AIGC era

字节跳动推出AI视频生成模型Seedance 2.0,大幅提升视频生成效率与可用率,推动AI内容生产迈入新阶段。随着成本快速下降,AI漫剧(AI-generated anime)正加速产业化,市场规模有望迈向千亿元

  

财联社Marketwatch专栏

2026年初,人工智能生成内容(AIGC)领域迎来重要节点。字节跳动新一代AI视频生成模型Seedance 2.0横空出世,凭借多方面突破能力,迅速在全球范围掀起一场“AI视频风暴”。这股技术浪潮催生出“AI漫剧”这一具备规模化潜力的新内容形态。在技术突破与市场需求双重驱动下,AI漫剧正从概念加速走向商业化应用。

技术突破:AI视频迈过可用门槛

长期以来,AI生成视频行业受困于多项技术瓶颈,导致视频可用率偏低,难以达到商用标准,成为制约行业发展的重要因素。Seedance 2.0的出现被视为打破僵局的重要突破。该模型在角色与场景一致性、复杂物理动态表现以及运镜连续性等方面均取得明显提升,使AI生成视频在品质与稳定性上更接近专业制作水平。

在生产效率方面,Seedance 2.0同样带来显著提升。据测算,模型生成15秒视频的可用率可达90%,远高于此前约20%的行业平均水平。这意味着在创意验证与制作流程中,人力与时间成本大幅降低,内容生产效率显著提升。以一部90分钟长视频项目为例,制作成本有望从传统的1万多元降至约2000元。成本结构的改变,为AI视频内容的大规模生产以及AI漫剧等新内容形态的商业化探索提供了重要基础。

产业链入场:内容企业加速布局

Seedance 2.0带来的技术潜力正迅速引发数字内容产业变革。从内容平台到传统出版传媒,再到影视制作公司,整个产业链正在积极拥抱AI视频技术,希望在新一轮内容生产变革中占据先机。

例如,掌阅科技旗下漫剧制作平台“泡漫”制作效率较传统模式提升超100%,制作成本下降70%,目前正积极接入Seedance 2.0,预计近期即可上线使用。兆驰股份旗下风行在线亦与火山引擎签署合作协议,其“橙星梦工厂”AI创作平台将整合豆包大模型的文本、图像与视频生成能力,打造覆盖剧本创作、分镜设计到音画合成的智能生产链。此外,上海电影等传统影视公司也与即梦AI展开合作,计划打造AI动漫短剧,探索“AI+影视”的新模式,推动AI内容生产的商业化落地。

城市产业生态:成都成AI漫剧新基地

在技术与资本推动之外,一个更广阔的产业版图也在区域层面逐步形成。以成都等地为代表的数字文创中心,正成为AI漫剧等数字内容产业的重要落地城市。数据显示,2025年,仅成都一地的数字文创核心产业总营收已突破4,000亿元,同比增长8.3%。相比一线城市,成都等新一线城市不仅人才储备充足,人力成本亦可降低30%至35%,为AI内容企业提供更大的试错空间。随着Seedance 2.0的普及,每分钟AI视频的算力成本已控制在百元以内。

成都爱国产数字科技便是其中一个代表。AI漫剧已成为其核心业务之一,公司正计划推出AI漫剧培训课程,培养相关人才,同时拓展AI影视与商业广告制作,推动AI内容商业化。

AI漫剧产业链逐步成形

事实上,一条完整的AI漫剧产业链正在逐步形成。以成都完美文创公园为例,截至2025年底,园区已吸引包括完美鲲鹏、花吃动漫在内的130余家企业入驻,累计产值超20亿元。其中,花吃动漫多部动画作品全网播放量突破1,000亿。更值得关注的是,该园区2025年版权登记动画作品共计1,000件,完成版权交易2,000万元。

