這家網上券商稱其投資聊天機械人不選股,但可能會消除投資者在篩選堆積如山的分散數據和資訊時的無力感

重點:

  • 老虎證券推出投資助手TigerGPT,協助客戶在選股時考慮大量公開數據
  • 在OpenAI的ChatGPT獲得廣泛關注後,該公司加入阿里巴巴、百度和騰訊等中國科技公司的行列,推出了自己的定制聊天機械人

 

劉小燕

涉及一般的知識時,ChatGPT可能佔優勢。但中國的老虎證券(TIGR.US)認為,在投資方面,它比這個在全球引發轟動的聊天機械人更有優勢。而這可能意味著,股票買家、也就是老虎證券上周正式宣佈推出的TigerGPT的主要用戶,可能會藉此賺大錢。

但老虎證券的新聊天機械人不會提供實際的選股服務,這可能也是件好事,因為在成千上萬的分析師、基金經理和其他顧問當中,只有一小部分人能總是選出跑贏大市的股票。

過去幾個月,ChatGPT在全球引發轟動,儘管這個由美國OpenAI開發的人工智能(AI)聊天機械人在中國不可使用。它的人氣促使一大批中國公司加快推出自己的替代產品,這些產品可以在幾秒鐘內給予幾乎所有問題的答案,甚至能撰寫詩歌和新聞報道。

過去兩個月,百度(BIDU.US; 9888.HK)、阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、騰訊控股(0700.HK)和京東(JD.US; 9618.HK)紛紛加入聊天機械人競賽,發佈各種消息,連科大訊飛(002230.SZ)和網易(NTES.US; 9999.HK)等規模較小的公司也不甘落後。

但以「老虎證券」股票交易應用程式而著稱的這家公司,希望借助其仍在測試和訓練中的AI投資助手TigerGPT,從競爭中脫穎而出。老虎證券稱,這款聊天機械人將能夠吸收最新的市場訊息,並號稱該虛擬工具是業界首款AI投資助手。

老虎證券的股價在上周公告發佈當天上漲6.2%,因為投資者期待有機會通過這款聊天機械人賺錢。但隨著熱情迅速消退,該股在接下來的幾天裏回吐了全部漲幅,甚至錄得跌幅。

老虎證券表示,與一般性的聊天機械人ChatGPT不同,TigerGPT專注於投資領域,旨在「為用戶提供智能的全球投資決策支援」。它將利用老虎證券龐大的內容庫和研究等其他網上資源,來回答投資者提問。只需提出簡單的問題,用戶就可以查看超過1萬家上市公司的簡介、收益和公司動向。

老虎證券聲稱TigerGPT是第一款AI投資助手,但我們發現,美國的Wealthfront和SigFig等看起來都像是它的競爭對手。就在老虎證券宣佈該消息一天后,新加坡網上券商Long Bridge Securities也推出了自己的PortAI,這是一款基於OpenAI的GPT技術,所研發的綜合金融智能助手。

和TigerGPT相比,PortAI似乎提供了更複雜的功能,至少從Long Bridge提出的詳細描述來看是這樣。其中一個例子是PortAI的「一鍵概要」,它可以從冗長的金融文章中提取關鍵資訊,並在幾秒鐘內生成一份簡明的概要。另一個叫「智能日報」的功能是一款定制工具,可説明投資者瞭解其投資組合的關鍵指標,並識別與投資組合中個股相關的重要事件。

所有這些都表明,AI可能會成為一個對投資者特別有價值的工具,並可能迅速成為一個重要的差異化標誌,來區分提供最智能產品的網上券商。

全國首創

雖然目前還未清楚TigerGPT會有多「智能」,但它似乎是中國的第一個此類產品。例如,阿里巴巴的「通義千問」,將被嵌入其旗下的職場通訊平台釘釘,説明使用者完成總結會議記錄等管理任務。網易計畫用AI在武俠手游中生成對話,反映出它作為中國頂級遊戲營運商之一的背景。

儘管如此,TigerGPT對老虎證券來說,仍然是一項利好消息,去年底,因為沒有必需的牌照,老虎證券與競爭對手富途控股(FUTU.US)雙雙被中國證券監管機構下令停止在中國內地接收新客戶,並登上了頭條。該消息導致老虎證券的股價在去年底單日暴跌近30%,該股目前仍遠低於拋售前的水平。

在財務方面,老虎證券似乎情況不錯。儘管全球宏觀經濟存在不確定性,但它去年錄得2.25億美元(15.5億元)總收入,其中第四季收入同比增長15.2%,至6,385 萬美元。

雖然TigerGPT的消息對老虎證券股價影響有限,但如果該產品在真正推出時能夠獲得投資者認可,該股仍有可能獲得提振。至於過度炒作這類新技術的危險,其中一個可以參照的例子,是百度最近推出的「文心一言」。

