該公司的最新業績顯示,隨著一系列旨在恢復昔日爆炸性增長的措施推進,其收入在第二季實現了強勁反彈

重點:

  • 雖然經歷了長達一個月的齋月假期,雅樂科技第二季收入仍創下新高,這要歸功於更好的用戶變現,以及有效的成本控制
  • 該公司任命了一位前阿聯酋電信高官擔任新的獨立董事,鞏固了在本土市場的地位

陽歌

從專注於語音的社交網路服務起步,雅樂科技(YALA.US)如今正在努力更上一層樓,在其平台上推出了更多元化的服務,比如文本、圖形、遊戲,甚至還有元宇宙。推陳出新的同時,該公司正尋求恢復爆炸性的增長。它曾經憑藉快速增長成為投資者的寵兒,但近期的勢頭有所減慢。

這就是該公司最新財報呈現的宏觀概況,報告中充滿了關於許多舉措的最新情況,雅樂科技希望利用這些舉措成為發展中國家市場的面書(FB.US)。總體上看,這些跡象不錯,不過把想法變成利潤的能力,決定了雅樂科技能否真正成為重要的全球參與者。

與此同時,總部位於中東的這家公司,正在打造在中東和北非地區的本土市場獲得成功所必須的人脈網路,並宣佈了一項重大的人事任命,我們稍後將談到這一點。該公司還在逐漸向這些邊界之外拓展,正在強化西班牙語國家和土耳其的業務。

雅樂科技最新財務報告的內容這麼多,讓我們首先來看看它所呈現的宏觀形勢,報告中顯示,在上季度跌入谷底之後,該公司的收入在截至6月的三個月裏加速增長。這種變化的部分原因在於它更好地利用了不斷增長的用戶進行變現,以及成本控制,這也使得公司利潤在上季度罕見下跌之後回到增長軌道。

現在來看一些細節。

該公司第二季收入增長14.2%,至7,610萬美元(5.14億元),繼上季度之後再次創下新高,雖然第二季內的齋月伊始,流量往往會下降。這個增速較上季度的6.9%增長了一倍,不過兩個數字仍然遠低於該公司在2020年10月IPO後的頭幾個季度錄得的兩位數、甚至三位數的高速增長。

重要的是,該公司佔總收入約70%的聊天服務,在今年首三個月出現首次下滑之後,本季度又恢復了增長。雅樂科技在用戶貨幣化方面也有改善,其2,990萬用戶中,有35%為付費用戶,高於一年前的29%。

“強勁的業績表現證明我們在優化流程……以及優化使用者獲取管道等層面取得積極成效,”董事長楊濤在一份聲明中說。“這些行動提升了用戶體驗……進一步提高了雅樂的用戶參與度和用戶的支付意願。”

該公司還控制了支出,其成本和費用僅增長了15%。因此,雅樂該季度利潤增長了11%,至2,040萬美元,逆轉了上一期收入下滑的局面。

雖然一些跡象顯示,該公司可能正在從一季度的低谷中恢復過來,從雅樂的收入指引來看,反彈遠不是那麼十拿九穩。該公司預測第三季收入為7,000萬到7,500萬美元 ,也就是說,很可能比去年同期的7,130萬美元要高,但仍然有收縮的可能性。

遊戲業務增長

了解了宏觀數據後,我們將在本文的後半部分,看看雅樂為了擴大基本盤和吸引力,採取諸多措施所取得的最新進展,包括充實現有產品、以及進軍其他市場方面。

該公司最初是一家基於語音的中東社交網路服務提供商,在中國沿海城市杭州設有一個研發中心。它在2021年初曾經短暫引起全球的關注,當時它被拿來與美國轟動一時的Clubhouse相提並論。自那以後,它一直在不斷增加產品形式,包括今年早些時候推出名為YallaChat的即時資訊服務,該服務為所有產品提供了統一的登錄系統。

該公司還積極進軍遊戲領域,這是它的另一個主要收入來源,其增長速度遠快於聊天服務的收入。為此,雅樂之前宣佈了在其傳統休閒遊戲之外,瞄準通常更願意付費玩遊戲的硬核遊戲玩家。在最新的財報中,管理層表示,該公司將在年底推出首款硬核遊戲,目前也在探索一些中核遊戲。

從地域上看,雅樂一直在進軍西班牙語世界,旗下產品Yalla Parchis本季度在六個國家依據收入排名的棋類遊戲中位居前三,其中包括哥倫比亞、多明尼加共和國和西班牙。