目前,中国AI漫剧的产业演进已步入快车道。虽然AI漫剧这一概念于2025年春季才正式出现,但到第三季度行业便进入全面爆发期,单部作品成本快速下降,日产能攀升至数百部,平台流量、付费流水与用户规模同步飙升。2025年国庆后资本密集进入、漫剧制作基地加速建立,标志着上游资金、内容IP、流量平台与下游承制方形成完整产业链。而随着Seedance 2.0的上线,行业成本预计还将大幅下降,生产稳定性将显著提升,为AI漫剧爆发提供坚实基础。

总而言之,AI漫剧产业目前具备蓬勃的发展前景。从Seedance 2.0的横空出世,技术迭代正在大幅拉低内容生产的门槛,成本革命正在重塑行业的商业模型。随着资本市场热烈入局、区域生态加速成型,AI漫剧产业正从萌芽期加速迈向爆发期。可以预见,随着技术的持续进化与产业生态的日益成熟,AI漫剧有望成为中国数字内容产业的重要增长引擎,并为文化传播与商业创新开辟新的想象空间。

财联社Marketwatch专栏提供有关中国各行业的洞察与分析。他们的联络方式:liujingyi@cls.cn

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新闻

有赞中期收入增逾7% AI投入拖累盈利

商家服务供应商有赞科技有限公司(6051.HK)周一公布,预计截至今年6月底止六个月收入介乎7.65亿元至7.75亿元(1.15亿美元),按年增长约7.2%至8.6%;净利润则介乎6,500万元至7,200万元,较去年同期约7,300万元最多下降约11%。 公司表示,上半年收入增长主要受惠于积极拓展高质量商家,带动每名商家的收入贡献稳步提高,同时人工智能(AI)商业化初见成效。不过,集团期内策略性扩充销售人才储备,并加大AI相关项目投入,令支出随收入同步增加,拖累净利润表现。 公司股价周二高开低走,至中午休市报1.395港元,跌1.76%。该股年初至今累跌约49%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

规模效应提升 顺丰同城中期盈利倍增

即时配送平台杭州顺丰同城实业股份有限公司(9699)周一发布业绩预增公告,截至今年6月底,公司盈利将不低于3.01亿元,同比上升至少120%,经调整利润亦不低于2.4亿元,增长50%或以上。期内公司的收入至少116.7亿元,同比上升不低于14%。 公司表示,业绩增长主要是订单量和收入规模持续上升。顺丰同城指出,受益于规模效应进一步提升,优化投入策略、精益骑手底盘运营和AI技术应用,带动毛利率改善,从而提升利润。 顺丰同城周二开盘涨4.4%报8.845港元,公司股价较过去一年高点跌逾五成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Energy storage sector share prices halved as Deye's listing valuation expected to face pressure

