专注业务流程自动化金智维资金利润兼获

2023年03月10日

这家公司在最新一轮融资中筹集5亿元，它基于人工智能的产品，有助于实现会计和客户支持等功能的自动化

重点：

机器人流程自动化软件开发商金智维筹集到5亿元新资金，将用于加快产品开发
该公司2021年收入增长84%，达到近1.5亿元，CEO称其自2016年以来一直保持盈利

西一羊

让路吧，ChatGPT。

由人工智能驱动的聊天机器人成为全球头条新闻，但随着中国越来越多地转向自动化技术以应对不断上涨的劳动力成本，一种名为机器人流程自动化(RPA)的低调技术正在掀起波澜。这类技术涵盖了在基于台式机的任务(如会计和客户服务)中模仿人类行为的软件工具，上周随着一家相关头部企业获得大笔新资金而登上了媒体头条。

珠海金智维信息科技有限公司宣布不久前获得5亿元C轮融资。该公司在上周五发布的公告中表示，交易已于去年12月完成，领投的均为中国投资方，包括国家开发银行的全资子公司国开金融，以及中金资本、顺为资本、正菱创投等。

金智维没有透露它在最新这轮融资后的估值。但根据该公司2021年9月作价8,800万元出售5%股份，其当时的估值为17.6 亿元。它在最新一轮融资中再出售该公司5%的股份，其估值将达100亿元左右，这是一个巨大的飞跃，将让其正式迈向市值超过10亿美元(69.7亿元)的“独角兽”行列。

金智维关注的RPA 技术是企业的一项重要新功能，可将员工从枯燥乏味的工作中解放出来，让他们专注于高增值工作。行业研究公司IDC最近的一项调查显示，93%的中国公司已经注意到了RPA 技术的优势，67%的公司要么计划扩大目前的RPA实施项目，要么计划在2025年之前开始部署该技术。

金智维2016年成立于广东沿海城市珠海，由在上海上市的金融科技服务供应商金证股份(600446.SH)孵化。其最新一轮融资是金证股份为该公司引入外部投资者的一部分。公司早前在2021年7月进行的2亿元B轮融资，由私募股权巨头高瓴领投。

据中国的企业工商信息查询平台企查查显示，金证股份目前仍是金智维第二大股东，持股13.7%，第一大股东为董事长兼首席执行官廖万里，持股25.4%。公司第三大股东是高瓴和国开金融，分别持股7.4%和6.5%。

据IDC称，中国RPA软件市场在过去几年迅速扩张，2018年至2023年的年复合增长率为64.48%，超过全球35.97%的增长率。IDC表示，今年全球RPA软件市场预计将达到39亿美元，其中约四分之一来自中国。

Forrester去年7月发布的最新市场报告，将金智维列为报告覆盖的11家供应商中，中国市场的四大领导者之一。另外三个分别是美国的UiPath，以及中国的弘玑和来也科技。

专注金融服务公司

金智维主要为金融服务公司提供服务，其产品和服务已经被中国的200多家银行和110多家证券公司所采用。它说，中国六大国有银行以及中信证券、海通证券等领先券商都是其客户。

在金融服务领域站稳脚跟后，它现在正试图向其他行业扩张。在上周宣布新投资的同时，该公司还发布了一个面向教育行业的教学和培训平台，以及一个针对电信服务提供商的数据中心现场管理系统。此外，它还瞄准了公共服务、制造业和医疗保健。

该公司表示，将使用部分新资金来支撑其核心金融服务业务，而且还会利用这笔钱向其他行业拓展。据中国的科技媒体《36氪》援引首席执行官廖万里的话说，这些多元化努力已经初步显示出一些成功的迹象，该公司目前已有三分之一的收入来自非金融客户。

据另一家中国媒体《21世纪经济报道》消息，2021年，该公司总收入增长84%，达到接近1.5亿元。这是目前所能得到的最新数据。

金智维也没有公布有关利润数据，但36氪的报道援引首席执行官廖万里的话说，“自2016年成立以来每年均盈利，企业现金流稳定。”

这种从一开始就产生利润的能力，与大多数中国的企业软件开发商形成鲜明对比，后者往往需要挣扎数年才能扭亏为盈。典型的例子是在中国被大肆炒作的“AI四小龙”——商汤(0020.HK)、旷视、云从和依图，它们在成立多年后每年的亏损额仍达数十亿元。

金智维之所以能在其他公司都亏损的情况下实现盈利，可能因为它专注金融服务公司，这些公司主要是一些成本意识较弱的国有实体，它们在IT上的支出往往非常慷慨。该公司对利润率更高的标准化软件即服务(SaaS)产品日益重视，也可能是另一个因素。它主要为大型企业提供更多劳动密集型的定制服务，为中小企业提供标准化的SaaS产品。

