的審計結果也被推遲發佈。只有提交了該報告，該股才能復牌，因為只有這樣才符合香港交易所的規定。 該投行在未經審計的上半年財報中表示，最高層級管理人員缺位導致業務發展承受「壓力」，但公司很快補充說其業務和發展仍保持「穩健」。 艱難時期 不管包凡是否失聯，華興資本的日子都不會好過，因為經濟的不確定性和中美關係的惡化，抑制了對企業募資服務的需求，而這正是華興資本的主要收入來源之一。 今年前六個月，該公司的投行業務收入較去年同期本就低迷的數字下降了一半以上，它所面臨的困難由此可見一斑。更糟糕的是，私募咨詢服務的收入也大幅下降。華興資本通過削減人力開支，大幅降低了該部門的成本。 一個亮點來自股票承銷收入，增長了80%，但仍只是2021年的一小部分。總體而言，該公司投行業務的經營虧損增加了15倍以上。 中國其他投行的情況也大同小異。中金公司(3908.HK; 601995.SH)上半年的收入也同比下降了4%，淨利潤下降7%。由於參與的IPO交易數量減少，中金公司的手續費收入也有所下降。 往輕了說，今年剩餘的時間看起來也不會樂觀，中國經濟頻頻亮起紅燈。雖然中國已經從疫情中走出，但出口正在萎縮。與此同時，在世界其他地區與高企的通貨膨脹作鬥爭之際，消費者價格卻在下降。中國房地產行業的長期低迷，也持續給這個世界第二大經濟體蒙上陰影。 上周，中國政府宣佈了一系列扶持經濟的重大舉措，包括刺激股市的措施，股市因此短暫上揚，本週初漲勢持續。儘管如此，在當前的環境下，企業更有可能專注於促進放緩的收入增長上，而不是競相籌集資金來推動新的增長。而且，在當前經濟形勢不明朗的情況下，即使企業嘗試融資，要贏得持懷疑態度的投資者，也絕非易事。 華興資本成立於2005年，在幫助中國互聯網行業促成多起重大並購交易後，它迅速成為中國投資銀行領域的一支重要力量。現在，華興資本正再將重點轉向所謂的新經濟新興領域，如新能源、材料和人工智能。在最近的報告期內，這些領域佔公司私募融資交易收入的近一半，而去年同期這一比例僅為3%。 在4月停牌之前，華興資本的股價自公司2018年上市以來已經下跌了近80%。雖然自公司停牌以來恆生指數下跌了10%，中金公司的股價也下跌了約5%，但該股最終復牌後會有什麼反應，誰也無法預測。這在很大程度上取決於包凡一事的解決。在那之前，該公司將不得不想辦法度過難關，並在沒有船長的情況下繼續在波濤洶湧的水域航行。 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
1911.HK
富途全球擴張加速 新加坡市場高歌猛進
2023年第二季度，富途於新加坡的客戶資產管理規模已連續第四個季度錄得兩位數增長 重點： 截至2023年6月，富途控股在新加坡的總客戶資產環比增長約21%，實現了連續第四個季度超10%的增長。 該公司本季度收入同比增長42%，其中利息收入大幅增長，抵消了交易傭金及手續費收入下降的8%。 梁武仁 對富途控股有限公司(FUTU.US)來說，新加坡市場的近況可以用「陽光明媚」來形容。 這家在線券商的最新季度業績顯示，它在獅城的努力取得了良好進展。對於投資者來說，富途控股不但能繼續開拓新市場，並能實現客戶群多元化，彰顯出公司的全球擴張計劃正在開花結果。 根據8月24日發佈的最新季度業績數據，富途控股二季度營收同比增長42%至25億港元(22.5億元)，淨利潤猛增75%至11.2億港元。取得這些漂亮的業績成績，保持了和公司一季度業績的良好表現，這主要是由於全球利率高企，公司的利息收入猛增127%，推動了收入增長；同時，銷售和營銷費用的減少，也助推了該公司利潤的增加。 深入研究富途控股的二季度業績會發現，儘管美國股票的交易變得更加活躍，其混合傭金率從7.7個基點上升至9.9個基點，但因為其應用程序上的總交易量縮水近29%，其作為股票交易平台運營商的主要收入，即經紀傭金和手續費收入同比下降約8%。