融资2.8亿美元 灵初智能押注具身智能“大脑”
这家主打“小全栈”模式的初创企业，同时押注具身机器人，以及训练并维持其运行所需的人工智能模型与相关服务 重点： 灵初智能20亿元的天使轮与Pre-A轮融资，凸显在中国大力押注具身智能技术之际，资本正迅速涌入这一领域 对投资者而言，更大的押注或许不在于那些吸引眼球的机器人本身，而是在于数据、训练闭环以及部署系统，这些要素才让机器人能在现实世界中找到真正的用途 胡鸣鹤 机器人对投资者而言并不是新鲜事，真正新的，是资本投入的规模。越来越多资金正流向那些把快速进步的人工智能代理，与能在现实世界执行实际任务的机器结合起来的公司。这也解释了为何具身智能初创企业北京灵初智能科技有限公司在成立仅两年后，就能在天使轮与Pre-A轮融资中筹集到高达20亿元（约2.8亿美元）的资金。 公司在上周公布融资消息时并未披露估值，但对一家如此年轻的企业而言，这一融资规模仍十分突出。根据IDC数据，2025年全球人形机器人销售额仅为4.4亿美元。 与融资金额同样重要的，是宣布的时机。就象征性而言，灵初智能在3月10日公布融资消息，正值中国每年一度的两会期间。这是中国年度政治周期的高峰时刻，政府会在此讨论来年的政策重点。今年的会议尤为重要，因为会上公布了中国十五五规划，再次强调人工智能、机器人以及相关产业落地的重要性。在这样的背景下，灵初智能的融资看起来不仅是对一家初创公司的信任投票，更契合了政策制定者与投资者推动人工智能走出概念阶段、进入实体经济的整体方向。 这一转变正是灵初智能所强调的核心价值，与其加入打造各种能跳舞、打功夫的展示型具身模型的竞赛，公司表示，新一轮融资将主要用于支撑真正让机器人运作起来的基础能力，包括更大规模的物流场景部署，以及建设大规模数据采集系统。 灵初智能将自身定位为既不是纯软件公司，也不是完全垂直整合的硬件制造商。相反，公司提出一种所谓的“小全栈”模式：在硬件设计的关键环节，如机器人结构、运动范围与自由度等方面保持控制权，而核心零部件的生产与整机制造则交由专业供应商完成。这种分工模式十分清晰，公司既能掌握系统设计与调校的核心能力，又不必承担全部自主设计与制造带来的高昂成本。 在实际应用中，未来一代实用型机器人面临的最大难题，可能并不是制造出令人惊艳的机器本身，而是如何收集足够高质量的数据，使这些机器在复杂而混乱的现实环境中依然可靠运作。对大型语言模型而言，互联网本身就是一个庞大的资料库，可以为其提供训练所需的信息。 但机器人并没有这样现成的资源，它们需要通过模拟、远程操作以及实际场景使用来学习，因此所收集的数据本身就成为一项战略资产。资金充足的竞争对手已开始结合模拟数据、人类动作视频以及已部署机器人的反馈，建立更大的训练闭环。灵初智能的系统看起来正是希望通过构建可扩展、可重复的学习管线，获得类似的能力。 实际落地 这种对实际落地的重视，是灵初智能与一些更容易登上新闻头条的具身机器人初创企业之间的重要区别。近来具身机器人备受关注，特别是在今年农历新年期间亮相央视春晚后更是成为焦点。但市场热度与商业现实往往并不同步。特斯拉的Optimus仍然是这场竞赛中最具代表性的象征，但真正具有意义的量产规模仍要等到今年稍晚。 相比之下，灵初智能似乎认为，一些不那么炫目的工作，特别是物流与操作任务，反而更可能带来早期收入来源。公司不仅押注自身的具身机器人硬件，也同时提供通用型具身智能能力，包括大规模视觉—语言—动作（VLA）模型 以及灵巧操作演算法，供其他机器人开发者使用。 公司的投资者名单也印证了这一方向，天使轮吸引了国有背景及产业资本参与，包括国开金融、国中资本以及一家与央视相关的产业基金。Pre-A轮则引入了上海国资背景的徐汇资本、地方政府基金、市场化基金，以及既有股东的追加投资。对一家年轻公司而言，这是一项相当重要的背书。 