在它盈利能力背后的最后一个因素——或许也是最重要的一个因素之一，就是金智维决定专注于利润，而不是不计成本的增长。从其2021年1.5亿元的有限收入来看，该公司规模相对较小。即使它的业务在去年翻了一番，3亿元也只是全球领导者UiPath的零头，后者2022财年的收入为10.4亿美元，相当于70亿元。

最后要指出的是，根据研究咨询公司Forrester最近的另一份报告，金智维可能会专注于利润丰厚的领域，把目标放在金融服务公司身上，因为这类公司在中国拥有最多的RPA客户。但该报告还说，随着公共服务和制造业等领域正在迅速增加包括RPA在内的IT支出，该公司的多元化努力也同样重要。

在该公司目前的相关材料和媒体报道中，都没有提及IPO，金智维的盈利能力和新的资金筹集活动，意味着它可能并非那么急于需要此类资金。但由于该公司的盈利能力和在热门增长领域的领先地位，尽管它的规模相对较小，但如果决定上市的话，它可能会成为一项有吸引力的投资。对于更具进取心的人工智能公司来说，它可能也是一个有吸引力的收购目标。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

电子商务, AI/基础建设/资源

商汤, 融资, 金智维, 金证股份, 机器人流程自动化, 来也科技, UiPath, 弘玑, AI

掌握中概股最新动态，订阅我们的新闻邮件

关注我们

免费订阅新闻邮件

在以下平台浏览我们的新闻

新闻

简讯：优必选收购A股上市公司锋龙电气43%股权

机器人制造商深圳市优必选科技股份有限公司（9880.HK）周三公布，拟收购深圳证券交易所上市的浙江锋龙电气股份有限公司（002931.SZ）合共43%股权，总作价约16.65亿元（2.37亿美元）。交易将分两阶段进行，优必选首先以每股17.72元收购锋龙股份29.99%股权，随后再发起要约收购13.02%股权，价格较停牌前折让约一成。收购完成后，锋龙股份将成为优必选旗下首家A股上市附属公司，其财务业绩将并入优必选帐目。锋龙股份董事会将重组，七名董事中的六名将由优必选委派，控股权及实际控制人随之变更。成立于2003年的锋龙股份主要从事园艺机械、液压控制系统及汽车零部件业务，近年已成功扭亏。优必选表示，收购有助强化其供应链整合、成本控制及量产能力，进一步巩固在人形机器人产业的竞争地位。锋龙股份于12月18日停牌，周四复牌后股价上涨10.01%，收报21.65元，市值升至约47亿元。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年12月26日

