上周中国经济和中概股大事件

▷ 地方经济增长目标下调

▷ 央行再次降准

▷ 印度股市超越香港

▷ 北京放松房企贷款限制

▷ 手机市场格局剧变

本周中概股评分:50/100

Portrait of Doug Young

主编,阳歌 Doug Young

》》宏观

地方经济增长目标下调

明确了经济增速放缓这个大背景后,多个省份正在下调2024年的增长目标。截至上周五,已发布预测的27个省份、自治区和直辖市中,只有五个提高了今年的经济增长目标。许多省份在未能实现近期目标后变得更加保守。

降低增长预期有着非常重大的意义,可能意味着高层不再要求各省必须保持超高的GDP增速。在过去的很长时间当中,各省份是在巨大压力下设定并实现高增长目标,以协助北京达成全国GDP增长的目标。

央行再次降准

中国宣布再次降低银行的存款准备金率,最新的50个基点降幅将于2月5日生效。央行行长潘功胜表示此次降息是向放缓的经济注入大量新资金的最新举措,此举将释放约1万亿元人民币的资金。

大多数国家将存款准备金率视作银行维持财务健康的基本要素,几乎不做调整,而中国则经常将其用作调控经济的行政手段。这次的准备金率下调似乎表明北京目前更关注经济增长,而维持银行系统的最佳状态则被放在了靠后的位置。

印度股市超越香港

上周中概股迎来了一波反弹,而在反弹背后实际上没有太多明确的原因。恒生H股指数周涨幅为4.5%,iShares MSCI China ETF上涨3.1%,而恒生指数上涨了4%,终于结束了今年以来的糟糕开局。

而其实更重要的新闻是上周印度股市总市值超过香港,成为全球第四大股市。当然,直接比较市值可能并不能完全准确地反应市场繁荣程度,因为香港拥有印度所缺乏的大量海外投资元素。但尽管如此,这显示了印度正在迅速接近并可能取代中国,成为投资者最新的青睐对象。

》》行业

北京放松房企贷款限制

北京用来支持房地产市场复苏的措施非常繁多,而且大部分措施似乎效果不大,有时我们会觉得反复报道可能会有些多余。不过这次的措施可能会有些不同,北京通过放宽经营性物业贷款政策来帮助房企获得更多资金。

根据央行和金融监管机构的最新政策,房企现在可以使用其商业物业作为抵押品来获得新贷款。大部分房企拥有大量可以用作贷款抵押的物业,所以这项新政可能会起到比较大的作用。

眼见为实还是眼见为虚?

去年12月22日发布的《 网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》引起游戏行业强烈震动。而上周,版署官网上的新规草案链接神奇地消失了。这一个多月以来的故事,足够拍一部好莱坞大片了。

新规发布当天,多家游戏公司的股票跳水,市值损失累计接近5,000亿元。其中腾讯的股价在链接消失后仍未能回到2023年12月21日新规发布前的水平。而我们之前也报道过,中宣部出版局局长冯士新可能也因为此事遭到免职。

华为抢了苹果的奶酪

IDC数据显示,华为手机开始复苏,其去年第四季度在中国的出货量激增36.2%,市场份额提高了3个百分点以上,达到13.9%。与此同时,苹果四季度在中国的智能手机出货量下降了2.1%。2023年中国智能手机市场销量整体下降了5%。

华为成功绕过制裁推出5G手机后,赢得了众多国内消费者的支持,当然我们目前还不清楚华为的最新手机是否能真的带来盈利。不过由于国内品牌内战加剧,苹果的销量在2023年以17.3%的市占率,超越Vivo,首次成为中国销量冠军。

》》企业

陷入困境的SHEIN?

快时尚巨头SHEIN的IPO计划吸引了很多报道,而中国的网络监管机构对其数据处理工作展开调查后,其IPO计划更是被打上了大大的问号。现在,有报道称SHEIN的估值在最近的私募市场交易中比一个月前低了30%。

这些销售可能并不反映真实的市场价值,因为这类私募市场交易几乎肯定是来自一两个希望通过出售股份快速变现的股东。尽管如此,这似乎确实反映了SHEIN的IPO计划在中国,乃至美国面临的压力。

佳兆业告别中国足坛

中国众多陷入困境的房地产开发商之一——佳兆业集团,决定放弃足球产业。该公司投资的深圳市足球俱乐部由于无法支付拖欠的球员薪水,未能通过2024赛季职业联赛准入,无法继续征战中国足球职业联赛。

佳兆业只是越来越多因财务困难而选择退出中国足球职业联赛的公司之一。在西方,顶级联赛中的俱乐部通常都具有不错的盈利能力,但在中国,大部分职业联赛中的俱乐部都没有自我造血能力,只能靠母公司或者赞助商的持续输血才能生存。

诺基亚出售中国合资企业股份,与OPPO达成和解

如今,即便诺基亚仍然是全球电信设备的顶级销售商,你也很少在新闻头条中看到它的名字。但上周,这个曾经的手机巨头不仅在一个,而是在两个与中国相关的新闻中露面,首先是它与中国的OPPO达成了一项长期专利诉讼的和解。

在另一则新闻中,诺基亚终于找到了买家,出售了其与华为合资企业的股份。鉴于诺基亚放弃手机业务并通过收购变身为全球顶级电信设备销售商后,跟华为的相关业务部门存在巨大的竞争关系,想要退出并不奇怪。