创始团队的背景同样不容忽视，创办人王启斌拥有超过二十年的硬件与商业化经验，曾负责京东的机器人业务。公司还提到与北京大学共同建立的联合实验室，专注于具身灵巧操作研究，为其商业故事增添了一层学术背景。 更广泛的市场环境也正在变得有利。IDC表示，2025年全球人形机器人出货量约为1.8万台，同比增长508%，其中中国制造商在规模交付方面率先取得领先地位。这表明该产业正开始在实验室之外找到商业买家，也解释了为何投资者突然愿意向这一领域投入大量资金。在海外，Figure AI和Skild AI等公司也围绕类似的人形机器人与机器人智能理念募集了大额资金。灵初智能的这笔新融资，正好契合了这股更广泛的资本浪潮。 尽管如此，这个产业仍处于早期阶段。目前的需求仍主要集中在娱乐表演、教育与科研，以及数据采集，而非大规模工业部署。同时，商业模式也开始从一次性的硬件销售，逐步转向服务、维护以及平台型产品等能带来持续收入的模式。这一点对灵初智能尤为重要，因为公司押注数据与训练基础设施可能成为持续创造价值的来源，为公司提供稳定收入，而不只是一次性的设备销售。 尽管如此，大额融资与可持续的商业模式并不完全等同。灵初智能表示，公司已经走出实验室，例如在服装仓库等半结构化物流场景中部署产品，让机器人完成条码扫描与多品类分拣等任务。这类重复但又具有变化的工作场景，往往是投资者最关注的应用案例，因为它们比展示性的演示更接近真正的商业化。不过，公司仍需要证明，这些早期试点能否最终转化为大规模部署并带来可观收入。 展望未来，更大的问题在于具身智能的长期价值究竟会落在哪一层，显而易见的赢家可能是那些制造机器人本体的公司。但同样重要的一群企业，可能是提供数据、训练以及部署系统的第三方服务商，这些系统能够帮助机器人完成训练并在实际使用中持续提升能力。 这似乎正是灵初智能瞄准的价值层，如果公司能将部署转化为可持续的重复业务，那么在如此早期阶段完成的大额融资，未来看来可能是一笔对具身智能真正价值所在的成功押注。但如果未能做到，其案例也将再次提醒市场：实体人工智能的发展是一门充满不确定性的生意，投资者往往需要猜测市场走向，而这种猜测并不总是成功。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
瑞幸前高管卷土重来 借库迪咖啡打翻身战
这家在中国快速崛起的咖啡店，是由涉及瑞幸财务造假被罢免的陆正耀和钱治亚所创立 重点： 库迪咖啡靠高调宣传、快速开店和低价抢占市场，与瑞幸咖啡当初的发展同出一辙 市场估计，受到瑞幸咖啡财务造假的事件影响，由陆正耀和钱治亚创办的库迪咖啡不易取得融资 叶天娜 在中国，有两个人首先颠覆了租车行业，再勇闯咖啡赛道，向全球咖啡连锁巨头星巴克(SBUX.US)步步进逼，更扬言要打败对方。的确，他们开设的咖啡连锁集团瑞幸咖啡(LKNCY.US)在中国的分店数目曾于2019年高达4,507家，超越星巴克的约4,100家，但最后却卷入财务造假丑闻，成为美国证券监管当局严厉审查中国企业审计底稿的导火线。 这里说的，就是瑞幸的两名核心创始人陆正耀和钱治亚。自从2020年7月因造假风波被瑞幸罢免后，二人事隔两年便卷土重来，去年10月创办库迪咖啡，决心重回咖啡赛道。 有了瑞幸的经验，陆正耀和钱治亚要另起炉灶并不难。根据库迪网站介绍，公司“由瑞幸创始人、前CEO钱治亚女士携同瑞幸原核心团队倾力打造，注册资金两亿美元”。 去年10月22日，库迪首店落户福建省的福州国际金融中心，陆正耀也没有掩盖野心，直言“咖啡梦想家团队再启征程”，同时大撒金钱，成为阿根廷国家足球队中国区赞助商，打着每杯咖啡仅9.9元的旗号，公开向瑞幸挑战。 重施补贴故技 截至今年4月，库迪全国在营门店达1,199家，比去年12月增长8.1倍，确定选址计划开业的门店数已达520家，即将开业的门店有365家。 这是多么熟悉的“咖啡味道”──高调造势、疯狂补贴、高速开店，不就是当年瑞幸走过的旧路吗？