6638.HK OCFT.US

今年前三季度,金融壹賬通來自第三方境外客戶的收入出現顯著增長,逐漸降低對關聯企業的依賴

重點:

  • 第三季度,持續經營業務股東應佔虧損同比大幅收窄41.9%
  • 在減少對關聯公司依賴的努力下,其第三方境外客戶收入在前三季度同比增長23.4%,第三方收入佔比首次超過50%

陽歌 李世達

減少對關聯企業的依賴,是一家公司實現獨立自主最快的方式,但這個過程通常很痛苦。今年7月,壹賬通金融科技有限公司(OCFT.US; 6638.HK)逐步終止佔其收入近一半的業務,此舉被外界視為「壯士斷腕」。最新的業績報告顯示,這家曾經被看好的金融科技巨頭正在走出一條自己的道路。

根據最新業績報告,公司第三季度持續經營業務實現營收4.2億元,同比下降48.3%。股東應佔持續經營業務淨虧損從去年同期的0.51億元改善到了0.3億元,同比大幅收窄41.9%。

雖然總收入下降,但在脫離母公司依賴的努力下,公司第三方收入實現增長,特別是境外業務,成為業績增長的強勁引擎。今年第三季度,公司來自第三方客戶的收入達2.4億元,佔總收入比重首次超過50%,這些增長更多來自真實的商業需求。

實現盈利自然是公司的首要目標,但更重要的是要找到更多關聯公司以外的第三方客戶,找到穩定的盈利模式,擺脫對母企與關聯公司的依賴。顯然,壹賬通很清楚該怎麼做。

瘦身減重 控制成本

首先是瘦身。公司陸續出售旗下非核心業務,透過業務上的減重,公司運營成本得到有效控制,2024年上半年,公司銷售及營銷開支為0.9億元,同比減少20.2%。研發成本也由2023年上半年的5.28億元減少24.3%至4億元。

出售業務所得的資金,則用來進行主營業務的提升及科技產品和服務配置的優化。產品升級與擴大境外業務發展,正是公司另外兩大核心要務。

依託人工智能、大數據等先進技術,金融壹賬通重點打造「零售+信貸+產險+壽險」四大尖刀產品,並通過整合和優化產品和服務,持續進行產品能力的提升。在銀行零售板塊,金融壹賬通以數字化解決方案推動銀行零售業務的提升;在信貸服務方面,則通過整合貸款業務、數據採集和信貸系統,為金融機構提供了全流程的數字化解決方案。

公司表示,金融壹賬通智能信貸系統廣受境外銀行客戶的歡迎,已與多家外資行就數字化信貸達成合作。如與馬來西亞第二大銀行CIMB(聯昌國際銀行)持續深化合作,共同研發個性化產品,亦在構建汽車金融生態方面強化合作。

第三季度,金融壹賬通成功上線SLP(智能貸款平台)產品升級項目,賦予了境外客戶更為強大的業務拓展能力,提高了客戶的運營效率。

在本月初舉行的第18屆深圳國際金融博覽會上,金融壹賬通展示了其首款面向全球壽險代理人市場的數字化產品「全能代理人」。實現了代理人服務的線上遷移,顯著提高了獲客效率和保單購買效率。

布局境外 創造增長

公司的第三方境外客戶收入在今年前三季度同比增長23.4%,佔第三方收入比重提升到22.8%,同比增加7個百分點。

截至三季度末,公司業務已覆蓋南非、新加坡、泰國、馬來西亞、印尼、阿聯酋、菲律賓、越南等20多個國家和地區,累計服務192家境外金融機構,包括東南亞前三大區域性銀行、全球前十大保險公司的兩家。

不可否認,新的業務增長暫時仍難以彌補失去原有業務的損失。但應該要看見的是,金融科技領域業務的長期發展潛力。中國人民銀行在第三季度會議上強調,要深化金融供給側結構性改革,構建金融有效支持實體經濟的體制機制。會議還鼓勵做好金融科技創新、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。

隨著金融數字化變得越來越重要,數字化、智能化轉型,將成為中國金融機構的新發展引擎,在這樣的需求下,金融壹賬通在科技與業務上勢可受惠,而政策面上的支持有助公司進一步提升盈利能力。