富途將總交易量的下降歸因於投資者對中國科技股興趣降溫。 儘管本季度香港市場交易量有所下降，但富途控股也指出，該公司已迅速成為香港IPO的領先承銷商，而香港是全球進入中國市場的關鍵門戶。該公司表示，今年上半年，它幫助承銷了港股十大IPO中的八家，另外本季度上市的31家公司中，富途為20家提供企業服務。 在業績公佈當天，富途控股的股價先是小幅上漲，接下來的兩個交易日里上漲更加強勁，三天累計大漲12.7%，反映投資者普遍對業績感到滿意。 除關鍵數據之外，富途控股財報中最大的亮點之一，是在新加坡的業務能快速進展。截至6月底，富途在新加坡的總客戶資產較上一季度增長了20.5%，這已經是該數據連續第四個季度兩位數的增長。 另一個來自新加坡市場的積極信號是，截至本季度末，該公司超過18%的當地客戶簽約了財富管理產品，而去年同期這個數字僅為2%。富途控股首席執行官李華在公司財報電話會議上表示，此類服務管理的客戶平均資產增加了一倍多。 富途控股正在努力加強對第三方理財產品的分銷，這不但可以實現收入多元化，也可以減少對來自交易的收入的依賴。富途控股於2019年推出首款理財產品後，至今已所提供的一系列產品，包括貨幣市場基金、共同基金、私人投資產品、債券、結構性產品和現金管理方案。 此後，該業務發展迅速，富途控股表示，截至6月底，其財富管理客戶總資產達到435億港元，約為去年同期的兩倍，環比增長17.5%。 地域擴張 對於富途控股來說，地域擴張與業務多元化同樣重要。該公司最初將重點放在香港，也就是它現在的總部所在地。早在2018年，它就在美國市場推出了moomoo品牌和專有應用程序，開始了全球多元化發展，並開始涉足其他市場，包括新加坡、澳大利亞、馬來西亞、加拿大和日本。在財報電話會議上，公司宣佈日本子公司已獲得監管機構的正式批准，可以通過 moomoo平台開展經紀和財富管理業務。 今年初，在中國證券監管機構就監管問題提出要求後，公司將其應用程序從中國內地的應用商店下架。這意味著，在中國內地不得接受新客戶，可以繼續為現有客戶提供服務。但按照最新業績數據，富途控股在逆風中成功保住了幾乎所有客戶。 Moomoo在新加坡的成功，對於富途控股進軍馬來西亞的計劃來說，是個好兆頭。與其他東南亞國家一樣，馬來西亞的年輕一代，習慣通過智能手機進行交易和獲取信息。許多經常前往鄰近的新加坡的馬來西亞人，可能已經熟悉了moomoo這個品牌。 自2019年在美國上市以來，富途控股的收入和利潤都取得了令人眼前一亮的成績，股價較上市時翻了4倍多，目前的市盈率為14倍，市銷率為7倍。 雖然富途控股的全球擴張有助於繼續提高收入，但在當前波濤洶湧的市場中，肯定不會一帆風順，因為本地市場的競爭也十分激烈。瞭解不同市場的特點對於確定目標客戶，並為其開發合適的產品至關重要，而這需要大量的基礎工作。另外，與本地券商以及國際平台的競爭也很激烈。 無論如何，富途控股在新加坡取得的進展，表明公司的全球擴張正在扎實推進。如果它繼續走這條路，投資者對該公司的評價可能還會繼續提高。 有超贊的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們了解更多詳情 詠竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裡聯繫我們 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊，請點擊這裡
FUTU.US
燦谷駛入快車道 但前路仍崎嶇
