资者去年密切关注中国的太阳能和风能股票,但对步履维艰的教育行业最不感兴趣

咏竹坊团队

在即将过去的牛年,中概股经历了前所未见的挑战,咏竹坊所关注的中小市值公司同样经受了来自各个层面的压力,除了十分清晰、明确的股价、财报数据之外,这些公司在媒体和投资者关注层面有着怎么样的表现?有哪些公司在压力中脱颖而出?我们的特别报告,将从客观的访问数据出发,展现这些公司受投资者关注的主观趋势。

1. 最火热的行业

我们计算了咏竹坊2021年在thebambooworks.com以及Seeking Alpha中的阅读数据。将各个行业的新闻阅读量总数,与平均阅读量进行了对比。从这一数据中,我们可以看到,最受投资者关注的行业是新能源。

消费者和电子商务这两个行业的关注度位于平均值上,以此为基准,新能源行业得到的关注比均值高出了3.2倍。与之对应的,教育行业在这个行业寒冬得到的关注,低于均值3.3倍。我们可以说,受政策和大环境影响,这两个行业一个在高歌猛进,另一个则迅速枯萎。

咏竹坊联合创始人兼总编辑Doug Young表示,全世界都相信中国在电动车及太阳能领域将成为领头羊;而在“双减”政策压力下的教育行业,则成为2021年的最大输家。

同样值得关注的是,排名仅次于财经的是社交及娱乐行业。这个数据很可能向我们展示了中国相关领域的公司,在海内外将有着非常大的发展空间。

2. 年度十大新闻

与上一个排名类似,我们也统计了2021年度阅读量最高的十篇新闻。不出意外地,新能源、财经、社交/娱乐行业的新闻占据了这份榜单的大部分位次。

大家耳熟能详的名字,包括晶科(JKS.US)、阿特斯(CSIQ.US)、大全(DQ.US)、金风(2208.US)、图森(TSP.US)撑起了这个新能源行业的巨大影响力(为向读者提供简洁的行业列表,我们将代表未来物流发展的相关公司全部列入了新能源领域)。

同时拥有陌陌(MOMO.US)与探探的挚文集团,则成了十大新闻中,社交媒体的唯一代表,可以说是以一己之力,拉高了全球投资者对整个行业的关注度。而排名非常靠近十大的,其实还包括国人并不太熟悉的Yalla(YALA.US),这家专注海外市场的社交媒体公司,代表了中国企业全球化的另一条路线。

另外,万物新生(RERE.US)、灿谷(CANG.US)这样的新兴公司,也受到了投资者的关注。

3. 最具影响力的中概股

我们根据全球阅读量总数对个股的影响力进行排名。字号越大的公司,影响到了越多的全球投资者。在这一张股票代码云图中,可以看到中国50支最具全球影响力的中小市值股票。这批股票代表着中国企业在全球发展的巨大潜力。

再次占据C位的还是新能源企业——大全新能源,它可能不为大众所熟知,但却作为新能源行业最重要的原料供应商之一,受到了全球投资者的巨大关注。

以下是最具影响力的50支中概股详细排名:

1大全新能源NYSE:DQ26达达集团NASDAQ:DADA
2挚文集团NASDAQ:MOMO27新氧科技NASDAQ:SY
3360数科NASDAQ:QFIN28瑞幸咖啡OTCMKTS:LKNCY
4晶科能源NYSE:JKS29斗鱼NASDAQ:DOYU
5图森未来NASDAQ:TSP30汽车之家NYSE:ATHM
6老虎证券NASDAQ:TIGR31搜狐NASDAQ:SOHU
7容联云NYSE:RAAS32云顶新耀1952.HK
8满帮集团NYSE:YMM33药明巨诺OTCMKTS:JWCTF
9宝尊电商NASDAQ:BZUN34乐信NASDAQ:LX
10优信NASDAQ:UXIN35人人公司NYSE:RENN
11华米科技NYSE:ZEPP36BOSS直聘NASDAQ:BZ
12高途NYSE:GOTU37普普文化NASDAQ:CPOP
13雅乐科技NYSE:YALA38水滴公司NYSE:WDH
14昱辉阳光NYSE:SOL391药网NASDAQ:YI
15趣店NYSE:QD40涂鸦智能NYSE:TUYA
16信也科技NYSE:FINV41启明医疗2500.HK
17叮咚买菜NYSE:DDL42名创优品NYSE:MNSO
18百济神州NASDAQ:BGNE43有道公司NYSE:DAO
19科兴生物NASDAQ:SVA44前程无忧NASDAQ:JOBS
20声网NASDAQ:API45中国东方教育0667.HK
21小牛电动NASDAQ:NIU46趣头条NASDAQ:QTT
22比特矿业NYSE:BTCM47万物新生NYSE:RERE
23阿特斯太阳能NASDAQ:CSIQ48金融壹账通NYSE:OCFT
24世纪互联NASDAQ:VNET49灿谷NYSE:CANG
25天境生物NASDAQ:IMAB50微盟集团2013.HK