2017年，陆正耀和钱治亚就是用这个策略，为瑞幸争取了5轮融资，筹集近14亿美元(96.7亿元)资金，仅花了短短两年时间，便带领瑞幸在美国上市。 陆正耀的创业史离不开资本，2007年他创办神州租车时同样大撒金钱，不到半年就成为中国最大租车公司，同时获得多轮融资，并在2014年登陆港交所，直到爆发新冠疫情后生意大跌，加上瑞幸造假事件，影响公司融资能力。2020年一季度业绩说明会上，CFO曹光宇直言“瑞幸事件导致目前公司没有再融资的可能”，最终神州租车被私募巨头安博凯私有化退市。 尝过了瑞幸咖啡的苦涩，投资者还愿意再喝一次由陆正耀泡制的咖啡吗？虽然目前未有库迪需要集资的消息，不过我们看看陆正耀在离开瑞幸之后创办的”趣小面”和”舌尖英雄”的融资情况，便可略知一二。 陆正耀被瑞幸罢免后，2021年创立“趣小面”面馆，据媒体报道，该公司曾经想在市场融资1亿元，以取得10亿元估值，但并没有任何进展，最终趣小面以失败告终。 至于“舌尖英雄”主打一度火热的预制菜，管理层豪言要在5个月开设3,000家门店，虽然公司曾获两轮融资共21亿元，但其烧钱扩张之路没走多远，其快速开店目标也没有实现，新一轮融资未有任何进展，去年更出现大规模歇业潮。 经历瑞幸造假事件后，陆正耀一下子由亿万富豪变成信用成疑，根据中国执行信息公开网的资料，目前陆正耀有10条被执行信息，不同案件涉及执行目标合计超过45亿元，未履行金额超过34亿元，但该网站并没有钱治亚的信息。 不易取得融资 由此估计，这可能是为何库迪未有在网站提及陆正耀，而只介绍了他的爱将钱治亚，以此淡化陆正耀在库迪的角色。钱治亚在神州租车打工时已经跟随陆正耀，其后晋升为执行副总裁兼营运总监。 “瑞幸事件后，资本市场对陆正耀很失望。另一方面，现时市场情况与几年前很不同，经过官方最近两年的整顿，投资者态度转趋保守，不再轻易砸钱，所以企业融资已不像几年前那么容易。”一名不愿透露姓名的中国私募基金管理层称。 由于缺乏资本支持，陆正耀和钱治亚靠只能借助加盟商协助库迪扩张。据库迪网站介绍，公司没有加盟费，最便宜仅11.5万元便可以开店。在其自管模式下，每月毛利低于两万元不收取服务费，其余毛利水平则收取10%至25%分成。 对比加盟瑞幸的高额加盟费，库迪咖啡吸引不少资金实力较弱、尤其是年轻一代的创业者，反映低加盟门槛正是库迪快速增长的核心原因。 还记得钱治亚2019年带领瑞幸在美国上市时，扬言咖啡在中国不需要卖成奢侈品，甚至扬言会持续补贴三至五年，暂时不考虑盈利的豪言吗？ 一盘生意不考虑盈利，仅透过巨额补贴抢占销售量，在欠缺资本支持下，可持续模式自然成疑。因此，本来仅卖9.9元一杯的库迪咖啡，在公司成立不到半年已经要加价，以减轻持续“烧钱”的压力。 库迪的发展与瑞幸同出一辙，下一步自然希望踏上上市之路，“由于陆正耀与钱治亚在瑞幸事件上的往绩，到美国上市几乎不可能，就算选择到香港挂牌，监管机构也一定会看得很严格，因此绝不容易。”该位匿名的私募基金管理层说。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
专注业务流程自动化 金智维资金利润兼获
这家公司在最新一轮融资中筹集5亿元，它基于人工智能的产品，有助于实现会计和客户支持等功能的自动化 重点： 机器人流程自动化软件开发商金智维筹集到5亿元新资金，将用于加快产品开发 该公司2021年收入增长84%，达到近1.5亿元，CEO称其自2016年以来一直保持盈利 西一羊 让路吧，ChatGPT。 由人工智能驱动的聊天机器人成为全球头条新闻，但随着中国越来越多地转向自动化技术以应对不断上涨的劳动力成本，一种名为机器人流程自动化(RPA)的低调技术正在掀起波澜。这类技术涵盖了在基于台式机的任务(如会计和客户服务)中模仿人类行为的软件工具，上周随着一家相关头部企业获得大笔新资金而登上了媒体头条。 