最後但同樣重要的是,該公司最近宣佈任命一位大人物——穆罕默德·加尼姆(Mohamed Al Ghanim)為公司獨董,他是阿聯酋電信和數字政府監管局創始人和前任局長。有多少公司可以宣稱他們的董事會中有一個國家的前任電信監管大佬呢?不多,而且這種關係幾乎肯定會幫助雅樂避開其總部所在地的監管問題。

總而言之,投資者對雅樂的最新財報態度冷靜,該公司的股價在業績公佈後的第二天基本沒有變化。它的市盈率為10倍,低於面書和微博(WB.US)的15倍,證明市場並沒有為之興奮。

這似乎表明,投資者對雅樂的所有新舉措都持觀望態度。歸根究底,勇於嘗新當然是好事。不過話又說回來,如果這些新東西能變成新的搖錢樹,那就更好了。

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新聞

Baidu does infrastructure

簡訊:訂單量突破1,400萬 蘿蔔快跑領跑無人駕駛出租車市場並加速全球拓展

百度(BIDU.US; 9888.HK)上周三宣布,截至八月其蘿蔔快跑(Apollo Go)無人駕駛出租車服務累計已完成1,400萬單。這鞏固了其行業領導地位,未來基金(Future Fund LLC)董事總經理Gary Black近期亦稱該公司為「全球無人駕駛出租車領導者」。 財報顯示,僅第二季度蘿蔔快跑完全無人駕駛訂單超220萬單,同比增長148%。百度表示,其車隊迄今累計實現超2億公里無人駕駛里程,且保持優異的安全記錄。與此同時,谷歌Waymo截至今年五月累計付費訂單量達1,000萬單,並宣布其無人駕駛里程達1億英里(約1.6億公里)。 截至六月,蘿蔔快跑業務版圖已覆蓋全球16個城市,並逐步擴大公開道路測試範圍。八月,百度在迪拜和阿布扎比指定區域啓動中東路測。香港是蘿蔔快跑首個右舵車市場,近期測試已拓展至東湧和南區,推進商業區與住宅區更複雜路況的測試。 百度聯合創始人兼CEO李彥宏在上周財報電話會議中表示:「我們在那裡(香港)的經驗為進軍其他右舵車市場提供了寶貴的行業洞察,增強了我們在全球擴展蘿蔔快跑業務的信心。」 七月,百度與Uber達成多年期合作,計劃在亞洲和中東等多個市場部署數千輛無人駕駛車輛。八月又宣佈與Lyft在歐洲達成合作,首站覆蓋德、英兩國,加快推進無人駕駛出行服務的全球佈局。 阳歌 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
China East Education