目前公司的市銷率(P/S)為0.22倍,較今年7月時的0.17倍稍有起色,與內地同類公司相比仍然較偏低,A股金融科技公司恒生電子(600570.SH)達7.8倍;長亮科技(300348.SZ)亦有7.4倍。但從每股淨資產來看,金融壹賬通為11.15,高於恒生電子的4.34與長亮科技2.5。

對投資者來說,或許應該著眼於公司目前的業務,因他們正在努力減少對關聯公司的依賴,證明公司有能力實現業務增長,朝著一條更獨立且更健康的道路邁進。

咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們

欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

新聞

S.F. does infrastructure

簡訊:購物節助力 順豐5月收入增長

快遞公司順豐控股股份有限公司(6936.HK; 002352.SZ)周四表示,5月收入同比增長11.3%達251億元;包裹業務量飆升31.8%,但每票收入下滑14%,抵銷了部分漲幅。 順豐速運物流業務於5月投遞了14.8億票包裹,平均每票單價為13.12元,實現194億元收入;其供應鏈與國際業務當月貢獻57.3億元,同比增長5%。 公司將業務提升歸功於618購物節提前啓動,利好5月業績表現。但公司補充:「國際貨運代理業務的收入,部分受到國際貿易關係波動影響」。 順豐於周五早盤中一度大漲7%,但接著出現回吐,下午交易尾聲小幅上揚約2%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:腦動極光首席執行官因病去職

腦動極光醫療科技有限公司(6681.HK)周五公布,集團執行董事兼首席執行官及首席研發官王曉怡,因持續加重的抑鬱症引發的健康問題辭職,自周四起生效。 王曉怡在公告中稱,其病情在公司上市過程中加重,確認必須暫停所有工作,集中精力治療康復,此舉也有助確保公司治理穩定。公司已授權授權集團首席技術官兼首席運營官蔡龍軍代行王曉怡職務。 腦動極光總部位於浙江紹興,是中國首家將腦科學與人工智能技術相結合、開發醫療級數碼療法產品的公司,其產品管線涵蓋由血管疾病、神經退化性疾病、精神疾病、兒童發育缺陷等。去年公司收入1.22億元(1,700萬美元),按年增82.01%,虧損1.98億元,收窄44.7%。 消息公布後,周五公司股價高開,至中午收市報6.99港元,升1.8%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Unisound works with Shenzhen subway

