Yunji Technology, with strong backing from investors, is capitalizing the robotics fever to pursue a listing in Hong Kong

中國酒店業推進數字化轉型,對酒店機器人需求龐大,雲迹科技擬在港上市

重點:

  • 公司去年收入年增近69%
  • 獲阿里巴巴、騰訊等科企入股

 

白芯蕊

輝達行政總裁黃仁勳,近數月出席公開場合不斷強調機器人時代即將降臨,配合特斯拉人形機器人即將面世,刺激全球相關股份急升,當中越疆科技 (2432.HK)今年股價持續爆上,同樣擁有機器人概念的北京雲迹科技股份有限公司,也趁近期機器人熱潮,部署在香港上市。

上市申請文件中顯示,主打機器人業務的雲迹科技,於2014年由胡海駿、胡泉及吳明輝成立,目前由胡海駿配偶支濤為董事長、雲迹科技產品用於酒店、醫療機構、工廠、社區等多個場景,當中以酒店機器人為主。

中國用於酒店的智能機器人市場發展迅速,以收入計,規模由2019年的15億元,增至2023年的30億元,復合年增長率達18.7%。隨著人工智能技術提升,機器人多功能及可擴展性不斷增強,市場預計到2028年酒店的智能機器人市場將達到97億元。

酒店機器人市佔第一

雲迹科技開發服務型機器人,主力減輕重複性及勞動密集型工作,目前針對酒店場景為主,佔集團總收入83%。酒店機器人可用於執行多項任務,包括客房服務及執行清潔任務,例如用吸塵器清掃走廊或清潔公共空間。此外機器人還可協助接待住客,包括為訪客導航,提供前往客房、設施或活動場所路線,甚至提供入住或退房服務,提升住客便利性。

中國酒店業規模龐大,2023年底中國約有90,600家連鎖酒店,1,650萬間客房,為了提升住客體驗、提高運營效率及降低成本,中國酒店業正大力推進數字化轉型,當中超過五成半的酒店計劃增加相關機器人技術投資。雲迹科技目前在全球酒店機器人市佔達9%,是行業最大龍頭,因此食正酒店機器人發展商機。

八輪融資巨企入股

由於行業前景佳,雲迹科技成立後先後進行八輪融資,更引入多位知名股東,當中包括阿里巴巴旗下杭州灝月、騰訊旗下的林芝騰訊、聯想集團合營的聯想基金、由攜程集團控制的上海科慧,還有無寶不落的啟明創投、中信証券、中國光大控股持股的光控眾盈、中國金茂持股的茂跡等,都有在上市前先後入股雲迹科技。

雲迹科技收入主要來自兩大部分,包括機器人及功能套件,佔集團2024總收入77.2%,餘下22.8%則來自AI驅動的機器人基礎服務。所謂機器人及功能套件收入,主要是銷售產品收取付款,或在客戶租賃產品獲得經常性租金。AI數字化系統收入則是AI驅動的機器人提供基礎服務,以收取訂閱費或一次性服務費。

集團去年收入增長不俗,按年升68.6%至2.45億元,毛利率更大升16.5個百分點至43.5%,推動毛利急增170%至1.06億元,但受到研發開支、銷售及營銷開支等拖累,雲迹科技去年收入仍要見紅,但虧損已收窄三成至1.85億元。

拓配送快遞市場

為拓大商機,除了目前集中火力主攻酒店業務外,雲迹科技亦開拓其他市場,包括與食品配送和快遞公司合作,將機器人整合到配送系統中,特別是針對「最後一站」由機器人來處理,令快遞員可避免長時間等待電梯,加快「最後一站」配送速度。

此外,生產成本持續下降,也有助雲迹科技更快扭虧為盈。例如國產取代零件增加,令每台計算主控板已由2021年的1,800至2,500元,降到2024年只需1,000至1,800元,電機單價亦由2021年的400元至800元,降到250至500元,隨著應用增加,規模效益擴大,配合更多零件國產替代,變相雲迹科技毛利率有望進一步提升空間。

不過,雲迹科技業績也受季節影響,由於主要收入來自酒店相關業務,酒店為迎接國慶節、聖誕節及元旦等,才會增加採購量,因此雲迹科技下半年收入會較上半年高。

總括來講,機器人概念為AI應用落地一個主要戰場,目前只是起步階段,全球各大科技企業包括亞馬遜、特斯拉、輝達等都大力投資,特別是韓國現代汽車,2020年收購波士頓動力(Boston Dynamics),更有望成為機器人行業黑馬。

至於目前港股機器人股中,優必選 (9880.HK)及越疆市銷率為40倍和87倍,假設雲迹科技以50倍估值掛牌,在多個知名投資者拱照下,相信能吸引投資者。

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新聞

簡訊:字節跳動為獅騰提供AI設施

電商企業獅騰控股有限公司(Synagistics)(2562.HK)周二宣布,將使用字節跳動提供的人工智能基礎設施,開發為商戶提升效率的工具。 根據公告,總部位於新加坡的獅騰將與BytePlus合作,後者將提供Skylark大語言模型及數據分析工具,助獅騰開發為亞洲市場量身定制的下一代企業應用,雙方未披露合作財務條款。 週二下午交易時段,獅騰股價下跌5.3%。公司於去年9月通過特殊目的收購公司(SPAC)方式在香港上市,成為港交所2022年推出SPAC後,首家以此方式上市的企業。當前股價較SPAC上市首日收盤價累計上漲約7%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:螞蟻擬分拆海外業務赴港上市

