聊天机器人热爆全球中国科企复制ChatGPT

2023年02月15日

一款名为ChatGPT的AI聊天机器人引发投资界及科技界高度关注，认为将改写人类未来使用网络搜寻的习惯

重点：

ChatGPT最近在全球引起热议，百度、阿里巴巴、腾讯与京东等中国科技巨头纷纷加入战场，推出自家类似产品
投资界认为，阿里巴巴及腾讯会比较受惠于ChatGPT的应用

裴梓龙

在刚过去的情人节，你有没有收到爱人的情书呢？你能否确认这封情书是由他/她亲自撰写，还是由一款热爆全球的人工智能(AI)聊天机器人ChatGPT代笔呢？

根据一项访问了5,000名全球用户的调查，有26%受访者表示会找ChatGPT在这个情人节代写情书，因为这款由微软(MSFT.US)投资的初创企业OpenAI推出的AI聊天机器人，不仅可以回答使用者的问题，还能撰写情书、论文、剧本及分析文章等，甚至可以为计算机门外汉编写程序，其精准度远高于苹果公司(APPL.US)研发的Siri，因此推出短短两个月，每月活跃用户已突破一亿人次。

ChatGPT的原理，是通过自然语言处理(Natural Language Processing)模型分析大数据，并以人类语言与用户对答，属于人工智能生成内容(AIGC)的一种程序，利用“深度神经网络”(Deep Neural Networks)技术，从数以亿计的数据中学习并进行模仿，用户只要输入指令，ChatGPT就可以生成文章或给出答案。

Google处境不利

作为投资者的微软，最近便宣布把旗下搜索引擎Bing与ChatGPT合并，被科技界视为将有力挑战Alphabet公司(GOOGL.US)旗下Google在搜索引擎的霸主地位。

易方资本分析员王逸研认为，Bing的用户本来不多，如果ChatGPT能吸引用户转用Bing搜寻器，对依赖竞价排名广告收入的Google来说，无疑将带来沉重打击。

面对微软的挑战，Google上周三急急召开发布会，介绍自家AI聊天机器人Bard，但Bard竟然答错“关于韦伯太空望远镜的新发现有哪些？”的简单问题，连累Alphabet的股价在紧接的三个交易日内累挫12.1%，失去了近1,700亿美元(1.16万亿元)市值。

既然ChatGPT背后的原理是利用人工智能与大数据，又怎会少了一众中国科网巨头的参与？作为中国人工智能及搜索引擎头部企业的百度(BIDU.US; 9888.HK)上周率先宣布加入战团，推出“文心一言(ERNIE Bot)”聊天机器人，它具备跨模态、跨语言的深度语义理解与生成能力，预计3月完成内部测试。由于百度计划把文心一言接入旗下搜索引擎，刺激上周二股价单日大涨15.3%。

其后阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)也证实旗下阿里达摩院研发类似ChatGPT的对话机器人，并正在进行内部测试。从网上流出的截图来看，阿里或许会把人工智能大模型技术，与集团旗下的企业级智能移动办公平台“钉钉”结合；至于腾讯(700.HK)也不甘寂寞，据外电援引消息报道，该公司正计划开发类似ChatGPT的人工智能技术，以及加大投入内容生成工具。

除了“BAT”这三家中资科网龙头外，京东(JD.US; 9618.HK)上周五也宣布，旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累，推出产业版ChatGPT，命名为“ChatJD”，并公布了“125”落地应用路线图，包括一个平台、两个领域及五个应用。

大华继显(香港)策略师杨韵锐表示，目前百度在开发AI聊天机器人的进度领先其他对手，有助重新评估其基本因素，“随着中国经济复常，推动公司广告收入，加上预测市盈率大约17倍，处于过去5年平均水平，投资者可以关注这家公司。”

腾讯阿里最受惠

不过，中长期来说，当ChatGPT的技术进一步优化，基金界认为百度面对的处境将与Google类似。易方资本的王逸研分析称，百度核心收入同样来自竞价广告收益，加上其他业务需要大量资金投入，一旦广告收入减少，将影响自动驾驶等短期内仍未有大量收入的业务。

王逸研认为ChatGPT这种新技术，将更有利阿里巴巴及腾讯，“ChatGPT其中一个特点在于分析能力，阿里可以利用它向淘宝和天猫的客户推荐产品，有助提升销售收入；至于腾讯则可以在其角色扮演游戏加入ChatGPT技术，让玩家与角色深入对话，增加玩家沉浸感，促进游戏内消费。”

美股方面，两人都比较看好微软，杨韵锐认为微软作为OpenAI的主要投资者，旗下产品例如云业务Azure可以与ChatGPT深度合作，产生协同效应。

王逸研则相信ChatGPT可与微软的办公软件Office融合，“例如用户只需要打出一个标题，ChatGPT就可以完成文字工作，即使微软收取20美元、甚至2,000美元月费，企业仍然可以节省大量成本，微软则可以获取新的收入来源。”