這家搜索巨頭在2月初披露將很快完成對文心一言的測試後,刺激股價在2月7日單日上漲15%。但該聊天機械人在3月中旬的新聞發佈會上真正亮相時,卻給很多人感覺一般。百度掌舵人李彥宏在一個媒體活動上做產品介紹時,只有預先錄製的演示,沒有現場展示。早在這場反應平平的活動之前,百度的股價就已經開始下跌了,現在該股經回吐了所有短暫的漲幅,甚至有所下跌。

對投資者來說,關鍵問題將是TigerGPT能在多大程度上幫助他們選出賺錢的股票。這可能需要一些時間才能得到答案,因為要參考投資者利用從該聊天機械人獲得資訊後,所決定購買的股票表現。歸根結底,還是需要投資者決定是否購買,因為聊天機械人不會做出實際的股票選擇。

也就是說,用任何一款AI聊天機械人作為投資助手,應該會帶來很多優勢。最大優勢之一是它能夠在例如財報、新聞報道、歷史趨勢和模型等海量數據中進行篩選。在該公司的公告中,老虎證券創始人巫天華指出,這類技術可以消除投資者在試圖從「堆積如山的分散數據和資訊」中理清頭緒時可能會產生的「無力感」。

AI還能考慮其他不那麼明顯,但可能會影響股票的因素,比如地緣政治事件和行業新發展,而不受情緒或個人偏見的影響。所有這些都可以幫助投資者降低風險、優化投資策略並做出更明智的決策,這最終應該會提高他們獲得更高回報的機會。

但與一切形式的技術一樣,AI聊天機械人可能也有自己的局限,至少在短期內是這樣,比如無法提供高度個性化的投資建議。因此,TigerGPT的潛在用戶應該做好預期管理,而券商則暫時無需擔心失去工作。

欲訂閱詠竹坊每週免費通訊,請點擊

新聞

天虹國際2026年上半年淨利潤增長75%

紗線製造商天虹國際集團有限公司(2678.HK)上周五表示,預計2026年上半年淨利潤將較2025年同期的4.64億元增長75%。盈利大增主要是紡織行業需求強勁,以及受益於資產負債表的改善,降低當期的融資成本。 天虹國際去年營收下降1.4%至227億元,但淨利潤增長63%至9.13億元。 天虹國際股價在過去52周內上漲了63.6%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

韓國調查拖累股價 瀾起發盈喜預告上半年多賺八成

雲計算晶片設計商瀾起科技股份有限公司(6809.HK;688008.SH)韓國辦公室傳出遭當地檢方搜索,陷入反壟斷調查陰影。其後於周四收市後公布盈喜,預計今年上半年收入約33.35億元(4.94億美元),按年增長26.6%;歸屬股東淨利潤約19億元至21億元,增長63.9%至81.2%。 公司表示,業績增長主要受惠於人工智能產業需求。隨著DDR5滲透率提升及產品持續迭代,第三、第四代DDR5 RCD晶片出貨佔比增加;MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC等新型互連晶片收入亦顯著上升。 上半年互連類晶片收入約31.11億元,按年增長26.4%;其中第二季收入約16.94億元,按年及按季分別增長28.2%和19.5%。投資收益及公允價值變動收益增加,亦推高期內盈利。 瀾起H股周四急挫22.9%,主要受韓國媒體報道當地檢方搜查公司韓國辦公室拖累。公司周五發出公告,確認正配合韓國政府反壟斷調查,稱目前未有任何指控,業務維持正常。韓國客戶去年貢獻收入29.25億元,佔公司總收入約53.6%。 公司股價周五低開,至中午休市報256.6港元,跌7.9%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

受惠金價上升 六福首季銷售升三成

珠寶商六福集團(國際)有限公司(0590.HK)周四公布今年首季銷售表現,整體零售值同比上升32%,零售收入(不包括加盟店)更升43%,期內同店銷售升39%。 今年初金價大幅飊升,六福的黃金及鉑金在所有產品的零售值佔比方面,按年上升6個百分點至82%。 首季的店鋪總數減少148間,而截至今年6月底,全球共有店鋪2,857間,當中自營店的六福珠寶有157間。在海外的分店則新開兩間,分別位於新加坡及越南。 公司表示,金價走勢雖有波動,但消費者已漸適應高金價,故未對銷售構成顯著影響。隨著內地新黃金增值稅政策實施後,港澳市場與內地市場的產品價差擴大,將吸引更多消費者到港澳購買黃金飾品,有利此等地區的零售表現。 周五六福平開市報23港元,公司股價較過去一年高位跌逾三成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Can crypto power supplier Boco plug into the AI boom?

礦機養大的鉑科 能否享受AI供電紅利?