珠海金智维信息科技有限公司宣布不久前获得5亿元C轮融资。该公司在上周五发布的公告中表示，交易已于去年12月完成，领投的均为中国投资方，包括国家开发银行的全资子公司国开金融，以及中金资本、顺为资本、正菱创投等。 金智维没有透露它在最新这轮融资后的估值。但根据该公司2021年9月作价8,800万元出售5%股份，其当时的估值为17.6 亿元。它在最新一轮融资中再出售该公司5%的股份，其估值将达100亿元左右，这是一个巨大的飞跃，将让其正式迈向市值超过10亿美元(69.7亿元)的“独角兽”行列。 金智维关注的RPA 技术是企业的一项重要新功能，可将员工从枯燥乏味的工作中解放出来，让他们专注于高增值工作。行业研究公司IDC最近的一项调查显示，93%的中国公司已经注意到了RPA 技术的优势，67%的公司要么计划扩大目前的RPA实施项目，要么计划在2025年之前开始部署该技术。 金智维2016年成立于广东沿海城市珠海，由在上海上市的金融科技服务供应商金证股份(600446.SH)孵化。其最新一轮融资是金证股份为该公司引入外部投资者的一部分。公司早前在2021年7月进行的2亿元B轮融资，由私募股权巨头高瓴领投。 据中国的企业工商信息查询平台企查查显示，金证股份目前仍是金智维第二大股东，持股13.7%，第一大股东为董事长兼首席执行官廖万里，持股25.4%。公司第三大股东是高瓴和国开金融，分别持股7.4%和6.5%。 据IDC称，中国RPA软件市场在过去几年迅速扩张，2018年至2023年的年复合增长率为64.48%，超过全球35.97%的增长率。IDC表示，今年全球RPA软件市场预计将达到39亿美元，其中约四分之一来自中国。 Forrester去年7月发布的最新市场报告，将金智维列为报告覆盖的11家供应商中，中国市场的四大领导者之一。另外三个分别是美国的UiPath，以及中国的弘玑和来也科技。 专注金融服务公司 金智维主要为金融服务公司提供服务，其产品和服务已经被中国的200多家银行和110多家证券公司所采用。它说，中国六大国有银行以及中信证券、海通证券等领先券商都是其客户。 在金融服务领域站稳脚跟后，它现在正试图向其他行业扩张。在上周宣布新投资的同时，该公司还发布了一个面向教育行业的教学和培训平台，以及一个针对电信服务提供商的数据中心现场管理系统。此外，它还瞄准了公共服务、制造业和医疗保健。 该公司表示，将使用部分新资金来支撑其核心金融服务业务，而且还会利用这笔钱向其他行业拓展。据中国的科技媒体《36氪》援引首席执行官廖万里的话说，这些多元化努力已经初步显示出一些成功的迹象，该公司目前已有三分之一的收入来自非金融客户。 据另一家中国媒体《21世纪经济报道》消息，2021年，该公司总收入增长84%，达到接近1.5亿元。这是目前所能得到的最新数据。 金智维也没有公布有关利润数据，但36氪的报道援引首席执行官廖万里的话说，“自2016年成立以来每年均盈利，企业现金流稳定。” 这种从一开始就产生利润的能力，与大多数中国的企业软件开发商形成鲜明对比，后者往往需要挣扎数年才能扭亏为盈。典型的例子是在中国被大肆炒作的“AI四小龙”——商汤(0020.HK)、旷视、云从和依图，它们在成立多年后每年的亏损额仍达数十亿元。 金智维之所以能在其他公司都亏损的情况下实现盈利，可能因为它专注金融服务公司，这些公司主要是一些成本意识较弱的国有实体，它们在IT上的支出往往非常慷慨。该公司对利润率更高的标准化软件即服务(SaaS)产品日益重视，也可能是另一个因素。它主要为大型企业提供更多劳动密集型的定制服务，为中小企业提供标准化的SaaS产品。 在它盈利能力背后的最后一个因素——或许也是最重要的一个因素之一，就是金智维决定专注于利润，而不是不计成本的增长。从其2021年1.5亿元的有限收入来看，该公司规模相对较小。