AI聊天机器人未来能为企业节约多少成本，目前还要拭目以待，然而每次有新的炒作概念时，股市都会“先涨为敬”。以最近的ChatGPT热潮为例，就连知乎(ZH.US; 2390.HK)都曾经单日大涨近60%，需知道知乎作为网络问答小区，未来很可能会受到ChatGPT的影响而失去流量，因此其升势可说是匪疑所思。至于内地A股也有不少ChatGPT概念股连续几日涨停，炒作情况形同去年热炒的“元宇宙”概念。

这种股市乱象已引来官方高度关注，官媒《证券时报》上周发表文章，警告部分上市公司在AI智能聊天机器人只处于初级阶段，距离商业化还有很大的探索空间，部分公司更只是掌握少量相关技术，提醒投资者不要盲目“上头”。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

电子商务, 社交媒体/娱乐

腾讯, 京东, 阿里巴巴, 百度, 微软, 聊天机器人, ChatGPT, OpenAI

掌握中概股最新动态，订阅我们的新闻邮件

关注我们

免费订阅新闻邮件

在以下平台浏览我们的新闻

新闻

新闻概要：任命CEO兼派特別息斗鱼息诱投资者

这家直播游戏平台在其首席执行官被捕一年多后公布新领导层，目的希望克服多方面的挑战余特莉在线直播游戏平台斗鱼控股有限公司(DOYU.US)周四任命一位新的联席首席执行官，填补长时间的领导真空。同时，公司宣布巨额特别现金分红，希望引投资者购买其股票。公司表示，任思敏将担任联席首席执行官，即时生效，填补自2023年11月创始人兼首席执行官陈少杰被捕后的管理层空缺。当时，陈因涉嫌经营赌博和允许斗鱼平台发布色情、低俗及其他敏感内容而被拘留。此后，一个临时委员会负责公司运营。在收入收缩的情况下，缺乏强有力的领导对斗鱼的股价造成影响，公司的市值从2019年上市时的37亿美元暴跌至约2.85亿美元。任思敏表示：“鉴于我们目前的现金状况和战略商业计划，我们将继续专注提高运营效率，努力克服宏观经济和运营环境中的挑战，以支持公司的长期发展。” 任于2021年6月加入斗鱼，曾担任副总裁，负责项目管理和合规。任思敏被任命的同一天，斗鱼还宣布派发每股9.94美元的特别现金分红，等于公司周三收盘价的80%。在这两项公告发布后，斗鱼的股票在周四交易中飙升27.7%，达到15.69美元。过去12个月，其股价几乎翻倍。这并不是斗鱼第一次分发特别股息。去年7月，公司宣布类似规模的每股9.76美元的特别现金分红，几乎相当于当时约18美元股价的一半。腾讯支持的斗鱼由陈少杰于2014年创立，在2019年美国IPO时因直播游戏的强大人气而蓬勃发展。然而，公司面临来自虎牙(HUYA.US)、快手(1024.HK)和哔哩哔哩(BILI.US; 9626.HK)等对手的激烈竞争，政府对未成年人游戏的限制也对其业务造成了打击。最近，经济放缓也导致直播粉丝减少开支。所有这些因素对斗鱼造成了影响，过去三年其业绩屡次未能让投资者满意。去年的第三季度，公司报告收入同比下降21%，降至10.6亿元(约合1.515亿美元)。其核心直播收入同比暴跌34.7%，降至7.52亿元，主要由于总付费用户和每用户平均收入的下降。其季度调整后净亏损为3,980万元，而一年前的调整后利润为7,190万元。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年01月17日

DOYU.US

简讯：淋巴瘤药物销售强劲诺诚健华收入增长37%

诺诚健华医药有限公司(9969.HK; 688428.SH)周四公布，去年公司收入增长37%至10.1亿元，主要受惠专治淋巴瘤和自身免疫性疾病的药物奥布替尼(Orelabrutinib)的强劲增长。公司表示，去年其约10亿元的收入来自奥布替尼，该药品销售额同比增长49%。诺诚健华继续亏损，去年蚀4.43亿元。但比2023年的6.44亿元亏损减少约30%。公司表示，亏损收窄既得益于奥布替尼的销售额增加，也得益于业务规模扩大下，运营效率提高。周五上午，诺诚健华在港的中午收盘上涨4%，报5.46港元。阳歌欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年01月17日

9969.HK 688428.SHG

简讯：鱼油加工商高龙海洋港股IPO获备案

鱼油加工商高龙海洋集团有限公司(Coland Ocean Group Ltd.)周四获证监会颁发境外上市备案通知书，这是中国企业境外上市的必要程序。高龙海洋拟发行不超过1.15亿股，在港交所上市。成立于2008年的高龙海洋是一家饲料级及食品级鱼油精炼及浓缩企业，主要生产基地在福建省。根据灼识咨询报告，截至2023年底，按销售收入计，公司于中国饲料级鱼油精炼及浓缩市场中的市场份额为24.8%，排名第一；食品级鱼油市场则排第八。 2024年上半年，高龙海洋的收入为2.45亿港元，同比续增14.8%，录得净利润版1,035.2万港元，同比大降65.2%。毛利率由2022年的24.3%下滑至2024年上半年的7.4%。公司表示，产品售价的下降以及原材料成本的居高不下是主要原因。作为公司产品的重要原料，秘鲁毛鱼油离岸价格自2022年起暴涨，主因是秘鲁政府实施捕捞配额措施。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年01月17日

