劑泰醫藥融資9.5億 AI藥企上市在望？

成立僅兩年的AI製藥公司劑泰醫藥，剛完成最新兩輪合共9.5億元的融資

重點：

• 從2020年1月成立至今，劑泰醫藥已經完成了五輪融資
• 劑泰醫藥由AI製藥領域的獨角獸公司晶泰科技孵化，後者的最新投後估值已超過130億元

莫莉

當人工智能遇上生物醫藥，會擦出什麽樣的火花？AI醫療影像、AI醫療機器人、AI製藥等一系列AI醫療相關的初創公司，透過資本市場給出了答案。作爲兩大投資熱點的交叉領域，同時受到來自AI和醫療行業的資本追捧，AI製藥公司近年成爲投資者寵兒。儘管商業化前景未明，仍有多家明星基金一擲千金，希望在這個尚處在技術前沿的賽道提前布局。

一家成立僅兩年多的初創──杭州劑泰醫藥科技有限責任公司(METiS Pharmaceuticals)上周三(4月6日)宣布連續完成兩輪融資，籌資金額共計1.5億美元(9.54億元)，這是中國AI 製藥領域今年以來的最高融資額。投資方背景星光熠熠，最新的融資由人保資本、國壽股權領投，紅杉中國、招銀國際、光速中國與峰瑞資本等新舊股東跟投。

從2020年1月成立至今，劑泰醫藥已經完成了五輪融資。有報道說，它在去年11月的估值已達6億美元，比不少已上市的生物科技公司的市值還高，相信經過最新的兩輪融資後，其估值會更上一層樓，說不定在不久的將來有機會上市。

在AI 製藥領域，劑泰醫藥專注於AI藥物及遞送系統開發，是全球首家以人工智能驅動“製劑優化”，通過製劑改進原藥性質，從而提升新藥開發效率的公司。

具體來說，劑泰醫藥通過自主研發的高通量的自動化實驗平台，獲得了不同的藥物遞送的劑型、遞送途徑産生的大量物理參數和數據，再基於這些數據，了解分子是如何與輔料、遞送的載體産生交互作用、如何在人體中實現拓展性。結合數據驅動的 “AI算法”跟進建模，預測在特定微環境下的小分子和核酸藥的理化和生物特性，可以更快速、全面、智能地找到製劑優化條件，從而加速複雜分子藥物的臨床推進。

“製劑優化如同設計火箭，藥物分子本身是炸藥，需要被定向輸送到病灶，路綫中避免傷及無辜，而製劑就是這個爲藥物分子保駕護航的高精度火箭，” 劑泰醫藥首席執行官賴才達在一次採訪中解釋道。

成本低開發期短

相對於研發創新藥，製劑優化的成本更低、開發周期較短而且風險更低，因爲這是對已知藥物的遞送方式進行改進，或是採用“老藥新用”的方式研發製劑創新藥。劑泰醫藥披露，公司現已申請了多項具有重要應用價值的專利技術，並布局多條小分子和核酸研發管綫，其中進展較快的管綫，預期於2023年開展關鍵性臨床試驗。

劑泰醫藥能在創立短時間內，就獲得資本市場高度關注，與其豪華團隊及創始法人的背景不無關係。公司首席執行官及創始人賴才達曾任職於諾華(NOVN.SWX)的研發中心，專長於藥品制程及新藥數字化戰略；美國公司總裁兼研發負責人陳紅敏爲美國工程院院士，曾擔任Kala製藥(KALA.US)的首席科學官，並帶領Kala製藥於納斯達克上市。

此外，劑泰醫藥是由AI製藥領域的獨角獸公司晶泰科技孵化，後者在概念形成、驗證(包括底層算法)和平台搭建等過程中給予劑泰醫藥支持。晶泰科技成立於2014年，專注利用AI技術發現藥物分子，2021年8月完成4億美元D輪融資，投後估值超過130億元。

AI製藥已經成爲製藥領域的新晋熱門賽道。全球2019年銷售額超過200億美元的藥企，如今均已在AI領域與不同初創公司達成合作協議。目前，劑泰醫藥已先後與華海藥業(600521.SH)、博騰藥業(300363.SZ)與康芝藥業(300086.SZ)等多家國內上市藥企達成合作，共同進行藥物製劑處方研發、製劑工藝研究開發等。

不過，國內多數AI製藥企業還處於投産研發階段。但是，無論是仿製類還是原研藥、創新藥，其藥物研發管綫金額都偏高。艾瑞諮詢的報告指出，儘管當前乃至未來5年內，AI製藥企業獲取的藥物研發管綫數量有限，但少數量的管綫收入較爲可觀，且隨著研發效率的提升、合同“里程碑”任務的完成，未來收入將實現翻倍增長。據艾瑞建模測算，2020年中國AI製藥市場規模僅爲8,163萬元，2025年市場規模將達到7.74億元，五年的複合增長率可達56.8%。

在“老藥新用”方面，AI已經初現成果。2020年2月，英國AI製藥公司BenevolentAI在《柳葉刀》發表論文，稱其研發的AI平台檢索海量科學文獻後，發現巴瑞替尼(Baricitinib)或可用於治療新冠，翌年7月，美國食品藥品監督管理局(FDA)修訂了巴瑞替尼的緊急使用授權(EUA)，用於治療部分重症新冠患者。

AI新藥仍屬概念

2020年2月，美國AI製藥公司Schrödinger(SDGR.US)作爲行業內首家上市企業，掛牌首日上漲68.47%，隨後股價一路上揚，最高曾於2021年3月上漲至117美元，較發行價17美元漲近6倍。由於Schrödinger尚未實現盈利，其市銷率約爲17倍。

中國暫未有AI製藥公司成功上市，但是在發展更爲成熟的AI醫療影像、AI醫療大數據領域，已有多家企業上市，包括2021年在港交所上市的醫渡科技(2158.HK)，爲醫院等客戶提供醫療數字化服務；至於鷹瞳科技(2251.HK)主要提供AI醫療影像服務。不過，這兩間企業在掛牌後股價便一路下行，目前市銷率均爲16倍，可見市場願意給予這個富有潜力行業頗高的估值。不過，劑泰醫藥未有提供任何銷售及營運資料，暫時較難評估其合理市值。

儘管製藥界對AI 寄予厚望，但迄今爲止，並沒有一款由AI發現的新藥成功上市，它能否幫助人們以更低的成本更快找到新藥，仍需時間檢驗。

欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