這家汽車交易平台營運商第二季度收入翻了一倍多，是近兩年來的首次增長 重點： 隨著汽車交易的新業務模式逐漸站穩腳跟，燦谷報告了近兩年來的首次季度收入增長，並連續第二個季度實現盈利 該公司預測第三季度的增長將會放緩，並表示將保持謹慎，避免庫存積壓，因為中國汽車市場從年初開始的復蘇勢頭已經開始減弱 陽歌 燦谷集團(CANG.US)近年來有點像嘗試重新發動的汽車，前一秒高速前進，下一秒就減速了。隨著新的商業模式站穩腳跟，已從汽車金融服務商轉型為汽車交易平台營運商的燦谷明顯在第二季度處於「渦輪增壓」的高速模式，錄得近兩年來的首次強勁收入增長。 但該公司的最新財報也包含一些「減速」的跡象。最明顯的是，它預測第三季度業務將大幅放緩，因為有廣泛的跡象表明，中國的經濟復蘇速度可能將駛入慢車道。 在這麼多不確定因素中擴大新業務，可能是燦谷近年表現不穩定的部分原因。因為經濟增速放緩，使得燦谷前進的道路上有了很多「減速帶」。CEO林佳元正一邊謹慎地推進公司轉型，一邊也要避免各種潛在問題，比如過快地積累過多庫存，如果市場突然變差，可能會帶來的財務壓力。 「下一階段新車交易業務的重點將是避免潛在的車輛庫存風險，我們會更加謹慎地控制交易規模，」林佳元在第二季度財報電話會議上表示。 在目前的環境下，謹慎的態度可能是合理的。但也可能讓一些希望燦谷新平台快速發展的人感到失望，今年年初，隨著二手車交易App燦谷優車亮相，該平台的最後一塊重要拼圖到位。另一塊重要拼圖是燦谷好車App，自去年年中推出以來，該App已與11,066家汽車經銷商簽約。而燦谷優車推出半年以來，也已在255個城市吸引了6,900家經銷商。 上週四發佈最新業績後，燦谷股價上漲10.4%。但第二天就回吐了大部分漲幅，說明投資者的情緒也像公司發展一樣，有起有落。燦谷當然擁有執行相關計劃的財力，截至6月底，其手握價值26億元(3.59億美元)的現金和短期投資。 燦谷相對謹慎的態度為其贏得了0.8倍的市銷率，在一個利潤率相對較低的行業，這個數字對它這個規模的公司來說相當不錯。規模大得多，也更成熟的汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)的市銷率要高很多，為3.7倍，但財務狀況較為困難的優信(UXIN.US)和開心汽車(KXIN.US)的市銷率要低得多，分別為0.22倍和0.48倍。 燦谷希望通過強調為下沉市場的經銷商提供服務來闖出一片天地，這些市場上的經銷商和買家往往缺乏此類資源。為此，該公司第二季度在其平台上增加了大量新服務，包括燦谷好車平台上的汽車貸款服務，以及跨區域配送服務。該公司還組建了一個大約100人的專家團隊，將開始為用戶提供基礎的車輛檢測和其他服務。 收入大增 隨著兩款主力App投入使用，加上配套服務的增加，燦谷的業務在第二季度進入了高速檔位。季度收入從去年同期的2.892億元增加了一倍多，至6.754億元，這是近兩年來首次實現同比收入增長。大部分收入來自燦谷好車售出的5,893輛汽車，較第一季度增長52%。較新的燦谷優車在本季度則促成了651輛二手車的銷售。 汽車交易在該季度佔公司收入的83.3%，迅速取代了即將退出舞台的汽車融資服務，成為公司主要的收入來源。 由於繼續控制運營成本，該公司連續第二個季度實現淨利潤，達到3,620萬元，結束了自2021年底以來的虧損局面。但在第一季度實現經營利潤後，第二季度再度轉入虧損。 該公司連續四個季度收入增長，表現強勁，但對於第三季度的業績指引卻變得謹慎起來。燦谷表示，預計當季收入為3億元至3.5億元，按中值計算同比下降約22%，約為第二季度收入水平的一半。它沒有詳細說明預期放緩的原因。 同時，中國汽車市場今年也經歷了起起落落，在疫情控制措施取消後，2023年一開始，汽車市場就出現了爆炸式的增長。據中國乘用車市場信息聯席會的數據，在年初的暴漲之後，增長開始明顯放緩，6月和7月乘用車銷量實際上是同比收縮的。 