一年前轉型加密挖礦業務之後,該公司去年四季度收入飈升,但由於未能盈利,股價下跌

重點:

  • 隨着比特礦業從之前的業務向加密挖礦轉型,2021年四季度,該公司收入從一年前的80萬美元飈升至4.96億美元
  • 儘管收入大幅增長,由於成本過高,與轉型前的上年同期相比,淨虧損進一步擴大

梁武仁

去年短短幾個月時間裏,比特礦業(NYSE: BTCM徹底改變了業務模式和身份。它從在綫彩票銷售商到加密貨幣挖礦專家的轉變雖然十分迅速,但似乎仍在進行之中,可能需要一段時間才能結出新的利潤碩果。

上周四,這家加密貨幣挖礦公司在最新業績報告中稱,去年四季度,公司營業收入從一年前的僅80萬美元飈升至4.96億美元。比特礦業去年4月收購的礦池業務BTC.com佔了這三個月收入的絕大部分。

收購BTC.com標志著比特礦業轉型過程的最後一步。轉型是從2020年12月該公司放弃500彩票網(500.com)的名字開始,這次收購之前,比特礦業一直忙於購買礦機,在開始籌備進入加密貨幣領域不到三個月之後,它就啓動了挖礦業務。

在這次激進的轉型之前,比特礦業曾涉足諸多行業,重點是在綫娛樂。它2001年成立時是一家在綫彩票經銷商,希望利用中國博彩業的高人氣獲利。該公司2013年以500.com的身份上市之後,中國開始打擊此類第三方彩票經銷商,於是它最終在2015年暫停了該業務。

2016年7月,該公司收購了一家體育信息服務提供商,結果不到18個月後就取消了這筆投資。2016年10月,它還收購了一家中國在綫現貨交易公司的多數股權。2016年末,它收購了一家手機撲克游戲提供商的多數股權,次年,它收購了在綫博彩網站運營商TMG。

去年7月,比特礦業正式放棄了在中國剩餘的彩票業務,目前還打算出售它在歐洲擁有的TMG旗下一個已不再運營的類似業務。隨著這些舊業務成爲歷史,該公司目前完全專注於加密貨幣挖礦,通過BTC.com運營著一個礦池,並管理多個數據中心。

在礦池業務中,挖礦者顯然包括比特礦業自己,分擔算力和分享回報。但除此之外,該公司還沒有産生有意義的收入。去年四季度,它僅從旗下另外兩家公司獲得2,290萬美元收入,其中主要來自挖礦業務。這一數字高於前一季度的660萬美元。

下注以太幣

礦池業務是比特礦業的一大收入來源,但問題是它的成本太高。在第四季度,與該業務相關的費用實際上超過了來自該業務的收入。在計入其他成本後,比特礦業在這三個月淨虧損880萬美元,高於去年同期的560萬美元,當時總收入只有140萬美元。

有鑑於此,最新的季度業績沒有給投資者留下好印象也就不足爲奇了。比特礦業在發布最新財報後,股價在三個交易日內下跌,截至周二收盤,累計下跌11%。

比特礦業擁有並運營數據中心,這些數據中心裏的計算機似乎主要是用於自己的採礦業務,而不是通過爲第三方客戶提供服務獲取收入。這意味著該公司能否恢復盈利,將取决於其鑄造大量加密貨幣的能力。

比特礦業在以太幣上下了大賭注。到目前爲止,它致力於挖掘這一數字資産的業務已經産生了超過7,000個單位的以太幣。以太幣的一大吸引力在於,它不僅是一種加密貨幣,也是一個可以執行許多其他功能的平台,包括發行其他加密貨幣,以及交易已經成爲最新熱門數字資産的非同質化代幣(NFTs)。另外,最近引發熱議的去中心化金融,即DeFi,大多在以太坊區塊鏈上運行。

以太幣價格在11月創下歷史新高,這幫助比特礦業在去年最後一個季度的收入比上一個季度有所增加。但挖礦業務的一個問題是,在比特礦業上市的美國,公司在售出加密貨幣之前,不能將其計入收入。出於這個原因,比特礦業公布的第四季度銷售加密貨幣的收入相對較低,爲400萬美元。