AI新股蜂湧搶上市 雲知聲審慎集資4,000萬美元

AI服務提供商雲知星是次的上市集資額相對較少,只有4,000萬美元, 佔其股本的比例略超2%, 而其現金流正快速消耗 重點: 雲知聲計劃通過香港上市募集約4,000萬美元, 股票預計於6月30日掛牌 這家AI服務提供商去年收入增長29%, 客戶群相對多元化, 但現金流正快速消耗 陽歌 AI新股市場,是否正趨於飽和? 這一問題,在雲知聲智能科技股份有限公司(9678.HK)的最新招股文件中躍居首位。雲知聲周五低調啓動香港IPO, 募資目標至多僅為3.2億港元(約合4,100萬美元)。公司計劃發售156萬股, 僅佔股本的2.2%, 似乎表明其對股票的熱度並不十分自信。 此外, 雲知聲稱已找到基石投資者認購約三分之一股份, 意味向其他投資者僅售約100萬股, 每股定價在165港元至205港元。若上限定價, 公司市值將達145億港元, 但根據最新招股文件, 股價更可能接近下限, 其估值約為117億港元。 雲知聲預計於6月30日在主板上市。 那麼, 雲知聲為何對此次上市持如此謹慎?公司提供AI產品及服務, 旨在助力醫療領域及更廣泛的客戶群體,如酒店及交通運輸等行業,提升運營效率。其增長步伐穩健但不驚艷, 去年收入增幅為29%。 不過,雲知聲現金流為負, 去年消耗逾半現金儲備。與此同時, 公司選擇在近年最火爆的香港新股市場上市。雖然現時香港市場情緒樂觀, 但投資者的選擇也不少,已上市或準備上市的AI公司與日具增。儘管多數AI公司虧損且現金流緊張, 然而很多公司卻擁有更雄厚的現金儲備。 依據3月首次提交的上市文件, 公司去年底現金儲備銳減至1.56億元, 較2023年底的3.79億元下滑過半, 報告期內現金流出達3.19億元。此次IPO將提供約2.75億元新增資金,以緩燃眉之急, 但鑒於當前的現金消耗速度, 這筆款項依然不算充裕。 公司在招股書中稱:「我們相信, 有足額營運資本,包括充裕的現金及流動性資產,足以覆蓋當前所需,及從本文件簽發日起未來12個月的需求。」這反映出其的脆弱處境。當然, 若招股獲積極反響, 雲知聲很可能上市後再在資本市場增發新股集資,但這非板上釘釘的事。 儘管警示信號頻出, 雲知聲的估值仍相較同行偏高。其市銷率將在11至14倍間浮動, 具體數值取決於股價表現。然而, 即便以區間低端定價, 也將與商湯(0200.HK)11.5倍市銷率相當, 且顯著領先於規模更大的第四範式(6682.HK)的3.82倍市銷率。 財務穩健 雖處境不穩, 雲知聲的財務基本面相對可觀, 且成本控制相當自律。公司屬中國AI領域的元老級企業, 歷史可追溯至2012年,由具科研背景的梁家恩和康恒組建。2016年, 公司開始開發核心Atlas AI基礎設施(該系統支撐現有產品)。知名的啓明創投亦是雲知聲投資者, 持股比例逾6%。 雲知聲業務劃分為兩大板塊,佔營收逾80%的「日常生活」板塊,客戶涵蓋住宅及商業地產領域, 以及酒店與運輸行業。其中包括深圳地鐵系統, 後者曾利用雲知聲服務,為旗下線路開發語音售票系統。 另一大板塊為醫療健康,助力企業高效操作病歷語音輸入、醫療保險支付管理及病歷質控等。該板塊去年約佔營收15%, 增速卻快於「生活」板塊。 從客戶角度看, 雲知聲依賴較廣泛的客戶群而根基穩固, 產品覆蓋面較廣。這在新興AI服務行業少見,很多企業多依賴於極少數核心客戶。相比之下, 雲知聲前五大客戶去年僅佔營收26.7%, 較2022年30.8%有所下降。 去年,雲知聲總收入由2023年的7.27億元增長29%至9.39億元;毛利率38.8%,看似相對健康, 但必須指出,明顯低於商湯和第四範式約48%的毛利率。 雲知聲的最大開支為研發, 這在高速發展的AI行業頗為普遍。但其去年29%的研發支出增幅與收入增速同步, 凸顯公司奉行克制投入策略。公司銷售及營銷費用增速放緩至20%, 行政開支去年甚至小幅下滑。因此, 整體營運費用僅增長21%,低於總營收增速。 儘管嚴守財務紀律, 公司去年調整後淨虧損由2023年的1.37億元擴大至1.68億元, 增幅達22%。 總體而言, 雲知聲似是一家相當穩健的公司,具有良好增長前景、多元客戶群體及自律的支出管控。不過, 這家公司需找到持續融資之道,並維持運營至業績轉盈,這或許尚需三到四年。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:椰子水龍頭IF 招股集資11.6億元

椰子水品牌IF母企IFBH Ltd.(6603.HK)周五在港公開招股,發售近4,166.7萬股,一成公開發售,每股售價介乎25.3元至27.8元,集資近11.6億元,於本月25日截止認購,30日掛牌。 2020年開始,if已成內地椰子水的一哥,銷量更連續五年位居榜首,市場佔有率達34%。在香港市場,自2016年開始,已連續九年銷量第一,市佔率達到60%。 公司2024年的收入為1.58億美元,較2023年大升80%。 去年盈利3,332萬美元,按年勁升98%。公司的收入中,椰子水佔比達95.6%;集團去年毛利率,由2023年的35.5上升1.7個百分點至37.2%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