值得注意的是,在这份被纳斯达克和纽交所上市公司所统治的榜单中,出现了云顶新耀(1952.HK)和启明医疗(2500.HK)这样的港股,而且还是来自于相对而言在2021年相对弱势的医疗行业。我们有理由相信,给中国医疗公司足够的时间,它们会在不远的将来给全球消费者和投资者带来更多的惊喜。

4. 全球投资者地图

根据用户在thebambooworks.com和Dow Jones Factiva的访问位置,我们统计出了对中概股最为关注的国家和地区的排名。

美国不出意外地占据了1/4的中概股投资者数量;中国香港则占据了19%,有时候我们不得不佩服一个城市可以爆发出的巨大能量。

跟我们的主观感受比较一致的,中概股有一大部分投资者来自于大陆地区,而受到互联网访问和语言因素的影响,实际关注中概股的大陆投资者,应该会比图中的16%还要略高一些。

英国、加拿大、日本、德国、澳大利亚等发达国家的上榜,也基本上属于没有悬念,因为中概股投资者数量排名,跟各国的GDP排名是有一定正相关的。当看到印度的排名略高于英国和加拿大的时候,也不用太奇怪,因为印度2021年的GDP已经来到了世界第七位。同时,新加坡、中国台湾、马来西亚等东亚、东南亚国家和地区也在前十名中占有一席之地。

许多上市公司对于个人投资者的分布可能并不能做到十分清晰的认定,我们这张地图或许可以作为一个大略的信息作为参考。

咏竹坊副主编何仲尼表示,随着中美两国角力的烈度日趋增强,以及两国各自的监管机构对中概股公司施加的新压力,在香港二次上市会成为一个躲避风险、增加流动性以及估值的重要机会。相信在2022年,中概股公司在香港二次上市会逐渐增加,我们下一次更新投资者地图的时候,各个地区的比例又或许会有新的变化。

5. 结语

咏竹坊自2021年成立以来,一直用我们的独立报道帮助全球投资者更多、更全面地了解中国公司。这一年对大部分中概股公司而言,可以说是压力重重。但是,我们相信中国在未来发展的动力和实力,相信中概股公司对于全球投资者的价值会持续增加,也相信全球资本市场的融合仍然是大势所趋。所以,我们会持续用更多的报道、分析和数据,为中国公司搭起与全球投资者沟通的更好桥梁。