储能板块股价腰斩 德业上市估值料受压

拟于港交所上市的德业股份遇上行业大调整,其A股股价较五月高峰急挫逾半 重点: 今年前四个月盈利急升七成半 八成收入来自海外,受贸易政策及汇率风险影响   郑瑞棠 近期新股热退潮,具新能源概念,主要提供光伏及储能产品的宁波德业科技股份有限公司(605117.SH) 向港交所提交上市申请。 据申请文件显示,2023年至2025年盈利分别为17.9亿元、29.6亿元及31.69亿元,至于今年前四个月盈利已达16.1亿元,同比增长74%。在七月初,已在A股上市的德业发布业绩预增公告,预计今年上半年盈利为26.68亿元至27.28亿元,增长75%至79%。 公司的毛利率也持续高企,2023至2025年及截至今年四月底分别为39.2%、38.6%、38%及39.1%。毛利率维持高企,主要由于产品组合与市场的调整,加强新能源业务及国际市场的比重。 储能逆变器龙头 德业的新能源业务主要提供逆变器产品,将直流电转为符合电网要求的交流电,并且提供储能功能,其产品处龙头地位,据弗若斯特沙利文报告,以2025年收入计算,德业在全球户用储能逆变器市场排名第一,市占率20.6%,收入37亿元。另外公司亦生产环境管理设备,如除湿机、太阳能空调和热交换器等。 德业两项主要业务中,以新能源的毛利率较高,截至今年四月底为39.9%,其中储能逆变器是毛利率最高的产品,同期毛利率达51.1%,其余储能电池包、光伏逆变器分别为31.1%及30.2%,至于环境管理设备业务则为25.4%。 海外业务占逾八成 德业近年也积极发展海外业务去提高毛利率,海外收入的比例由2023年的58%,上升至2024年及2025年的70.9%、79.7%;到今年前四个月更升至87.6%,其中欧洲市场份额更达四成半,主要受益于欧洲电价上升,及东欧地区冲突引发市场需求增加。德业去年海外毛利率达四成,而内销的毛利率则为28%。 不过,公司业务亦存在一些隐忧。德业主要业务在海外,可说也处于国际贸易冲突的风口。例如美国近日以国家安全为由,公布对中国电力逆变器的进口禁令,一度令相关新能源股大跌,幸好德业北美洲业务比例仅占3.3%,影响相对较轻微。但不排除欧洲及其他地区日后有类似限制进口措施,或会令业务受到打击。 另一风险为汇率,由于主要收入来自海外,今年人民币汇价走高,令前四个月汇兑净亏损已达1.72亿元。公司统计,若人民币兑美元升值5%,截至今年四月底将产生2.4亿元外汇亏损;若人民币兑欧元升值5%,同期产生外汇亏损约1,140万元。 中国为全球储能产品最大生产国,全球新能源的需求虽有稳步增长,但市场竞争相当激烈,产品价格波动。例如德业储能逆变器平均售价由2023年的8,567元,震荡回落两成至2025年的6,763元,至今年四月底才回升至7,015元;至于储能电池包亦由2023年的6,930元,跌至2025年的4,933元,至今年四月底才反弹至5,325元。 同业新股如坐过山车 其实德业早在今年一月向港交所递交上市申请,至七月因超过半年仍未成功上市,故申请失效,近日卷土重来,但已错过新能源板块上市的热潮。例如去年十二月上市的果下科技(2655.HK)招股时包装成AI+储能概念,一挂牌已大涨逾倍,股价一度爆炒逾两倍,市盈率超过200倍,但现时已跌破发行价。至于标榜储能系统与智能能源解决方案的思格新能源(6656.HK),今年四月上市,最高曾上涨逾一倍,现时亦已跌破发行价。 至于A股上市的德业股份,其股价也比五月高峰下跌一半,A股上市的同业股份,例如阳光电源(300274.SZ)及锦浪科技(300763.SZ),股价亦较高位下跌逾一半,显示市场忧虑行业竞争压力,及地缘政治影响欧美出口市场,加上近期大盘风向由高增长的新兴行业,转向传统行业股份,整个新能源行业估值皆大幅下降。 德业业绩表现理想,只是市场对整个板块估值下降,A股目前静态市盈率约33倍,预期今年盈利仍维持高增长,预测市盈率将大幅下降。比起两三个月前的天价估值,现时德业若以较合理估值发行上市,相信投资价值也较高。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

同店销售下滑 瑞幸收入增速创历史新低

瑞幸咖啡(LKNCY.US)周一报道,录得自2020年重大会计丑闻以来最慢的营收增速,同店销售额连续第二个季度下滑,但公司仍以较快速度开设新店。 瑞幸截至6月的第二季度净利润同比增长16.1%至14.9亿元,期内营收为159亿元,较去年同期的124亿元增长28.5%。是自公司2020年的会计丑闻以来,首次营收增速低于30%。该丑闻导致瑞幸从纳斯达克退市,成为场外交易股票。 公司第二季度净新增2,714家门店,高于上一季度的2,548家。截至6月底,门店总数达36,310家,较三个月前增长8.1%,其中直营店23,734家,联营店12,576家。直营店同店销售额在第二季度下降5.3%,公司将原因归咎于上年同期因中国三大外卖平台补贴战而推高的销售基数。 财报发布后,瑞幸股价周一上涨6%,收报37.1美元,年初至今累计上涨约11%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里