林佳元說，今年年初短暫的銷售熱潮可能至少部分是由之前遭到壓抑的需求推動的，因為在去年疫情最嚴重的時候，許多經銷商都關門了，消費者則需要留在家中。他補充說，儘管銷量有所上升，但今年上半年消費者信心也「較弱」。因此，儘管有市場刺激的措施，他對今年剩餘時間的前景並不樂觀。 林佳元說，「隨著刺激措施的推出，我們確實看到了對汽車銷售和整個汽車市場的積極影響。然而，(最近的放緩)表明，(今年上半年)交付數據高於預期實際上主要是由於前幾個階段的訂單積壓。」他還表示，去年下半年的銷售相對強勁，這意味著在當前市場放緩的情況下，這樣的數據今年可能很難超越，「因此，下半年汽車市場的整體銷量可能會下降。」 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 詠竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
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市場要聞：金融壹賬通虧損收窄 成本削減抵銷收入降
這家為銀行和保險公司提供技術產品和服務的供應商第二季收入下降14%，它把降幅歸咎於業務復甦「滯後」 陽歌 壹賬通金融科技有限公司(金融壹賬通，OCFT.US: 6638.HK)公佈第二季收入下降14%，原因是新客戶業務的增長，不足以抵銷現有客戶需求的大幅下降。 根據週三發佈的最新財務報告，儘管業績下滑，但成本控制以及該公司專注於利潤率較高的大客戶、而不是利潤較低的小客戶的更廣泛戰略，幫助金融壹賬通在此期間大幅縮小了虧損。 金融壹賬通為其他金融機構(主要是銀行和保險公司)提供金融科技產品和服務。其最大的客戶為金融服務巨頭平安集團和平安的陸金所(LU.US)線上消費貸款供應商，儘管該公司正在努力實現除了這兩個來源的收入之外多元化。 該公司財報稱，截至6月份的三個月內，其收入從去年同期的11.3億元降至9.73億元。來自其最大客戶平安集團的收入按年下降15%至5.81億元，佔總收入的60%。來自陸金所的收入更大幅下降32%至7,300萬元，佔總收入的7.5%；而來自剩餘第三方客戶的收入，則小幅下降7%至3.19億元。 公司將下降歸咎於「企業復甦的滯後效應」，導致「基於交易和支援的收入下降」。 在其三大服務領域中，運營支持和雲服務收入分別下降21.4%和12.7%，較第一季的下降幅度有所加快。其另一個主要業務——項目實施服務，則錄得36.4%的增長。 董事長沈崇鋒表示：「2023年第二季，我們繼續實施深化客戶參與的第二階段戰略，重點服務高端客戶和產品整合。我們認為宏觀經濟指標正在釋放積極信號，使我們對業務前景持謹慎樂觀的態度。」 公司沒有提供第三季預測。 儘管收入下降，金融壹賬通仍成功將營運成本削減35%至4.4億元。由此，其營業虧損從上年同期的2.78億元大幅收窄至7,900萬元，淨虧損也從2.45億元收窄至8,200萬元。 公司的一個亮點是其規模雖小但不斷增長的國際業務。其中香港虛擬銀行的利息收入按年增長45%至3,400萬元。雖然這個數字仍然很小，僅佔金融壹賬通總收入的3.5%，但如果繼續以目前的速度增長，它最終可能成為一個重要的收入來源。 報告發佈後的兩個交易日內，金融壹賬通的美國股價下跌約4%。今年迄今為止，該股已下跌約20%。 分析師群體對該公司的看法比較悲觀，雅虎財經調查的六名分析師中，有四人將該公司評級為「持有」或「跑輸大市」。 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們了解更多詳情 欲訂閱詠竹坊每週免費通訊，請點擊這裏
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