受惠職教需求日增 中國東方教育盈收雙升

這家職業教育龍頭企業上半年營收增長10%,淨利潤飆升近50% 重點: • 中國東方教育今年上半年營收增長10%,較過去兩年的增長率翻倍有餘 • 公司受益於中國年輕人對職業培訓日益上升的偏好,且後者也得到政府的大力支持   陽歌 職業教育不僅助力中國青年應對嚴峻就業市場,更為中國東方教育控股有限公司(0667.HK)注入強勁動力。本週發布的最新財報顯示,公司幾乎所有核心指標均穩步增長,其中淨利潤增幅近50%。 對投資者更具意義的是,這家公司崛起,成為中國職業教育領軍者,促使此前低迷的股價強勢反彈,52周內累計漲幅逾200%,觸及近四年高位。不過,投資者跟風追漲前需注意,職教板塊已顯現分化格局,龍頭股表現強勁,中小同業則持續承壓,詳細分析見下文。 過往數年間,職教機構在中國龐大教育體系中一度遇冷,因資本競相追逐K-12學段服務,以及頂尖高校考生的高增長私營企業。2021年監管風波叫停多數K-12學科培訓服務,使前者幾乎清零;隨著中國越來越多大學畢業生找不到工作,後者近期也明顯承壓。 此消彼長之下,專注烹飪、汽修、計算機維修等實用技能培訓的職教機構,反成民辦教育領域表現最佳的板塊。與觸碰監管紅線的K-12教培機構不同,職業教育正持續獲得政策強力支持。 政策紅利直接體現於財報:中國東方教育上半年政府補助金倍增至2,150萬元(折合300萬美元),上年同期為1,170萬元。金額絕對值有限,但顯著印證政策支持力度加大,此類無須償還的資金既可衝減運營成本,更能直接增厚利潤空間。 近期關鍵政策突破在於,職教機構首獲頒發學士學位授權,這是原屬傳統高校的特權。除象徵高等教育類型平等化外,更具實質意義的是,職校畢業生由此獲得報考公務員及攻讀研究生的資格。 中國東方教育在財報中指出,為應對市場變局,其三年制長期課程的報名佔比持續攀升。為使日益趨近傳統高校模式的長期培養獲得更佳環境,公司正打造多個“職業教育產業園”。此概念實則暗合高校校園的職教版本。 新園區將與遍布全國的234個教學中心(主要是小型教學點)形成互補。目前,四川、山東、貴州、河南四省職教產業園一期已投入運營,江蘇、江西兩省同類項目也在規劃中。 公司強調:「本集團相信職教產業園,將成為增加學生對本集團教育服務需求的主動力,並可在未來達致成本協同效益。」 美容領域的大生意 財報深層數據進一步揭示,中國東方教育整體招生規模加速擴張,但當前疲弱就業環境下,各專業冷熱不均。時尚美業板塊表現亮眼之際,信息技術(IT)領域竟意外遇冷。 公司上半年營收同比增長10.2%至21.9億元(上年同期為19.8億元),相較過去兩年3%至4%的年增速顯著提升。期內新生註冊量同比增長7.1%至83,521人,學員月均總數增長5.5%至152,817人。 時尚美業作為五大業務板塊中的業績明星,營收幾近翻番,學員月均人數增長76%。但該板塊營收佔比仍較小,最新財報期僅貢獻總營收的4%。 烹飪技術作為核心創收板塊,貢獻近半數營收,該部門營收同比增長11%,學員月均人數增長8.3%。規模較小的西點西餐部門表現更優,營收增長14%,學員月均人數增長18.5%。 信息技術及互聯網技術板塊成為業績窪地,期內營收同比下降3%,佔公司總營收17%。該板塊學員月均人數同比下滑6.8%。 招生規模擴容的同時,營業成本基本持平,表明其實現了師資零擴張下的增量承接。由此推動毛利率從上年同期的53%升至57.3%,最終驅動淨利潤同比增長48.4%至4.03億元,上年同期則為2.72億元。 伴隨盈利提升,公司將去年的末期股息從2023年的0.2港元提高至0.22港元,該舉措也是投資者青睞度攀升的潛在動因。 需要重申的是,並非所有職教股均享行業需求紅利。中教控股 (0839.HK) 作為另一業內主要參與者,當前市盈率27倍,與中國東方教育30倍估值相近,但後者市值約為前者一倍。規模更小的新高教集團 (2001.HK) 估值僅2.4倍,民生教育(1569.HK)則幾近虧損邊緣。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:腦動極光中期收入近翻倍 虧損仍擴大

腦動極光醫療科技有限公司(6681.HK)周四公布,截至6月底止六個月,收入按年大增92.8%至1億元(美元)。不過,公司虧損進一步擴大,期內錄得虧損1.27億元,按年擴大11%,經調整淨虧損為8,802萬元。 公司指,收入上升主要來自購買系統的醫院增加,由去年同期的186家增至205家,患者使用次數亦由約180萬次增至259萬次,院外使用人數增至12,915人。同時,醫療AI大模型解決方案貢獻逾2.4億元收入,成為新業務增長點。然而,銷售成本、行政及研發費用大幅增加,拖累整體虧損擴大。 腦動極光是一家專注於認知障礙數字療法解決方案創新企業。今年6月,公司集團執行董事兼首席執行官及首席研發官王曉怡因抑鬱症辭職。 腦動極光股價周五平開,至中午休市報5.36港元,跌1.83%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:富衛上市首份中期業績賺4,700萬美元

保險公司富衛集團有限公司(1828.HK)周五公布上市後首份中期業績,新增業銷售額以按年化新保費計算,同比上升38%至12.46億美元。採用國際財務報告準則第17號,淨利潤達4,700萬美元。 稅後營運利潤增長9%至2.51億美元,當中香港與澳門、泰國和柬埔寨、日本及新興市場等地區持續為集團帶來正面頁獻。 集團行政總裁兼執行董事黃清風表示:「將公開招股所得,用於進一步提升資本實力及財務靈活性,包括減少整體債務,以支持業務增長及拓展客戶及渠道覆蓋滲透的機會。」 富衛周五接近平開報42.7港元,公司本周股價急升逾一成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