加密貨幣的開採因耗費大量電力而臭名昭著。因此,該公司爲了挖掘更多的數字貨幣而運行越多的計算機,電費就越龐大,從而侵蝕它的利潤。   

比特礦業還面臨地緣政治風險,由於中國禁止此類活動,它的採礦業務全部在海外。該公司超過三分之一的採礦能力位於哈薩克斯坦,上個月,高油價引發的小規模抗議活動導致了全國範圍的騷亂。此外,在北京的整治行動之後,中國的加密貨幣採礦者突然涌入,導致這個相對貧窮和不發達的國家出現能源短缺。

由於電力供應不穩定,比特礦業放棄了在哈薩克斯坦建立數據中心的計劃,不過該公司表示,它在那裏第三方數據中心的挖礦機運行良好。

自2013年上市以來,比特礦業的股價跌幅超過八成,這反映了其動蕩的過去。它目前的市值只有2021年營收的一小部分,市銷率(P/S)只有0.14倍。競爭對手第九城市(Nasdaq: NCTY)的市值也低於其2020年的收入(這是目前可獲得的最新數據)。第九城市也是從游戲運營商轉型而來。不過,其市銷率達0.76倍。

比特礦業如此迅速地改變商業模式的能力,給人留下了相當深刻的印象。但這種轉變要在多長時間才能帶來利潤,目前遠不明確——如果的確能帶來利潤的話,正如其低迷的估值所表明的那樣。

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新聞

簡訊:盈收下滑 汽車之家大裁員

汽車交易服務平台汽車之家(ATHM.US;2518.HK)周四披露,受中國車市持續低迷影響,首季度收入同比下滑10%。在面臨市場持續疲軟,公司過去一年間已裁減約五分之一崗位。 截至3月底的首季度,汽車之家實現營收14.5億元,低於上年同期的16.1億元。其中媒體服務收入同比下跌26%至2.42億元,線索服務收入下降11%至6.45億元。公司淨利潤同比下滑10%,從3.8億元跌至3.41億元。 業務承壓之際,汽車之家持續通過人員優化控製成本。截至3月底員工總數為4,345人,較上年同期的5,420人減少20%。公司美股周四收跌0.8%,年內累計跌幅約3%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:百度Apollo攜手神州租車 將推出自駕車出租服務

百度(BIDU.US; 9888.HK)旗下百度Apollo自動駕駛平台,與中國最大租車平台神州租車(Car Inc.)簽署合作協議,雙方將推出中國首個「自動駕駛汽車租賃」服務。 這項新服務將允許用戶按需求透過神州租車平台,預約Apollo自駕車,靈活安排時間,覆蓋城市地標及旅遊熱點,特別針對長者、無駕照旅客及行動不便人士設計。 百度指,雙方將在多個城市文旅場景中共同推動自動駕駛技術的應用,形成應用模型。另預計從今年第二季度起,雙方將根據特定場景共同定義產品,根據用戶反饋迭代升級。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Zeekr gets privatization bid from Geely

美上市僅一年 極氪極速退市

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簡訊:八大基石投資者力撐 綠茶招股集資12億

內地餐廳營運商綠茶集團有限公司(6831.HK)周四在港公開招股,發售1.68億股,一成公開發售,招股價每股7.19元,集資約12.1億元,本月13日截止認購,16日掛牌。 公司表示已引入八名基石投資者,當中包括無鍚紫鮮及Action Chain等,合共認購6.73億元股份。 綠茶起源於杭州,截至2024年底餐廳數目達493家,覆蓋28個省市地區,去年收入為38.4億元人民幣,按年升6.9%;盈利按年升18.5%至3.5億元人民幣。 是次集資所得,約63.3%用於擴展餐廳網絡,26.3%設立中央食材加工設施,5.4%升級信息技術系統及相關基礎設施,5%則撥作營運資金及其他一般企業用途。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