鉑科電子五年內把收入推上十億元,這家以礦機電源起家的企業,將目光轉向火熱的AI電源設備市場 重點: 鉑科電子二度遞表赴港上市,公司正積極由礦機電源轉向AI電源市場 AI電源毛利率高達47.7%,收入佔比卻只有0.7%    李世達 AI競賽的底層,是一場電力競賽,電源設備如今已是影響算力密度、散熱效率及數據中心部署速度的關鍵環節。在這一輪需求重構中,原本服務數字資產挖礦的高功率電源廠商,看見了一條轉型道路。 與數據中心類似,礦機同樣需要長時間滿載運行,對轉換效率、功率密度、可靠性及散熱均有較高要求。兩者的終端用途雖然不同,部分底層技術卻可以相通。近日二度遞表赴港上市的杭州鉑科電子股份有限公司,過去在礦機電源市場積累的經驗,如今成為它進入AI數據中心供應鏈的起點。 鉑科創辦人尹國棟畢業於哈爾濱工業大學,曾在台灣電源供應器大廠台達電子(2308.TW)工作逾十年,由研發崗位做到技術總監,負責全球高端電源開發。2016年離開台達電後,他繼續從事服務器電源業務,並在此期間與礦機設備商深圳比特微建立聯繫。 2021年,尹國棟及其團隊創立鉑科電子,同年便推出首代礦機電源,並在比特微的投資與訂單支持下迅速完成商業化。2023年,比特微集團一度貢獻公司89.9%的收入,至今年第一季已降至約9%。不過,礦機市場本由少數整機廠商主導,鉑科同期前五大客戶仍佔收入93.5%,業績容易受到大客戶採購節奏影響。 近年鉑科的增長速度亮眼,收入由2023年的2.61億元增至2025年的10.45億元(1.54億美元),兩年內增約三倍;淨利潤由2023年的424萬元升至2025年的9,713萬元。申請文件引用第三方數據指出,以2025年收入計,鉑科是中國內地第二大高性能算力服務器電源供應商,在全球及中國內地市場的份額分別為6.9%和15.8%。 支撐鉑科過去快速增長的礦機電源,也成為它切入AI市場的技術跳板。隨着GPU服務器功耗持續上升,市場對電源的瞬態響應、穩壓能力及功率密度提出更高要求,這些與礦機長時間高負載運行的需求存在相通之處。鉑科因此將原有高功率電源技術延伸至AI服務器,但兩類產品並非可以直接移植,公司仍須重新設計,並通過服務器廠商及雲計算客戶漫長的測試與認證。 AI收入仍是零頭 鉑科的AI電源在2024年第四季開始獲客戶認可,但距離接棒仍遠。2025年,礦機電源及ESS業務分別貢獻收入7.19億元和3.18億元,佔比68.8%及30.5%;AI電源收入僅743萬元,佔0.7%。今年第一季,AI電源收入雖由15.8萬元增逾七倍至135萬元,銷量亦由600台倍增至1,200台,收入佔比仍只有0.6%,呈現「增長快、規模小、毛利高」的特徵。其2025年毛利率達47.7%,遠高於專用算力服務器電源的26.6%和ESS的13.2%;若能跨過客戶導入與規模量產門檻,有望真正改善公司的盈利結構。 今年第一季,公司收入按年增長35.3%至2.15億元,卻由去年同期盈利700萬元轉為虧損532萬元。期內研發開支增加約70%至2,850萬元,佔收入比重由10.5%升至13.3%,公司同時錄得匯兌虧損。此外,現有主力業務的盈利能力也開始受壓。受到加密貨幣行情滑落影響,公司不得不下調部分產品售價,以維持價格競爭力。今年第一季,專用算力服務器電源毛利率由去年同期22.5%降至19.7%。 這給了鉑科加速轉型的壓力,公司正試圖把服務器電源和儲能技術整合,研發20千瓦液冷單元、800伏高壓直流方案及光儲荷一體化算力微電網,希望由單個電源,延伸至AI數據中心的供電、儲能及負載協同。不過,相關產品仍處於商業化早期,公司目前也沒有AI電源專用生產線。 競爭壓力同樣不小,尹國棟老東家台達電子已推出120千瓦AI服務器機架式電源,並將電源、液冷及能源管理整合為數據中心方案;美國Vertiv(VRT.US)則橫跨不斷電系統、配電和液冷等AI數據中心基礎設施。兩家公司不論在市佔率或技術層面均大幅領先鉑科。 儘管如此,AI供電與散熱仍是今年資本市場最炙手可熱的主題之一。台達電股價年初至今上升約86%,Vertiv同期亦升約73%,反映投資者願意為AI帶動的電力與散熱需求提前定價。然而,鉑科的AI電源收入目前仍不足1%,微電網方案也處於商業化初期,業績底色依然是礦機電源。市場或許會先為故事買單,但估值能否站穩,仍取決於新客戶、訂單與利潤能否兌現。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