9880.HK

疫情红利退潮吉因加稳扎稳打再出发

疫情红利退潮后，AI精准医疗公司吉因加试图证明已重新找回增长动力，而叩关港股上市将是一次重要考验重点：精准医疗公司吉因加正式递表港交所，其核心业务在疫情后已重新恢复增长公司毛利率由2022年的41.9%提升至今年上半年的68.5% 李世达人工智能仍是全球资本市场的大势所趋，但不同应用场景的市场待遇已逐渐分化。在这环境下，吉因加科技（绍兴）股份有限公司选择推进上市进程，为市场提供了一个检视AI医疗企业现实处境的窗口。吉因加的成长轨迹，与中国近十年的精准医疗发展高度重叠。根据申请文件，公司最早可追溯至2015年，初期以科研级基因测序与多组学分析服务起家，主要服务对象为医学研究机构与临床科研团队。在精准医疗仍属前沿概念的阶段，公司定位偏向“技术平台”，透过累积样本数据与生物标志物研究能力，逐步建立多组学分析基础。真正改变公司发展节奏的，是新冠肺炎疫情的到来。2020年至2022年间，新冠检测需求迅速放大，吉因加亦在此期间大幅扩张检测服务，带动收入于2022年冲高至18.15亿元（2.58亿美元），并录得3.72亿元盈利，成为公司历史高峰。然而，这一成绩更多来自特殊公共卫生事件所带来的集中需求，并非常态。随着疫情红利在2023年快速退潮，吉因加亦不得不面对“回归常态”的考验。公司收入于2023年急降至4.73亿元，按年下滑约73.9%，疫情相关检测业务几近退出舞台。此后，公司将资源重新聚焦于肿瘤精准诊断、器官健康监测等方向，加快将早年累积的多组学能力转化为临床与体外诊断（IVD）产品。2024年收入回升至5.57亿元，按年增长约17.8%，2025年上半年收入为2.85亿元，按年再回升12.6%，显示核心业务已重新站稳，但规模仍有限。从业务结构看，吉因加目前的收入高度集中于可直接变现的精准诊断解决方案。2024年，该业务贡献约78.3%的收入；临床科研与转化解决方案占约16.7%，药物研发赋能相关收入仅占约5%。申请文件引用第三方数据称，以2024年收入计，吉因加在中国精准诊断解决方案行业排名第三，市占率约2.7%。毛利率持续改善盈利方面，吉因加仍未摆脱转型期的考验。公司在2023年仍录得5,412.7万元盈利，但2024年转为亏损4.24亿元，2025年上半年亏损进一步扩大至4.14亿元。主要因为上半年录得3.62亿元的公允价值亏损，去年同期为1.09亿元。而经调整净亏损实际上是收窄，较去年同期的8,823.5万元减少至4,765.6万元值得留意的是，公司毛利率持续改善，由2022年的41.9%提升至2025年上半年的68.5%。这意味亏损并非源于产品竞争力下降，而主要来自研发、销售及平台建设等前期投入。然而，财务结构则解释了公司选择此时赴港上市的现实动机。截至今年6月底，公司手头现金及现金等价物仅9,600.6万元，但流动负债净额却高达17.75亿元，上半年经营活动现金流亦为负3,477.8万元。在资金压力上升的情况下，透过上市补充资本，对其维持研发与市场投入显然至关重要。从市场面来看，AI医疗板块并未出现明显退潮，但市场热度已不再“雨露均沾”。去年底上市的讯飞医疗（2506.HK），虽然公司中期收入增长超三成，亏损亦收窄42%，但股价今年至今仍跌13%，目前市销率约为11倍；鹰瞳科技（2251.HK）上市以来则跌了82.3%。这说明AI医疗的溢价红利已经过去，公司必须证明未来的盈利潜力，争取投资人的信任票。整体而言，吉因加并非一间缺乏技术或市场基础的AI医疗公司，其多年累积的多组学数据、在精准诊断领域建立的医院与临床网络，以及核心诊断业务已恢复温和增长，显示公司并未在疫情红利退潮后“失速”。毛利率持续走高，亦反映其产品结构正朝附加值较高的方向调整，基本面并非全然悲观。然而，现阶段的挑战同样明确：收入规模仍偏小，业务高度集中于诊断端，药物研发赋能等高想像空间业务尚未形成实质贡献；同时，连续亏损与紧张的现金流，也让上市的节奏并不从容。在港股AI医疗估值已趋理性的背景下，市场对吉因加的期待，在于能否清楚交代未来两至三年的盈利路径与现金流改善节奏。若公司能在精准诊断之外，逐步释放平台化能力的变现成果，其估值或仍有支撑空间。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年12月26日

简讯：直播服务遭攻击快手股价受压

视频平台快手科技（1024.HK）周二表示，其应用程序的直播功能前一晚約10时遭受攻击，迫使平台暂停服务。据财新报道，此次攻击针对直播内容审核功能，色情内容在直播平台短暂泛滥。快手表示已完成系统修复，应用程序直播功能正逐步恢复。公司补充，快手App其他服务未受此次事件影响。快手声明：“公司强烈谴责黑客的违法犯罪行为，已就上述事宜向公安机关报警并向相关部门报告。” 直播业务是快手三大支柱之一，第三季度贡献27%的营收。作为中国头部视频内容平台，公司日均活跃用户超4亿。受此消息影响，快手股价周二盘中下跌3.5%；周三小幅回升，午间休市时涨幅达0.4%。阳歌欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年12月24日