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新闻

Sungrow Power Supply

瞄准AI数据中心供电市场 阳光电源开启新征途

AI时代掀起能源革命,已向港交所递交上市申请的阳光电源,以储能为核心切入AI供电市场,寻求第二增长曲线 重点: 公司在全球光伏逆变器市占率25.2%,储能市占率11.9% 上半年储能业务收入占比增至41%,首次超越光伏逆变器    李世达 当AI带来算力革命,能源便成为新的黄金,也为中国光伏企业指明一条新道路。来自中国合肥的光伏巨头——阳光电源股份有限公司(300274.SZ),正试图透过港股第二上市,拓展自己的能量边界。 成立于1997年的阳光电源,以光伏逆变器闻名全球。申请文件引用弗若斯特沙利文数据,以2024年出货量计,阳光电源的光伏逆变器在全球的市占率约为25.2%,连续十年全球领先,产品销往全球170多个国家和地区。今年上半年,公司的海外市场收入占比达58.4%。 这家从合肥起家的企业,与中国新能源产业几乎同步成长。光伏逆变器是太阳能发电系统中,将太阳能电池板产生的直流电转换为交流电的核心设备,相当于电站的“大脑”与“心脏”,同时负责系统保护与效率管理。然而,当光伏行业进入微利化竞争阶段时,从光伏走向AI供电与智能储能,似乎是必然的选择。 近三年,阳光电源收入由2022年的401.1亿元升至2024年的777亿元,年复合增长率达37%,2025年上半年收入进一步增至434.4亿元,同比升约40%。毛利率则由2022年的20.4%升至今年上半年的32.9%,呈持续上升趋势。 从“供电”到“管电” 这得益于储能系统业务的快速增长。2025年上半年,公司储能系统业务收入达178亿元,占比增至41%,首次超越光伏逆变器业务(占比降至35.3%),成为公司最大收入来源。这一转折标志阳光电源完成从“供电”到“管电”的升级,转向高附加值的储能与电力控制领域。 公司表示,其储能系统2024年全球市占率达11.9%,位居世界领先行列。目前公司在北美、欧洲与中东均已落地百兆瓦级项目,累计开发新能源电站规模超57GW。 与此同时,生成式AI的兴起让数据中心成为全球新增用电主力,“算力电力化”成为了能源产业的新叙事。从逆变器到储能,阳光电源正加速布局AI供电解决方案与储能系统业务的发展。 花旗估计,到2030年,全球人工智能计算需求将需要55GW的新电力容量,相当于2.8万亿美元的增量支出。这无疑是能源行业的必争领域。 布局AI供电 在技术层面,阳光电源于2023年底推出PowerTitan 2.0液冷储能系统,以高功率密度与模组化结构为特色。在2025年美国RE+大会上,阳光电源推出多款面向北美市场的新一代光伏与储能方案,包括模组化逆变器SG4800UD-MV-US及PowerTitan 3.0储能系统。后者为6.9MWh液冷整合型储能设备,采用碳化硅(SiC)功率转换技术,能量效率提升至93%以上,并支援快速响应与黑启动功能,专为AI资料中心与大型电网场景设计。 不过,储能业务资金投入庞大、回款周期较长,公司应收账款达291.5亿元,截至2025年6月底,公司流动负债占比逾八成,显示营运资金压力依然存在。经营现金流在2024年虽录得120.7亿元净流入,但今年上半年降至约34亿元。手头现金尚算充裕,截至上半年,仍有约179.1亿元。 阳光电源在A股的表现不俗,股价今年至今涨幅约120%,反映市场对其业务结构转型与AI供电叙事的期待。目前阳光电源市值3,350亿元,延伸市盈率约24.3倍。相比之下,港股同业如信义光能(0968.HK)约5倍、阳光能源(0757.HK)约3.3倍,估值存在明显分水岭。 由于港股市场对新能源股的整体估值折让幅度较大,若阳光电源上市定价仍参照A股水平,市场在初期可能出现估值消化或股价回调的压力。不过,考虑到其AI供电与储能业务的高速成长潜力,以及全球能源转型带来的新需求,长线仍有被重估的机会。 阳光电源赴港上市,是能源科技布局的延伸。当光伏行业进入成熟期,AI供电与储能正成为下一个万亿级市场。对投资者而言,阳光电源正由“光伏制造”迈向“智能能源运营”。若AI资料中心电力需求如预期释放,这家合肥企业或将迎来第二个黄金十年。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
JD Logistics does infrastructure

简讯:京东物流拟收购母公司旗下两项本地配送业务

物流解决方案服务商京东物流股份有限公司(2618.HK)周四宣布,与其母公司京东集团(JD.US; 9618.HK)达成协议,将以2.7亿美元,收购本地即时配送企业达盛与达疆。 京东物流表示,此项收购将完善现有业务矩阵、拓展运营版图,并增强末端配送能力。达盛与达疆在今年上半年扭亏为盈,实现合并净利润7,520万元,上年同期则亏损1.61亿元。 京东物流称:“目标公司过去数月业务表现,均具备商业潜力及可进一步让我们拓展业务机会。” 受收购消息提振,京东物流股价周四收涨3.5%,公司年内累计涨幅温和。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:宜明昂科折让13%配股筹3.5亿港元