传音走出非洲

上周,Bamboo Works也带来了关于传音的报道。传音应该是中国知名度最低的全球顶级手机手机制造商——根据IDC的数据,传音手机在2023年第四季度获得了70%的出货量增长,成为了全球第四大手机制造商,但显然没有太多中国人听说过这个名字。

传音旗下的Tecno,Itel和Infinix品牌,占据了非洲市场一半的份额。最近,公司准备开始走出非洲,向南亚、拉美、东南亚继续发展,向小米和Oppo等品牌发起挑战。传音的股价在2023年上涨超过60%,在A股中鹤立鸡群,同时29倍的市盈率也远超小米的20倍。

君实生物换研发背景新帅

我们也报道了君实生物的最新消息——又一个生物科技创业公司的财富过山车的故事。三年前,君实生物是唯一一家研发PD-1药物的国内企业,一时风光无两;但近期随着竞争对手的增加以及出海项目的受阻,又开始面临巨大的困境。公司管理层也在近期发生更替——任命了拥有科研背景的新CEO。

在西方,类似的创业公司在产品取得成功后,就会尝试立即寻求并购,因为小公司在这个激烈竞争的市场中生存实在是太难了。

新闻

S.F. does infrastructure

简讯:购物节助力 顺丰5月收入增长

快递公司顺丰控股股份有限公司(6936.HK; 002352.SZ)周四表示,5月收入同比增长11.3%达251亿元;包裹业务量飙升31.8%,但每票收入下滑14%,抵消了部分涨幅。 顺丰速运物流业务于5月投递了14.8亿票包裹,平均每票单价为13.12元,实现194亿元收入;其供应链与国际业务当月贡献57.3亿元,同比增长5%。 公司将业务提升归功于618购物节提前启动,利好5月业绩表现。但公司补充称:“国际货运代理业务的收入,部分受到国际贸易关系波动影响”。 顺丰于周五早盘中一度大涨7%,但接着出现回吐,下午交易尾声小幅上扬约2%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:脑动极光首席执行官因病去职

脑动极光医疗科技有限公司(6681.HK)周五公布,集团执行董事兼首席执行官及首席研发官王晓怡,因持续加重的抑郁症引发的健康问题辞职,自周四起生效。 王晓怡在公告中称,其病情在公司上市过程中加重,确认必须暂停所有工作,集中精力治疗康复,此举也有助确保公司治理稳定。公司已授权集团首席技术官兼首席运营官蔡龙军代行王晓怡职务。 脑动极光总部位于浙江绍兴,是中国首家将脑科学与人工智能技术相结合、开发医疗级数码疗法产品的公司,其产品管线涵盖由血管疾病、神经退化性疾病、精神疾病、儿童发育缺陷等。去年公司收入1.22亿元(1,700万美元),按年增82.01%,亏损1.98亿元,收窄44.7%。 消息公布后,周五公司股价高开,至中午收市报6.99港元,升1.8%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Unisound works with Shenzhen subway

AI新股蜂拥抢上市 云知声审慎募资4,000万美元

AI服务提供商云知星此次的上市募资额相对较少,只有4,000万美元, 占其股本的比例略超2%, 而其现金流正快速消耗 重点: 云知声计划通过香港上市募集约4,000万美元, 股票预计于6月30日挂牌 这家AI服务提供商去年收入增长29%, 客户群相对多元化, 但现金流正快速消耗 阳歌 AI新股市场,是否正趋于饱和? 这一问题,在云知声智能科技股份有限公司(9678.HK)的最新招股文件中跃居首位。云知声周五低调启动香港IPO, 募资目标至多仅为3.2亿港元(约合4,100万美元)。公司计划发售156万股, 仅占股本的2.2%, 似乎表明其对股票的热度并不十分自信。 此外, 云知声称已找到基石投资者认购约三分之一股份, 意味向其他投资者仅售约100万股, 每股定价在165港元至205港元。若上限定价, 公司市值将达145亿港元, 但根据最新招股文件, 股价更可能接近下限, 其估值约为117亿港元。 云知声预计于6月30日在主板上市。 那么, 云知声为何对此次上市持如此谨慎?公司提供AI产品及服务, 旨在助力医疗领域及更广泛的客户群体,如酒店及交通运输等行业,提升运营效率。其增长步伐稳健但不惊艳, 去年收入增幅为29%。 不过,云知声现金流为负, 去年消耗逾半现金储备。与此同时,…

简讯:椰子水龙头IF 招股集资11.6亿元

椰子水品牌IF母企IFBH Ltd.(6603.HK)周五在港公开招股,发售近4,166.7万股,一成公开发售,每股售价介乎25.3港元至27.8港元,集资近11.6亿港元,于本月25日截止认购,30日挂牌。 2020年开始,if已成内地椰子水的一哥,销量更连续五年位居榜首,市场占有率达34%。在香港市场,自2016年开始,已连续九年销量第一,市占率达到60%。 公司2024年的收入为1.58亿美元,较2023年大升80%。 去年盈利3,332万美元,按年劲升98%。公司的收入中,椰子水占比达95.6%;集团去年毛利率,由2023年的35.5上升1.7个百分点至37.2%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里