发行5.5亿美元股票挂钩证券名创优品海外重金开路

转型成功的名创优品，近期宣布发行5.5亿美元股票挂钩证券，加快海外扩张脚步重点：公司发行股票挂钩证券5.5亿美元，并订立看涨期权价差交易第三季度，公司海外业务收入则增长39.8%至18.1亿元李世达 “谷子经济”(Goods Economy)在中国大行其道，积极开发IP产品的快时尚设计师品牌名创优品(9896.HK; MNSO.US)，正在加快海外拓店的脚步。近日，公司宣布发行本金总额为5.5亿美元(约42.9亿港元)、2032年到期的股票挂钩证券，期限7年，票面年利率为0.5%。根据公告，证券兑换的初始行使价定为64.395港元，较前一个交易日(1月6日)收市价格溢价26.14%。由于发行股票挂钩证券通常意味着摊薄股权，对股价带来压力。因此消息公布后，名创优品股价下跌5.2%，过去一周则下跌了12.44%。不过，名创优品实际上已为摊薄效应预作准备。根据公告，公司将订立看涨期权价差交易，包括下限看涨期权及上限看涨权证。下限看涨期权由对手方授予名创优品看涨期权交易，由名创优品酌情行使，行使价为每股64.395元，与上述股票挂钩证券行使价相同。至于上限认股权证，则由名创优品授予看涨期权价差对手方，由对手酌情行使；行使价为每股约102.1元，较名创优品前一个交易日的收市价51.05元，有高达100%溢价。公司表示，是次交易集资净额约4.57亿美元，相当于约35.54亿港元，其中50%将用于海外门店网络扩展、供应链优化与发展、品牌建设及推广、额外海外营运资金及其他一般公司用途，另外50%用于股份回购。野村认为，本次集资有助公司增长及股东回报，因此上调美股目标价7%，由26.3美元升至28.1美元，维持“买入”评级。花旗则持不同看法，认为相关证券结构复杂，或会令投资人困惑，在股价高位下发行，将令市场产生短期负面情绪。前三季海外收入增长近四成与半年前相比，名创优品市盈率(P/E)从19倍增长到24倍，已高于无印良品品牌运营商良品计划(7453.T)的22.5倍，以及BJ批发俱乐部(BJ.US)的23倍，显示市场持续正面看待公司的发展策略。根据第三季度业绩，名创优品收入按年升19.3%至45.2亿元，经调整净利年增6.9%至6.8亿元。期内，毛利率按年提升3.1个百分点至44.9%。最大亮点仍在于海外增长，按市场划分，内地业务收入按年增长8.7%至27.1亿元；海外业务收入则增长39.8%至18.1亿元。 2024年前三季，名创优品门店增至7,186间，按年净增773间，当中海外新增门店占449家，占比接近六成。目前，内地门店共有4,250，当中仅29间为直营店，其余4,221均为加盟店；海外门店则共有2,936间，直营及加盟店分别为422间及2,514间。公司业绩的成长与惊人的拓店速度，与当前低迷的消费环境显得格格不入。对公司主席兼首席执行官叶国富来说，这种发展似乎早有预料。名创优品的逆势增长，显然受到去年爆火的“谷子经济”所带动。“谷子”由英文“Goods(商品)”音译而来，指的是带有二次元IP的徽章、玩偶、公仔、立牌等衍生周边产品。尽管这些产品制造成本不高，却因搭载动漫IP而具备收藏价值甚至情绪价值，广受二次元爱好者的欢迎，一些限定产品在二手市场甚至可炒到数倍乃至数十倍的价格。兴趣消费赛道叶国富很早就看到这股潮流。他曾在一次讲话中说，“消费目的是什么？是开心，是美好，更是愉悦的体验”按照他的定义，消费者已从低价消费、性价比消费进化到“兴趣消费”，现在的消费者不只看商品功能，更看重商品带来情感和情绪上的价值。因此他将原本定位为低价杂货店、被批评为山寨大创百货(DAISO)的名创优品，转型为IP联名集合店，大手笔搜集迪斯尼、史努比、芭比、哈利波特、宝可梦等上百个IP角色授权，复制在马克杯、绒毛玩偶、枕头、发夹、文具等各种用品上，让消费者乐此不疲地掏腰包买单。他们还发现，全球消费者在IP商品上的价格敏感度更低。在中国，门店客单价约为38元，但在美国却可高达150元。因此增加海外门店数量、签约更多IP，就是再明确不过的目标。名创优品看好“兴趣消费”与“谷子经济”的成长潜力，正在加速海外扩张的脚步，为全球消费者提供令他们开心的产品。只要顾客开心，股东就会更开心。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年01月17日

9896.HK MNSO.US

重点：