1024.HK

告别广告业务改做电商千循科技盼借加密货币镀金

千循科技原以广告服务业务为主轴，如今正拓展电商及加密货币业务，允许用户在其二手电子产品交易业务中，以稳定币进行结算重点：千循科技推出PayKet平台，用户可通过稳定币在平台上进行支付结算，逐步淡出广告服务业务今年9月，公司收购一家金融科技公司，借此开发以区块链技术为基础的新产品与新服务　梁武仁或许可以这样说，千循科技有限公司（1640.HK）是近年中资上市公司转型潮中的一个缩影。这类企业往往迅速调整发展策略，抛下旧有业务，转而追逐当下最具市场热度的新方向。就千循科技而言，公司显然将未来寄望于虚拟货币相关应用。上周五，正由广告服务业务转型为电商平台运营商的千循科技，通过推出一项全新的支付服务，进一步展现其最新的战略方向。该服务名为PayKet，主要用于二手手机交易的跨境支付结算，并采用稳定币进行交易。所谓稳定币，是与美元等现实世界资产挂钩的加密货币。此外，该产品亦提供多项有助简化供应链金融的功能，包含数字货币钱包服务。在千循科技所在的中国内地，加密货币属于被禁止的范畴，但香港对此则采取相对开放的态度，尤其是稳定币。由于投机性较低，且顾名思义旨在维持价值稳定，稳定币在香港获得更高程度的接纳。香港于今年8月正式推出稳定币监管制度，而PayKet的相关服务极有可能正是建基于该监管框架之下。 PayKet的推出，距离千循科技同意以2,500万港元（约320万美元）收购 Web3金融科技公司Punkcode Technology，仅相隔三个月。公司由腾讯前员工创立，相关收购主要用于开发以区块链技术为基础的新产品与新服务。随着业务重心由广告服务转向电商，千循科技正积极探索加密货币在实体交易场景中的应用。此前，公司亦于去年收购了一个用于二手电脑及其他电子设备线上交易的平台。在推进上述转型过程中，公司于今年初由原名瑞诚（中国）传媒集团有限公司，正式更名为现时的千循科技有限公司。受到新电商业务带动，千循科技今年上半年收入按年飙升9倍至6.47亿元（约9,200万美元），其广告业务收入同期则出现收缩。不过，最近六个月电商业务亦在一定程度上拉低了千循科技的整体毛利率。同时，公司净利润的增幅与收入升势相若，但主要受惠于非经营性因素，其中大部分来自出售一家附属公司所录得的收益。令人鼓舞的是，上半年业绩显示，公司有望在多年以来首次实现全年净利润。突破跨境支付痛点稳定币及其他加密货币的一大优势，在于交易结算几乎可以即时完成，且成本低于使用美元或人民币等由国家发行的货币。千循科技表示，这将有助于减轻跨境支付过程中的各项“痛点”。根据投资加密货币初创企业的创投基金a16z crypto于10月发布的报告，稳定币在过去一年已被用于总值达46万亿美元的交易。目前，千循科技每年处理超过100万部手机的海外销售业务，因此PayKet的用户基础有望快速扩大。同时，PayKet的应用并不限于二手手机交易的支付结算，公司计划将产品类别扩展至涵盖所有“3C”产品，即电脑、通讯设备及消费电子产品。千循科技使用PayKet不仅作为支付结算工具，亦将其纳入布局供应链金融的重要一环。区块链及人工智能等新兴技术，能通过加快流程、提升透明度及更有效管理风险，为此类融资活动带来显著改变。通过整合自研的物联网（IoT）智能仓储技术及用于价格预测的AI模型，PayKet为供应链金融提供信用中介服务。同时，该平台将库存商品数字化，并与智能合约结合，即储存在区块链网络上的数字合约。客户亦可将平台上的闲置资金用于理财功能。公司在PayKet的公告中指出，该产品的推出，标志着公司已升级为数字货币金融科技服务提供商。公司亦表示，这是产品迈向成为“跨境贸易版财付通”的重要一步。财付通为腾讯旗下的跨境支付服务。 PayKet最终将透过多项服务所收取的费用，为千循科技带来新的收入来源，并有助加快公司由广告服务供应商转型的初步进程。在中国经济长期放缓的背景下，原有广告服务客户收紧市场推广开支，对公司传统核心业务构成压力，促使千循科技作出转型决定。在此期间，千循科技于截至2024年的连续三个年度均录得亏损。同时，中国及全球多个国家的经济环境依然疲弱，意味着愈来愈多消费者可能选择购买二手电子产品，而非大手笔添置新机，从而推升对千循科技服务的需求。随着市场接受度提升，加上标准化流程与翻新能力的进步，一批新一代中国电子产品回收专业企业得以崛起，其中包括在美国上市的万物新生（RERE.US），以及已递表申请在香港上市的闪回科技。为了在中国及海外市场开发二手设备交易相关的新服务，千循科技于今年2月通过发行可换股债券，集资约3亿港元。投资者似乎看好千循科技的发展方向，推动公司股价今年以来上升约四分之一。目前其市销率（P/S）约为2，仍属相对温和，但已明显高于电商巨头京东（JD.US；9618.HK）港股的0.2倍，以及万物新生的0.5倍。该估值亦高于灿谷（CANG.US）的0.8倍，灿谷近期亦完成自身的转型，由汽车交易商转型为比特币矿企及高效能运算（HPC）中心营运商。上述估值差距显示，投资者相信千循科技专注于价格亲民的二手电子产品，在当前经济环境下具备可行性。投资者可能亦看好公司进军以区块链与人工智能为基础的前沿金融服务。若公司能通过加密货币结算的便利性吸引更多消费者，将意味着其发展再向正确方向迈进一步，并为股价带来进一步上行空间。欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年12月24日

1640.HK

重点：