財新引述消息人士報道,阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)旗下金融科技公司螞蟻集團,計劃將其海外業務部門「螞蟻國際」在港交所上市。螞蟻目前正在就潛在上市事宜與監管機構進行溝通。 在新加坡註冊的螞蟻國際,業務規模約佔集團總收入的20%。該公司擁有四大核心產品線:跨境支付平台Alipay+、國際收單業務安通環球(Antom)、跨境匯款服務萬里匯(World First)以及創新支付解決方案Bettr,涵蓋消費者端支付、商戶端收單及企業間跨境結算等全方位金融科技服務。 螞蟻國際董事長由螞蟻集團董事長井賢棟兼任。 2020年,螞蟻原本計劃在上海與香港兩地同時進行總額達370億美元的首次公開募股(IPO),但最終遭中國監管部門叫停,其後被迫重組並遭罰款近10億美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:美的上月斥5.5億回購A股

家電品牌美的集團股份有限公司(0300.HK, 000333.SZ)周二公布,集團截至4月底止,已斥資近5.54億元人民幣(下同)回購774萬股A股,佔公司目前總股本的0.1%,每股成交價由69.5元至75.02元。 美的於今年4月9日公布回購A股方案,回購金額介乎15億元至30億元,每股回購價不超過100元,實施期限為一年。集團表示,回購是用於股權激勵計劃及員工持股計劃。 美的周二港開市跌2.5%報73港元,公司過去半年股價基本持平。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Newborn Town stands to become the winner as it is seen as a haven stock amid the trade war

貿易戰下變避險股 赤子城有機成贏家

經營社交平台及遊戲研發的赤子城,首季度派出一份亮麗的業務成績表,股價近期表現更教人眼前一亮 重點: 公司首季度社交業務收入按年增長4成 首季社交業務的下載量按年升26% 劉智恒 美國總統特朗普掀起的一場貿易關稅戰,大大衝擊全球股票市場,港股短短三天大跌3,000點,中概股幾乎無一倖免,紛紛被投資者拋售,股價接連下挫。但在云云中概股中,有「中東Tinder」之稱的赤子城科技股份有限公司(9911.HK)非但未受影響,反之股價一騎絕塵,成為逆市奇皅。 香港市場未必熟識赤子城,但在中東及北非,其社交軟件手執當地牛耳,旗下四大王牌包括直播社交平台MICO、語音社交平台YoHo、遊戲社交平台TopTop,以及陪伴社交平台SUGO。另外,去年更推出多元人群社交平台HeeSay。 公司近日公布首季度營運表現,業務持續理想,首季度社交業務下載量達8.2億,按年上升26%,平均月活用戶達3,283.5萬,按年增長15%。 首季的社交業務收入預期可錄得13.45億元至13.95億元,同比增長約39.1%至44.3%。創新業務的增長更可觀,較去年同期升66.7%至88.2%,達1.55億元至1.75億元。 季度數據公布後,翌日股價上升5.1%,今年以來,赤子城的股價已上升一倍,表現跑贏大市,特別在4月受貿易戰影響的股市中,股價不跌反升,全月上升39%。 貿易戰下避風港 原來,公司在貿易戰中成為受惠者,市場認為赤子城業務性質是營運社交平台及遊戲服務,兩項均不是貿易戰的針對目標,更不受加徵關稅的問題影響。地域方面,赤子城主要市場在中東及北非,並非美國重點打壓的中國、歐洲及加拿大。公司也不用擔心如TikTok般,面對被美國強迫出售的困擾。可以說,赤子城雖然是中資企業,卻完全可獨善其身,避開貿易戰。 亦因為遠離美國的威脅,投資者在沽出受影響的股份後,會考慮將部份資金泊在赤子城這個避風港。特別是赤子城業績表現理想,盈利連年上升,有其一定的投資價值。 公司的業績表現一直理想,2019年上市以來業務蒸蒸日上,雖然2021年錄得虧損3.9億元,卻非業務出問題,而是以股份為基礎的報酬開支增加6.51億元所致。2022至2023年,分別錄得盈利1.3億元及5.1億元。2024年盈利表面下跌6.3%至4.8億元,實則是2023年因收購而錄得一次性收益,若剔除後去年盈利升30%。 有機納入港股通 今年另一個潛在的爆發點,就是有機會被納入港股通,根據目前港股通主要條件,香港上市公司須為恒生指數、或恒生綜合中型股指數的成份股,又或市值達到50億港元或以上的恒生綜合小型股指數成份股。 以赤子城目前規模,市值超過100億港元,股票的交投開始活躍,公司有可能被納入恒綜小型股指數,再而納入港股通。一旦成為港股通名單,南下資金可買賣公司股份,將可推動其股價表現。 尋找第二增長點 公司目前更銳意拓展「第二增長曲線」,開始不斷投資研發精品遊戲,去年收入4.6億元,按年增長21.3%。公司強調,精品遊戲的重點是以質為先,策略是打造生命周期長、用戶體驗好的「常青樹」遊戲。旗下的Alice’s Dream:Merge Games,接連進入Sensor Tower中國手遊海外收入TOP30榜單。 事實上,赤子城在中東北非地區的社交業務封王後,近年有計劃進一步開疆拓土,將版圖拓展至歐洲及日本。集團的高級副總裁及高級秘書宋明亮對外表示,公司正在歐洲及日本物色併購機會,藉以提升收入空間。他強調這些市場的移動互聯網未賦予用戶更多情感價值,集團有一定發展空間。 雖然赤子城股價表現一枝獨秀,但行業中的龍頭Match Group(MTCH.US)只是15倍,與赤子城規模相近的雅樂科技(YALA.US)也是9.5倍,赤子城今年以來股價倍翻,市盈率已高達22倍,過去一個月更急升暴漲,隨時有回調的風險,高追要審慎而行。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