即使它的业务在去年翻了一番，3亿元也只是全球领导者UiPath的零头，后者2022财年的收入为10.4亿美元，相当于70亿元。 最后要指出的是，根据研究咨询公司Forrester最近的另一份报告，金智维可能会专注于利润丰厚的领域，把目标放在金融服务公司身上，因为这类公司在中国拥有最多的RPA客户。但该报告还说，随着公共服务和制造业等领域正在迅速增加包括RPA在内的IT支出，该公司的多元化努力也同样重要。 在该公司目前的相关材料和媒体报道中，都没有提及IPO，金智维的盈利能力和新的资金筹集活动，意味着它可能并非那么急于需要此类资金。但由于该公司的盈利能力和在热门增长领域的领先地位，尽管它的规模相对较小，但如果决定上市的话，它可能会成为一项有吸引力的投资。对于更具进取心的人工智能公司来说，它可能也是一个有吸引力的收购目标。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
3D打印领头羊联泰 筹资2亿元“微不足道”
这家公司在最新一轮融资中募集了数额不多的2亿元，该公司总经理预测，这个小众行业可能来到了“临界点”
亚洲医疗融资25亿 下一步上市？
香港亚洲医疗集团的新资金，是在该公司被传言寻求5亿美元IPO后不到一年内获得 (more…)
快讯：物联网公司G7 估值升至140亿元
最新：总部位于北京、从事物联网(IoT)技术的初创公司G7表示，该公司在挚信资本(Trustbridge Partners)牵头的新一轮融资中筹集了2亿美元，令其估值升至22亿美元(140亿元)。 利好：该公司表示，这笔新资金将具体投入于开发新技术和招聘人才。事实上，本轮融资获得国投招商、宽带资本及信达汉石等现有股东追加投资，反映投资者对公司的信心。 值得关注：本轮是G7的E+轮融资，公司对上一次融资已数到2018年，当时由厚朴投资等领投的E轮融资，为公司筹得约3.2亿美元，创全球物联网领域融资金额最高纪录。事实上，G7之前每轮融资金额都有所上升，但事隔4年之久，新一轮融资额却减少至2亿美元，或令市场揣测该公司的吸引力是否正在减退。 深度：G7是一家具有颇长历史的初创公司，它在2010年成立，2011年取得A轮资金，主要向物流车队、第三方物流公司、贸易商与制造业等货运经营者，透过实时物联网数据，提供车队管理、安全管理、货物管理及物联保险等一站式数字化服务，以协助客户提升订单体验、改善安全状况及优化经营效率，目前连接车辆达200万部以上，服务近5万家货运经营者。该公司未有上市，但股东阵容鼎盛，包括中银投资、腾讯投资及新加坡主权基金淡马锡等。 记者：何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
快讯：联泰D轮融资筹2亿 旧股东追投表支持
最新：工业级3D打印企业联泰科技今天宣布完成2亿元(3,100万美元)D轮融资，由德宁资本领投，国科嘉和、盈科资本、龙腾资本跟投。 利好：在本轮融资中，联泰科技同时获得C轮投资旧股东赢创风险投资和绿合创投予以追投，可见双方对公司发展具备共识和决心。联泰亦可凭借进一步充足资本以投入研发，迎接行业的未来机遇。 值得关注：私募投资者一般在企业上市前的阶段，入股一些有潜力的公司，藉着公司上市筹资后退出获利。当私募投资者增加，意味联泰科技有更大压力需要交出让股东满意的业务成绩，并满足众多股东日后的要求。 深度：3D打印行业持续发展，创投资本的投资热情亦随之增加，有创投内部人士认为，3D打印已经从原型生产进化到真实制造，加上市场需求增长加速，以及技术的长期积累，行业已开始向量产的规模迈进。事实上，中国3D打印行业过去5年的复合增长率高达49.1%，如果能达致量产，未来10年将迎来行业的爆发增长期。 记者：何仲尼 订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里