创新药企业宜明昂科(1541.HK)周四宣布,拟配售2,420万股新H股,约占扩大后股本约5.61%,集资3.51亿港元(4,500万美元),每股配售价14.5港元,较前一日收市价格16.66港元折让约12.97%。 公司表示,所得款项净额估计达约3.45亿元,将用于为在中国进行IMM2510及IMM27M的单一疗法及联合疗法的研发提供资金以治疗实体瘤;为IMM01(替达派西普)的研发提供资金,以及为IMM0306的研发提供资金,补充营运资金与一般企业用途。 宜明昂科日前已向国家药品监督管理局药品审评中心,提交IMM2510用于治疗经免疫治疗耐药性非小细胞肺癌(NSCLC)的三期临床试验的申请。 公司股价周四低开,至中午休市报14.46港元,跌13.21%。不过今年以来公司股价仍升180%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Top Toy has filed for an IPO

TOP TOY能否撼动泡泡玛特的王者地位?

日式零售企业名创优品拆分出的子公司,位列中国第三大潮流玩具零售商,在创立仅五年后已提交香港上市申请 重点: 名创优品拆分出的TOP TOY已递交港股上市申请,借母企遍及全球的7,000余家门店网络,复制泡泡玛特的成功路径 13亿美元估值及日益壮大的自有知识产权矩阵,或将提升这家潮玩企业在日趋饱和市场中的胜算 谭英 2013年,企业家叶国富创立名创优品(9896.HK, MNSO.US)连锁专卖店时,从日本折扣连锁店大创(Daiso)及快时尚零售商优衣库(Uniqlo)汲取灵感。通过融合平价策略、海量品类与日式“卡哇伊”(kawaii)美学,名创优品发展为全球零售巨头。截至今年6月末,其运用该模式构建的门店网络,国内及海外店分别达4,305家与3,307家,规模早已超越优衣库约2,500家门店。 如今,名创优品正远离聚光灯,为其新生子品牌Top Toy International Group Ltd.让路。后者于上月末提交港股上市申请,旨在押注全球藏玩手办热潮的持续升温。 TOP TOY的上市计划早有伏笔,叶国福在2022年就讨论过将其分拆独立上市。但在泡泡玛特(9992.HK)旗下LABUBU系列大获成功引爆潮玩收藏热潮之际,其上市时机堪称精准。此次上市距该公司7月完成的5,940万美元A轮融资仅数月,该轮融资由新加坡淡马锡旗下机构注资4,000万美元(持股比例3.2%),使TOP TOY估值达到13亿美元。 凭借淡马锡等重量级投资者,以及摩根大通、瑞银、中信证券等IPO承销商的支持,叶国福正将矛头直指泡泡玛特,这家令人望而生畏的行业标杆。泡泡玛特最新财报显示,其上半年营收飙升至138亿元(约合19亿美元),增长两倍;净利润达46亿元,激增三倍。相较之下,TOP TOY同期营收增长稳健但差距显著,同比增长60%至13.6亿元,约为泡泡玛特的十分之一。据其上市申请文件披露,其净利润增长30%至1.81亿元。 市值方面,泡泡玛特当前约3,400亿港元(约合440亿美元),在过去52周股价暴涨逾三倍后,其规模远超TOP TOY的13亿美元。 自2020年开设首家门店起,叶国福将TOP TOY定位为藏家平价超市,沿袭名创优品销售化妆品、办公用品等海量高性价比日杂的模式。这与泡泡玛特形成鲜明对比,创始人王宁通过自建设计团队及中国香港、韩国、北京的设计师资源,专注于开发具有市场穿透力的自有知识产权(IP)。 这种差异体现在两家公司的毛利率上,泡泡玛特以近半年70%的毛利率占据压倒性优势,是TOP TOY同期32.4%毛利率的一倍有余。差距主要源于TOP TOY高度依赖迪士尼、“Hello Kitty”持有方三丽鸥等第三方IP授权。反观泡泡玛特,则主要使用包括LABUBU在内的自有IP角色。 加注自有IP开发 TOP TOY正积极转型,力图在自有IP占比与毛利率方面向追赶泡泡玛特。采用自有IP的产品营收占比从2022年的不足40%,升至今年上半年的约50%。伴随此进程,其毛利率从19.9%提升至32.4%。 不过,授权IP玩具仍是TOP…